2025年的台灣股市,指數、市值都創歷年最高,風華無限。上市櫃市值新台幣101.75兆元、指數漲幅25.7%,在全世界都居前八位,令人驚艷。以台灣的人口、土地規模能創造這樣成績,難能可貴;主因為台灣的半導體先進製程、AI產業及供應鏈,應運全球的AI迸發,光彩四射;連帶相關類股也百花盛開。
台股2025年的收盤指數28,963點,創歷史新高,其中漲幅較大的有:先進製程半導體、AI供應鏈、電子記憶體、光通訊、AI伺服器;跌幅較大的有:石化、鋼鐵、水泥、紡纖、工具機、自行車、機械。漲幅大的產業,產品吻合全球經濟發展趨勢,特別AI崛起所帶動的產業,台灣都扮演要角,表現亮麗;跌幅大的產業,都是傳統產業,映照出經營上的艱辛。
台灣傳產製造業,受到中國產能過剩、美國課徵關稅影響,去年的經營異常辛苦;未來,中國製造還會持續海量生產,產品低價銷售全世界,台灣傳產在全球的市場銷量還會下降,價格更受壓制;導致傳產業的營收、利潤劇烈下滑,這是一個結構性的問題,靠產業輔導、補助,效益極為有限。
以石化塑膠產業為例,中國大陸過去十年已在沿海建了七座以上大規模的石化產業基地,每個廠區規模都超越台塑集團的六輕麥寮園區,再加上中國石化、中國石油、中國海洋石油三大國營巨頭,公營、民營石化總產能占全世界44%,特別在關鍵原料,如乙烯、聚酯纖維、基礎化學品,產量都是世界第一,中國的產品實力,可以定義全球市場價格。石化產品獲政府補貼、產能過剩、嚴酷內捲,導致嚴重過剩商品傾銷國際、價格低廉;在可預見的未來,中國石化產品,還會橫掃全球,台灣石化業還要艱苦奮鬥。
再如自行車業,在2025年前三季,台灣自行車外銷中國的數量減少70%,主因為中國本土品牌崛起,特別是中低階產品大量產出,嚴重內捲。中國自行車產能過剩,向全世界海量低價出口,每輛車價格只有台灣的四分之一或更低。台灣耕耘數十年品質精良的自行車,在中國及國際市場,節節敗退。
除了石化、自行車,鋼鐵、水泥、紡織、太陽能、鋰電池、工具機,都面臨中國產能過剩、量大價低的嚴重影響。
傳產在台灣的就業人口超過300萬人,現已有很多廠商關廠歇業、員工放無薪假,且還在加劇中。台企韌性強,因應挑戰無所畏懼,傳產只有往高值化、市場差異化的方向發展;台灣產業如仍必須西進,和大陸當地同業合作,在海南成立營運總部,同時,在東南亞設立生產基地,應是好的因應。
中國在去年底啟動海南自由貿易港,全島封關運作,提供包括台灣在內的外資優越的租稅條件。加值生產是台灣產業強項,台灣傳產可結合中方產業鏈在海南設生產營運總部,產品在地加工增值30%,成品賣中國,免徵關稅。海南自貿港在企業所得稅及高階技術、經管人才個人所得稅,都有大優惠,對台灣產業也有大的吸引力。
另外,台企也可轉型為通路商、加值商,在東南亞設立生產基地,利用中國的低價原料製造高階成品。台灣企業有成熟的國際管理、品管經驗,和中國廠合作,就地生產台灣品牌拓銷東南亞及美歐市場;2026年開始,又有墨西哥、加拿大、東南亞很多國家都對中國產品加徵關稅,最高稅率達50%,如果台灣和中國深度合作,在東南亞廠生產,以台灣品牌供應歐美,可以開拓新的利基。台灣產業豐富的國際化經驗、精實管理、研發實力、品牌信譽,都有關鍵性優勢;中國廠家可帶領台灣夥伴開拓東協、南方國家、RCEP的市場。
台灣傳產面臨結構性轉型,必須困中求脫,台灣產業已有危機感,更要有急迫感,轉到新的時空領域,結合中國同業,在海南、東南亞新的場域開拓企業第二春,假以時日,就會開花結果。