中央銀行本季理監事會議，一如外界預期，三大政策利率水位都維持不變，重貼現率仍為1.375%。央行並發表了上百頁的報告內容，說明對目前國內外經濟情勢的看法，以及央行的貨幣政策。
我必須說，可以感受到央行真的很用心，但整份充滿數字和資料的內容，卻是讓人感到平淡無奇，甚至冷冰冰，尤其最重要的關鍵問題並沒有提及─既然已經決定利率連九凍，央行為何不直接說出「台灣沒有升息的本錢」。
現在的經濟情勢錯綜複雜，想要完整的了解，不能再單純的只靠數字，如果只是一分資料搜集完整的報告，難免讓人無感；建議央行除了給數字之外，還要提供更多的主題，說出更多的故事。每個官員或學者對於經濟情勢，都會有自己的想法，一個好的報告內容，要做到能夠改變聽取這份報告的人原本既定的想法，進而形成新的看法，因此有更多的故事去佐證，才能夠「打」到聽的人心裡。
現在大家最關心的就是美中貿易大戰 ，發展的過程曲折，千變萬化，而且這個影響年底前國際經濟發展最重要的變數，已經不只是純經濟的問題，還包含了更多政治層面的考量，央行要議論這個話題，要把經濟情勢說得讓大家聽得懂，就要把包括社會、心理、歷史等各面向，都要主題式的完整呈現。不宜只是蜻蜓點水般的交代一下。
這次的理監事會議，大家最關心的是利率的走向，但央行的說明同樣讓人感到意猶未盡。央行選在美國聯準會（Fed）發表報告之後，召開理監事會議，顯然就是希望先了解美國的動態，謀定而後動，而相較於Fed的說明方式，可以做到使人清楚知道整體的決策過程，甚至還可以推演後續的利率走向而言，必須說，相形之下，我們的央行不論簡報內容還是會後記者會的說明，都讓人覺得「看」不太清楚利率的方向，試問，有誰可以在這樣的說明之後，清楚的掌握央行雙率政策的動向呢。
千萬不要認為央行對利率的看法，可以簡單帶過，利率政策不只是調與不調的影響，央行思考決策的模式和過程，企業都希望要完整的掌握，因為這會深刻影響他們的各項決策的品質，央行的影響力遠比他自己想像要來的更大，期待楊總裁年底前的理監事會，可以提供更多更嚴謹的資料，讓企業下決策前可以有更多的思考方向。
因此，央行除了理監事會後的記者會、議事錄摘要等既有的資訊外，我建議，是否直接把理監事會議當中理監事們發言內容，也一起公布出來，雖然央行說，理事會一致決議維持現行政策利率不變，也會持續關注經濟情勢的變化，但相較於決策過程的討論，由於理事們意見有相當程度的不同，甚至針鋒相對的發言，才是外界更希望參考的內容。
更具體的說，央行理監事會議做出了政策利率連九凍的決定，是不是可以同時清楚的告訴大家：「台灣沒有升息的本錢」，如果央行可以說得出這句話，至少可以給聽的人一個更清楚的方向感，這樣央行「說故事」，就算成功了，也才會成為一個令人信賴的中央銀行。
（元大寶華綜合經濟研究院院長梁國源口述，記者仝澤蓉整理）
