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2025/09/17第947期
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甲骨文14兆AI肥單之謎!
顛狂創辦人登一日全球首富
締造10億趟次外送里程碑!
Uber Eats看好2商機再戰10年
 
   
封面故事
   
甲骨文14兆AI肥單之謎!
顛狂創辦人登一日全球首富
今周刊•撰文:今周刊編輯團隊

自從2023年AI浪潮興起以來,每隔一段時間,資本市場總有「一日暴富」的驚奇戲碼震撼登場。

甲骨文(Oracle),這家老牌科技巨頭終於重新奪回世人目光。9月10日,甲骨文的股價單日暴漲36%,公司市值最高飛到9222億美元,幾乎摸到1兆美元天際線,雖仍略遜台積,但已跨過摩根大通,擠身全球第12大企業。

股價衝高的延伸好戲更令股民目眩神迷。隨著市值飛奔,持股4成的甲骨文創辦人賴瑞•艾利森(Larry Ellison)身價瞬間驟增千億美元,據彭博全球億萬富豪指數(Bloomberg Billionaires Index)即時計算,美國時間9月10日上午10點10分,艾利森的個人財富來到3950億美元。

然而,撇開首富跑馬燈的戲劇性,甲骨文股價驟升對AI革命的背後意義究竟為何?9月10日的股價飆、市值衝,來自於前一天甲骨文的一場財報發布會。而且是被一個不在財報表格裡的數字,完全振奮!

4533億美元、約當14兆台幣。這個數字被揭露於財報的附註,一個簡稱「PRO」的項目中。這三個字母代表「剩餘履約義務(Remaining Performance Obligation)」,白話解釋,就是還沒交貨收錢的在手訂單餘額,是預測「未來收入」的指標。

「我們上一季與3家不同客戶簽署4份、數十億美元的合約,這使 RPO累積金額年增359% ,達到4553億美元。」甲骨文執行長卡茲(Safra Catz)淡定表示。

若看2020年以來甲骨文歷年財報的附註揭露,在手訂單金額成長最多的是2023年,當年底的訂單餘額比前一年多了約46%。而如今這個4553億美元所代表的,是比「3個月前」增加了230%,莫怪市場為之瘋狂。

不過,若定睛細看財報中關於這4553億美元的更多解釋,會發現甲骨文預估其中僅有10%可望在本財年實現營收。

「投資者可能誤解了RPO對甲骨文的影響程度,」在甲骨文財報發布隔天,摩根大通(J.P. Morgan)隨即發出警訊,「首先,我們不知道4553億美元中,有多少來自單一客戶 OpenAI,所以很難評估集中度風險,以及未來履約能力。」

OpenAI是一家仍在虧錢的新創公司,6月曾揭露年收入僅約100億美元,對比它給甲骨文的那份「平均每年支付600億美元」訂單,全年營收還不到履約金額的五分之一。

除此之外,「另一個不知道的細節是,甲骨文RPO實現期間有多長?」摩根大通在報告中繼續質疑。雖說甲骨文在財報裡概略說明了不同時段的訂單預期實現比率,然而,4553億美元中畢竟仍有31%是「預計5年後」才能實現,沒有實際的達陣界線。

而在業界的解讀中,無論如何,已代表甲骨文在「科技巨頭商戰」縫隙裡卡到漂亮位置,這項成果的擴展潛力,仍然不容小覷。

甲骨文創辦人艾利森日前表示,「我們預期多雲業務營收,在未來數年每一季都將大幅成長,因為我們將為三大雲端合作夥伴交付37座資料中心,總計達到71座資料中心。」在商戰邊緣蹲踞多年,甲骨文終於等到美國總統川普推動的「主權AI」、「AI外交」東風吹起,迎風起飛。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1500 期謝謝!)

締造10億趟次外送里程碑!
Uber Eats看好2商機再戰10年
今周刊•撰文:曹悅華

登台即將邁入十年的Uber Eats,在外送競爭白熱化下,積極開發合作店家,豐富平台品項,近期更打入好市多,壯大生鮮版圖,以差異化服務避開價格戰陷阱。

打開應用程式Uber Eats,輸入地址,眼前瞬間展開一座城市的味覺地圖,從米其林小吃到巷口鹽酥雞,選好下單後,就能坐等待食物或食材送達。對許多台灣人來說,這樣的生活,早已成為日常。

「我們在7月達到10億趟次里程碑!」Uber Eats台灣區總經理李佳穎上周接受本刊專訪時,興奮地宣布好消息。「全球僅有極少數市場能達到此成績,以每月單量來說,第一多是紐約,再來就是台北。」她語帶自豪。

Uber Eats明年即將邁入第10年,僅花10年就讓台灣站在世界之巔,李佳穎認為是來自台灣市場的3個特質:台灣消費者追求便利、外食文化豐富、機車密度高。李佳穎分析,台灣的超商密度僅次於韓國;人口跟澳洲相當,商家卻是澳洲四倍;加上台灣是世界上機車密度最高的國家之一,提供有利於外送的環境。

納入好市多 拓展生鮮商機

10億趟次的背後是,「合作超過8萬家餐廳、突破1億個品項;累計上百萬名會員,每兩個顧客就有一人是會員;擁有超過8萬名外送員,是業界之最。」李佳穎細數十年之功強調,透過委外調查顯示,Uber Eats光是在2023年10月至2024年9月,就為商家創造超過155億元收入,並為台灣外送生態圈創造860億元經濟產值。

然而,李佳穎深知,品項豐富度是外送市場的決勝關鍵之一,即使已有8萬家合作餐廳,業務團隊仍必須不斷陌生開發,開拓店家。

台灣知名連鎖咖啡廳、CAFE!N行銷長李威就透露,Uber Eats在2020年主動找上門,希望豐富平台上的咖啡品牌。Uber Eats也協同店家一起解決外送過程痛點,譬如,為了維持即飲風味,一起精進包材,從容易外漏的杯蓋到全面封膜。在加入Uber Eats後,讓店面業績在疫情間仍能維持7成水準。

「Uber Eats是我們的好戰友!」李威認為加入外送系統,達到互補效果。在過去,早上到下午兩點是生意最好時段,加入外送則補足兩點後的空缺,同時又能將服務範圍拉到店面3到5公里之外。

接下來的十年,Uber Eats固守既有地盤外,更大野心藏在生鮮布局上。「餐廳外送已行之有年,經營生鮮市場(含雜貨)機會更大!」Uber Eats台灣即時零售總經理張佑欣認為。

事實上,資策會產業情報研究所(MIC)發布的最新2025年《外送大調查》也呼應張佑欣看法。調查顯示,用戶常外送的購買品項第一名是餐飲熟食,占比逾八成五,第二名的生鮮雜貨則約27%,雖跟第一名有很大差距,相較前一年度,則有4%成長。

6月底,Uber Eats宣布攜手好市多(Costco),完成大型量販店的「最後一塊拼圖」。

「好市多真的是Uber Eats投入生鮮外送4年多以來最複雜的合作。」張佑欣首度還原雙方結盟的歷程,早在2022年開始接洽,直到去年底才定案,歷時3年就是為了克服兩大困難,一是首次採用「採買外送」,由外送員進賣場揀貨;其次,是食安問題。張佑欣透露,光是外送箱,就進行上百次測試,以確保熟食外送過程能通過微生物測試,「烤雞送到顧客手中還溫溫的。」他笑著說。

不拚價格戰 AI加強服務

除了與各大量販業者建立合作,Uber Eats也建置業內獨有、專為外送打造的超市「優市」,全方位滿足不同客群需求。李佳穎指出,優市主打少見的零食、特色飲料、高級海鮮等,以作為區隔,目前11家門市已達到損益兩平;今年前8月,生鮮業務也較去年成長兩成。張佑欣並預告,未來一到兩年,會將生鮮業務拓展到嬰兒用品及服裝。

然而,如何在併購富胖達(foodpanda,以下稱熊貓)失利後,還能克服對手不斷祭出的「價格戰」,成為Uber Eats最大挑戰。一名業內人士直言:「不打折扣戰是Uber Eats最大硬傷」。該人士觀察,熊貓比Uber Eats早4年進入台灣,市占比Uber Eats高,誘人的優惠也讓熊貓在中南部的使用度高於Uber Eats。

「我們曾與對手(指熊貓)淪為價格廝殺戰??,但那就像無底洞,遂決定喊停。」李佳穎說,2019年Uber Eats推出會員制,比對手早了兩年。這一步棋證明「服務品質永遠勝過價格促銷」;而且由於會員具有黏著度,更有利於精準行銷,甚至方便導入AI。

Uber Eats確實也投入大量心力在AI運用,包括外送介面依飲食習慣客製化呈現、外送員的駕駛行為監控到改善餐廳菜單;也有超過七成訂單是使用智能客服,這些正來自數百個後台運作的AI模型。

李佳穎與團隊現在目標是在2030年時達成「Uber Eats Everyday」,亦即讓會員每月使用Uber Eats至少30次。原本寄望合併熊貓能更快達成,宣告破局後,「現在我們就多花點時間而已。」李佳穎說得篤定,她深信,Uber Eats下一個10億趟次,已經在路上。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1500 期 謝謝!)

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