近三年O2O電子商務在智慧型手機APP的應用下，在全球電子商務市場快速崛起，也形成一個新型的創業機會。所謂O2O（Online To Offline）的市場，是指「線上到線下」的一種電子商務模式，和B2C、C2C的區隔在於，B2C、C2C是在線支付，購買的商品會裝箱通過物流送到買者手中，而O2O則是在線支付後，購買線下（實體通路）的商品或服務。唯一相同的則是「以線上支付為其核心」。

透過親友圈的口碑相傳

O2O帶來更多新客戶帶回線下消費

不僅如此，O2O迅速發展後，反向演變為Offline To Online模式，從實體連回網路。這包含了交易前的查找，如手機掃Bar Codes上網比價；交易中的支付，如手機掃QR Code之後連回特定網站上進行付款完成交易；以及對交易流程的紀錄或評價，如在FB打卡送優惠，此類的活動使得商店的品牌、商品或服務能夠成為線下客戶樂於與線上朋友分享的素材，在線上發酵、傳播、影響既有用戶親友圈的未來消費決定，將新客戶帶回線下消費。這樣的O2O模式既為實體商店找到生機，也活絡了電子商務的市場，是虛實通路融合的雙贏，因而發展迅速。

台灣電子商務產值達7,673億元

O2O在台灣在市場已經舉足輕重

雖然兩岸O2O 電子商務市場有多大，並沒有確實的官方統計數據，不過依據資策會的調查，2013年台灣的電子商務產值（係指B2C 及C2C）由7,645億元，上修到7,673億元，年成長率達到16％，同時目前網路商店最主要的經營型態雖仍以網路開店平台為主（約占84.8％），但因行動寬 頻普及，不少業者也開始提供行動版、或是APP開 店，尤其是實體通路的老店、名店及特產店均跨足虛擬通路的經營，純網路商店業者僅有45.3％，而純網路商店者也多考慮要成立實體店面的趨勢，足以反映出O2O在台灣所占的市場比重已經舉足輕重。如果我們看2010年7月才成立的GOMAJI（夠麻吉）團購網（一起行銷股份有限公司），初期提供消費者團購店家優惠券服務，後來延伸到特色餐廳、SPA會館、養生按摩、電影院、KTV等等，甚至跨足到國內外旅遊業的網購，2012年1月獲奇摩雅虎策略性投資，2012年營收就達到16.75億元，並進入中華徵信所5000大企業排名，可以說是O2O在台灣快速崛起的代表性公司之一。

巷弄美食App 聚財魅力吸金一億元

美妝兩強由網路一路競爭到實體店面

另外一個例子，則是巷弄美食APP，包括2011年創立的點時數位行銷科技的52886網，是極為成功的O2O美食網；2013年8月遠傳電信則以1億元購併時間軸科技，就是看上它以巷弄美食App的聚財魅力。時間軸創辦人葉建漢以創意大膽投入行動商務、O2O 領域，陸續開發服務蘋果社群的行動商務App「配配」、結合LBS定位系統的App「巷弄」導購平台，「巷弄」則已經是折扣美食、行動上網、即買即消費的最佳選擇。 再看國內規模最大的網路美妝品牌86小舖（美合國際實業），去年營收也達到8億元，去年底才在台北市開設了第8家實體店面，而它的鄰巷就是它的競爭對手「小三美日平價美妝」（晨豐貿易）的店面，但在幾個月前，誰也想不到這兩家以網路美妝起家，位居美妝網購前兩大業者，會同在台北東區巷弄裡的實體店面廝殺。而小三美日所處的 台北敦南161巷，又正是集結許多人氣網拍品牌，在台北赫赫有名的網購街。據了解86 小舖實體通路的營收占比已達到5成，去年12月因新店開幕占比更拉高到6成，預計要開設20家實體店面，而小三美日近兩年也積極進駐主要商圈，美妝兩強由網路一路競爭到實 體店面。

反向O2O市場也正在興起

中國大陸業者比台灣更懂得創新

這幾個例子也正說明了O2O在台灣不僅正向市場蓬勃，反向O2O市場也正興起。大型業者如2011年由網路家庭PCHOME 和子公司商店街所轉 投資的來客國際資訊（Liker 網），更是主攻O2O市場的平台，主動開發台北的實體店面在來客網站銷售商品。以非正式的估計，類似的O2O市場一年至少也有數百億元甚至上千億元的銷售商機。若以資策會評估電子商務市場到2015年可達1兆元，其規模將與百貨公司、便利超商、量販店及超市業的總銷售值相當，那麼其中O2O的市場規模 可望上看數千億元。 至於中國大陸O2O市場，根據大陸艾媒諮詢數據（為中國大陸首家行動互聯網數據調研機構）資料顯示，2011年中國大陸O2O市場規模為562.3億人民幣（相當於新台幣3,633 億元），2012年成長至接近1,000億元人民幣，預估2015年可望成長至4,000億元人民幣，但這個預估值可能已低估了中國大陸O2O市場的潛力。因為3.88億個大 陸手機網民，已經將移動生活和O2O結合在一起。

【更多完整內容，請見《金融家月刊》第68期】

文／黃國禎

中裕新藥治療愛滋病藥物TMB-355已開發多年，目前在美有數十名病患已長期用靜脈注射的方式使用該藥多年且藥效顯著。中裕正努力與美國FDA協商，期能早日讓TMB-355上市造福更多的病患。新一代藥效更好的藥物LM52亦已啟動，並將於2015年進行人體試驗申請(IND)，目前主力新藥的臨床進度對照同業，股價更具潛力…

愛滋病為後天性免疫不全症候群，其病毒會攻擊人體的免疫系統，是一種經由人傳人且被認為無法治癒的傳染性疾病，加上產生抗藥性的後期病患用藥缺乏，顯示該項藥品市場需求迫切，美國FDA審核也相對積極。包括比爾蓋茲基金會以及潤泰集團都早已長期挹注資金，顯見其看好中裕的未來發展。

愛滋病致命卻無法治癒

用藥急迫性如同癌症

中裕新藥(4147)是一家研發治療愛滋病的新藥公司，創辦人之一為發明雞尾酒療法，在此研究領域的世界級權威人士何大一博士，目前治療愛滋病的TMB-355 (lbalizumab)單株抗體生物製劑靜脈注射已發展接近完成。由於已有抗藥性的後期病患缺乏用藥而有急迫性，因此極有可能早日問市。另外，中裕也同時積極研發皮下注射新劑型，並預期在一年內完成臨床二期，2015年進入臨床三期，攻佔更大的市場。至於第一線的病患，目前市面上已有二合一或三合一的口服藥物藥效雖好，但有很多病患無法忍受這些口服藥相隨而來的副作用。中裕看到了這個第一線中的niche，也準備開發自己的長效型注射複方療法。目前愛滋病新藥的pipeline 單薄，但全 球包括美國的新感染人數每年仍不斷增加，因而未來的成長仍然看好。目前在美國地區確知感染愛滋病患達80幾萬人，更以每年約4萬人的數目增長，每年市場達110億美元，且一旦罹患得長期持續使用。中裕的靜脈注射劑型鎖定已產生抗藥性的後線病患，估計美國市場每年達數億美元。台灣接受治療的患者約1.5萬人。中裕因為市場考量與藥價較高因素目前鎖定美國市場為主。此外，隨著美國今年1月1號法令通過投保醫療險時，保險公司不得先問病患病例，如此將提高保險公司接受像愛滋病與癌症等 重大病症的投保，也因此增加重症病患接受較昂貴藥物的使用，愛滋病後線新藥每人一年費用高達2-3萬美元，市場也可望因此而成長。

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文／黃國禎

台灣浩鼎所開發的乳癌治療新藥OBI-822，如能順利完成並獲致成功，這個全球首見的醣類分子新藥，將改變目前既有癌症治療模式，讓主動式免疫療法漸成為癌症治療主流。令人興奮的是，除了乳癌外，去年11月OBI-822亦已展開卵巢癌第二期臨床試驗。對於此一眾所矚目新藥，台灣浩鼎正加速布局，期儘速取得藥證，以「台灣品牌」行銷全球，造福估計達200億美元以上市場的龐大病患。

台灣浩鼎(4174)治療乳癌新藥OBI-822，係針對乳癌已經轉移的第四期末期患者，提供主動式免疫治療；由於這是全球首個醣分子全新新藥，因而備受矚目；這項在全球多國多中心進行的第三期臨床試驗，預計收案342人，一月底已接近300人，若一切順利，試驗計畫可望於年底完成。目前乳癌藥物市場上，核准用於治療乳癌末期（乳癌腫瘤已轉移到兩個器官以上的病人）的藥物，僅羅氏大藥廠所生產的賀癌平（Herceptin），全球每年銷售額達64億美元；該藥對HER 2陽性的乳癌病患設計，這類病患約佔所有乳癌病的25%；然 而，浩鼎OBI-822所針對的癌症抗原「Globo H」，80%以上的乳癌癌細胞都可發現，若成功上市，OBI-822市場將是賀癌平3~4 倍，估計潛在商機達200億美元。

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