大陸財政部發國債、中國人民銀行開展首次央行票據互換工具操作（CBS），引發各界質疑財政、貨幣雙擴張，轉向量化寬鬆。大陸國務院總理李克強昨（20）日在國務院常務會議重申，穩健的貨幣政策沒有變，也不會變，堅決不搞大水漫灌。

大陸「積極的財政政策、穩健的貨幣政策」開年就變調了嗎？人行1月分兩次下調金融機構存款準備金率共計1個百分點。財政部則實施國債作為公開市場操作主要工具的貨幣政策機制，使國債達到準貨幣的效果。

加上人行昨天開展首次CBS，以央票置換發行永續債，該作法被外界視為中國版本的量化寬鬆QE。但人行昨天就澄清這不是中國版的QE；李克強昨天的發言，更讓人認為「此地無銀三百兩」。

中國政府網報導，針對人行會否祭出貨幣調控的終極武器QE，政策動向引發市場密切關注，李克強在國務院常務會議強調，不搞大水漫灌強刺激。

李克強表示，一個月內兩次降準，既是順應市場主體的強烈呼聲，也因存款準備金率高有充足的空間應對，在降準過程中也適當回收了流動性。

他指出，降準信號發出後，社會融資總規模上升幅度表面看比較大，但仔細分析就會發現，其中主要是票據融資、短期貸款上升比較快。這不僅有可能造成套利和資金空轉等行為，而且可能會帶來新的潛在風險。

李克強因此要求，金融機構要讓貸款便捷流向實體經濟和中小微企業，特別是要向中長期貸款方向加大力度，以此引導宏觀經濟平穩運行、長期向好。

李克強指出，要解決中國發展的長遠問題，根本途徑是全面深化改革，推動高品質發展，以促改革、調結構促進經濟穩中求進。

人行昨天首單CBS的名稱為「2019年第一期央行票據（互換）」，操作量為人民幣15億元，期限一年，面向公開市場業務一級交易商進行固定費率數量招標，費率為0.25%，首期結算日為2019年2月20日，到期結算日為2020年2月20日。

交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，15億元的CBS首單操作規模較小，市場影響有限，從目前的操作規模來看，尚不足以對整個銀行體系流動性產生擾動性影響，目前對於行業資本充足率的改善也微乎其微，新工具剛開始使用，監管和金融機構均處於嘗試和摸索階段，離成熟還有段距離。

上證網報導，美圖將發行新股來支付該併購案，每股發行價為港幣2.71元，新發行股份將占美圖現時已發行股本約23.58%，占美圖配發及發行代價股份擴大後的已發行股本約19.08%。

公司表示，當前美圖的收入主要來自大陸境內，本次收購將加速拓展美圖的海外業務。美圖公司昨收港幣3.18元，漲2.91%。樂遊科技控股收港幣2.29元，漲0.88%。

樂遊科技是一家在香港上市的遊戲公司，在全球已成功開發及發行多款備受好評的多人在線免費遊戲。樂遊科技通過Dreamscape

Horizon間接持有加拿大遊戲公司Digital Extremes 97%的股權。Digital Extremes的旗艦產品《星際戰甲》入選遊戲平台Steam 2018年最暢銷遊戲百強。

目前，美圖在全球有3.5億的月活躍用戶，其中海外市場的1.1億的月活躍用戶中，有3,000多萬是男性用戶。美圖將結合自身在大陸

及海外的龐大用戶群，拓展遊戲業務。

可支配收入是指所有收入扣除非消費性支出（利息、社會保險保費、稅金、罰款、捐款及禮金等）後，剩餘可以用來支應日常生活開銷（消費性支出）的所得。可支配收入通常代表民眾的消費力。

台灣2017年的人均可支配收入是新台幣33萬1,903元。

上海2018年居民人均可支配收入達到人民幣6萬4,183元，位居大陸第一，第二名為北京，達到人民幣6萬2,361元，第三名為浙江的人民幣4萬5,840元。在人均可支配增速上，貴州以10.3%的增速位居第一。

大陸國家統計局局長寧吉□表示，2018年居民收入與經濟增長基本同步。全大陸人均可支配收入增長6.5%，略快於人均GDP 6.1%的增速。

百姓「錢袋子」鼓不鼓，關鍵看收入增長快不快。寧吉□表示，2019年要加快形成強大國內市場，增強經濟內生動力，挖掘並釋放消費潛力，千方百計促進居民增收，增強消費能力。

多地政府工作報告也設置2019年城鄉居民可支配收入的增長目標，有的強調要與經濟增長同步，共享發展果實；有的明確農村居民增收要更快，縮小城鄉差距。

中國消費經濟學會會長楊繼瑞分析，從各地政府工作報告來看，預計2019年會有更多、更實質的增收政策陸續推出，幫助百姓分享國家改革發展果實，不斷縮小收入差距。

統計顯示，1月僑外投資件數為293件，年增0.34%；投資金額3.4億美元，年減6.7%。1月新南向國家來台投資件數為60件，年增15.3%，投資金額1,064萬美元，年減3%。其中，越南、泰國及紐西蘭來台投資額，分別年增16399.4%、59.9%、31.4%。

陸資來台方面，1月投資件數為10件，年減47.3%，1月投資額315萬美元，年減96.1%。金額減少原因為去年1月核准大陸商富士康工業互聯網股份有限公司透過新加坡商INGRASYS，以約7,522萬美元受讓取得國內事業鴻佰科技股份有限公司、新加坡商鴻運科股份有限公司及台灣分公司股份等較大投資案所致。

2009年6月30日開放陸資來台投資以來，累計核准陸資來台投資件數為1,238件，投資額21.9億美元。

投審會發言人楊淑玲回應，陸資來台金額大幅下滑主因在比較基期差異，據觀察，大陸近年因外匯管制，對外投資金額也是呈現下滑、緊縮態勢。至於外資來台投資則是持平情況，變化不大。

對陸投資方面，1月對陸投資件數為53件，年減5.36%；投資額3.8億美元，年增12.6%，金額增加原因為1月核准信義房屋仲介股份有限公司以大陸地區投資事業信義置業（上海）有限公司之自有資金人民幣5億元，在大陸地區轉投資設立信義企業管理（上海）有限公司等較大投資案所致。

對外投資方面，108年1月對外投資件數為68件，年增28.3%；投資額6.7億美元，年增35.8%。金額增加主因為108年1月核准中華雙子星開發股份有限公司以1億1,400萬美元，投資越南威京雙子星（越南）投資有限公司及富邦人壽保險股份有限公司以港幣7億元，增資香港富邦人壽保險（香港）有限公司等較大投資案所致。

英利公司強調，上海掛牌後有助於業務發展、吸引專業人才、提高在地市場公眾影響力、提升企業社會形象及擴大公司資源整合成效。此外英利汽車Ａ股上市後，在中國大陸境內可增加籌資管道，將可有效降低財務成本，且隨著募集資金投資專案量產後，預計可降低生產成本，提高經濟效益。

目前一汽大眾汽車為英利最主要客戶，占整體營收的四成以上，其次為北京奔馳與沃爾沃。英利為擴展客戶涵蓋面，計畫在3月召開臨時股東會，計畫引進策略夥伴，釋出長春英利工業約一成的持股，預作在上海掛牌的準備。

英利公司指出，在大陸掛牌有助於當地資金的取得，正當目前英利在各據點擴增產線時，資金取得成本可以較低，也可以擴展現有三大客戶以外的訂單。

英利公司為一控股公司，主要營運主體包括英利汽車及其中國大陸子公司，英利汽車A股上市，將略微降低英利KY對英利汽車之持股比例外，將不致重大影響本公司組織架構暨相關業務。

中國政府網報導，李克強指示優化營商環境部署，向市場放權、強化企業主體責任和政府監管責任。

大陸國務院常務會議推進工程建設專案審批制度改革，將按照統一規範「並聯審批、限時辦結」，實現「一張藍圖」統籌專案實施、「一個窗口」提供綜合服務、「一張表單」整合申報材料、「一套機制」規範審批運行。

國務院要求，今年上半年做到將工程建設專案審批時間壓縮一半，減至120個工作日以內。

大陸國務院常務會議決定，再取消企業名稱預先核准、產品註冊初審等25項行政許可事項，同時，將職業的執業註冊等六項許可許可權下放至省級以下政府部門。

此外，國務院常務會議要求制定涉企法規規章和規範性檔，必須聽取相關企業和行業協會商會意見，使政府決策更符合實際和民意。

同時，也推動部署推動家政服務增加供給提高品質的措施，並加大政策扶持，對小微家政服務企業給予稅費減免。鼓勵地方以政府購買服務方式，化解行業過剩產能企業轉職，免費提供家政服務培訓。

會議指出，促進家政服務擴大及提高品質，事關千家萬戶福祉，是適應老齡化快速發展和全面二孩政策實施需求的重要舉措，有利於擴消費、增就業，並支持符合條件的家政服務龍頭企業創辦家政服務類職業院校。