2021年在全球經濟與貿易快速復甦的帶動下,我國的出口與投資大幅上升,經濟成長率拉高到6.09%,是近十年來的新高,交出一張不錯的成績單。在全球經濟逐漸恢復的明年,IHS Markit預估全球經濟成長率可以維持在4.2%的高檔;國際貨幣基金(IMF)則預估明年全球貿易成長率將達到6.7%。在國際經濟持續恢復下,主計總處預估我國明年的經濟成長率略低於今年,仍然可以維持在4.15%。但因為仍將面對許多不確定因素,值得進一步檢視及關注。
去年年底時,主計總處預估我國今年的經濟成長率在3.2%左右,沒想到今年以來出口不斷創下新高,最新統計,今年的出口成長率將可達到33.5%的高水準。由於出口占我國國內生產毛額(GDP)六成以上,今年的經濟成長率預估值也不斷地上修。至於造成出口持續成長的主要原因有二,一是今年全球經濟快速復甦,帶動台灣產業出口快速增長;另外,在疫情影響下,遠距經濟成為人民生活的主要方式,相關軟硬體產業愈來愈紅,尤其電子產業受惠最大,而電子產業出口占我國出口一半以上,從而帶動出口快速成長。
此外,今年帶動經濟成長的另外一個重要因素就是民間投資的增加,因為去年以來電子產業出口不斷創下新高,直接帶動了電子產業投資的增加。依主計總處的估計,今年前三季我國民間投資成長率達到19.10%,對經濟成長率貢獻達到3.89個百分點。
然而,在今年出口與投資大幅成長的情況下,已經把基期拉得很高,明年的出口和投資不太容易再有那麼大幅度的成長。主計總處估計,明年出口成長率將降到6.14%,遠低於今年的33.50%;明年的民間投資成長率預估為2.52%,同樣低於今年的18.88%。在出口與投資動能遠不如今年的情況下,明年我國經濟成長率想要維持高檔,就會寄希望於民間消費的成長。
今年5月以來受到疫情爆發的影響,國內的民間消費大幅滑落,導致第2季、第3季的民間消費實質成長率都是負值,今年全年預估成長率將只有0.07%,即民間消費幾乎沒有成長。在預期疫情逐漸受到控制的情況下,主計總處預估明年我國的民間消費成長率將可以達到6.30%,從而將拉高經濟成長率到2.42%,成為帶動明年經濟成長的最主要動力。
不過,我們要特別指出的是,在2000年以前我國經濟成長維持在6%以上時,民間消費經常維持在5%以上。但到2000年後,由於經濟成長率快速下滑,也造成民間消費成長率快速下降到3%的水準,甚至更低。明年或有可能出現爆發性的消費,但是民間消費能否全年維持在6%的高水準成長,仍待觀察。值得注意的是,如果疫情因素致使民間消費成長率維持在4%,明年的經濟成長率則可能會降回3%。
最後,明年我國的經濟表現不會太差,但是仍然會面對不少問題。第一,新冠疫情到底何時才能真正結束?現在Omicron變種病毒來勢洶洶,在很多國家再度造成嚴重疫情,在疫情無法完全控制情況下,國內外的消費力道很難完全發揮出來。第二,包括台積電在內的電子產業快速成長,電力需求大幅成長,明後年供電不足將會是一個重大挑戰。第三,今年以來國際間日益嚴重的通膨問題,明年很可能會持續下去;美國聯準會(Fed)已經大幅縮減量化寬鬆(QE)購債規模,最快可能在明年第2季就開始調升利率,我國大概很難避免跟著走上升息及減少貨幣供給之路。第四,美中貿易糾紛、國際生產鏈重組及斷鏈的問題未解,對我國仍將會是一個很大的不確定因素。