獲利回吐賣壓湧現，傳統類股噴出行情情嘎然而止，盤整已久的三高電子股並未繼之而起，吸納傳統產業移出資金，多頭攻勢串連失敗，大盤處震盪盤整階段。

投資建議：

中長線而言，市場資金充沛無虞，景氣復甦無庸置疑，不論目前的盤整方面為何，發展趨勢仍是向上，投資人應在電子股提前反映淡季題材時，用心尋找未來的業績成長標的，逢低分批承接。

■二、美國
上周股市回顧：

上週在復活節的長假效應下，整體投資氣氛趨於清淡，加上四月初起即是第一季企業財報預估的旺季開始，在企業獲利仍舊參差不齊的陰霾下，投資人顯得小心翼翼，主要指數持續整理。

投資建議：

儘管市場對於未來經濟前景感到樂觀，但在企業盈餘前景不明的隱憂下，預料在接下來幾週，美股短期震盪難免。不過，以未來6至12個月的投資角度觀察，若遇大幅回檔，則是投資人逢低切入的買點。

■三、日本
上周股市回顧：

上周公布的經濟指標，信心指數見提升，然與銷售、零售相關的實質消費指標則仍見低迷，市場人士較為期待的是，企業獲利數字能在新年度恢復成長，因為日本公司的最大貿易伙伴是美國，一旦美國經濟復甦，日本將有利可圖。

投資建議：

投資人應謹慎操作，追價宜視四月政策作多行情後與整體基本面與制度改度成效。日本長期結構性問題並未改善，日股全面性、持續性上揚的機會較難預期，股市中長期表現，可能呈間歇性走高模式。

■四、東南亞股市
上周股市回顧：

星：銀行股已連續兩週走強，主因為美國可能調高利率的題材，使投資人預期銀行業未來的利差擴大，激勵股價走高。

馬:整體依然呈現強勢整理的格局。國際農工原料價格連續上揚，對以出口大宗物資為主的馬國企業有利，加上政府對經濟前景抱持樂觀的預期，使出口類股表顯較佳。

泰：上週美國公布多項比預期為佳的經濟數據，卻未激起市場強烈的買氣，區域內股市呈現盤整，加上短線的假期效應，是抑制漲勢的主要原因，惟長線多頭格局依舊不變。

投資建議：

星：長線持股續抱今年上看2,000點；短線反壓在1,800點，空手可進場承接。

馬：750點反壓如果通過，上看800點。

泰：長線持股續抱；短線支撐在370點，空手可進場承接；若370點不守，350點為強勁支撐，逢回可接。

■五、歐洲股市
上周股市回顧：

雖然企業獲利報告仍讓投資人卻步，然而歐元區企業信心回升，加上美國新屋銷售及三月份消息者信心指數等利多消息的公布拉抬本週股市的表現。

投資建議：

投資人可逢相對低點則可酌量分批佈局股市，未來經濟的復甦可使股市更加活絡，中長期投資應能獲利。

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■御風而行，道家思想的投資啟示
由中國人的古老哲學中可以發掘許多的投資啟示，譬如莊子說的『御風而行』，其實道理就在於順勢而為。

所謂的順勢而為，並非鼓勵投資人漲時追漲、跌時追殺，而是如果市場確立為多頭趨勢，就不適宜在此時做空；相對地，如果市場為空頭格局，也不要做死多頭。這種論調乍聽之下，似乎與『逆向思考』唱反調，不過逆向思考的邏輯在於市場沈溺於過度樂觀或過度悲觀，也就是一片倒的氣氛中時，應當心生警惕，因為往往繼之而來的是行情的逆轉；而若市場僅處於初升段或初跌段，卻硬要逆勢而為，成為贏家的機會可謂十分渺茫。

另一方面，台灣股市流行著一句話：不要跟政府作對，道理也跟順勢而為相同，因為在沒有外在不可抗力的情況下，政府的政策與心態通常可當做金融市場表現的風向球，尤其愈封閉的市場此種現象欲顯著。

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