儘管美國關稅政策下，全球經濟面臨高度不確定性，今年夏月電價仍將如期實施。包括科學園區、百貨旅館業等2.6萬戶高壓、特高壓用電大戶，自5月16日起至10月15日適用夏月電價，夜尖峰最高每度8.69元；低壓用戶、住宅、小商店等共1,500多萬用戶則自6月1日至9月30日實施夏月電價。

以家庭用戶來說，平均夏月電價將破千元，將較非夏月電費增加近八成之多。

2024年一般家庭夏季平均月用電量428度，試算夏季月電費為1,079元。非夏季平均月用電量305度，月電費601元，因此夏月電費較非夏月增加478元、近八成。

台電解釋，夏季民眾開冷氣、使用較多家電，因此用電量也較非夏季多出123度，加上夏月電價較高，電費才會增加。台電表示，家庭夏季電費增加，其中七成是因用電量增加所致，剩餘三成才是受夏月電價影響。

工業用電大戶自5月16日進入夏月電價。儘管今年川普對等關稅政策，全球經濟面臨高度不確定性風險，產業界喊話，盼今年暫緩夏月電價。但台電強調，夏月電價並非漲價，而是為合理反映夏月與非夏月供電成本差異，全年平均電價並未改變。

用電大戶進入夏月電價，部分時段電價會較非夏月調高不少，例如，高科技產業較常適用的三段式時間電價，在夏季「尖峰時段」，即周間下午4時至10時夜尖峰，夏月電價每度跳升至8.69元，將較非夏月電價每度5.03元，高出72%；半尖峰時段，夏月電價調升至每度5.38元（非夏月為5.03元）；離峰時段，夏月電價每度2.4元，較非夏月2.18元增加一成。

台電表示，因高壓、特高壓等用電大戶電價本就較高，因此夏月電價對產業電費增加，差異不致太明顯。假設工廠是屬於平穩用電類型，每月用電度數大約維持下，夏月跟非夏月電價差別只在用電度數乘上的單價不同。

此外台電設計二段式、三段式時間電價、及批次生產時間電價，供產業界選擇，目的希望引導用電大戶調整在離峰時段生產；至於像台積電必須連續生產，營收獲利俱佳，或夏季要趕單生產業者，夏月電價占其成本及營收都相對低。

離岸風電開發聲聲慢，經濟部去年7月已遴選出區塊開發3-2期五家得標風電開發商，並於去年11月申請與經濟部簽行政契約，但迄今僅有風睿一家完成。經濟部表示，5月上旬前未簽約者，將取消得標資格，開發容量移至3-3期。

針對離岸風電區塊開發3-2期，包括森崴集團又德、風睿（SRE）海廣、沃旭的大彰化東北、哥本哈根基礎建設基金（CIP）渢妙二號、科里歐（Corio）海鼎一，及德能英華威集團的德帥風場等，共五家業者獲配2.7百萬瓩（GW）風場。目標是2028與2029年併網，若能完成，每年提供超過100億度綠電。

其中因風睿海廣風場與沃旭大彰化東北風場重疊，風睿因國產化承諾高而獲配風場，在後有沃旭追兵情況下，風睿率先與經濟部簽署3-2期行政契約，這也是目前3-2期唯一完成行政契約者。另外CIP渢妙二號風場已開始與民間企業洽談購售電合約（CPPA），因此預期也會簽行政契約。至於森崴能源因企圖心大，外界預期簽署可能性高；但Corio傳出退出台灣市場，德能則未取得回應。

去年3-2期離岸風電開發商曾向經濟部提出各項困難，希望放寬可分期或延後繳付。經濟部當時表示，未遞件申請視同棄權，最後五家業者都遞件，經濟部也給予開發商緩衝時間。

央行資料顯示，台幣匯率二日飆升九點五三角，創一九九三年統計以來單日升值金額最高紀錄；匯價收在卅一點○六四元、連五升，累計升值一點四六五元。匯銀人士預估，不排除今天開盤就衝破卅一元整數大關，本周會在卅點八、卅點五、卅點二間來回測試，至於短線是否見到二字頭要觀察外資是否大舉加碼台股？出口商是否迅速且大量將資金匯回。

據了解，儘管央行不能直接動用外匯存底阻升台幣，但將透過「道德勸說」採取三大措施。第一，要求大型行庫盡可能暫緩結售美元的時間；第二，要求大型行庫旗下有投資海外、購料需求的廠商，盡快匯出投資資金；第三，中油等國營事業大型油款等採買需求在特定時點進出，避免台幣匯價繼續暴衝。

銀行主管表示，台幣二日升值主要有三因素，包括外資當天買超台股三八七億元並匯入資金，導致國內匯市美元供給大幅增加，促使台幣升值。

另外，過去幾年出口商從事套利交易，收到美元後放在海外領取高息，從台灣借台幣資金支付薪資、貨款，業者擔憂台幣快速走升後不趕緊匯回將造成損失，因此出現「羊群效應」相互踐踏；投資海外股票或債券的投資人也實現獲利或停損出場，避免匯損。

台幣匯價上次看到廿七字頭是在二○二一年四月廿六日，當時曾升至廿七點九五九。金融圈普遍認為，來自美國關切匯率操縱的壓力，讓央行想進場阻升都難有空間；但也有金融業高層指出，若短時間匯率大幅波動迫使央行必須出手，美方應該可以接受，因此台幣匯價何時重現廿七價位仍有待觀察。

央行二日出手阻升力道微弱，匯銀人士指出，正值我國對美國關稅談判期間，央行不願落入美國「操縱匯率」口實，否則以往台幣匯率這麼大升幅，央行早已進場調節。一位金融業高層也說，央行讓台幣升到一定價位，也可說對美國有「宣示」意義，讓美國看到台幣匯價的「有感調整」。

以台積電為例，該公司於4月法說會釋出營運展望假設匯率美元兌新台幣基礎為32.8元，但新台幣匯率上周五（2日）飆升9.53角，創1993年統計以來、單日升值金額最高紀錄，終場收31.064元，與台積電釋出的匯率預估值價差高達逾5%，這5%的價差影響甚大。

台積電先前曾指出，該公司幾乎所有營收都以美元計價，隨著新台幣對美元匯率走強，對以新台幣表達的營收及獲利可能造成不利影響，預計新台幣兌美元每升值1%，會造成該公司營業利益率下降0.4個百分點。

聯電則評估，新台幣每升值1%，估計將影響該公司毛利率約0.4個百分點。日月光投控方面，公司預期，若新台幣升值1%，將使得毛利率下滑0.27個百分點。

市場傳出，預定今年下半年量產的輝達最新GB300 AI伺服器架構可能沿用目前GB200設計，台廠「幾家歡樂幾家愁」。

原本盼望新商機的零組件業者，如水冷快接頭廠富世達、處理器插槽廠嘉澤等擴大出貨的期待恐落空。

不過，沿用舊架構，有利鴻海（2317）、廣達（2382）等伺服器組裝廠快速出貨，避免新架構初期良率不穩，導致出貨一再遞延的狀況發生。

根據外資說法，為方便維修更換，原本GB300將導入插槽設計，讓GPU、CPU的水冷板各自串接，GB300每個運算板（Compute Tray）使用12組快接頭，與兩個快接頭模組；但因插槽架構影響傳輸，因此GB300將改回與GB200架構相同設計。GB200設計為每個運算板使用四組快接頭，與兩個快接頭模組，而且GB200是沒有插槽設計。

股東大會公布 數千股東震驚

巴菲特自一九六五年起出任執行長，六十年來引領該公司並馳騁股海。儘管他二○二一年就指定阿貝爾為接班人，但巴菲特三日在大會結束前幾分鐘突宣布將卸任的消息，仍使全場數千位股東驚訝。華爾街日報同日報導說，巴菲特卸任被視為象徵一個時代的結束。

不過巴菲特表示自己仍會「常在左右」提供協助，惟公司營運和資本配置的最終決定權將改由阿貝爾定奪。阿貝爾現職是非保險業務的副董事長，大會在全場起立鼓掌為巴菲特喝采的熱烈氣氛中畫下句點。

巴菲特宣布卸任時說，「明天（四日）將召開董事會，共有十一位董事，其中兩人，我的子女豪伊及蘇西知情，但對其他人來說，這可能會是新聞，但我認為阿貝爾在年底成為執行長的時機已成熟」；「（但我還會在，）要是我們遇到重大事情，我相信多少能幫上忙」。

「一股不賣」 續當最大股東

巴菲特是該公司最大股東，持有該公司逾一六○○億美元資產。他表示，該公司過渡至新階段後，自己一股也不會賣；「此一保留每股股票的決定是出於經濟決策，因為我認為公司由阿貝爾管理的前景，會比在我管理下更燦爛」。

巴菲特將一家曾陷入困境的波克夏紡織公司轉為龐大的企業集團和商界奇蹟。幾十年來每年都有成千上萬粉絲和投資人赴美國內布拉斯加州奧馬哈市參加巴菲特形容的波克夏「資本家的伍德史托克音樂節」，還有數百萬人在網路上觀看股東大會，讀著他每年致股東的信函，並鑽研其給予的投資和選股建議。

阿貝爾在加拿大中西部生長，一九九九年該公司投資「中美能源」時才首次進入巴菲特的視野。阿貝爾及其前老闆索科爾透過一系列收購，協助打造波克夏海瑟威能源公司。巴菲特二○一八年提拔阿貝爾，並任命他為副董事長和董事會成員。二○二一年巴菲特正式選定阿貝爾當接班人。

暗指川普 繁榮並非零和遊戲

另外，雖未點名美國總統川普，但巴菲特三日還在股東面前說，實現繁榮並非「零和遊戲」，一國成功並不代表另一國損失，兩國都能蓬勃發展。

巴菲特強調，「我的確相信，世上其他國家變得更繁榮，並不會使我們（美國）付出代價。我們越繁榮，也會感覺越安全；若（地球上）有七十五億人不喜歡你，只有（美國的）三億人誇讚你做得多好，那我看來這是大錯特錯」。

美國聯準會（Fed）將於周二、三（六、七日）召開會議，經濟學者及市場人士普遍預料聯準會將維持利率不變；但主席鮑爾在記者會上的發言可能較偏向「鷹派」，市場也可能下修對今年降息幅度的預期。

上周公布的四月就業報告及製造業景氣指標都優於預估，令市場對經濟衰退的憂慮有所緩解。四月非農業就業人數增加十七點七萬人，比經濟學者預估的十三點八萬高出不少，失業率也維持在百分之四點二，勞動參與率也持續回升。就業數據公布後，市場預期今年聯準會降息幅度的預期已由原先的一個百分點（四碼），縮小到三至四碼、但偏向三碼，不過，這項預期可能仍然太過樂觀。

另外，三月工廠訂單增加百分之四點三，連續第三個月成長；其中運輸設備訂單激增百分之廿七，使耐久財訂單額增加百分之九點二。本周將公布四月服務業採購經理人指數（PMI），預估將從五十點八降到五十點四，但仍處於擴張水準，顯示美國經濟在遭受關稅衝擊之前相當強韌。

預料聯準會本周會議上，決策官員可能熱烈討論通膨預期升高，以及關稅將如何影響今年的通膨走向。儘管三月個人消費支出（PCE）核心平減指數與二月持平，年升幅也下降，但關稅升高可能顛覆通膨下降勢頭，使決策官員可能預測到年底時PCE核心平減指數年升幅將來到百分之三點五至四。加上四月就業堅實，使聯準會須在近期內降息的壓力不大。

聯準會的處境相當尷尬。官員聚焦於通膨走勢，並擔心通膨預期可能動搖，因此將按兵不動；但各界對經濟成長減緩的憂慮加深，且川普及一些白宮官員頻頻要求聯準會降息。所幸四月就業報告意外之強，令聯準會主席鮑爾對經濟走勢較為放心；只要勞動市場仍然堅實，聯準會就能更輕鬆地堅持緩步降息的立場。

因此，經濟學者預料鮑爾將對市場的預期潑冷水，並暗示聯準會重新以物價穩定為優先使命。

巴菲特表示，「你能對平衡貿易有利全世界這個事實，做出非常好的主張」，但「貿易無疑也可以是戰爭行為」，「我們應該尋求和其他國家貿易」。

他說，「貿易不應變成武器。我確實認為，如果全球其他地區變得更繁榮，我們也會變得更昌盛，而且安全感會提升，各位的子女未來會感受到這點」。

巴菲特重申，他也關切美國和其他國家的龐大貿易赤字，但暗批川普政策，「我認為設計出一個世界，讓少數國家說『哈哈，我們贏了』，其他國家稱羨，不是一個很好的主意」，「在我看來，75億人不太喜歡你，3億人自鳴得意，誇耀近來所為，我覺得這是巨大錯誤」。他未具體點名川普。

美國聯準會（Fed）本周預料將維持基準利率不變，同時基於美國通膨率依然居高不下、經濟在面對關稅不確定性時持續展現韌性，主席鮑爾的發言也很高的機率會呈現鷹派基調。

Fed預定美東時間7日下午2時公布利率決策，經濟學者及市場人士普遍預料Fed將維持基準利率區間於4.25%-4.5%不變。

不過，彭博經濟學家預期，鮑爾在決策會後記者會的發言可能較偏向「鷹派」，市場也可能下修對今年降息幅度的預期。

決策官員可能會在本周會議熱烈討論通膨預期升高，以及關稅將如何影響今年通膨走向。儘管3月個人消費支出（PCE）核心平減指數與2月持平，年升幅也下降，但關稅升高卻可能顛覆通膨下降的趨勢，可能促使決策官員預測到今年底時，PCE核心平減指數年升幅將升高到3.5-4.0%，再加上4月就業數據穩固，降低Fed近期內降息的壓力。

上周公布的4月就業報告及製造業數據都優於預估，緩解市場對經濟衰退憂慮。4月非農就業人數增加17.7萬人，比經濟學者預估的13.8萬高出不少，失業率也維持在4.2%，勞動參與率持續回升。就業數據公布後，市場預期今年Fed降息幅度預期已由原先的100基點（4碼），縮小到84基點（3-4碼，但偏向3碼），但這項預期可能仍太過樂觀。

另外，3月工廠訂單增加4.3%，是連續第三個月成長；其中運輸設備訂單更激增27%，使耐久財訂單額增加9.2%。美國本周將公布4月ISM服務業指數，預估將從50.8降到50.4，但景氣仍處於擴張水準，顯示美國經濟在受關稅衝擊前相當強韌。

Fed的處境相當尷尬。官員聚焦於通膨走勢，並擔心通膨預期可能動搖，因此將按兵不動，但各界對經濟成長減緩的憂慮加深，且美國總統川普及一些白宮官員頻頻要求Fed降息。所幸4月就業報告意外之強，讓鮑爾對經濟走勢較為放心。只要勞動市場仍堅實，Fed就能更輕鬆地堅持緩步降息立場。

英國金融時報（FT）報導，美國總統川普的激進關稅政策，正讓歐盟和跨太平洋夥伴全面進步協定（CPTPP）戰略合作的動能增強。CPTPP外交人員透露，可能會在本月於南韓登場的亞太經濟合作組織（APEC）貿易部長會議上，討論強化雙方合作的機制。

川普在4月「解放日」宣布關稅措施，為歐盟和包含加拿大、日本和墨西哥在內12個成員國的CPTPP強化合作關係的計畫，增添動能。歐盟執委會官員表示，儘管「還在非常早期的階段」，雙方已「進入有意尋求某種結構化合作的領域」。

加拿大、紐西蘭及新加坡都暗示支持加強CPTPP與歐盟的合作關係，但將雙方合作意願轉變成正式對話的機制尚未建立，CPTPP外交人員透露，部分原因來自CPTPP輪值主席國澳洲上周末才剛舉行大選。

歐盟外交官說，澳洲新政府成立後，料將促使該國與歐盟重啟雙邊貿易協商，同時為歐盟和CPTPP擴大對話，提供政治平台。一名CPTPP外交人員表示，可能會在本月的APEC貿易部長會議上，將會討論強化CPTPP和歐盟合作的機制。

歐盟執委會主席范德賴恩說，歐盟和CPTPP盼藉目前動盪局勢，了解世界貿易組織（WTO）必須改革之處，「以及雙方能如何加強合作，藉以落實改善目標」。

CPTPP官員表示，CPTPP與歐盟的潛在合作框架，可能涉及「雙軌」程序，包含各國確認將遵循WTO規範的「行為新準則」，以及另行對話討論讓彼此在數位貿易與永續等關鍵領域的規範統一。

歐盟和CTPPP官員指出，這項合作關係將會涵蓋占全球國內生產毛額（GDP）約30%的國家經濟體，並向外界展現，全球多數經濟體均承諾維護基於規則的秩序。

北美四大雲端服務供應商亞馬遜AWS、微軟、Google、Meta同聲唱旺資料中心基礎建設，四大廠今年資本支出合計超過3,000億美元（逾新台幣9.3兆元），一掃市場憂心AI市況恐因川普政府發動關稅戰而下滑的疑慮。

法人指出，隨著北美四大雲端服務供應商同聲按讚後市，也為鴻海（2317）、廣達（2382）、緯穎（6669）、緯創（3231）與英業達（2356）等AI伺服器代工廠今年接單吞下定心丸。

亞馬遜電商部門業績雖受到川普關稅衝擊，但其雲端服務部門仍加速建構AI優先的生態系統，今年資本支出超過1,000億美元。亞馬遜指出，正加速部署輝達的GPU晶片與自家研發的Trainium2晶片，AI業務年化營收突破數十億美元，年增超過三位數，算力一經上線，就被客戶迅速消化。

Google母公司Alphabet也重申，2025年資本支出估達750億美元，沒有改變，未來將加大技術基礎設施投資，尤其重點放在伺服器與數據中心，以支援AI業務擴展。

微軟則表示，新會計年度押注AI的資本支出仍會增加，但增速將慢一些。微軟執行長納德拉曾說，本會計年度計劃花費800億美元建造資料中心，處理AI運行所需。隨著微軟提出樂觀財測，將減緩投資人的憂慮。

Meta將今年資本支出計畫提高到640億美元至720億美元，先前是預估600億到650億美元，更新後的展望反映出「為支持AI工作而對資料中心進行的額外投資，以及基礎設施硬體的預期成本增加」。

美超微台灣區Edge □Computing業務總經理曾仁德表示，加速AI落地應用，攜手GIT與工業自動化大廠康耐視，並獲得台積電（2330）助力，打造全台唯一「散租」算力服務。

曾仁德表示，AI技術快速發展，企業營運的硬體需求和軟體應用增加。在應用層面，若將AI導入至生產線，可幫助工廠提升產量、降低生產成本及提升品質，但AI算力模型建置成本不低，公司攜手代理商推出「散租」模式，搶攻台灣GPU租用商機。

GIT副總經理王信翔表示，透過提供「AI運算租賃方案」來幫助企業客戶提升生產效率，企業客戶可透過此模式向美超微租用高效能的計算資源以滿足其運算需求，且無需購置昂貴的設備，目前租用GPU的費用是每小時428美元，企業可根據需求選擇租用的時間和計算能力，以降低初期投入成本。

王信翔指出，提供計算資源的服務商，能夠透過評估客戶需求，設計適合的解決方案，從而增強客戶經營的靈活性。

為吸引更多客戶，由GIT額外提供客戶初期的設計和自動化服務，確保客戶迅速投入使用。

這種租賃模式的興起，反映出企業數位轉型的需求，而客戶也能透過分階段的投資與租賃計劃，大幅降低成本，提升運作效率。

新台幣升值，營建族群可望受惠，法人指出，新台幣升值，意味著新台幣資產漲價，由於指標營建股今年以來積極危機入市、大買土地，加上原本手中一定有庫存的房子和待開發的土地，讓帳面價值提升。

法人表示，近期因川普關稅戰，股匯市震盪幅度大，不過營建屬於內需產業，相對不受影響，且營建採完工認列入帳法，不少營建族群今年起可迎來交屋量，業績相對穩定，加上股價回檔，更有利於殖利率題材發酵。

業內盤點多家指標建商，包括華固（2548）、遠雄（5522）、愛山林（2540）、達麗（6177）、興富發（2542）等，未來三年皆迎來大量的交屋量，在這一波房市降溫中相對穩定，更具備現金殖利率題材的保護傘。

不過，若以房市景氣面來看，由於房市仍受到央行打房壓抑降溫，因此未來幾年有大量交屋量的營建族群相對穩定。

華固過去股利政策因配發額度高，頗受投資人青睞，今年華固預計完工量約283億元，2026年完工量102億元，2027年完工量205億元，2028年將達高峰，完工量521億元。

遠雄今年可望迎來入帳高峰，完工量達368億元，2026年完工量約296億元，2027年完工量273億元，2028年後潛在案量更達1,137億元，營運動能無虞。

愛山林布局自建案，逐漸開花結果，合計今年完工量約147億元，2026年完工量預計有180.5億元，2027年達到高峰，完工量有284.6億元，2030年後預計有1,610億元可望完工交屋。

興富發今年同樣進入完工入帳期，今年完工量約達920億元，且多數個案已售九成以上。

達麗則是積極朝多元化開發模式，未來三年每年完工量均達百億元以上。

首先，據所得稅法第41條規定，外國企業在台設立的分支機構，必須獨立設立帳簿，單獨計算其在台營利所得額。分公司不能與國外總公司混用帳務，所有在台收入、成本與費用，都需清楚記錄與歸屬，尤其從事設計、包工或技術勞務等業務的外商分公司，更應設立完整帳冊。

其次，部分企業會主張其在海外有相關成本費用須在台列報，此類費用若要被國稅局接受，須附上總公司所在地合格會計師簽證的財務報告，內容需載明金額、費用性質、計算方式，並經駐外單位或當地稅務機關認證。若無法提出這些證明，國稅局可要求補提帳簿或資料，否則有權依同業利潤標準核定所得額。

實務中，也常見外商總公司與關係企業間產生費用分攤，若提供費用單位與總公司具關係企業關係，還須考量移轉訂價合理性與實際服務內容是否明確記錄。

也有企業會將工程承攬與材料採購合約拆開，主張材料部分屬國際貿易，非台灣來源所得，但國稅局實務上可能認定兩者為一體契約，仍將材料收入納入台灣所得課稅。

第三，若分公司難以區分與計算實際成本，稅法亦提供簡化選項，依所得稅法第25條，外國公司可向國稅局申請以營業收入總額的15%作為課稅所得，簡化申報程序，不過，這種方式適用範圍有限，且不能與前十年虧損扣除並用。

第四，總公司管理費分攤，須合乎合理標準，分公司常會分攤總公司的管理費用，例如行政支援、資訊系統、品牌授權等，但依查核準則第70條規定，只有來自總公司非營業部門費用才可列報，總公司若有營業部門，相關費用則須分攤處理。

在分攤方式上，以各地分公司與總公司營業收入的比例作為標準，除非另有合理理由並經國稅局核准，否則不得採用其他方式。

第五，其他費用列報須與本業相關，並備妥佐證資料，根據查核準則第62條，與本業及附屬業務無關的費用與損失，不得列為成本。常見風險為企業雖列支服務費用，卻無法提供合約、憑證或具體服務成果。更嚴重的情況是，分公司幫關係企業代繳稅金後自行列報為費用，因缺乏合約載明條文而被全數剔除。

外國公司在台設立分公司，若能事前建立良好的帳務體系，清楚劃分成本與收入來源，並依規準備佐證資料，不僅能避免不必要的稅務風險，也有助於整體經營效率的提升，稅務合規從來不是形式作業，而是跨國企業在地深耕的關鍵一步。（勤業眾信稅務部資深會計師徐瑩瑩口述，記者胡順惠整理）

美國預計周三（七日）公布半導體關稅細節，攸關課徵關稅與否的公眾意見提交狀況在進入倒數三天的關鍵期卻異常冷清。根據美國商務部公告，目前僅收到十篇意見回覆，業界憂心表態意見太少，會讓川普政府認為沒什麼反對聲浪，開徵半導體關稅機率大增。

美方這次以國家安全為由對半導體展開調查，聚焦十四項細節，涵蓋外國補貼、供應鏈依賴風險、國內產能瓶頸等核心議題，並希望在七日前徵詢完美國大眾意見回報後結束調查。外界普遍解讀，半導體關稅將在這個時間點後課徵，牽動台積電、日月光等指標廠後市，更為全球半導體業敲響警鐘。

業界指出，美國若祭出半導體關稅非同小可，尤其美國總統川普曾喊出要對台灣半導體業課百分之百關稅，商務部先前豁免手機、筆電等消費性產品對等關稅時也強調，相關豁免只是暫時的，將另外納入半導體關稅中。全球半導體業年產值正朝一兆美元邁進，如今美方針對半導體關稅的公眾意見調查乏人問津，等於「多數人放棄陳述意見且不願表態」，茲事體大。

美國商務部近來針對關稅議題陸續徵詢公眾意見，作為後續政策重要參考依據之一，若公眾意見眾多紛雜，甚至反彈大，不乏美方擱置課稅的狀況。

舉例而言，先前美方有意課徵銅、木材等關稅，都引起廣大公眾回響，引來上百篇回饋意見，其中，針對木材關稅更有高達近三百篇，川普政府因而暫緩相關關稅實施。

如今晶片關稅的公眾意見回饋寥寥無幾，在缺乏「眾多民意」下，恐讓川普政府解讀為「大家普遍沒什麼意見」，因而啟動晶片關稅。

美國商務部工業與安全局（BIS）在四月十六日依據一九六二年「貿易擴張法」第二三二條，對進口半導體及製造設備展開國安調查，並給予廿一天的公眾提交意見期，將於五月七日到期。

BIS公告，這次調查主要希望確定進口半導體、半導體製造設備及其衍生產品對美國國家安全的影響。其中包括半導體基板和裸晶圓、傳統晶片、尖端晶片、微電子和SME組件等。衍生產品包括含有半導體的下游產品，例如構成電子供應鏈的產品，利害關係人可在五月七日之前向美國商務部工業和安全局戰略產業和經濟安全辦公室提交與本次調查相關的書面意見、數據、分析或資訊。

台幣匯價暴衝，不僅出口為主的科技產業受衝擊，壽險產業更淪為「重災區」。

金管會最新公布的銀行、證券和保險等金融三業首季獲利二七○六億元、較去年同期衰退百分之八點七，由成長轉為衰退；值得注意的是，國內金控本周起陸續公布四月獲利，受到川普關稅戰引發股災和台幣升值的衝擊，預期半數以上的壽險公司恐出現單月虧損。

台幣兌美元二日升值近一元，收在卅一點○六四元，市場關注今天台幣是否持續強升，本周能否見到二字頭成為匯市焦點，其中中央銀行的態度更左右台幣升勢。

金融圈人士指出，央行對台幣匯率政策的拿捏，除要顧及美台貿易談判，也得觀察壽險業對匯率的抗壓性。二○一九年，央行曾宣稱「台灣匯率穩定」，因此壽險業的營運不會有問題，但時隔六年台幣匯價再度狂飆，壽險業同時承擔保單解約、保單質借等現金流壓力，加上匯損，央行恐怕要思考壽險業是否已在系統性風暴的邊緣，因為這樣的情勢金管會難以獨力解決，要央行出來「並肩作戰」。

法人：Q2股債匯恐陷三殺

金管會公布金融三業首季獲利轉為衰退，主因為股市震盪衝擊券商、壽險投資收益。法人說，第二季金融市場波動加劇，股、債、匯市恐陷入「三殺」，不僅重擊金融業獲利，也將壓縮金融股配息空間。

金管會統計，金融三業首季獲利以證券業獲利減少最多，獲利一六六億元，較去年同期衰退百分之四十二，其中自營部操作由於股債動盪使操作難度大增，收入較去年同期減少衰退近百億元。

此外，壽險業首季獲利較去年同期衰退百分之十一點六，但獲利仍有八四九億元；不過，第二季因為台幣匯價走升，恐將面臨「豬羊變色」。金管會統計顯示，壽險業首季的獲利中，財務投資利益減少一七一億元最多，但第二季的台幣匯率狂升，對壽險業才是嚴峻挑戰的開始。

壽險面臨兩股現金流壓力

金融業高層分析，台幣匯率狂升雖然暫時可由金管會甫推動上路的外匯價格準備金變動新制來吸收，但由於四月上旬的股災導致很多保戶要用保單借款來補融資維持率，以及保單解約潮，這兩股現金流壓力造成很多中大型壽險公司被迫賣出同樣被套牢的債券與股票部位，也因此多家壽險公司四月驚見虧損，五月災情恐怕會更慘重。

針對外電日前報導，台幣匯率暴衝，壽險業應會積極對沖美元資產。業者說，外電所指應是拉高避險比率，但壽險業會拉高多少避險比率仍有疑問。

熱錢湧入、新台幣上周五（2日）盤中強升1.247元，為近14年半首見，甚至一度見到「30」字頭，升值之快引發外界高度關注，終場守住31字頭。國銀外匯交易室主管預估，美元走弱下，新台幣升值趨勢暫未改變，預估本周新台幣匯率有機會測試30元整數大關。

銀行主管指出，在強烈升值預期心理作用下，新台幣仍有續升可能，短線是否會見到「二字頭」，要看兩大指標，包括外資是否大舉加碼台股，或出口商是否迅速且大量將資金匯回。

不過，匯銀人士分析，新台幣今年以來截至上周五為止，升幅為5.33％，要見「二字頭」，今年以來升幅將達9%以上，等於還要再升4個百分點，「這有一定的難度。」

儘管美國勞工部於上周公布，4月非農就業人口增加17.7萬人，優於預期，但美元指數還是下滑，銀行主管指出，不排除新台幣今（5）日一開盤就先衝破31元整數大關，之後就看央行是否會進場，緩和升勢，預估會在「258關卡」，也就是30.8、30.5、30.2元之間，來回作壓力測試。

銀行主管分析，新台幣上周五狂升，因「羊群效應」相互踐踏，加上投資人實現獲利或停損出場，如今不只出口商恐將面臨更嚴峻挑戰，就連金融保險業恐也面臨美元商品解約或贖回潮。

央行資料顯示，新台幣匯率上周五飆升9.53角，創1993年統計以來、單日升值金額最高紀錄，終場收31.064元，連五升，累計升值1.465元，幅度相當驚人。

銀行主管表示，新台幣上周五升值主要有三因素，第一，外資當天買超台股387.7億元，並匯入資金，導致國內匯市美元供給大幅增加，促使新台幣升值。

第二，過去幾年許多出口商在做套利交易，收到美元後放在海外領取高息，從台灣借台幣資金支付薪資、貨款。但如今新台幣快速走升，業者擔憂不趕緊匯回，損失恐加大，因此出現「羊群效應」相互踐踏。

第三，投資海外股票或債券的投資人亦實現獲利或停損出場，以避免匯損。

立法院財政委員會預計周三（7日）協商《預算法》修正草案，在野黨提案將普發現金、超徵稅收運用法制化，共提出三大版本。不過主計總處、財政部重申，普發現金不宜常態化、法治化，以保有彈性。

財政部今年結算2024年稅收超過預算數（超徵）5,283億元，不僅是連續四年超徵，超徵稅額更是寫下歷史新高。在野黨立委提出預算法修法版本，希望妥善運用超徵稅收。

國民黨立院黨團在這會期喊出要「還稅於民」，但行政院長卓榮泰先前表態，普發現金不是「最好作法」，預料本周協商時仍難有共識。

在野黨立委提案指出，目前全國賦稅稅課收入全年實徵淨額高於當年度預算編列數已成常態，國民黨立委賴士葆等20人提案版本指出，2014年至2023年間，共有九個年度歲入稅課收入達預算編列數，其中更有四個年度達成率達110％，顯示稅課收入逐年成長並能大幅達標，因此提案「當政府稅課收入實徵淨額達到預算編列數120％時，應還稅於民普發現金」。

國民黨立委王鴻薇等26人提出版本，同樣也是主張普發現金，但是以超徵金額為辦理門檻。提案中列出2010年至2023年間超徵金額，發現從2021年至2023年的超徵金額都超過3,000億元，再加上2024年更是連續四年，因此提案「超徵金額逾3,000億元時，應優先辦理普發現金」。

另外，國民黨立委林德福等20人則提案當稅收超徵時，「應優先減少特別預算與中央政府總預算債務之舉借、擴大照顧弱勢、挹注勞保基金、公教退撫基金與全民健保」。

對此，財政部強調，稅收優於預期均為依法徵收，並非超收，外界容易誤解，導致有還稅於民說法，不管是以超徵比例或是以超徵金額作為普發現金的條件，未來可能出現舉債發現金；主計總處也認為，收支賸餘應優先用於償債或留供未來重大政事支出，且考量保留政策彈性，普發現金不宜常態性。

俄烏停戰和平商機浮現，散裝最大型船舶海岬型船舶近日傳出搶艙效應出籠，日租金市場轉熱絡，周漲幅10%，國內的裕民（2606）、慧洋-KY（2637）、中航（2612）及新興（2605）等業者受惠；加上市場散裝新船少、運力吃緊，缺船效應預期將刺激運價持續向上。

近日散裝船傳出雙利多，美國備妥新制裁逼俄羅斯總統普丁停火，再加上美烏已簽署礦產協議，近期散裝船的租金市場需求開始轉強，BDI（波羅的海乾散貨指數）周漲幅3.5%，海岬型船舶的租船市場轉熱絡，日租金來到1.72萬美元，日漲幅1.7%，近一周已經悄悄上漲10%。

此外，美國對大陸製船舶加進港將收費用，大陸製散裝船舶量多，將影響散裝船全球船舶調度，間接造船舶供給吃緊；其次，全球造船廠產能吃緊，散裝船業推估，現階段下訂單，平均需約3.5年才能交船。

國內散裝船業界推估，散裝船的供需一直吃緊，只要需求一出籠，三種主要船型海岬型、巴拿馬型及輕便極限型的日租就會立即反彈，國內所有散裝船業者業績將全面受惠。

近日散裝船市場再度出現新變化，根據外電引述美國官員透露內容，美國已擬定對俄經濟制裁新方案，內容涵蓋銀行與能源產業，藉此加大對莫斯科施壓，促成川普所倡議的烏俄和平進程。

另外，散裝船業者表示，隨著美國與烏克蘭順利於5月1日完成共同能源與礦產開發協議簽署作業，美國認為對烏援助應有所回報，因此積極爭取烏克蘭豐富的稀土礦產。隨著電動車產業的發展，近年來稀土需求增加，也是牽動運價上揚的主要因素之一。

裕民目前營運中船隊計有70艘，是國內海岬型船舶最多的業者，另外，俄烏戰爭如果能停戰，烏克蘭重建需求將浮現，散裝船業者增加和平商機。