得不到答案的梁金輝，選擇在既有的位置上細細觀察一切。在股務代理部工作，讓他得以接觸很多證券法規，尤其是可轉換公司債（Convertible Bond，CB，簡稱轉換債或可轉債）的發行條件、過程與定價模式。他發現，不少可轉債的價格都能大漲1?2倍，以聯電（2303）為例，當時發行的聯電一、聯電二，經過2年多，價格皆從100多元躍增至300元左右。
他還發現一個可以變有錢的管道，那就是買賣未上市股票。「交易未上市股票，都要拿到股代來辦過戶，我經常看到1檔股票，股價短時間即大漲5成。」那是電子產業起飛的年代，科技新貴只要手持公司股票，就好像握有晉升富豪的入場券。
可惜梁金輝不是科技新貴，而且他清楚知道，一般人想從未上市股票賺到大錢，得有充足的人脈、甚至內線管道，但這個路徑他太陌生了！所以，他選擇戮力鑽研可轉債的獲利模式。「好長一段時間，可轉換公司債就像我的愛人一樣，無時無刻都想看到它，就連睡覺睡到一半，都會因為想到交易策略從床上彈起。」
在股務代理部任職約4年，梁金輝靠著存月薪，加上參與新股上市抽籤，終於累積到第1個100萬元。2000年時，當聯電股價從170元跌至80元，他出手買進聯電可轉債，之後聯電股價續跌到50元時，如此便宜的股價實在讓他心動，於是他賣掉手上的可轉債、轉買股票，並在43元左右改以融資買進。
「有天接到電話，那頭傳來：『梁先生，你快斷頭了！』回頭看看聯電股價，只剩35元！」梁金輝苦笑說，可轉債「聯電二」幾乎沒跌，他卻因為把可轉債轉到會跌跌不休的股票，好不容易省吃儉用存了4年的100萬元，只剩下零頭，「當時心裡直淌血。」
沮喪到不行時，他打電話回彰化老家，問媽媽：「我想回家，家裡有什麼事情可做？」沒想到在電話那頭的媽媽回應：「家裡沒事讓你做，你回來幹嘛？」就這樣，梁金輝硬著頭皮留在台北，「最痛苦的是，我當時薪水才3萬元，卻因為以會養會，1個月要繳的會錢高達8、9萬元。」
好在習慣觀察周遭事物的他，又發現了一個賺錢方法。梁金輝提到，當時有「權利證書」這項商品，權利證書與普通股間有價差，可轉債與權利證書又有價差，於是他就拿朋友借貸的周轉金，利用當中的價差做交易，在9個月之內，便把100萬元「補」回來。這是梁金輝與眾不同的賺錢嗅覺。
只要公司不倒閉 可轉債幾乎是必賺不賠
其實梁金輝工作後的第1個願望，是要有100張聯電股票，沒想到他卻恰恰在聯電這檔股票栽了個大跟斗，「自此之後，我完全不碰股票。」梁金輝解釋，只要確定公司不會倒，買可轉債，在最慘情況下是仍然有息可領，而且本金也還拿得回來。
而好公司或有擔保品的可轉債價格變動，以2008年市場環境最糟的金融海嘯為例，也不過就是跌到80~90元（票面100元），所以頂多買進時價格偏高，出現一點資本利損。但一般時候可轉債要跌破票面價，不太容易。
但股票就不一樣了！很多時候股價就像皮球掉下來般，越彈越沒勁，很可能拿100萬元出來投資，只剩渣渣，甚至什麼都沒有，最後變成一場空。所以，如果懂得一邊買可轉債，另一邊利用股票空單來避險，幾乎可成為「不敗」賺錢術。
梁金輝解釋，當可轉債價格上漲時，可賺到價差（通常上漲的力道會與標的股同步）；如果可轉債跟著股價下跌，另一邊的股票空單還可賺到放空的錢（但可轉債的跌幅有限）。
因為可轉債的這種「特殊性」，梁金輝把它當成慣用的操作工具。而且為了進一步拉大槓桿倍數，他還會利用「可轉債選擇權」代替買進可轉債的「現貨」。
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