過去，台股萬點向來是股民心中的痛，是多年來的心理關卡與魔咒，因為每次萬點都是「最高點」，之後都難以逃脫崩盤命運。因此，投資人想必會問，這次的萬點是不是玩真的？這次萬點和過去有什麼不一樣？

3個不一樣 這次萬點玩真的？

從評價面來看，過去台股加權指數收盤價站上萬點時的股價淨值比（PB），在2000年時為2.8倍，1997年時為3.4倍，當時的數值皆位於歷史區間上緣，後續欠缺企業獲利的推升，因此站在萬點以上的天數並不長。

然而，目前台股PB值還不到1.7倍，估值並不高。再從本益比來看，2000年2月底時（前次台股站上萬點），台股本益比高達57倍，反觀今年4月底台股上市公司整體本益比只有16.06倍，評價明顯也未偏高，這是第1個不一樣。

第2個不一樣是，台股這次攻上萬點，其實是外資一路大買權值股帶動，台股龍頭台積電（2330）的角色舉足輕重。舉例來說，近一個月台股從9,622波段低點約上漲400點，其中台積電就貢獻了近200點漲幅，它是具世界級競爭力的晶圓代工龍頭廠，股票本益比卻才15倍左右，根本沒有過熱的問題。扣除台積電等權值股漲幅後，其實許多中小型股票根本沒漲。

第3個不一樣是，2008年金融海嘯過後，外資在2009年開始對台股轉賣為買，中間除了2011年歐債危機賣超2,700多億元，其餘年年加碼台股，光是去年就買超高達3,201億元，今年至5月中旬止，繼續加碼超過2,400億元，同期間融資餘額僅增加不到百億元，來到1,411億元，外資看好並主導的態勢已經形成，台股已非過去散戶主導的淺碟市場。

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有了稅負優惠，加上本金100%可以在這個平台上購買通過政府、退休金委員會、金管會等相關單位審核的退休理財專屬商品，就能避免理財專員因佣金而介紹一些不適合的商品。

透過自選平台上架的商品，可以達到「早期增值、晚期保值」目的，也就是說，用最少的成本買到對的商品，早期可以累積較高的報酬率，到晚期則是保護資產，讓退休資產比較沒風險，成為日後退休時可以運用的收入，用年金支付，到死亡之前可以安享晚年。

先積極後保守 量身訂做退休規畫

在自選平台中，可以透過專業的基金設計，轉嫁保險所說的長壽風險，甚至在退休理財教育上，會有比較專業的退休金顧問協助退休金規畫，這是退休金自選非常重要的功能。

在國外，退休基金自選平台在帳戶型的退休金計畫裡很常見，很多國家也有成功經驗，所以台灣一開始推行勞退新制時，退休基金協會及學術界的研究，都支持在勞退新制下推動勞退自選平台，讓大家可以依照自己的投資習性、年齡、風險屬性，做一些不同的資產配置。

我們推動的觀念就是，用長期投資的觀念來存退休金，年輕時投資一些報酬率相對高的商品，雖然會波動，可是長期來說，平均報酬率會比較高；快退休時，則要強調保息、保本，這就是資產配置的觀念。

國內私校退撫基金已經實施了自選平台，2014年∼2016年投資績效良好，保守型的投資組合報酬率大概有3.86%，穩健型與積極型各為8.35%與9.74%，報酬率到目前為止還算不錯。

在規畫的勞退自選平台架構裡，積極型的目標報酬率約6%∼8%，平衡型約4%∼6%、保守型是3%以下，讓大家可以做不同的退休投資。其特色就是，讓每個人可以依照自己的退休年齡、風險屬性、投資知識，有更完整、合適的量身訂做的選擇。

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