在台滬通題材帶動下， 除了元大金（2885）、開發金（2883）等具證券背景的大

型金控股價一度噴出外，富邦金（2881）也大漲突破60元大關，股價一度創下金控成立以來的新高69元。

外資瑞銀證券台灣區研究部主管董成康認為，台股下半年將陸續反應高現金殖利率、選前政策利多、旺季效應等題材，如果台滬通真正上路，等於是為市場增添額外的利多。「升息趨勢就是金融股最大的保護傘，」元富投顧金融產業研究襄理梁立人指出，金融股屬於景氣循環類股，短期內景氣尚無下修疑慮，升息也有利於存放款利差增加，加上評價面不貴，在大選前股市還有新高可期，何況還有台滬通、政策作多等題材隨時可以把薪助火。

台滬通只聞樓梯響 金融股噴出靠資金追捧

只是，金融股想要漲得晴空萬里，也是有「前提」的。早在2013年兩岸「金證會」時，中國證監會已表示將提供台灣1000億元人民幣的RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度，不過前提是「兩岸服貿協議」必須過關。

時至今日，服貿協議仍在立法院卡關，金融業主管就說，如果服貿、RQFII 卡住，兩岸想要直接跳到「台滬通」（即台股、陸股互通的直通車），恐怕難度相當高。

不過，即便業者認為短期內台滬通的話題性大於實質性，資金湧進金融股卻是不爭的事實，畢竟過去金融股股價一直相對委屈，不論是從本益比、股價淨值比、殖利率等評價角度，都有偏低現象。

這次藉著「台滬通」題材，外資順勢拉高金融股，也拉高大盤指數，無怪乎市場稱這波萬點行情是史上「最冷」的一次，因為外資著墨權值金融股， 散戶手上的人氣股如面板、DRAM，或是中小型股，許多根本是不漲反跌。

金融股這次成為帶領台股指數上探萬點的奇兵，雖然一線金融股如富邦金已經大漲創新高，但若從PE、PB 等評價角度來看，股價其實也還不貴，只要獲利持續上升，未來評價面也將跟著調升，或許真的有機會出現「百元金融股」！而其

他獲利不錯的二線金融股，目前股價還在票面（10元）附近徘徊，未來也有機會補漲。

比價效應、被購併題材

一、二線股均可望續漲

金融股除了有獲利基本面撐腰，升息與購併題材也將讓類股交投持續增溫，尤其是購併題材，為了讓國內金融機構打入「亞洲盃」，個別資產規模放大勢在必行，金管會因此考慮放寬金融業公開收購條件，包括首次收購股權比例將由25% 拉高至51%，且被收購對象不含公股銀行。

換句話說， 在這幾年「公公併」、「公民併」推展不順下，「民民併」將成為壯大國內金融機構規模、催生區域性金融機構打亞洲盃的新方向，而這也將讓金融股的股價淨值比提升，帶動類股的價值重估效應（Re-Rating）。

此外，行政院通過金融機構合併法修正草案，未來金融購併可以比照一般企業購併，享有證交稅、營業稅免稅，土增稅記存不限營業用地，商譽攤提年限由5年提高至15年，且購併除了換股外，也可用現金或其他財產（如土地）做為對價。由於網路金融逐漸興盛，過去靠購併增加分行數的誘因大降，遠銀總經理洪信德就指出，現在走向Bank 3.0，併購價值已經不在實體分行通路，而是看客戶與資產品質，不必為了擴張分行而併。不過，金融合併法修正案目的是為簡化購併程序並降低成本，提高金融機構購併誘因，像安泰銀（2849）、大眾銀（2847）這些股價淨值比不到1的金融機構，賣相可望明顯提高。

從此波外資加碼的態勢來看，金融股在短線整理之後，應該還有高點可期，雖說短線就要看到百元金融股並不容易，但只要一線股股價持續「創新高」，二線股不管是比價效應，或「被購併」題材發酵，股價的潛在上漲空間仍是可期。

外資最看好國泰、玉山及兆豐、富邦金

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，本波金融股實為有基之彈，體質良好、政策利多、獲利成長、評價合理等均是推動本波金融股上漲原因。

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政府推動二代健保、以房養老、長期看護等政策，引發不少話題，腦筋動得快的保險業務員也巧妙的利用這些熱門議題，編造出各種讓人心動的推銷話術，進行保險商品販售，衝刺業績。

保戶如果沒有清楚認知自己購買保單的目的，很容易就掉入這些保險話術陷阱，小則花冤枉錢，大則賠上一輩子好不容易存到的自住屋。以下整理出最近保險業務員搭上政府政策、台幣升值等議題，最常使用的4種保險行銷話術，提供正確的投保觀念。

話術1.買儲蓄險不如買長期看護險

真相>長期看護險理賠認定嚴格，有可能一輩子都領不當看護保險金

一名保險業務員為了推銷保單，跟保戶說：「長期看護費用高達數百萬元，買再多的儲蓄險，還不如買一張長期看護險，每天只要存50元，萬一將來需要看護，就不怕請不起。」

事實上，長期看護險並非達到需要請看護的狀況，就能申請理賠。以65歲的蘇先生來說，因罹患糖尿病兩腿截肢，需要請看護，但是向保險公司申請理賠金卻遭拒，理由是蘇先生可以自己吃飯，意識清醒，能分辨親人，不符合「長期看護」的狀態。

每家保險公司對於「長期看護狀態」的定義雖然不同，但是相對於一般的住院醫療險、癌症險，長期看護險的理賠認定都較為嚴苛，要符合失能或失智、喪失生活自理能力，才能拿到理賠金。而且大部分的長看險都有總理賠額度、理賠次數等限制，通常含有終身壽險成分，保費並不便宜。

以某張保單為例，若符合長期看護狀態，保險公司每半年給付1次，每次給付保險金額的6倍，給付36次後契約終止。以一名外籍看護月薪2萬元計算，1年看護費約24萬元，若想購買每個月可以理賠2萬元的長期看護險，保險金額為2萬元，30歲女性繳費20年期，每年保費2萬8600元。如果被保險人病情好轉，不符合長期看護狀況，保險公司就會暫停給付，直到下一次被保險人符合長期看護狀態，保險公司才會再給付保險理賠金。

而儲蓄險則分為繳費期滿整筆領回，或分年還本，屬於低保障、高保單現金價值的壽險，跟長期看護險需要符合「長期看護狀態」或身故/全殘等理賠條件才能領錢，是不一樣的。所以要買儲蓄險還是長期看護險，重點還是在於購買保單的目的，不能一概而論。

話術2.買房子貸款買還本儲蓄險，每月有零用錢可以花

真相>保單每月還本金額不夠給付生活費及房貸，最後房子遭拍賣，保單失效

最近有許多保險業務員就利用「以房養老」概念，鼓勵保戶拿房子向銀行貸款購買還本儲蓄險，這樣既有房子住，手上又有錢可以用。事實上，用房子貸款需要支付利息。假設貸款500萬元、年利率3%、貸款20年，每年連本帶利要還33萬2760元，20年下來總共要還665萬5200元。

如果用500萬元的房貸購買某家保險公司所推的一張年年還本儲蓄險，每年還本保險金額5%，想要每年領36萬元當做生活費，投保金額應為720萬元。以30歲男性、繳費20年期計算，每年應繳保費165萬7440元。

從銀行借來的500萬元，只夠付前3年的保費，第4年開始繳不出保費，想要解約，恐怕只能拿回1∼2成的總繳保費。就算有能力繼續繳，每年保險還本金36萬元扣掉房貸33萬2760元，等於只剩下2萬7240元。

話術3.銀行定存利息要繳2%健保稅，買儲蓄險可以省下來

真相>儲蓄險有中途解約不保本、 資金運用彈性差等缺點，購買前宜三思

未來二代健保上路後，銀行定存利息確實可能要多繳2%健保費，但目前政府尚未公布實施細節。如果民眾因為擔心要多繳這筆錢，而將定存解約購買儲蓄險，不但可能無法省錢，還必須承擔一些風險。

銀行定存就算中途解約，頂多利息被打折，本金隨時可以全部拿回來，但是儲蓄險若中途解約可能不保本。以某張保額10萬元、繳費6年的短期儲蓄險為例，30歲女性年繳保費1萬6280元，若第1年解約，只能拿回1萬3975元，想保本，要等到6年繳費期滿，才能拿回總繳保費以及幾千元的利息。

雖然儲蓄險領的利息不用繳2%的健保稅，但是卻會影響到短期甚至長期資金運用，還有中途解約不保本等風險。除非很確定這筆資金是6年後或20年後才需要動用，再考慮購買儲蓄險。否則萬一急需用錢，只能用保單貸款，到時還得支出3%以上的利息，超過銀行定存利息所要繳的2%健保稅，實在不划算。

話術4.現在美元是低點，買美元保本是時候

真相>比較適合有美元需求的民眾購買，以免承受不必要的匯兌風險

1美元兌換新台幣跌到30元價位，現在買美元比之前30元以上價位划算許多。再加上美元保單預定利率約2.75∼3%，比台幣保單預定利率2∼2.5%還要高，預定利率愈高、保費愈便宜，也就是相同保額，美元保單所繳保費較少，在這兩個因素下，近來保險業務員狂賣美元保單衝業績。

事實上，想要賺匯差不一定得買美元保單，也可以直接買美元或其他美元計價商品如基金等，同樣可享有匯兌收益。購買美元保單跟台幣儲蓄險一樣，最短繳費年期為6年，中途解約可能不保本。而且美元保單以美元收取保費、支付保險金，會有匯兌風險。

美元保單到期後，保戶如果想要把保險金轉換成台幣，如果屆時美元貶值，就會有匯兌損失。因此，有美元需求，例如未來想移民、存子女出國教育費，或是本身就有美元資產想做資產配置的民眾，才比較適合購買美元保單。

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