他並強調，今年底前，台股及歐、美股市均可樂觀看待。蔡明忠昨天出席富邦金控冠名贊助2014LPGA台灣錦標賽記者會，他在會後接受採訪時做出以上表示。蔡明忠在被問到台灣何時可能升息時，先是說：「我不敢講。」但在媒體一再追問下，他才表示，「應會晚於美國」，且美國即便升息，幅度也不會太大。

部分外商銀行已大膽押注，認為從消費者物價指數（CPI）年增率來判斷，年底前就會看到央行升息。本國銀行業者對此談論不多，國泰金控投資長程淑芬日前則指出，觀察過去20年美、台調整利率的關聯性，通常台灣調息的頻率較美國緩和，例如美國升二、三次，台灣才升一次，加上央行發行的可轉讓定期存單（NCD）超過7兆元，預料會比美國慢一點升息。

一旦升息，是否將衝擊股市？蔡明忠認為，市場對已逐漸適應升息議題，甚至比央行總裁還要樂觀。但他特別提醒，全世界經濟情勢詭譎多變，大家關注的焦點不要只放在升息這件事情上。

台股昨天反彈，蔡明忠談到台股後市時，顯得相當有信心，強調「不只台灣，全球股市都很樂觀」。他說，有些人認為應該居高思危，但很多指標均指出後市仍可期待，台股、歐美股市至少在今年還是相當樂觀。

近期金管會主管曾銘宗多次在與業者座談時，提醒銀行業必須注意利率及房價反轉風險；各界也非常關切，央行下周舉行理監事會議，是否會宣布新一波房地產管制措施。

富邦金控總經理許婉美對此表示，富邦金控旗下台北富邦銀行不做「純土地放款」，除非是已取得建照或提出興建計畫，且原則須於一年內動工，工業區土地貸款也是如此。至於富邦金控是否會參與打亞洲盃，許婉美強調，不會為了打亞洲盃而行動，而是在看到符合投資效益的標的後再出手。

Fed官員在「經濟預測摘要」報告中預估的聯邦資金利率中位數顯示，2015年底利率將升至1.375%，2017年底進一步升至3.75%。

官員也預測，今年美國國內生產毛額（GDP）將成長2%至2.2%，低於6月預估的2.1%至2.3%，明年GDP也將成長2.6%至3%，也低於上次預測的3%至3.2%。

官員預估，失業率今年底時將降至5.9%至6%，低於6月預估的6%至6.1%，明年底將降至5.4%到5.6%。

Fed偏好的通膨指標個人消費支出（PCE）物價指數今年預估將升至1.5%到1.7%，明年為1.6%到1.9%。

歐元區8月消費者物價指數（CPI）年增0.4%，維持在近五年來的最低水平；美國8月CPI意外下跌0.2%，是一年多來首次下降。歐、美通膨率皆低，使市場預期全球資金環境將持續寬鬆，帶動歐、美公債殖利率溫和下降。

歐盟統計局指出，8月CPI年增率比先前初估的0.3%略高；另外8月核心CPI（扣除食品菸酒及能源）年增率0.9%，比7月的0.8%略高。服務業物價年增率1.3%，與7月持平；能源成本下降2%，跌幅較7月的1%更加擴大。

由於歐元區通膨低落，市場正密切觀察歐洲央行是否會進一步放鬆貨幣政策，並執行量化寬鬆（QE）措施。經濟學者指出，央行仍然很難說服歐元區金融機構增加放款，以落實寬鬆政策。

德國巴伐利亞邦立銀行專家達漢表示，通膨在相當時間內仍將維持在接近於零的低水平，這是央行採取進一步行動的支持力量。

歐洲央行將於18日宣布第一輪「定向長期再融資操作」（TLTRO）的實際操作金額；並將於10月2日宣布購買資產擔保證券（ABS）的操作細節。CPI公布後，德國及西班牙10年期公債殖利率都下跌約1個基點，分別跌到1.06%及2.33%。

美國勞工部指出，不僅8月CPI意外下降，扣除能源及食品後的核心CPI也持平，是四年來首見，皆顯示美國的通膨情況仍遠低於聯準會所訂的年增2%目標。能源成本降，及全球經濟成長淡定，都有助於抑制通膨。

Sony公司17日大幅下修今年度財測，主因是智慧手機部門提列1,800億日圓的資產減記，使2014年度預估淨損增至2,300億日圓（21.5億美元）。分析師指出，在手機高規低價潮流下，手機廠獲利不易，且中國手機廠搶市，連三星電子也遭調降目標價。

Sony指出，已「調整」中程業務計畫，以因應市場的劇烈變化和行動業務的競爭環境，新中程業務計畫的主要策略為降低風險與波動，並達成更穩定的獲利，包括調整某些地區的行動策略、聚焦於高階產品，並縮減中階產品陣容。

Sony預估，明年3月底止的2014年度淨損將達2,300億日圓，高於原估的500億日圓，今年度營業損失估計將達400億日圓，也不如7月預估的營利1,400億日圓。這是執行長平井一夫2012年上任來第6度下修財測。Sony是在日股收盤後宣布調降財測，消息公布後，Sony在法蘭克福股市掛牌的股價17日盤中重挫7.1%，創去年10月來最大單日跌幅。

平井一夫曾承諾要使電子產品部門轉虧為盈，作法包括縮減無利可圖的部門，同時強化內容、電玩及行動設備等業務。但Sony的高階Xperia行動裝置銷售欠佳，7月更下修智慧手機全年銷量預估至4,300萬支。Sony下修手機銷量也衝擊台灣組裝夥伴，華冠5月來營收難以衝破20億元大關，8月營收16.4億元，年減五成。

分析師指出，手機在硬體部分已達相當水平，很難再差異化。隨著智慧機滲透率提高，高規低價手機選擇增多，手機逐漸進入功能規格愈來愈高、價格卻愈來愈低的狀況，連三星都因手機獲利能力不若以往，正亟思突圍之道。

金管會主委曾銘宗上任以來，大幅鬆綁金融法規，但他多次強調「雙翼監理」原則，在金融機構做好風險控管、守法前提下，將進一步開放業務，讓金融業有更大發展空間。

據金管會最新金檢執行情況可看出，在一連串的金融開放措施後，對金融機構的金檢頻率也明顯提高。官員表示，要落實「雙翼監理」原則，業務愈開放、法規愈鬆綁，對金融機構是否落實風控、遵守法令，也要盯得更緊。

根據金管會資料，今年上半年對金融機構展開的一般金檢次數，多明顯超過去年同期，以金控為例，去年一年金檢家數是八家，今年上半年就已查了五家；壽險公司去年一年金檢14家，今年上半年就查了10家。

在專案金檢方面，今年上半年金檢達102次也高於去年同期，去年一年專案檢查共辦理261家次，扣除對本國銀行分行展開的消費者保護法令遵循專案金檢103家次後，共有158家次。

而今年上半年，專案檢查就已辦理102家次，包括金控薪酬委員會運作及大額風險控管四家次、本國銀行雙卡業務28家次、衍生性金融商品行銷八家次、OBU銷售境外金融商品八家次。

官員表示，今年上半年的金控薪酬委員會專案金檢，主要是延續去年的專案金檢，今年再去查四家，並了解金控在利害關係人等大額曝險控管情況。

另外，為了解產險業是否有殺價競爭情況，今年上半年也對七家產險公司，展開出單費率控管機制的專案金檢。

業界認為，奚國華此次拜訪張忠謀、蔡明介、徐旭東等三巨頭，意在將全球物聯網發展的三大關鍵：晶片製造（台積電）、手機晶片設計（聯發科）及終端用戶（中移動與遠傳）串連起來，建立其他競爭對手難以跨越的高牆。

此外，鑑於第四代行動通訊（4G）傳輸速率仍不夠快，無法有效達到物聯網「萬物皆聯網，且彼此傳輸無阻」的目標，奚國華有意邀請台灣業者共同制訂傳輸速度更快的第五代行動通訊（5G）標準，也是為了物聯網作準備。

聯發科採高規格接待奚國華，奚國華與蔡明介、聯發科總經理謝清江相見歡，聯發科掌管手機晶片部門的總經理朱尚祖、中國總經理章維力等人也到場，說明聯發科的4G、智慧手機、物聯網、無線充電、穿戴裝置等市場的布局，奚國華特別詢問聯發科在物聯網的產品規畫和市場看法。奚國華昨日也拜訪遠傳，徐旭東與總經理李彬親自接待。據了解，除探討未來遠傳在台灣發展FDD LTE跟TD-LTE雙網融合計畫，也將持續強化在4G、行動商務、內容及企業服務等合作。

台積電方面，昨天拒絕透露奚國華到訪細節。據了解，張忠謀昨天親自接待奚國華，並由專人向奚國華簡報。

調查發現，全球億萬富豪的總財富年成長率12%，已達7.3兆美元、約219兆台幣規模，高於所有道瓊工業平均指數組成公司的總市值。

目前全球超過一半的億萬富豪，幾乎都是瑞士銀行客戶；瑞銀表示，「2014年Wealth-X和瑞銀億萬富豪人口調查」，也是全球唯一針對「超高淨值」人口發展所進行的綜合性研究。

調查發現，歐洲是全球最多億萬富豪區域，若以國家分、美國擁有571名最多，多集中在紐約市，其次為中國大陸190人、英國以130名居全球第3名。

瑞銀表示，若以區域來看，亞洲億萬富豪560人，次於歐洲和北美，但全球前20大億萬富豪「城市」中，有8個在亞洲；包括大陸的北京、上海、深圳、新加坡、日本、台北、香港等，香港的億萬富豪有82人，亞洲最多。

億萬富豪資產如何累積？調查發現，高達55%是白手起家，有19%是繼承而來，每名富豪平均要花45年累積財富，才能擠進億萬富豪俱樂部，這也可解釋為何億萬富豪以55歲以上人口居多。

億萬富豪性別則陽盛陰衰，瑞銀表示，男性億萬富豪有2039人，占全球億萬富豪總財富7.3兆美元的87.7%，女性億萬富豪僅286人，身價只占全體的12.3%。

億萬富豪學歷不差，65%都有大學文憑，沒有大學學歷的有35%。調查還發現，億萬富豪會保留6億美元、約180億台幣現金部位。瑞銀說，6億美元超過加勒比海島國多米尼克的GDP。

億萬富豪就算富可敵國，還是有財富累積門檻，一般累積達100億美元、約3000億台幣就很難再往上，全球目前僅4人財富超過500億美元、約1.5兆台幣。

由於這是專為銀行提供服務的支付工具，包括銀行局長詹庭禎、副局長邱淑貞、呂蕙容均與會，某種程度上，也顯示金管會的重視。

據了解，行動支付市場商機的發展模式，分為與電信公司合作和TSM（Trusted Service Management ）平台對接，以及將晶片植入MicroSD記憶卡，在擁有MicroSD插槽的行動上網裝置（手機、平板電腦）上使用，如萬泰銀行推出的「行動支付X卡」，愈來愈多銀行業者選擇後者，避免利潤被電信公司分食。

此種不綁手機門號，讓銀行能掌握主導權，利潤不會被電信商分食的模式，除萬泰銀之外，公股的合庫銀行也將與X卡進行合作。

桃園機場公司指出，各國際機場都努力拚經濟，除了引進該國具特色的商品外，更不定期裝修機場免稅店商場，目的就是要讓旅客覺得新鮮、有趣，在等機的空檔，不要枯坐在候機室裡，可在機場內多逛逛、多消費。

例如新加坡樟宜機場銷售酒類的免稅店業者，設置了一個臨時吧檯，曾請出前英國足球明星貝克漢在吧檯裡推銷英國威士忌，並與消費者閒聊、喝酒，這招果然吸引眾多旅客駐足停留，連帶刺激旅客購買酒類。

不讓樟宜機場專美在前，荷蘭阿姆斯特丹的史基浦機場，更是把海尼根在市中心區的餐廳拉進機場內，讓習慣在機場內喝點小酒的歐美旅客開心消費。

德國的法蘭克福機場則是贈送每位旅客2歐元購買免稅品折價代幣，只要旅客持代幣前往購物，都會詢問來自何處，以及記錄旅客買了什麼商品，來了解不同國籍旅客的消費偏好，做為調整上架商品的參考。

機場公司表示，在機場的旅客中，轉機客因為要銜接航班，平均停留的時間較長，新加坡樟宜機場因為今年有好幾個月旅客量下降，為增加來客數，與新加坡政府合作，大手筆拿出新加坡幣5,000萬元，發給搭載轉機客數量超過去年每架飛機平均值的航空公司。

機場公司主管說，桃園機場為了讓旅客可以在機場內多停留，除了順暢通關檢疫動線、推出快速通關的措施外，也想辦法讓旅客進了機場後放鬆心情，因為有好心情，就會想多走走看看，就有機會多購物，除了台灣農特產品、國際精品、菸酒外，機場公司也設法設一些小餐車的攤位，讓國外旅客把口袋裡的銅板全部花光。

現在各國際機場都想破頭搶生意，拉高機場的非航空收入，桃園機場和免稅店業者也積極搶攻這塊市場，近年來桃機總營收中，來自非航空收入已達55%。

費鴻鈞：讓附近民眾也來購物

桃園機場公司總經理費鴻鈞表示，打造機場停留經濟，應把機場變成一個休閒購物中心，不只限入出境旅客，機場附近民眾也可以來逛街購物，創造極大化收益。

費鴻鈞說，機場空間有限，寸土寸金，各精品在機場內各占一地，除了依據他們每年創造的收入或效益來評分，希望業者收入極大化外，桃機也讓旅客在通關的動線上很順暢，可以有多一點的時間逛免稅店。

他認為，除了賣東西，機場公司也努力創造台灣品牌，結合文化和商業，例如桃園機場有免費的圖書館，裡面中英文圖書都有，而且提供很多免費的服務，還有免費的愛心服務車，走累了，打專線電話就會來服務。

另外，機場也可以變成MIT （Made in Taiwan）的展示基地，當成品牌行銷的平台，在機場賣的東西都先經過機場認證，國外旅客下單後，由台灣的儲運業者將貨送到機場直接配送出去，既快速又方便。

雖然桃園機場的旅客量每年都在成長，但費鴻鈞認為，桃機的競爭對手如新加坡、香港都有非常多轉機客，帶來可觀的消費金額，而他們有大量轉機客，除了航線密、班次多外，很重要的是，他們有吸引旅客的政策。

例如北京首都機場就獲中央支持，給到此的旅客72小時免簽證待遇，讓他們一年因此增加幾百萬的旅客。

費鴻鈞表示，一座國際機場的營收，非航空收入若超過50%，就會被評比為國際好機場之一，例如新加坡、香港的非航空收入早已超過50%，桃機公司成立來，非航空收入已經占到55%，展現桃機多角化經營實力。

為讓台灣躍上國際舞台，桃園機場公司首次與國際機場協會（ACI）合作，於昨（17）日起一連三天主辦「2014三一論壇」，廣邀國際機場、免稅店、精品店高階主管來台分享商業經驗。

蘋果9月9日發表iPhone 6，過去iPhone金屬機殼幾乎由鴻海包辦，這回卻由可成拿下。以產能計算，可成在全球市占為30%。

可成、鴻海等台灣五家企業合計囊括全球電子產品金屬機殼市占率90%，可說幾乎被台灣企業壟斷。

南韓三星今春推出的Galaxy S5曾向可成訂貨，但可成以沒有多餘產能回絕。後來S5採用塑膠機殼，結果在金屬機殼風行的市場上遇挫，甚至被指為導致第2季營收與獲利雙雙下滑的因素之一。日經報導，此事正好凸顯台灣零組件廠商在全球智慧機市場的影響力。在智慧機相機光學鏡頭戰場，則由大立光領先。依供貨量計算，大立光全球市占率超過30%。但要在這個競爭激烈的領域保持領先並不容易。例如，宸鴻的觸控螢幕曾在筆電等電子產品擁有10%到20%市占率，如今因不敵中國歐菲光的價格優勢，去年下半年開始獲利快速惡化。

日經新聞分析，台灣零組件廠商在2000年代後快速茁壯，主因為與蘋果業務往來密切，台廠為了滿足蘋果提出嚴格的技術、價格等要求，實力也不斷提升。

查稅官員說，容積移轉近年成為熱門交易，多次轉手的交易模式，使得容積移轉價格節節上升。依據財政部調查，市場未炒熱容積移轉交易前，移轉價格平均約為土地公告現值的10%，財政部經手調查的案件中卻發現，容積移轉的出售價格，甚至達公告現值的二倍。

因為容積移轉有鉅額差價，稽核組表示，包括代書、仲介及建商等，都是容積移轉交易市場上的賣家。但是，現行稅法中，僅土地所有權人其容積移轉收入，可扣除100%的成本，形同免稅外，其餘買入容積權益的非土地所有權人，再出售容積權益時都要繳稅；未主動申報所得稅即屬違法，也是查稅的主要對象。

財政部長張盛和去年底曾表示，個人出售古蹟或未徵收公共設施保留地的容積率，因具有權利交易性質，必須按取得對價申報財產交易所得，課徵綜合所得稅，他將要求國稅局針對容積移轉，加強查緝逃漏稅。

財政部稽核組與國稅局今年展開選案，一向以調查重大案件著稱的稽核組率先選查台北市四宗疑似容積移轉漏稅案，並在日前結案，其中一宗容積權益移轉案件，轉手次數多達十餘次，轉手過程均未申報所得稅，被稽核組連補帶罰逾5,000萬元稅款。

財部指出，稽核組從建商及土地所有權人展開雙向查稅，發現容積權益交易雙方，往往透過信託銀行訂立移轉契約並開立帳戶，財政部因此轉由信託銀行取得相關資料與金流紀錄，一舉查獲逃漏稅。賦稅署副署長許慈美指出，容積移轉漏稅模式已經掌握，有利後續調查。

美國的量化寬鬆政策，總共推了3輪；整個過程，非常緩慢，就像打點滴一樣，是一點一滴打進來，我認為，QE退場的幅度和速度，應該跟進場時一樣，就是緩。大家擔心，股市、房市、債券這幾年，因為資金氾濫而大漲，現在會否因為資金退潮而崩盤。但若從「緩」的角度看，QE退場對股市、房市的衝擊不會太大，但部分資產價格，還是會有一定的波動。

美股市值，在2008年金融海嘯前，已達62兆美元（約1860兆台幣）規模，因為全球金融風暴、下挫53%，只剩下29兆美元（約870兆台幣），但到今年8月，美股市值已站上66兆美元（約1980兆台幣）。

有人擔心，美股市值擴張，很有可能會再發生系統性風險；但金融海嘯前的投資過度投機，「槓桿倍數」太大，幾大投銀的投資槓桿倍數高達76倍。但這幾年的股市表現，是各國央行用長期資金緩慢堆疊出來，就算是泡沫，也是「漸進式的泡沫」，因此，要再發生突如其來系統性風險的機率，並不高。

另外，雖然美國QE退場，但日本及歐洲中央銀行，都因為經濟表現欠佳，宣布繼續維持貨幣寬鬆政策，資金仍然有地方去，不會憑空從各大市場抽離。

至於台股，未來要看「電子商務、節能環保綠能及生技醫療相關」3大產業表現。台灣電子商務過去多年沒有發展，但在金融電子商務、互聯網發展帶動下，已有人預期，未來會是電商產業的「黃金10年」，而生技股則有人口老化議題。但選股時切記，除了看該類股的未來性、創新性及需求性之外，還是要跟獲利結合。