去年12月起南韓消費者信心指數、企業信心指數、經濟現況指數、預期指數全都急降,政府機構因此做出南韓「經濟衰退風險增加」的悲觀預測,是兩年來首次。
南韓總統尹錫悅去年底的戒嚴風波引發政治動盪,加上美國總統川普的貿易戰陰影,南韓智庫今年初悲觀預測,因企業和消費信心低迷,南韓經濟非常不妙。這個趨勢似已反映在南韓第一大企業三星電子,其核心業務市占率、營業利潤都在衰退,股價大跌,三星集團會長李在鎔近期說,三星處於生死關頭。
川普4月2日宣布對等關稅,三星企業除受到本國25%的影響,肩負三星50%智慧手機總產量的越南為46%,讓三星雪上加霜。
韓國開發研究院(KDI)今年初表示,由於川普重返白宮等外部不確定性因素以及尹錫悅戒嚴風波,去年12月起南韓消費者信心指數、企業信心指數、經濟現況指數、預期指數全都急降,該機構因此做出南韓「經濟衰退風險增加」的悲觀預測,是2年來首次。
從南韓「護國神山」三星電子近來的表現,更可凸顯這個困境。去年三星核心業務市占率衰退,第4季營業利潤較前一季下滑將近3成。晶圓代工業務也面臨高額虧損,除了疲於追趕與台積電的技術差距,還得應對美國總統川普揚言實施進口晶片關稅、廢除美國晶片法。
營業利潤、市占率下滑 拚今年取得成果
韓聯社報導,在三星2月底起舉行高層集訓,李在鎔說,三星身陷「生死存亡關頭」,高層應深刻反省。3月19日三星召開股東大會,日前驟逝的共同執行長韓宗熙曾為公司表現疲軟致歉,並承諾今年將推動重大半導體併購交易,還說因監管問題和不同國家利益,半導體併購面臨挑戰,但決心今年取得具體成果。三星將透過其全球供應鏈和生產布局,靈活應對川普關稅,同時檢視對美國投資的選項。
三星是全球最大記憶體晶片製造商,1月底聲明指出,第4季營業利潤為6.5兆韓元(約台幣1500億元),較前一季下滑29%。其手機業務第4季營業利潤年減22%,至2.1兆韓元;晶片部門營業利潤則為2.9兆韓元,較前一季下滑約26%,韓聯社說這主因是其傳統製程晶片業績觸礁、高頻寬記憶體(HBM)交貨延遲。
去年三星在電視、智慧型手機、動態隨機存取記憶體(DRAM)等主要業務全球市占率也都下跌。
在中國大陸的同業競爭加劇下,三星電視全球市占率從前年30.1%,去年降至28.3%。智慧型手機從19.7%降至18.3%,占主導地位的DRAM也從42.2%降至41.5%。三星子公司HARMAN的車內科技產品市占率,則從16.5%降至12.5%。
HBM落後較小型對手 苦追台積電技術
金融時報報導,投資人對三星的不滿聚焦其先進記憶體晶片業務表現不佳,在人工智慧硬體使用的HBM方面落後SK海力士、美光等較小型對手。三星已重整工程師團隊來強化在HBM的競爭力,但還未能通過向AI晶片巨頭輝達提供尖端記憶體產品的所需認證。
路透報導,去年三星股價下跌近3分之1,11月時更跌至4年最低點,但SK海力士股價卻上漲26%。三星也在去年11月展開價值10兆韓元(約台幣2500萬元)的股票回購計畫。南韓約有40%散戶投資人持有三星股票。
三星的晶圓代工也面臨困境。三星有意在美國德州投資400億美元,涵蓋AI晶片的先進封裝設施及尖端邏輯晶片廠。但幾名麥格理集團的分析家警告,三星在德州泰勒市投資170億美元設置晶圓廠,可能因缺乏客戶而成為「大型閒置資產」。
一名熟知三星晶圓業務的人士說,三星正陷惡性循環:美國晶圓代工廠良率偏低,導致難獲大訂單,缺訂單又使良率更難提升。三星晶圓業務負責人韓真晚說,將持續開發並解決製程良率問題,以提升獲利能力;客戶不僅需要邏輯晶片,也需要記憶體技術,三星是唯一能提供完整解決方案的公司。
川普扶植本土晶片業 三星投資人不安
三星還面臨川普的進口晶片關稅威脅,川普也可能廢除前總統拜登任內頒布的晶片法,該法據信將提供三星47.5億美元補助用以支持其在泰勒市建廠。
台積電3月初已先回應美方壓力,宣布加碼投資1000億美元,引發外界好奇三星是否有意願或能力跟進。
此外川普政府官員也放話,台積電可能協助三星另一個主要對手英特爾經營晶圓代工事業,讓三星的投資人感到不安。南韓半導體產業協會高層安基鉉說,若英特爾晶圓廠能達到台積電的效率,對三星將不是好消息。
不過麥格理集團分析師金桐完也說,就算是台積電,要讓英特爾成功轉型也不容易;三星前景同樣不樂觀,因為他們正縮減晶圓代工的資本支出並削減工程資源。
三星在3月股東會上承諾擴大投資機器人技術、醫療科技和新一代半導體,爭取AI驅動的成長趨勢。市場預料記憶體晶片市場下半年回溫,可帶動三星改善獲利。