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2022/07/12 第5256期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
聯合報黑白集 聯合報黑白集/學術倫理失蹤記
聯合報社論 聯合報社論/林智堅抄襲案,意外扯出綠營政商學臍帶
經濟日報社論 經濟日報社論/日本選後黃金三年 安倍影響力仍在
民意論壇 民進黨執政 帶來節操大浩劫
別讓碩班成洗學歷大門
選舉第一 防疫落後
蔡勸進林佳龍 意在「鎖侯」非求勝
科技.人文聯合講座/圍城十三日
葉銀華/公司競爭力的新指標:敏捷性
斯里蘭卡 珍珠淪淚珠
台大校長候選人 沒一位重品格教育?

聯合報黑白集
聯合報黑白集/學術倫理失蹤記
黑白集/聯合報
林智堅兩論文爆發抄襲,違反多項學術倫理規範。未料,原掛在科技部官網的「學術倫理規範」卻遭無預警下架,各界一片譁然。儘管科技部解釋,暫時下架是為「調整版面」,後即重新上架。但相信這種說法的人,顯然不多。

學術倫理規範被下架後,科技部網頁清楚寫著:「國科會學術倫理規範已於一一一年七月七日下架,不再對外提供瀏覽」,隻字未提「調整版面」。再說,若只是「調整版面」,哪需要下架舊版,直接以新版取代即可。更可疑的是,上架九年從未調整版面,一發生林智堅抄襲案,就突然要調整,這誰會相信?

竹科是被抄襲論文的當事人,科技部正是其上級機關。輿論一引用「學術倫理規範」批判林智堅,科技部便將其下架;被抓包後,又匆忙以「調整」為由放回去,也夠難看了!政府連學術倫理規範都要惡搞,後續的處理,還能公正嗎?

再問,蔡政府在乎「學術倫理規範」嗎?論文抄襲事證明確,但從蔡英文、蘇貞昌到民進黨上下及林智堅本人,都咬死是「政治抹黑」。如此只問政治,罔顧是非,更證明蔡政府心中已「事實下架學術倫理」,科技部根本是多此一舉。

這次學術倫理失蹤記,說明蔡政府真的太會算計,以為拿掉倫理規範,民眾就分不清是非黑白了。道德之賊,莫過於此!

   
聯合報社論
聯合報社論/林智堅抄襲案,意外扯出綠營政商學臍帶
社論/聯合報
不顧雙論文抄襲案沸沸揚揚,林智堅仍毅然辭去新竹市長,帶著蔡英文的加持,披掛跨區參選桃園市長。從連日來各媒體揭露的訊息,林智堅的論文抄襲事件其實已不僅關係學術倫理,更牽扯著民進黨與中華大學及知名建商間錯綜交疊的政商關係,據報導,該建商還是蔡英文兩年前大選的第三大政治獻金提供者。從這些蛛絲馬跡,或許,可以進一步觀察綠營為何力挺林智堅。

因林智堅論文門事件而聲明大噪的私立中華大學,董事長是兼有民進黨發言人及新竹市議員身分的李妍慧。這點很不尋常:一名地方民意代表,已經擔任執政黨的發言人了,何以還能分身出任大學董座?據報導,李妍慧之夫楊勝翔是當地知名建商昌禾建設公司的總經理,屬「昌益建設」、「昌禾集團」家族成員;而昌益建設董事長楊玉全是中華大學主要出資者,楊勝翔則是楊玉全之姪。這一連串臍帶關係,李妍慧的角色似乎正介於政商間的樞紐。

從這次抄襲事件,可以隱約觀照出政、商、學三條交錯的脈絡。從企業的角度,經營者自然是藍綠兩營都必須投資,昌益建設即是如此。尤其,昌益集團擁有中華大學這樣便利的工具,更成為幫地方民代、官員打造「學歷金身」的巧門,不少新竹縣市首長都在中華大學拿到碩士學位。包括前台中立委顏寬恆也在這裡拿到行政管理碩士。

昌益建設透過中華大學的白手套,幫官員民代在學術上快速鍍金,擦亮他們的學歷招牌。正因為不是什麼熱門名校,學位的授受不會受到外界太多檢視,也就愈發順手。林智堅的碩士論文指導教授賀力行,遭質疑指導過四七三名碩博士,一年平均指導近卅人;有如學位量產機器,令人驚愕。巧的是,賀力行也在昇益開發擔任獨董。

相對的,中華大學是否藉著這種「碩博士搖籃」的關係培養,也從政府機關取得各種標案,昌益建設或昇益開發是否也可能取得各種建案變更地目或核准過關的便利?在選舉時刻,建商往往透過個人或企業名義捐款,向政黨或政客輸誠及投桃報李。目前擔任中華民國不動產開發公會理事長的昌益董座楊玉全,果如報導在二○二○年的大選成為蔡英文第三大政治捐獻者,外界更須瞭解此中的對價關係。

再看李妍慧出任民進黨發言人的玄機。廿年前,李妍慧以廿五歲之齡當選,成為新竹市最年輕的議員,但她當時所屬的政黨是「台聯」。其後她退出台聯,直到二○一六年五月蔡英文執政,她才易幟加入民進黨,成為「湧言會」成員。今年四月中,李妍慧被安排出任民進黨發言人,事實上幾乎不曾見她代表黨發言。據了解,此一安排,其實是要她承諾今年放棄參選市長及議員,以交換民進黨提名她參選下屆立委,也為蔡英文提名沈慧虹參選新竹市長排除障礙。媒體爆料,李妍慧近十年曾兩度因財產申報不實,遭監察院裁罰。最近的一次是在今年三月公布,因「所得異常增加」而未說明,被罰三百萬元。此事,對照林智堅兩篇碩士論文高度抄襲,外界自然高度懷疑此中複雜的政商往來。

如此錯雜的政、商、學關係,令人難以下嚥。倒不是這些事多麼聞所未聞,而是台灣民主躑躅卅年,那些被視為必須革除的陋習,卻是「代代相傳」保留了下來。政權三度輪替,那些民進黨在野時口口聲聲要打倒的東西,包括政商劃清界線,包括黨政軍退出校園,包括政治誠信和學術透明,它不僅惡習全收還變本加厲。論文門至此,只剩惡臭沖天。

   
經濟日報社論
經濟日報社論/日本選後黃金三年 安倍影響力仍在
社論/經濟日報
日本參議院選舉,在前首相安倍被槍擊身亡的舉世震驚中,結束投票,執政的自民黨獲得壓倒性勝利。展望日本政局,在2025年10月眾議員任期屆滿為止,不會有大型國會選舉,是現任岸田首相可以穩定施政的「黃金三年」。後安倍的岸田黃金三年,日本經濟會怎麼走?

從這次大選結果來看,未來三年日本經濟的最大特點是,在野黨影響力邊緣化。安倍在投票前夕突然身亡,選情對最大在野黨的立憲民主黨(立民黨)極為不利。在兩黨對決的32個一席選區中,自民黨28勝,是自民黨大勝的重要關鍵。

然而立民黨的邊緣化,不止是選區對決輸給自民黨,政黨票也輸給以大阪為主要根據地的日本維新之會,淪為第三大黨。這次立民黨的大敗,主要因素是國際地緣政治環境對左派政黨不利。

自今年2月俄羅斯入侵烏克蘭以來,同樣為俄羅斯鄰國的日本,對於安全保障的意識有很大的變化。自民黨在安保的主要主張為,以北約水準為目標,五年內將國防預算增加到GDP的2%,保守右派的維新之會也支持這樣的主張。而左派的共產黨與立民黨,表示懷疑或持反對意見,結果共產黨席次減少50%,立民黨減少六席。

除了安保議題,無法掌握主流民意外,缺乏吸引民眾的經濟政策,也是立民黨這次大選的重要敗筆。面對全球的高物價壓力,是這次大選的重要議題。自民黨主張對重要物質如石油與小麥等,提供政府補貼來降低市場價格,而其他在野黨皆主張調降消費稅或者直接發給國民現金。

立民黨以調降消費稅為主要選舉經濟政策,不僅內容與其他在野黨差異性不大,更大問題在於,消費稅已經是日本老年年金與社會福利的重要財源,削減此財源,除了得罪最大票倉的高齡族群外,也會被財務省官僚全面杯葛,實施可能性極低。結果在多數選民眼中,第二大黨立民黨的經濟政策只能跟其他在野黨一樣,喊出無實現可能的空白支票,自然難以吸引支持。未來三年,日本經濟政策可能完全掌握在自民黨與官僚組織手中。

未來岸田首相與自民黨將會執行什麼樣的經濟政策?首先,岸田首相之前所喊的「新資本主義」,將會只是口號,岸田個人的中間偏左色彩將不會太重。岸田上台之前,喊出重視分配的「新資本主義」,但是上台之後,飽受企業界批評是社會主義,目前已經不再提。這次大選自民黨所主張的企業提高員工薪資來對抗通膨,以及重視人才的投資之新資本主義,分別有兩位前首相安倍與小泉任內經濟政策的影子。為了長期穩定政權,岸田選擇了自民黨主流的中間偏右經濟政策安全牌來打。

由於在野黨席次與政策影響力的弱化,未來三年岸田政權最大的挑戰是來自黨內。前首相安倍是岸田的重要盟友,安倍不僅有前首相的政治影響力,同時自民黨最大派閥安倍派,也是岸田政權的最大黨內樁腳。安倍過世之後,安倍派將由誰成為派閥領袖?安倍派是否會分裂?都是影響岸田政權的重要關鍵。在政局未明之前,岸田可能會採取保守右派政策,來拉住安倍派諸多保守國會議員的支持。

賴清德副總統赴東京安倍宅邸悼念。這是1972年中華民國政府與日本斷交後,50年來赴日最高層級政府官員。岸田首相不顧中國抗議,讓賴副總統赴日成行,可視為岸田為了鞏固黃金三年長期政權,向保守派議員示好的舉動。由此可看出,在安倍過世、自民黨內政局動盪的狀況下,比安倍更安倍,將是短期內岸田政權(包括經濟政策)的特色。

   
民意論壇
民進黨執政 帶來節操大浩劫
陳國祥/資深媒體人(台北市)/聯合報
民進黨全面執政帶來一場節操大浩劫。蔡政府恆將政黨利益置於國家利益之上,政府許多機關與公職人員自願或被迫唯執政黨的利益是從,置國家利益、專業規範、自主意志、獨立地位於次要地位,視節操如糞土,經常任意踩踏。

立法院執政黨籍委員縮小自我意志,矮化憲法賦予的制衡機制,自甘成為行政院的立法局,扮演民進黨鬥爭在野黨、實踐本黨意志的工具性角色。司法院大法官曲意配合,幾乎成為黨意的忠實篤行者;監察院棄守糾彈失職官員與政策違失的憲政職分,甚至淪為執政黨的政治打手。政府各獨立機關競相賤骨嶙峋,從中央選委會、通傳會、黨產會到促轉會,無一堅守獨立自主地位,紛降格為民進黨的附隨機關。大學與部分教員也遍見不能持守學術超脫政治的底線,近日爆發的林智堅抄襲事件,照見大學淪入執政黨掌控以及陳明通這類學者的投機逢迎,節操已被棄之如敝屣。

民間社會亦然,執政黨權之所至、利之所趨,節操宛如春風掃落葉般被摧殘,多數民間會社淪為執政黨的應聲蟲或是代理人。

媒體是節操淪喪的重災區,新聞專業與公正論述立場已成珍稀風範,舉目所見,盡是成為執政黨宣傳工具、打手的傳媒、名嘴、網紅、網軍,鮮見超越黨派的獨立傳媒,更鮮聞能善盡本分監督政府的媒體。媒體該有的氣節蕩然無存。

氣節操守是檢驗靈魂的試金石。於個人而言,具有高尚節操者,誠信無欺,見義勇為,甚至捨生取義;於集體或機關而言,節操是指堅持職能本份與專業倫理,不受政治操控,不謀本位利益。節操為一個社會維繫正義與倫理之所賴。

最近美國眾議院針對去年國會遭暴徒侵擾事件的調查,揭露了一些關鍵人物堅持法治與真實,凜然拒絕川普總統的施壓與遊說,而使美國免於一場永劫不復的政治浩劫。他們持守節操的德行值得崇尚美國的台灣官民效法。

當時川普團隊意圖以五個步驟推翻總統選舉結果:在各地發起選票無效的訴訟,說服各地選委會將郵寄的、遲到的或未經身分驗明的選票忽略不計;說服搖擺州州議會召開特別會議,調查所謂的「選舉舞弊」,必要時捨棄由普選選票決定的選舉人團,轉而推舉候補選舉人團;要求各州召開特別會議處理選舉「違規情事」;要求潘斯副總統在國會聯席會議上拒絕接受有舞弊嫌疑的選舉人票;召集支持者入侵國會大廈,干擾選舉人票認證,製造憲政危機,再由共和黨擁有六比三優勢的最高法院出面解決。這五個步驟任何一步得逞,川普就有可能翻轉選舉結果,反敗為勝。

慶幸的是,每一步都遭關鍵性公僕抵制,他們奉持美國憲法的神聖性,忠誠於國家利益高於黨派利益的原則,每個環節有志一同地拒絕川普的要求,終能免除一場後續必然衍生既深且遠傷害的準政變圖謀。而這些憲法、法治與真相的捍衛者都是共和黨人,但都不是為己黨謀,而是超越黨派,以護衛國家利益為優先。他們「威武不屈」地堅決體現節操,不值得事事以美為尊的民進黨人汗顏與效法嗎?

   
別讓碩班成洗學歷大門
呂健吉/台灣哲學諮商學會理長(宜/聯合報
近日因林智堅的論文抄襲事件,延伸出台灣碩士教育的諸多現象可謂是千奇百怪,教育部若不能好好檢視問題,則台灣的碩士可能不只是一個洗學歷的旋轉門,更是一道為一些特定人士打造訂做的方便門。

首先,由於少子化因素,各大學的研究所也面臨招生不足。一般生的碩士班,近幾年來已有些學校取消學科考試或將配比數降低,甚者有些研究所直接以審查資料和口試當做入學門檻,因此當報考人數少於錄取人數時,幾乎是有報名就可以錄取,特別是碩專班更是廣開大門,可謂是為增加學生數已到不擇手段的地步。

其次,大學上課有些老師很注重點名,甚至規定超過多少課缺席就當掉。研究所上課,學生少,老師反而不太點名,特別是碩專班,學生的缺課率更高;尤其是政治人物,因碩專班上課是假日,他們在這些時間更要去跑攤,哪有空出席上課,但老師通常就視若無睹,有些研究生一學期出席不到幾次,只以一篇學期報告就可混過,而這個報告是誰寫的、寫得怎麼樣、是否抄襲也無所謂,只要有交就過。

再來,雖說寫論文是學生之事,但是論文能不能過卻和指導老師有極大關係。有些教授以嚴格著稱,通常這類教師也會自我設限一年指導學生的人數,一般是五到七位左右,如果超過十位,對教授而言是極大負擔。林智堅在中華大學的指導教授賀力行一年指導廿幾位,令人匪夷所思,這樣的指導品質何在?

為何這類教師會有很多學生爭取指導,並非其指導論文可獲得學術成就和研究品質,而是因這位指導老師關係,能夠在口考時順利過關。以賀力行指導的論文口試有近三分之二是同一位口考老師,其中奧妙不言而喻。

另外就論文抄襲問題,現在教育部要求研究生提碩士論文前,要先去台灣學術倫理教育中心上課並做測驗,所以論文寫作絕對是涉及學術倫理,不是綠營學者所說的只是作弊,不算違反學術倫理。另外,在自我抄襲部分也有倫理規範,不是說自己的東西可以無限使用;若不是自己東西,更不能任意不註明出處的引用。

若要從林智堅的論文風暴擴大追查,恐怕不是只有其論文涉及學術倫理問題,其指導教授是否也會身陷其中,亦值得探究。

在此次事件後,教育部是否要好好規範台灣碩士學位的取得,從碩士班和碩專班的入學門檻、學習歷程都應重新檢視。至於碩士論文的把關,從指導教授的指導學生人數、口試委員的聘請和論文的寫作都要更嚴格的審核,不要讓論文門成為洗學歷的旋轉方便門!

   
選舉第一 防疫落後
蔡爰/退休教師(新北市)/聯合報
疫情指揮官陳時中確定參選台北市長。這次選舉,民進黨六都市長提名由黨主席蔡英文決定。外界關心,防疫指揮官由誰接任?指揮中心發言人說,下任指揮官人選由行政院指派。

選舉擺第一,防疫是其次,令人失望!中央疫情指揮中心是全國防疫中樞,指揮官領導全民防疫,是防疫很重要的一環。執政黨台北市長選舉布局已經出爐,全國防疫指揮接任人選還沒確定,執政者是怎麼想的?如果防疫優先考量,應先找好指揮官人選,而不是先決定陳時中去哪裡參選。

陳時中聲明,「責任來,我就扛,防疫是這樣,選舉也是這樣」。真的嗎?當初,「三加十一」防疫政策被外界批評,並要求究責,陳時中表示「我負責」。言之鑿鑿,至今負了什麼責?現在說要「扛責任」,能取信社會和北市選民?

選舉布局,攸關選情;防疫部署,攸關疫情。指揮官換跑道之前,應該檢討有沒有把防疫做好?疫情發生後,缺口罩,民眾辛苦排隊買口罩,日曬雨淋,隊伍中有許多老人家。缺疫苗的情景,讓人印象深刻。搶殘劑,民眾以跑百米的速度,有婦人摔倒。還有,缺快篩試劑、缺藥物…。

防疫部署沒有到位,是不爭的事實;指揮官華麗轉身,不用負責。參選首都市長,還是嘉獎賞識。行政院長蘇貞昌說,「打贏防疫的選戰」,還高喊「拚經濟顧選情」。果然,選情重於疫情,選舉布局優先。

拜託下任指揮官,務必做好防疫工作。別說什麼超前部署,能夠到位已是萬幸!

   
蔡勸進林佳龍 意在「鎖侯」非求勝
楊合進/大學兼任助理教授(新北市/聯合報
新北市百里侯之戰,侯友宜挾帶高人氣,以逸待勞,民進黨誰來挑戰?蔡英文勸進林佳龍點頭答應參選新北市長,這是「手段與目的連鎖」的高妙之招。

民進黨新北市長人選,傳聞有意問鼎者有屏東縣長潘孟安、立法委員羅致政、吳秉叡。潘孟安縣市長施政滿意度高,卸任後轉換更高職位,事有必至,林智堅的案例可循。

羅致政是英系骨幹,僅剩四個多月,要搭配卅七個市議員的造勢,時程相當緊湊,對決侯友宜,甚為艱困,只好宣布棄選。

吳秉叡有蘇貞昌暗助,且經營新北多年,關注的是「下次」,而非「這次」,即使挑戰不成,也可為四年後的提名優先取得入門票。

不過,蔡英文主席有她的盤算,傳聞參選的人固為一時之雄,然過去幾屆市長人選都是由「院長級」人物參戰。如今渠等尚非選戰的關鍵人選,民進黨的戰略是拉長戰線,確保長期執政。

侯友宜雖歷經恩恩案,但整體政績仍具優勢,惟燕雀安知鴻鵠之志,他一直深陷「選與不選」的兩難,以現今國民黨人政治聲望,無人能出其右,為下屆總統候選人最可能勝選的人選。若連任新北市長,只能做好做滿,自不敢在二○二四年的總統選舉中,被譏為落跑市長。所以侯陣營也在靜候民進黨推出人選,若高下立判,無競爭優勢者,侯陣營可推派代理人代打,侯友宜則可利用兩年期間為競選總統鋪路,進取大位。

民進黨希望侯困在新北,避免在下屆總統大選與侯交鋒。要絆住侯,必須派出重量級人物參選,侯有所忌,則需親自披掛。所以民進黨的策略是「牽制」,而非「求勝」,即使敗選算是策略成功,如能進而險中求勝,亦可挫侯的銳氣,屆時侯無政治舞台,勢力漸次衰竭。三勸林佳龍參選新北市長,此即蔡英文「手段與目的連鎖」的大戰略。

手段—目的的關係具有連鎖特性,而此連鎖性又呈現階層體系關係,即一個目的,在某一個階層中將同時是上一個階層的手段,而一個手段可能同時又是一個階層的目的,彼此以連鎖關係存在。民進黨舉薦林佳龍參選新北市長的手段,是為了達到二○二四年總統選舉勝選的目的。

   
科技.人文聯合講座/圍城十三日
林一平/聯合報
二○二二年六月十三日俄羅斯軍隊摧毀通往烏克蘭東部戰場前線城市北頓內次克的最後一座聯外橋梁,城內軍平民困在城內,以形成圍城之勢。經過血腥戰鬥,廿五日俄羅斯完全占領了北頓內次克。北頓內次克的圍城時,自願留下奮戰的軍民,替國家爭取時間,有極大的勇氣。北頓內次克圍城十三日,讓我聯想到一八○年前的阿拉莫(Alamo) 圍城十三日。

德州的阿拉莫原先是墨西哥駐軍堡壘。一八二五年,「德克薩斯之父」奧斯丁(Stephen Fuller Austin; 1793-1836)率領美國人成功殖民於德州。隨著美國移民急遽增加,墨西哥政府苛刻對待移民,產生摩擦,移民德州的人們發聲要求獨立。

一八三五年,美國煽動由北美移民到德克薩斯地區的地主叛亂,加入美國。一批北美移民志願軍攻占阿拉莫城堡,將墨西哥政府軍趕走。一八三六年春,墨西哥總統安納(Santa Anna; 1794-1876)率領六千名精兵圍攻阿拉莫。阿拉莫城堡內的德州志願軍人數不到二百名,涵蓋各種職業。這群民兵在特拉維斯(William Travis; 1809-1836)、鮑伊(James Bowie; 1796-1836)以及克羅克特(David Crockett; 1786-1836)的指揮下死守城堡十三天,對抗墨西哥大軍,最後彈盡糧絕,孤立無援,全軍覆滅。

特拉維斯是年輕氣盛的中校。他奉休斯頓將軍(Samuel Houston; 1793-1863)之命,率領正規軍,堅守阿拉莫城,替休斯頓爭取整頓軍備的時間。圍城的第八天,已無法抵擋墨西哥大軍。「勿忘阿拉莫」(Remember the Alamo)這首歌敘述,當特拉維斯知道必敗時,集合阿拉莫城內的民兵,在他們面前伸出長槍,在地上畫線為界,要求主張獨立的人站過來,想活命的可離去,不必犧牲性命。結果有一八七人跨線,願意與特拉維斯並肩作戰,只有一人離去。圍城時鮑伊及克羅克特躬逢其會,率領志願軍加入戰局,終能堅守城池十三天,擋住卅倍兵力的墨西哥軍隊。克羅克特被稱為「荒野邊界之王」,支持德州成為獨立共和國。他說:「共和國,我喜歡聽到這個詞兒。它意味著人們可以自由地生活、自由交談。來或往、買或賣、醉或醒,任憑他們選擇。」

阿拉莫城的民兵阻擋墨西哥軍隊,為休斯頓將軍爭取了寶貴的時間,於一八三六年四月廿一日在聖哈辛托一舉擊敗了安納軍隊並俘虜了安納本人。安納被迫簽下貝拉斯科條約(Treaty of Velasco),承認德州的獨立。一八三六年九月,休斯頓被選為德克薩斯共和國的首任總統。為了紀念休斯頓的功勳,德州第一大城市以他命名,而四月廿一日則被定為聖哈辛托日(San Jacinto Day)。

今日,我們都清楚阿拉莫最後一役以寡擊眾,爭取十三日,讓德州成立共和國的故事,而烏俄戰爭,人事背景皆非,烏克蘭的苦戰又會告訴我們什麼故事?

(作者為科技部前代理部長)

   
葉銀華/公司競爭力的新指標:敏捷性
葉銀華/聯合報
股價長期的變化取決於公司競爭力的消長,因此公司競爭力的衡量成為財務與管理領域重要的探討課題!過去傾向由獲利指標(例如:淨利率、每股盈餘、資產報酬率和權益報酬率)或成長指標(營收成長率)來衡量,然而其可能被評論為落後指標,或者不具備解釋未來股價的能力。

如同之前專欄,我提到公司敏捷性(agility)是探討公司因應經營環境變化,調整營運模式、經營策略、資源使用,維持或提升公司競爭優勢的能力。從觀念與定義而言,公司敏捷性能夠更及時反應公司的競爭力,某種程度可以解釋股價的走向;但是如何具體量化公司敏捷性,並且能夠應用於所有公司,將是一項挑戰性的工作。

本文嘗試利用長期市占率變化、產品組合變化(隱含公司發展模式的差異)與經營效能來衡量企業敏捷性。本文利用台灣股市過去卅年資料,在考量市場風險、規模效應與帳面市值比的三因子模式下,進一步驗證公司敏捷性是否為影響公司股票價格的新因子?此一驗證方法的特點是找出公司敏捷性高的變數,長期而言使公司整體經營風險較低,投資人要求的風險溢酬較小,進而提高股票的定價。

從市占率方面,如果公司市占率較高、能夠持續維持高的市占率,代表在多次產業景氣循環衝擊下,面對同業的競爭,公司營業額整體表現仍然相對較佳;特別是產業循環處於谷底時,當公司營業額受到的負面影響較低,更能表現出公司的敏捷性。因此,我們可說此類公司的敏捷性較佳,投資這些公司的風險較低,股價就有正面的評價。

其次,本文觀察公司營業額之產品組合的變化。如果公司營業額來自於第一大產品比例愈高,代表公司集中化發展情況愈為明顯,若此種狀況一直持續,有其優點,但也會帶來一定的缺點。如果公司能夠適當發展第二大產品線,而且其占營業額比例相對第一大產品差距小,代表公司有著雙支柱的成長模式;同樣地,當第一大產品營業額占比隨時間下降幅度大,或是公司營業額第一大產品種類有產生變動,都代表公司隨著產業之營運環境變化,發展推陳出新的成長模式。

本文實證結果顯示集中化發展模式的公司,長期而言這類公司只集中於本來第一大產品發展,一旦此類產品市場萎縮或被取代,公司營收將面臨重大考驗,因此此類公司風險較大,對股票定價有著負向的影響。另外,當公司屬於上述之雙支柱或推陳出新成長模式,公司敏捷性愈高,亦即公司風險越低,對股票價格有正面的評價。

最後,本文用經營效能來分析企業的敏捷性,實證結果顯示當公司現金轉換循環較快、銷貨成本占營收比越低、資本支出相對營收比越高,代表公司敏捷性高,公司風險較低,對公司股票定價也有正向的影響。

(作者為陽明交通大學資管與財金系教授)

   
斯里蘭卡 珍珠淪淚珠
方天賜/清華大學通識中心副教授兼/聯合報
南亞島國斯里蘭卡因橢圓的國土形狀,常被暱稱為印度洋的珍珠。但斯里蘭卡在近期爆發嚴重的經濟危機,導致國家破產。抗議民眾九日衝進總統府以表達不滿,總統拉賈帕克薩則先一步逃離官邸,目前去向不明,但傳出即將辭職。五月才上任的總理威克瑞米辛赫也表達去意。然而,經濟危機並不會因此而解決。斯里蘭卡這顆珍珠為何會淪為印度洋的淚珠?

西方媒體常將斯里蘭卡的失敗歸咎於陷入中國「一帶一路」的債務陷阱。實際上,中國貸款只是壓垮斯國的眾多稻草之一,而且還不是最大的那一束。根據統計,斯里蘭卡目前外債額度約五一○億美金,去年度的GDP則為八四五億美金。換言之,債務占GDP的比率(赤字率)約六十%,並不是太糟,主要的問題是外匯短缺及償債能力。而斯里蘭卡的最大單一債主是亞洲開發銀行,約占斯國外債的十三%。其次是中國和日本,兩者各占十%。世界銀行名列第四,約占九%;鄰國印度則僅占斯國外債的二%。可見中國僅是斯里蘭卡的眾多債主之一。

真正引爆這次經濟危機的有內外複雜因素。外部環境因素方面,新冠疫情導致斯里蘭卡的觀光業受阻,俄烏戰爭則引發通貨膨脹問題。但全世界國家都面臨上述艱難挑戰,可見斯里蘭卡的內部政策失當才是危機的主要催化劑。

其中最為人詬病的是斯里蘭卡政府在去年推行有機農業政策,全面禁止使用及進口化學肥料的美意,卻造成經濟及外交「自殺」。斯國農業部門其實並未對有機政策有所準備,政府也沒有完備的配套措施,導致許多農田因為無法施肥而休耕。斯里蘭卡最重要的出口產品—茶葉生產也因此受害。斯里蘭卡政府最後只好取消有機政策,但對經濟的傷害已經造成,並在今年開始發酵。今年第一季的茶葉出口數量便創下一九九九年以來的最低點,讓外匯短缺的斯國雪上加霜。

上述肥料政策還產生外交上的副作用:導致斯里蘭卡與中國關係生變。斯里蘭卡禁用化肥後,從中國青島海大生物科技集團進口九萬多噸有機肥料應急,但隨著政府放棄有機政策,對此批肥料的迫切性降低。斯里蘭卡以該批肥料受到汙染為由,禁止讓其上岸,斯里蘭卡人民銀行也拒絕付款。中國青島海大生物科技因此提起國際仲裁,最後由斯里蘭卡賠償中方六八七萬美元作結。

這起事件讓北京對斯里蘭卡心生芥蒂。因此當斯里蘭卡經濟危機惡化時,中國便刻意袖手旁觀,不願再當斯里蘭卡求生的浮木。斯里蘭卡總統拉賈帕克薩公開抱怨中方不同意斯國十億美金的貸款申請。中國外交部發言人趙立堅則回應,要求「斯方同中方積極對接,相向而行,加緊探討可行方案」,並稱「相信斯方會作出自主努力」,以維護融資環境的穩定與信譽。可見中方的消極態度。

經濟危機引發的政治動盪,讓斯里蘭卡的未來更增不確定性。國際金融機構及盟友的援助是渡過眼前危機的可能解方。在總統和總理都宣布將辭職後,繼任者的能力和代表性也可能會受到質疑,進而影響到進行中的對外談判。因此,繼任政府的首要任務需要先穩定內部社會秩序,才能以比較好的條件爭取外援,化解危機。

   
台大校長候選人 沒一位重品格教育?
林火旺/台大哲學系退休教授(台北/聯合報
昨天民意論壇刊登張瑞雄校長對台大的期許文,雖然值得參考,但並沒有切中要害。我從台大畢業,在台大任教超過卅年,大半生都以台大為家,關心台大自不贅言,但也感到有些遺憾。

台大的校訓是「敦品勵學、愛國愛人」,包括傅斯年校長當年的期許:「貢獻這所大學於宇宙的精神」,都是希望「台大人」是有品格、有恢宏的視野和格局、對國家社會和人類有愛心的人。「敦品」是校訓的第一順位,但是相對於台大國發所最近發生的事件,以及當事人的對外談話,顯得無比的諷刺;台大人在這個事件中的表現,只能用兩個字形容:「丟臉」。

沒有人懷疑,台大學生是全台灣最聰明的人,但是如果聰明人沒品,危害社會的能力更強。自從民選總統以來,歷任總統都是台大人,但是他們對社會是加分還是減分呢?我認為,減分者多、加分者少。俗話說:「人在公門好修行」,但是人在公門也好造孽,現在還有許多掌握人民生計的政治人物是台大人,他們是在修行,還是在造孽呢?

最近幾任的台大校長,幾乎都是把追求「卓越」、「世界大學排名」當成治校的首務,沒有人認真思考台大校訓的真義。如果台大在全世界大學排名進入前五十名,但是台大的學生,甚至老師都是自私自利,當了政治人物是聰明、狡滑的政客,這樣的台大有什麼價值?

有哪一位台大校長曾經想過:如何設計大學課程,藉以實現「敦品勵學、愛國愛人」的目標?過去台灣在退出聯合國、與美國斷交的艱困時期,台大學生發起愛國運動,像「獻機報國」、「百萬小時奉獻服務社會」,但是現在大部分的台大學生關心的是什麼?除了自己,還是自己。

當學生只考慮自己、教授只在乎研究論文發表的數目時,身為台大人還有什麼光榮感?我心目中理想的台大人,不是讓社會羨慕,而是讓社會尊敬;聰明、書讀得好會被人羨慕,但是只有對人類充滿了熱情和愛、用知識的力量造福人群、少為自己多想別人,才可能贏得社會的尊敬。

我看到浮上檯面第十三任台大校長候選人的政見,千篇一律的訴求都是追求卓越,工具理性充斥,所以「市場價值」的視野和格局有餘,人文和人道關懷則不足。沒有一位想到應該重視台大學生的品格教育,沒有一位讓我感受到熱情,更不用說感動。坦白說,我對未來的台大,不敢有太多的期待。

   
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