標準普爾昨天舉行中國大陸信用觀察研討會，標普資深董事陳錦榮說，大陸信貸成長加速，占GDP（國內生產毛額）比率愈來愈高，到去年年底，大陸信貸占GDP比率已突破150%；大陸人民銀行估計去年信貸放款年成長率13.6%，但標普認為，去年大陸信貸年增率至少15%到16%。

陳錦榮說，大陸近年經濟成長下滑，信貸市場成長太快，會影響大陸長期經濟展望；好在大陸政府負債比率，維持在較低水準，目前大陸政府債務規模不到GDP40%，比台灣政府負債率還低。

標普資深董事廖強指出，大陸第二波信貸損失正浮出水面（逐漸成形），大陸第1波信貸損失，違約企業以中小企業為主，但第2波信貸違約對象，可能都是中大型產業。

他說，這是因為大陸政府不想再為了撐高經濟成長，去支持部分「產能過剩」產業，例如房地產、建材等，會考慮讓部分產能過剩業者逐步退場。

廖強表示，去年大陸信貸新增放款不良率0.4%，以大陸信貸總規模86兆人民幣計算，銀行認損金額約3440億人民幣，但未來3年，信貸放款不良率恐翻倍成長、會突破1%。

廖強說，信貸違約會是逐步發生，不會有系統性風險，主因大陸不會讓房市崩盤，估計今年大陸房價頂多下修5%。

至於台資銀行，因占比不高，再加上台資銀行對大陸「產能過剩」產業，很少放款，就算未來有放款違約，損失率也遠低於陸銀。但陸銀因應風險增加，多會增資因應，台資業者有機會參與認購。

標普董事總經理李國宜說，大陸200大企業中，部分財務槓桿比率已達上限，陷入「債務疲勞」情境，若今年大陸經濟成長率只有6%，建材、工程建築、採礦、運輸等行業會受影響，信用評等恐會被調降1到2級。

富邦金控併購華一銀行後，也併入華一在大陸既有的14個網點，過去華一多半以服務企業為主，個金業務兼做，但到去年年底，富邦華一的個金業務已達人民幣94億元（約新台幣470億元），今年起富邦華一將以個金業務為主要目標全力衝刺。

富邦華一銀行表示，由於經營大陸個人業務的牌照尚未取得，目前個金爭取對象仍以台灣籍與外國籍客戶為主，香港籍客戶也不少，預計今年下半年取得大陸本地個金業務執照後，也會全面爭取大陸客戶。

在擴充網點部分，未來會新增北京、南京、成都分行，擴充上海、深圳的支行。其中上海部分，會在浦西的日月光、浦東的大拇指廣場，以及黃浦區另找一處設支行。

富邦華一銀行發行的銀聯借記卡，是台資銀行在大陸發行塑膠貨幣首例，目前台商辦的借記卡多為金卡或白金卡，金卡是每月有兩次提款可免手續費，白金卡是每月可享六次，還有受邀的金字塔客戶可辦最高等級的鑽石卡，享全部免手續費。

除此之外，富邦華一的借記卡也比其他銀行來得優惠。一是，跨境提款次數若超過額度，每一次僅收人民幣10元（限台、港）。國外如美國，每次提款人民幣12元，也比起陸銀便宜。

目前申辦富邦華一的借記卡暫不收取年費，但明年起會依存款額度是否免除年費，金卡存款在人民幣20萬元以上、白金卡在人民幣100萬元以上，可免除年費。

大陸的銀聯借記卡類同台灣的金融卡，刷卡金額直接從存款扣除。存款有多少、就能刷多少，不會透支也不會動用到循環利息。

富邦華一銀行表示，借記卡目前在台每日提款額度不得超過人民幣1萬元（等額），如果以借記卡刷卡買高單價商品則不受限額度。台商可利用此管道將大陸的理財所得匯回台灣，快速便捷成本又低，更能確保大陸的資產。

中國政府網報導，李克強昨日就今年的「政府工作報告（徵求意見稿）」內容，與外界舉行座談時表示，大陸目前的發展，有多重矛盾交叉相疊，使政府宏觀調控的難度加大，必須在思路和方式上創新。

宏觀政策既要堅持基本目標，又要動靜相宜、主動作為。

大陸國務院總理會在每年3月，向全國人大做出該年度的政府工作報告，藉此向外界說明近期施政目標和成果。

李克強上週刻意趕在赴瑞士出席世界經濟論壇（WEF）前，在國務院常務會議上通過了今年的「政府工作報告（徵求意見稿）」。

百度董事長李彥宏、聯想集團董事長楊元慶等企業代表分別以激勵創新及發展創業金融等方面提出建議。

李克強在回應專家學者和企業家代表時說，當前大陸經濟發展進入新常態，必須按下全面深化改革的「快捷鍵」，用好政府和市場這兩隻手，讓傳統產業加快升級、新興生產力加快成長。

李克強還說，官方當前就是要促進創業、創新。簡政放權的政策不能停，政府要營造寬鬆、公平的競爭環境，讓人的創意與市場需求結合，把草根、原創併發出的新元素、新模式匯聚成驅動經濟發展的新動力。而國有企業擇要提高活力和深化競爭力改革，走在創新發展、升級發展的前鋒。

著名經濟學者吳敬璉、中國改革發展研究院院長遲福林、國務院參事室姚景源都在會中提到，目前大陸經濟成長放緩，部分企業經營困難，政府應通過發展服務業等高端產業，以提高經濟效率，並用結構性改革破解結構性矛盾。

北京清華大學教授吳曉靈、銀河證券經濟學者左小蕾、中國銀行首席經濟學家曹遠征也指出，政府應實施鬆緊適度的貨幣政策，加快推進金融改革，以穩定市場預期。

智慧家庭為物聯網在生活中實際應用例子，結合手機平台、感測裝置、雲端數據運應，讓家庭生活更舒適。經歷前幾年的磨合期，今年將進入快速發展期，家電消費電子、網路和通訊行業者，已為市場需求做好準備。

小米創辦人雷軍曾表示，台灣創業兩大機會為移動網路與智慧家庭，並積極尋找台廠合作。潘泰吉則認為，台廠在晶片、感測器、拓展海外市場、研發占優勢；大陸品牌、資金市場龐大，台廠應強化物聯網整合度、省電及系統創新。

數據顯示，2015年全球物聯網市場規模預計達3,300億美元，年成長率將達25%。到2020年，大陸智慧家庭市場規模將達人民幣3,500億元以上。

海基會指出，此次例會我方由海基會副董事長施惠芬擔任召集人，首席代表為經濟部政務次長卓士昭，將偕陸委會、經濟部、國發會、金管會、財政部及海基會等經合會代表，與大陸海協會副會長鄭立中、首席代表商務部副部長高燕所率的陸方代表進行會談。

這次例會雙方將檢視ECFA執行現況與推動議題辦理進展，包括ECFA貨品和服務貿易早期收穫計畫執行情形，貨品貿易、服務貿易、投資、爭端解決、產業合作和海關合作六個工作小組工作進展；此外，雙方還將就兩岸經貿團體互設辦事機構等經濟合作事項，和下階段工作規劃交換意見。

上次兩岸經合例會於去年8月初在北京舉行，而海基會副董事長施惠芬去年9月因張顯耀去職而接任，首次擔任召集人角色，將與她眼中的「可敬前輩」的鄭立中過招。

李炯毅表示，一般人認為WiFi連接網路很方便，但要駭入也輕而易舉。近日一位7歲女童破解WiFi熱點，只花11分鐘。WiFi傳輸速度快，距離遠，但比其他的無線技術更耗電，不適合用在電池供電的家庭設備中，或智慧門鎖，安全有疑慮。

反觀，藍牙通訊技術，適用於短距離無線傳輸，具有高抗干擾能力、高安全性、易配對等特色。

感測器加上藍牙技術，製成鈕扣裝置的感應節點，不占空間、時間久，放在衣櫃、書房、嬰兒寢室等來感測溫度、濕度，會是未來最快發展方向。

大陸在科技領域的發展一日千里，帶動專利市場蓬勃發展。陸續有台灣產業轉往大陸發展，兩岸的專利市場也因而漸漸發生轉變。

至於大陸專利市場的發展是否會影響到台灣的專利市場，賴文平說，台灣市場近五年的平均專利申請量約在8萬件左右，商標數量也約維持在7萬至8萬之間，算是一個穩定的市場，不過未來這樣情況可能會有所改變。

賴文平指出，由於大陸對於申請專利有政策上的補貼，許多台灣企業在成本考量上，改用大陸公司的名義去申請專利。因此，往後兩岸在專利申請方面可能會出現「板塊挪移」的情形。

萬國法律事務所資深合夥人、中華民國專利師公會兩岸事務委員會主任委員林發立指出，專利業務與一個國家的經濟發展，以及消費市場規模都密不可分，台灣近期有部分產業返鄉，長期來看，仍面臨產業移出，生產基地外移的情況。

早年還有部分廠商將研發留在台灣，但近年不少廠商也開始把部分或全部研發機構移出。而台灣的消費消費能力受大環境因素影響，未大幅起色。

智慧財產局將於今年開始，透過「產官學」合作機制，擴大和企業之間的合作，做大台灣的專利市場，智慧財產局專利一組組長廖承威表示，智慧局除了藉由修法建構友善之智慧財產權保護環境外，並對產業進行專利趨勢與訴訟分析，智慧局與各產業公協會合作，製訂各單位所需之客製化課程，且由審查人員前往授課，其目的便是協助企業作好專利的布局、申請及保護。

香港星島日報報導，對投資銀行及港交所來說，小米上市這宗新股IPO生意機不可失。

市場估計，小米如果趕在當下科技網路熱上市，市值最少超過450億美元（約新台幣1.4兆元），身為小米最大股東的雷軍，一旦股票上市，雷軍有可能擠下阿里巴巴董事長馬雲，成為新的中國首富。

有投行人士表示，小米已就上市一事展開前期評估工作，但暫未敲定上市地點，香港或美國都有可能。

不過，與大部分計畫上市的公司一樣，小米一直否認上市打算。小米董事長雷軍四年多前成立小米時，曾揚言五年內不考慮上市，但這個五年大限承諾，理論上在今年已接近尾聲。

即使小米真的不在意上市，投資銀行對這大單仍萬分憧憬；據悉，不斷有投行向小米推介上市方案，認為小米要把握時機爭取今年上市，因為一旦美國進入升息周期，以及全球科技網路熱潮將會降溫，小米就未必能夠緊接阿里巴巴，以天價估值登場。

投行界指出，雷軍是小米最大單一股東，加上小米業務已上軌道，非初期創業公司，從商業考慮，小米似乎沒必要採用阿里巴巴那種可變利益實體架構，上市地點應取決於估值高低。據悉，雷軍手持逾70%小米股權。

小米以生產平價手機聞名，近年生產不少周邊電訊設備產品，例如小米盒子等。大陸一向認為科技網路電訊等業務，具有產業戰略意義，加上大數據時代來勢洶洶，外界關注大陸會否樂見小米赴美集資上市。

中華民國專利師公會表示，大陸近年才開放台灣人參加專利代理人考試，不過每年都約有數百位台灣考生前往。據了解，目前考取專利代理人資格的台灣人士已達202位。

專利師公會認為，從現狀來看，確實有很多考取大陸專利代理人資格的人士，尚未取得台灣專利師的執照。這些人有可能將業務重心放在大陸。

去年取得專利師執照，現今在智慧局擔任專利審查人員的蕭浥玲表示，台灣的專利師考試的確偏難，尤其是普通物理與普通化學，因為考試時間只有一個小時，但題目卻有50題，平均每題答題時間僅約1分多鐘。即使題型為選擇題，必須經過繁複的計算方能解出，對於沒有相關學科背景的人來說是一大挑戰。

畢業於台灣科技大學材料科學與工程學系的蕭浥玲，畢業後曾在台中的專利師事務所工作半年。

蕭浥玲認為，專利師必須具備理化的相關背景固然沒錯，不過試題中艱深的計算則沒有必要，建議應該放寬考試資格。

一路從上海跟到重慶、擔任旗艦店店經理的徐小英回憶，當時重慶大多是舊式老茶樓，服務、產品和裝修都沒有太多特色。事實上當地民眾願意接受新事物，因此標榜時尚、休閒風格的圓緣園一到重慶立即造成轟動。

徐小英說，圓緣園初到重慶時，江仁宏是抱著沒有退路的決心，甚至立下「軍令狀」，若沒有交出像樣成績，他將帶頭率領核心幹部一起辭職。所幸，圓緣園重慶第一家店不到三個月後就開始獲利，遠超預期。不過，這幾年同樣主打休閒用餐氛圍的韓式咖啡館強勢進攻大陸，有專家指出，這將衝擊相同風格的餐廳。

但徐小英說，韓式咖啡館對圓緣園影響不大，圓緣園追求的是性價比和產品品質，顧客嘗鮮後，最後還是回到圓緣園。

圓緣園是台灣第一個到上海發展的紅茶坊，江仁宏1995年帶著人民幣30萬元來到大陸闖蕩，目前圓緣園在全大陸的直營店和加盟店已逾50家，現階段以每年新增15家門市的速度穩步發展。

能有今天的成績，江仁宏謙稱，主要是自己運氣好。1995年初，在一次香港旅行途中，結識遠居上海多年的台灣夫妻。在這對夫妻鼓勵下，他考察後發現，在台灣隨處可見的休閒類餐廳泡沫紅茶店，在上海幾乎沒有。江仁宏認為，這類餐廳在大陸應有未來性，決定將「泡沫紅茶」帶到中國大陸。

圓緣園泡沫紅茶店1995年9月在上海徐家匯開幕，「泡沫紅茶」、休閒餐廳讓上海人感到十分新鮮，因此圓緣園徐家匯店雖空間僅170平方公尺，但當時一個月淨收入就能達人民幣4萬元。

這也讓圓緣園在不到三個月又在靜安區開了第二家門市，但成績卻不如預期。江仁宏說，靜安區人潮相對少，前三個月幾乎沒賺錢，為了挽救業績，他決定嘗試不同的經營模式。

江仁宏發現，上海人晚上喜歡找地方休閒、和朋友聯繫感情，但當時夜間還提供服務的業者，只有同樣來自台灣的永和豆漿大王，沒有類似圓緣園這類休閒餐廳。

江仁宏認為，「市場沒有的，就是機會所在」，因此圓緣園靜安店隨之嘗試轉為24小時營運。他回憶，許多消費者坐下來後就開始打牌，甚至經常玩通宵，而顧客待的時間也和消費金額成正比。因此，不到六個月，靜安分店營收就翻了好幾倍。

中新社報導，東莞是世界聞名製造業城市，改革開放以來，東莞以外向型經濟起步，匯聚眾多製造企業，被稱為世界工廠。過去，東莞製造業多以代工為主，主要位於產業價值鏈中低端，為了推動產業進一步轉型升級，東莞發布「關於實施東莞製造2025戰略的意見」，意在實現國際製造名城目標。

東莞市副市長賀宇表示，東莞產業存在發展方式粗放，創新能力薄弱，產品利潤較低等問題，制約經濟質量效益提升，轉型升級勢在必行。東莞實施「東莞製造2025」戰略，就是要搶抓機遇，提高東莞製造的硬實力和影響力，為中國大陸製造轉型升級率先探路。

根據「東莞製造2025」戰略，東莞將從智能製造工程、服務型製造工程、創新製造工程、優質製造工程、集群製造工程等領域推出43條舉措，助推製造業轉型升級。這43條舉措包括：推動「機器換人」、「數控一代」示範工程、數字化智能工廠建設、工業雲服務平台等具體措施。

賀宇表示，實施「東莞製造2025」戰略，就是要堅定東莞製造業強市發展方向，以建設國際製造名城為目標，以信息技術與製造技術深度融合、數字化網絡化智能化製造為主線，力爭到2025年，建立起規模宏大的現代製造業體系，工業總產值翻一番，實現由人民幣1兆元向2兆元的跨越。

通過該戰略，東莞將擁有5個千億元的產業集群，25家以上百億元企業，實現先進製造業、高技術製造業占規模以上工業增加值的比重分別超過60%和50%。

申銀萬國與宏源兩大券商合併為「申萬宏源」，昨（26）日在深圳交易所掛牌上市後股價開高走高，收盤大漲32.06%。申萬宏源市值也因此衝破人民幣2,900億元（約新台幣1.46兆元），成為A股僅次於中信證券的第二大券商。

這宗交易金額將近人民幣400億元，被稱為A股史上最大券商合併案，是由申銀萬國證券以換股方式合併宏源證券，合併後的申萬宏源2014年1~8月營收達人民幣74.4億元，淨利潤26.93億元，總資產1,220.28億元，淨資產351.24億元，營業據點總計超過300個。

在昨天合併後的第一個交易日，申萬宏源開盤報人民幣17.77元，大漲19.42%，盤中被臨時停牌，復牌後持續強勢拉升，截至收盤報人民幣19.65元（約新台幣99.7元），大漲32.06%。

不過，申萬宏源大漲並未帶動在香港上市的子公司申銀萬國股價，申銀萬國上周四、五累計已上漲48%，昨天開高後震盪走低，收盤重挫18.02%，股價來到港幣7.19元。

外界原期望，申萬宏源周一掛牌能為身處「兩融」監管漩渦的大陸證券行業帶來正面意義。但申萬宏源昨天也沒能帶動大陸券商股隨之衝高，大陸券商股昨天幾乎全面下跌，盤中僅興業證券一股飄紅。

分析師指出，中國證監會對兩融（融資、融券）處理結果，將使市場從狂熱轉為理性及冷靜，大陸券商股經過去年12月的大幅上漲，行業利多基本已消化。

大智慧阿思達克通訊社報導，多名業內人士認為，券商股現在雖然進入到整理消化期，但行業整體基本面看好，預計今年業績能增長50%，券商股已進入「慢牛」格局。

新華網指出，申萬宏源的成立象徵中國金融業國有資本正為深化改革「探路」，強強聯手後的申萬宏源也成為繼中信證券後大陸證券業界又一艘「巨艦」。

據中國證券業協會統計，截至2014年末，大陸120家證券公司總資產達人民幣4.09兆元，淨資產超過9,200億元，受託管理資本金總額逼近8兆元。

儘管如此，大陸證券業規模仍難與跨國券商相比。報導稱，全球最大資產管理公司、瑞銀集團截至2013年底的客戶資產規模即高達2.1兆美元。

恆指數日連漲，多方出現疲態，雖昨日後一個小時逢低承接買盤出現，但力道仍顯不足，日K線呈現T字形，截至昨日收盤，恆生指數收在2萬4,909點，上漲59點，漲幅為0.24%，全日成交額為港幣837億元。

恆生四大分類指數漲跌互見，其中以金融分類表現最弱﹔國企及紅籌指數表現均不如大盤，跌幅分別為0.26%及0.8%。

長和系繼1月9日公布重組後，近期收購動作頻繁，李嘉誠旗下的和記黃埔上周五公布以100多億英鎊收購英國第二大電訊商「O2」，若成功購入後有望與「Three」手機網路業務合併，屆時和黃在英國手機網路市場的市占率將提升至41%，成為英國最大的手機營運商，和黃股價昨日僅漲0.10%收在101.3港元。

昨日收盤恆指雖突破上周高位，但連升五日後，技術走勢上已接近超買，同時指數面臨2萬5,000點重要關卡，上方壓力沉重，加上大陸股市經歷「119慘案」後，投資者如履薄冰，本周市場等候美國聯準會的利率會議結果，在此之前估計觀望態度濃厚。（作者是新光兩岸優勢基金經理人）

紡織大漲主要是受年報業績預告影響，去年業績成長率高於20%的公司有9家，其中大部分表現超預期。大陸今年取消棉花收儲政策，棉花價格下跌，成本下降也有助利潤提升。

中共中央政治局1月23日審議通過《國家安全戰略綱要》，要求重視國家安全提升軍工資訊化需求，包括軟硬體的國產化替代，未來可繼續關注。

根據目前行情，後市大盤有望繼續保持慢牛盤升格局，震盪向上。從盤面看，股指表現穩紮穩打，顯示投資人做多意願仍然占據市場主導，持股意識較強，市場心態穩定。

投資配置方面，建議對銀行和地產保持底倉（基本持股），因為目前銀行股估值相對便宜；房地產未來進一步寬鬆可期，短期看不到什麼負面因素。此外，鑑於藍籌上漲減速進入震盪區間，市場逐漸從增量推動轉變為存量博弈，可增加有業績支撐，且估值較低的「白馬成長股」配置。（作者是申銀萬國機構證券銷售董事）