2017是投資人的豐收年，也是跌破眼鏡的一年。市場從脆弱到多頭、股票績效優於債券、通膨消失之謎是3大關鍵。
即使，年初市場言之鑿鑿地流傳著「逢七必跌」的說法：1987年大崩盤、九七年亞洲金融風暴、○七年全球多頭到頂，因此美國總統川普執政的一七年也是凶多吉少之年。然而，金融市場的表現卻出奇地好，不管是川普大放厥詞、北韓試射飛彈、英國脫歐、加泰隆尼亞喊獨立，股票漲勢一點也不受影響，股市績效大勝債券。
驚喜2017!
投資人對風險冷感 加碼買股票
8月中旬北韓試射飛彈，過去會造成大恐慌的消息，「這次都沒有人打電話來問，絕對是瘋了!」瑞信集團全球風險顧問主管Mark Connors接受《彭博商業週刊》訪問時說，不論是戰爭威脅、颶風、川普「通俄門」等，投資人似乎已經無所畏懼。
事實上，從一六年英國脫歐以來，所有的利空消息，都是買進股票的機會；逢利空降低持股的人，至今都後悔不已，投資人對風險事件愈來愈無感，包括台股也一樣。
今年以來至11月18日，MSCI(明晟)全球股票指數(ACWI)上漲20.12%、美國標普五百指數上漲15.18%、還原權值的台股加權指數上漲20.18%、香港恆生指數大漲32.72%；其中，表現最好的費城半導體指數，更是飆升44.18%；而日經指數漲17.17%，指數更是創下25年新高。
相對而言，債券受到升息及縮表的影響，iShares美國7到10年公債ETF(IEF)上漲2.67%、投資等級公司債ETF(LQD)漲5.74%、高收益債ETF(HYG)漲5.36%，全球景氣逐漸復甦時，資金明顯追逐股市，今年股市績效將再度戰勝債市。
股市的盛況，來自經濟復甦，資本支出增加，也帶動就業；然而...詳全文 |
