將來銀行表示，定存最大的魅力在於不需隨時關注市場波動，也能讓資金穩定累積收益。將來銀行7月限時再加碼，推出12個月定存2.33%優利定存，挑戰市場最殺。最低台幣1萬元即可起存，每戶最高可存3,000萬元同享優利。

不僅如此，將來銀行還提供多元天期選擇，台幣定存6個月期2%、9個月期1.98%、12個月期2.2%。最低台幣千元即可起存；美元則有9個月期4％優利。對於有資金停泊需求的國人而言，無論是退休金規劃、資產配置或中小企業主短期資金運用，都能透過將來銀行優利定存獲得穩定收益。

對於重視資金調度靈活性的國人，將來銀行活期存款更提供1.6%存款金額無上限方案，只要完成當月指定任務的將將粉，次月活存台幣5萬至20萬元同享最高2%優利、超過20萬元享1.6%優利，讓客戶在鎖住優利的同時仍能保留資金調度的彈性，同時再享有每月50次跨行轉帳免手續費。

對還不是將來銀行客戶的國人，即日起至2026年12月31日止，只要於將來銀行開戶成功並完成裝置綁定，即可獲得最高加息至16.8%之N倍券。若分享好康訊息給親友，每成功邀請一人開戶，還可再獲400元邀請好禮。

將來銀行亦深諳理財從梳理收支開始，將將粉可於將來銀行APP自行建立交易標籤，系統將自動產出收支分析圖表，讓每月資金流向一目瞭然，APP交易明細查詢期間最長可達1年，客戶可輕鬆回顧全年薪資入帳、利息收入、轉帳往來及消費支出，讓年度財務盤點與記帳管理更加便利。

將來銀行表示，本次推出的定存優利方案，不同資金規模的客戶皆能輕鬆參與。將來銀行也將持續透過具競爭力的存款商品與數位金融服務，協助客戶更有效率地管理資產，讓理財不只是存錢，更是讓每一筆資金發揮更大的價值。

目前一個月期的短天期定存利率，一般非大額利率大都在1.225%，包括臺銀、土銀、合庫、華銀、?彰銀（2801）、上海商銀（5876）及星展、元大銀等；高於1.225%則有安泰銀（2849）和將來銀的1.235%，至於樂天銀則給到1.25%。

中信銀行總經理楊銘祥表示，中信銀行長期深耕法人金融市場，秉持與企業夥伴同行理念，理解企業於全球化布局與數位轉型過程中所面臨的挑戰，因此善用金融影響力，協助企業用戶提升資金調度彈性與管理效能。看準企業在數位化營運與資金管理上的需求轉變，「中信智付卡」可結合支付、數據與數位管理能力，幫助企業強化營運韌性，並以更貼近日常營運場景的解決方案，支持加速數位轉型、支援企業穩健成長。

「中信智付卡」相較於傳統企業卡，強調「自動化、透明化、智慧化」核心特色，自動化數位技術方面，使用中信銀行已建置「API Banking」服務系統，企業用戶可藉由企業資源計畫系統（Enterprise Resource Planning, ERP）直接取得交易卡號，達成線上刷卡與銷帳，亦或員工使用「中信智付卡」進行差旅前之行程與交通預訂，並於限定時間內經授權完成網路消費，除有效控管資金用途外，也可建構全自動化之管理流程。串聯原本分散的財務作業外，大幅提升效率、降低行政管理成本與人工負擔，有效強化日常資金調度與企業營運靈活度。

隨著支付與金流流程逐步數位化，財務數據透明度亦成為企業即時掌握資金流向、加速資金運用的重要關鍵，藉由即時且可追蹤的財務資訊與支出紀錄，完整掌握跨部門支出情形，增進成本管理與營運決策能力。智慧化治理與合規上，中信銀行運用數位化工具，支持企業依各式支付情境與場域，更精準地鎖定交易場景、金額及時間等，將風險控管機制由事後查核提前至事前防範，從源頭杜絕交易風險，建立更一致且具可追溯性的內部控管與治理制度，同時因應ESG（Environmental, Social, Governance）、永續揭露及風險管理等公司治理需求。

另一方面，根據《Visa成長型企業營運資金指數報告》指出，全球已有高達82.3%的成長型企業導入營運資金解決方案，如企業虛擬卡與公司卡，平均可為企業節省1,930萬美元營運成本，顯示數位化支付工具正逐漸成為企業提升競爭力的重要標配。

此外，因應企業營運擴張及海外布局所帶來的多元支付需求，「中信智付卡」亦提供更集中、便利且高效率的支付管理方式，適用於差旅支出、採購付款及軟體即服務（Software as a Service, SaaS）與雲端服務訂閱等多元支付場景。並藉由搭配機場接送禮遇、精選飯店、星級餐廳等專屬優惠，為企業夥伴打造無所不在的便利，協助拓展高效營運版圖。

壽命、熊市與通膨對投資組合的影響

我非常依賴圖表來說明我的發現。你會看到本書充滿了各式各樣的圖表。我在1993年製作的第一張圖，新版本請參考1.1。

這張圖表呈現了數百位歷史退休者在初始提領率為6% 的假設下，其投資組合可維持多久（也就是它的「壽命」）。至於6%這個比率，只是我姑且選定的。我當時並不知道多少提領率才算合理。

我們觀察此圖之前，需要先做一些說明。

首先，本圖包含的資料，來自於在1926年1月1 日起、至2013 年1 月1 日止，每一季第一天退休的客戶，共計349人。

本書中的研究結果，基於截至2022年12 月31日的實際資 料。如果分析實際資料不到10年的退休投資組合，結果可能會不可靠，所以在此圖中，我排除了2013年1 月1 日之後退休的個案。

其次，我將每個投資組合的「壽命」上限設定為50 年。確實有少數長壽之人的退休時間會更長，而許多財務獨立、提早退休的FIRE（Financial Independence, Retire Eraly）族群（目 標在35歲或更早退休）也可能超過這個限制，但對絕大多數 退休者而言，50 年已相當足夠。

第三，對於在1974年1 月1 日或之後退休的人來說，並沒有完整的50年實際資料。對於缺漏的年度（自2023年1月1日起），我採用長期平均的投資報酬與通膨統計數據加以補足。

這樣的「資料缺口」並非重大問題，因為多數退休投資組合的壽命，主要取決於退休初期的前十年。這並不表示退休後20年的發展毫無影響，而是較早期的事件有更長的時間產生複利效果，因此影響被放大。

接下來，我們需要說明在製作這張圖表時所採用的一些假設：

1. 使用具稅務優惠的帳戶（例如IRA 或Roth IRA）。

2. 投資組合每年再平衡一次（回復至原始配置）。

3. 投資組合配置如下：股票55％、債券40％、現金5％。

4. 提領採用「生活成本調整」（cost of living adjustment，簡稱COLA）方案，運作方式如下：第一年的提領金額為 投資組合起始價值的6％；往後年度的提領金額，依前一年的通膨率調整，運作方式與社會安全福利相同。

既然前面的準備工作都完成了，讓我們仔細看看圖1.1。 你很快就會驚訝地發現，許多投資組合即使在看似偏高的6％ 提領率下，仍然至少維持了50年。超過三分之一的退休者屬於這一類。其中許多人的資金很可能維持得更久，但圖表把上限姑且封頂在50年。這些退休者可以用「6％法則」，甚至可能承受更高的提領率！

許多退休者很快就把錢用光

相對地，也很明顯可以看出，許多退休者在50 年內就把錢用完了，其中還有好幾位連20年都撐不到。這些「失敗的投資組合」似乎呈現群聚出現的現象。原因是什麼？

要回答這個問題，請看表1.1。其中列出自1926年以來，美國大型公司股票的主要熊市。熊市是股價在一段較長期間內出現大幅下跌的情況，常與經濟衰退相伴。此外，若要被視為名副其實的重大熊市，往往需要投資人形成負面心理，甚至會有一種「只要我活著就再也不買股票」的信念。

以這些標準來看，2020年初關於COVID的33％跌幅不算重大熊市，因為投資人沒有足夠的時間形成FOLM（Fear of Losing Money），即害怕虧損心理。事實上，這段下跌結束得太快，快到投資人幾乎連吞下輝瑞新冠口服藥Paxlovid的時間都不夠，就已經過去了。

退休族慘遇重大熊市

或許不令人意外，圖1.1中大多數投資組合壽命縮短的時期，都與表1.1所列的重大熊市相吻合。因此，我們可以合理地得出結論：在退休初期遭遇重大熊市，往往會大幅縮短投資 組合壽命。與此同時，退休初期若遇到重大牛市（例如1980年代）則可能帶來良性效果，延長投資組合壽命。

這裡還有更多值得學習之處。請注意，對應1947年10月 退休者提領年數的那根柱線明顯偏短（22 年），但這無關熊市。然而，從1946年7 月到1948 年6月的兩年間，通膨以高水準肆虐。這清楚顯示，通膨是影響退休投資組合能否持久的關鍵因素。

在表1.1中，跌幅最深的熊市發生於大蕭條期間，跌幅超過89％。然而，根據圖1.1，更嚴重縮短投資組合壽命的情況，卻發生在1973–1974年熊市發生的前幾年，而那次熊市的股價跌幅其實小得多（－49.8％）。為什麼大蕭條的熊市，對投資組合壽命的影響沒有更嚴重？

答案在於，大蕭條是一段兩位數通縮（消費者物價下跌）的時期，連帶使得提領金額連續幾年下降。1973–1974年的熊市則發生在高通膨（消費者物價上升）環境下，退休投資組合因此遭遇雙重打擊：投資組合價值下跌，同時提領金額又快速攀升。也有過一些其他時期，股票中度下跌卻伴隨一小段高通膨爆發，這樣就足以傷害退休投資組合。換句話說，在判定提 領計畫能否成功時，通膨的重要性必須與股票熊市並列考量。

【補充】

這段歷史實證，給了所有退休族與 FIRE 族一記棒喝。

在投資時，我們往往最恐懼股價的暴跌，甚至把「熊市」當成最大的敵人。但班根大師用數據證明：在大蕭條時期，因為伴隨著通貨緊縮，物價變便宜了，你每年需要提領的生活費也自動變少了，這反而幫投資組合保留了元氣。

相反地，1973 年的能源危機引發了惡性通貨膨脹。當時的退休族面臨了最慘烈的「雙重打擊」：一邊是股市資產縮水一半，另一邊卻因為物價飛漲，被迫要從縮水的本金裡提領「更多、更昂貴」的美元來過日子！這種兩頭燒的狀態，會像黑洞一樣瞬間把退休金吸乾。

決定你退休計畫成敗的關鍵，往往不是看你退休第一年賺了多少錢，而是看你退休初期的前十年，有沒有避開「高通膨」與「報酬率順序風險」的劇烈夾擊。

（本文摘自《4%法則：讓錢活得比你久的提領金律》作者：威廉．班根 譯者：林子揚)

近期金價自1月每英兩5,400美元歷史高點回落，一度跌破4,000美元整數關卡。不過，隨著中東局勢持續惡化，美軍持續對伊朗發動攻擊，葉門青年運動（胡塞組織）宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運，市場憂心原油供應與航運受阻，避險資金再度流向黃金市場，推動金價反彈。

除了地緣政治因素外，市場也持續關注美國貨幣政策走向。由於能源價格上揚可能推升通膨，使市場對降息時點轉趨保守，金價短線波動仍可能加劇，但避險需求仍為重要支撐。

外銀對黃金後市仍維持偏多看法。星展銀行（台灣）預估，今年第3季金價目標價為每英兩5,000美元，第4季可望升至5,300美元；法國巴黎銀行財富管理則維持未來12個月金價上看5,500美元，認為近期回檔並未改變黃金長期多頭趨勢，反而提供投資人分批布局機會。