經濟部國貿署無預警更新「戰略性高科技貨品出口實體管理名單」，將大陸科技大廠華為與中芯國際及其多家子公司納入出口管制對象，而根據法規，台灣企業要向實體名單上的業者發送任何貨品都必須獲得政府批准，對於與華為、中芯有業務往來的台廠恐形成衝擊，甚至失去大陸市場。

經濟部國貿署表示，此次更新名單，是定期召開跨部會審查會議依據貿易法第十三條授權，討論更新戰略性高科技貨品出口實體管理名單，相關更新作業主要參考聯合國安全理事會及友盟國家的制裁與管制名單。

國貿署指出，基於防止武器擴散及其他國安考量，名單新增俄羅斯、巴基斯坦、伊朗、緬甸、中國大陸涉及武擴活動等六百零一個實體，其中亦包括華為、中芯等陸資企業。

經濟部表示，籲請國內廠商，倘欲出口予實體名單中受管制實體，應事先取得國際貿易署核發的戰略性高科技貨品輸出許可證，始得憑證出口，海關也將協助執行邊境攔查，倘有業者在未經許可擬出口實體名單之對象，將不予放行。

國貿署也提醒，廠商務必遵守出口管制規範，善盡企業查證之義務，謹慎評估交易風險，以避免涉入武擴活動。該署將持續辦理宣導說明會，協助業者瞭解出口管制規範。

彭博（Bloomberg News）昨天報導指出，台灣經濟部國際貿易署網站十四日公布的「戰略性高科技貨品出口實體管理名單」更新版，已將華為、中芯國際及他們多家子公司納入其中。

查看國貿署網站，的確可查詢到包括Huawei（華為）、SMIC（中芯國際）等公司名，名單中還包括華為在日本、俄羅斯和德國等地多個海外子公司。

事實上，去年就已經傳出華為迂迴採購台積電晶片，引起各方關注，也猜測經濟部是否會有進一步的封殺動作，而此次國貿署在管理名單中納入華為與中芯，一定程度的切斷華為和中芯國際取得製造ＡＩ半導體所需要的技術、材料和設備的管道，這些對生產人工智能半導體至關重要，也讓業界擔憂陸方會否採取報復行動，進而引發科技大戰。

據了解，在華為供應鏈的台廠有聯發科、聯詠、穩懋、日月光，而中芯相關則有力旺、環球晶、欣興、崇越等，對企業來說，等同於被迫放棄與大陸企業的往來，自行放棄部分市場，對營運形成衝擊。

台灣科技業者昨天對此多不願評論，強調台商早在美國將華為、中芯列入黑名單後，即按規定與「敏感客戶」保持距離甚至停止供貨。

英國倫敦政經學院經濟學教授皮薩里德斯（Christopher Pissarides）指出，台灣已經發展出相當成功的經濟模式，在人工智慧（AI）等高科技領域享有優勢，未來還是要堅守專精的道路，不應該讓川普破壞這樣的模式。

皮薩里德斯是2010年諾貝爾經濟學獎得主，他即將來台，參加本周五（20日）舉行的「2025大師論壇」，並以「川普時代的全球經濟展望」為題發表演講，也會與國內專家共同座談，討論全球經濟局勢的最新變化。本論壇由經濟日報、華南金控、合作金庫銀行共同主辦，富邦金控、富蘭克林華美投信、國泰世華銀行、亞洲大學協辦。

重稅波及各國 衝擊全球經濟

皮薩里德斯專長於失業經濟學、勞動市場理論、勞動市場政策、經濟成長與結構轉型等，他曾兩度來台，就專長領域發表公開演講，對於台灣印象深刻。他在這次訪台之前，在倫敦接受本報越洋視訊專訪，以下是專訪摘要：

問：美國總統川普上任後，對全球實施「對等關稅」，但後來又宣布暫緩90天實施，並與各國進行貿易談判。現在前景仍未明朗，如果對等關稅實施，對全球及美國會帶來什麼影響？

答：川普實施的「對等關稅」範圍廣泛，對全球經濟將產生負面衝擊。不過，關稅如何課徵、將如何影響全球經濟、哪些國家受到影響最深，目前無法確定。

然而，美國經濟很有競爭力，並不需要動用關稅來「保護」產業。

美國生產力高，可以說是全球最有競爭力的國家，其實根本不需要關稅的保護，反而可以受惠於全球自由貿易。

降低財政赤字 不能依賴關稅

問：川普關稅政策的目標是要改善貿易逆差，並讓製造業回流美國。你認為川普的目標可以達成嗎？

答：美國之所以有巨額的商品貿易逆差，是因為美元的國際地位，還有因為美國消費者很愛消費，不太存錢，尤其與中國消費者相比更是明顯。不過，解決貿易逆差有多種政策，包括鼓勵儲蓄等方式，但提高關稅卻是錯誤的方式。美國人對外國貨品課徵高關稅，根本無法解決美國貿易逆差問題。至於要將製造業帶回美國，需要比較久的時間。

在這個目標達成之前，企業會找到其他方式來因應較高的關稅，最後還是必須由美國消費者來承擔關稅提高後的代價。美國如果要降低財政赤字，同樣不能依賴提高關稅，政府必須減少支出，家庭也必須減少消費，才能降低負債，提高關稅是錯誤的方式。

經濟模式佳 別被川普破壞

問：台灣受惠於全球化，但在美國貿易策略之下，全球化趨勢似乎逆轉。對於台灣的經濟發展模式，你有什麼建議？

答：我們從全球200年來的發展經驗可以知道，每個國家實施分工，各國應該致力發展本身相對來說較有效率的專長，走向全球化，這才是最有利的事。

美國不應該包辦所有製造業，而是應該聚焦高科技領域，讓中國等其他國家來投入製造業，像是蘋果、微軟、輝達等大型高科技公司就不是自己生產。中國也致力發展自己的專長，現在開始在部分高科技領域更有效率，至於一般製造業的成本變得更高，可以讓其他亞洲國家來負責生產，像是泰國及越南來製造。

台灣人口約2,300萬人，並不是很大的經濟體，可以仿效荷蘭或瑞典的經驗，找到自己專長的領域。例如，台灣在AI、機器人、自動化等高科技方面表現出色，已經發展出相當成功的經濟模式，不應該讓川普破壞這樣的模式。

台灣要掌握自己的優勢。我喜歡台灣，台灣有很多受過高等教育的人口，有很好的基礎建設，在部分高科技領域享有優勢，未來還是要堅守專精的道路，不用做太多的改變，畢竟經濟規模小，不可能像中國大陸一樣投入大量生產。為了因應關稅戰的衝擊，台灣可以考慮分散出口，例如到歐洲、中國或印度等較大的市場。

問：美中關稅戰對中國大陸會帶來什麼影響？如何看待中國今年的經濟表現？

答：美中關稅戰對於中國的影響比較小。雖然美國是很大的市場，但中國出口到美國的比重其實不高，占總出口的比重約12-15%，占國內生產毛額（GDP）的比重就更低。因此，雖然美國關稅仍將產生負面的影響，但整體來看，中國製造商並不是非常依賴美國。

中國經濟所需要的，是加強內需消費動能。中國的問題與美國相反，相對於美國人愛消費，不存錢，中國人的消費力道不足。中國政府清楚意識到這一點，多年來也一直非常努力要讓民眾增加消費。

激勵民眾消費最有效的方式，就是由中國政府提供更多社會保障，讓中國民眾可以有更多資金投入消費。醫療及教育費用最好能由中央政府負擔，而不是由地方政府負責，這樣一來，民眾就可以降低這方面的儲蓄準備，有較多的錢可以用來消費。

在西方，很多國家擁有國家級的健保體系，因此我們通常不會為了準備醫療費用而存下很多錢。但中國沒有全國的健保體系，上海或北京的健保體系並不涵蓋從鄉鎮遷移進來的大量人口，因為這樣成本太高。如果能將健保制度由中央政府負責，一般家庭就不必準備大量的醫療費用，就會有更多錢可以消費了。

不過，美國及中國是全球兩大超級強權，有很多議題可以探討，應該好好對話，而不是進行貿易戰。貿易戰一旦升溫，地緣政治風險也會升高，對全球都不是好事。

立即預約報名

賽普勒斯裔英國人皮薩里德斯出生於賽普勒斯的希臘東正教家庭，先後於英國艾塞克斯大學（Essex）與倫敦政經學院（LSE）攻讀經濟學，博士論文主題為在不完美資訊市場下的個人行為，現為倫敦政經學院經濟學教授。

他2010年與麻省理工學院（MIT）教授戴蒙德、已辭世的西北大學前教授摩坦森共獲諾貝爾經濟學獎，表彰三人對市場搜尋摩擦的分析，也就是市場買賣雙方為什麼難以尋找彼此，尤其是勞動市場受法規與政策影響，「他們模型協助我們了解失業、工作機會和薪資如何受到法規和經濟政策影響」。

皮薩里德斯近年常對希臘與英國政策提出針砭，並擔任智庫未來工作研究所（IFOW）一份的報告主要作者，研究自動化技術的影響、以及如何改變英國的就業、社會及經濟。

這份花了三年訪調1,000家企業的報告，於今年1月公布，皮薩里德斯指出，研究發現雖然大型雇主已發展工具減緩自動化和AI的影響、以支持勞工，但許多規模較小的雇主卻難以理解要如何改變工作場所、以及該為職員提供哪些訓練，以適應未來十年的環境。

他表示，除非政府介入支持小企業和勞工轉型，否則數百萬個工作自動化，將加劇英國的不平等，他也提出一系列建議，包括在各地城市創設科學中心，避免少數大城市主導創新、不成比例地包辦高薪工作，並且該讓工會有權集體獲得資訊與數位學習的新角色。

皮薩里德斯認為，在AI主宰的世界裡，「同理心」與創意技能可能才能繁盛，長期而言，溝通、客戶服務及醫療保健等工作的需求可能依然熱絡，因為較難被AI等科技取代，未來的「主要工作將是涉及個人關懷、溝通、良好社會關係」的工作。

經濟部國際貿易署昨（15）日表示，基於防止武器擴散及其他國安考量，經濟部已更新「戰略性高科技貨品出口實體管理名單」，新增俄羅斯、巴基斯坦、伊朗、緬甸、中國大陸等601個實體，其中包括華為、中芯等中資企業。

彭博報導，台灣將華為和中芯國際列入黑名單，再度對中國大陸尖端人工智能晶片技術開發的領頭羊祭出重拳。對華為而言，其在日本、俄羅斯和德國多個海外子公司也被台灣加入更新後的實體名單，獲取外國技術能力受到嚴重限制。

台經院產經資料庫總監劉佩真解讀，美中經濟對抗持續，美方也希望聯合盟國跟進、以對抗中國大陸，過去拜登政府時代較不會要求各國制度配合做改變，但到了川普時代，值此各國與美國對等關稅談判結果仍未明朗前，也有利於美方施壓給各國，配合對抗中國大陸。

她表示，因美中對抗持續，供應鏈與中國大陸脫鉤也會愈加明顯，台廠都很清楚須逐漸去中國化。

經濟部國際貿易署昨日表示，貿易署定期召開跨部會審查會議，依據《貿易法》第13條授權，討論更新戰略性高科技貨品出口實體管理名單。相關更新作業主要參考聯合國安全理事會及友盟國家制裁與管制名單，迄今已有10,844個實體與個人列入該名單。

國際貿易署近日召開跨部會實體清單審查會議，基於防止武器擴散及其他國安考量，於6月10日發布，新增俄羅斯、巴基斯坦、伊朗、緬甸、大陸涉及武擴活動等601個實體，其中亦包括華為、中芯等中資企業。

經濟部籲請國內廠商，倘欲出口予我國實體名單中受管制實體，應事先取得國際貿易署核發的戰略性高科技貨品輸出許可證，始得憑證出口。另，海關將協助執行邊境攔查，倘有業者在未經許可擬出口實體名單之對象，海關將不予放行。

根據經濟部網站，如未經許可出口管制貨品，將因違反貿易法而面臨有期徒刑、拘役、科或併科罰金或罰鍰、停止輸出、輸入或輸出入貨品或撤銷進出口廠商登記等裁罰。

俄烏戰爭一打經年、川普「解放日」動見觀瞻、新台幣暴力升值、印巴無預警爆發空戰…，在各種紛沓而至的混亂訊息中，還是有些令人振奮的好消息：AI教父黃仁勳宣布在台灣設立輝達研發總部，期待與台灣攜手從世界電腦生態系中心，邁向全球AI創新心臟地帶。

斗大的標題，除了印證那句「天下大亂，局勢大好」的老話外，還不禁教人想起另一句更深刻的話「有夢最美，逐夢踏實」。

且讓我們暫時脫離現實，從千年尺度來回望人類發展軌跡，從原始時代的採集狩獵、茹毛飲血，一路磕磕絆絆、跌跌撞撞走到今日的文明社會，我們憑藉的是智力？是語言？是工具？還是科技？

我相信，真正讓人類成為萬物之靈的，是「夢想」的力量。

動物有求生本能，但人類會思考生命的意義；動物透過繁衍延續基因，但人類會計畫未來、選擇人生。只有人類，會在夜深人靜時自問：「我想成為什麼樣的人？我能不能為世界做些什麼？」這種內在渴望，無法量化、卻能讓一個人置之死地而後生，甚至支撐一個國家、一個文明，在困頓中重新點燃希望。

幾年前，一個來自非洲的真實故事感動了全世界。在東南非的馬拉威，有位少年名叫威廉．康坎巴（William Kamkwamba），因家貧被迫輟學，卻從未放棄學習，天天跑到村裡的小圖書館自學，堅信知識可以改變未來。14歲那年村子陷入大饑荒，他從書中得到靈感，利用垃圾場撿來的廢棄腳踏車零件、馬達與風扇葉片，花了幾個月蓋出一座簡陋風力發電機，成功點亮了家裡的燈，也讓全村首次有了電，成為全馬拉威當時僅有百分之二的有電人口。

威廉的處境無疑遠遜於我們絕大多數人，但因為有夢、相信自己、不斷行動，歷經一次次嘗試、一次次失敗，終於改變了命運，也點亮了整個村落，甚至影響國家的未來。他的故事乘著風傳遍全球，感動無數人、被寫成書、拍成電影，他也因此被稱為「馭風男孩」。

這就是夢想的力量。當夢想不只是一個人的，而是一群人的，就能產生無窮無盡的動能。

人類文明從來無法單靠個人完成，而是仰賴著無數人的「共同夢想」，胼手胝足、群策群力，把不可能變成了可能。企業亦然，一個好的組織，不只是功能體的結合，而是價值觀的聚合。唯有共同的夢想，才能讓組織中的每位成員明白：為什麼而努力，為什麼而協作，為什麼值得堅持。

一個社會若沒有夢想，就會失去方向與動力；一個企業若沒有夢想，就會只剩下虛應故事，缺乏溫度與願景。

以筆者為例，在幾乎沒有工作經驗的情況下創業，不是為了要證明能力，而是希望集眾智、合眾力，透過一個擁有共同夢想與價值的企業組織，為身邊所有人、為台灣社會，乃至於全世界，種下一點點愈來愈好的可能。

在這個變化快速、訊息破碎、價值混沌的時代，「有夢最美，逐夢踏實」反而比以往任何時候都更重要。因為有夢，我們才願意接受重重挑戰；因為相信，我們才能找到更多志同道合的夥伴；因為行動，我們才會離夢想愈來愈近，直到相互成就、彼此圓滿。

祝福每一位讀者，在走過了2025的一半之後，都已經找到了自己的夢、或正勇敢走在逐夢路上，呼朋引伴、集結同路人，真正掌握夢想的力量，走出屬於自己、獨到的、理想中的人生風景。（作者是信義房屋創辦人）

以色列十四日再襲擊伊朗，伊朗及卡達共有的全球最大天然氣田「南帕爾斯氣田」起火燃燒。紐約時報同日報導，以色列和伊朗的衝突擴及兩國能源基礎設施，令人擔憂中東的能源供應。

路透十五日引述伊朗塔斯尼姆通訊社報導，伊朗已部分暫停南帕爾斯氣田的生產。半島電視台同日報導，遇襲伊朗能源基建還包括前述氣田附近一座天然氣加工設施，以及德黑蘭西北方沙赫蘭石油設施，後者是伊朗最大燃料庫和配送樞紐之一。

紐時說，伊朗能源設施是該國重要出口收入和國內能源供應來源，現在顯得格外岌岌可危，還不清楚以色列打算對其施加多大打擊。倫敦市場顧問機構「能源面向」地緣政治主管布朗斯說，以色列攻擊伊朗天然氣田是種警告，顯示若以色列平民成為伊朗攻擊目標，以色列願意打擊伊朗能源基建。

伊朗海岸線沿著荷莫茲海峽北岸延伸，油輪須航經該海峽才能從波斯灣開往阿拉伯海、印度洋。伊朗過去就曾干涉該海域航運。國際海運資料業者Kpler估計，去年全球兩成一的液化天然氣透過該海峽運輸，每天估有一千四百萬桶原油運經該海峽。

美國總統川普在第一任期，就退出歐巴馬政府促成的伊朗核協議；伊朗根據該協議同意限制其核計畫，以換取制裁鬆綁，包括對其石油銷售的制裁。紐時說，對伊朗核設施的襲擊，可能使多年來為重建伊朗石油產量的努力泡湯。

煉油廠在內的一大部分伊朗石油基礎設施都已老舊。布朗斯說，若這些設施嚴重受損，伊朗可能比他國更難取得維修所需零件和國際支援。

分析家說，以色列的能源基礎設施也可能陷入險境。基於安全考量，以色列政府已下令，該國三座海上天然氣平台當中的兩座暫停生產。天然氣是以色列大部分電力來源，若停產持續，可能減少或停止對埃及出口天然氣。

近年沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國也一直致力緩解與伊朗的緊張。沙烏地阿美石油的阿布蓋格設施數年前曾遇襲，導致沙國約一半出口產能暫時中斷。葉門青年運動聲稱動手，但當時美國將其歸咎伊朗。

分析家說，可以想像若伊朗備感威脅，可能再次攻擊這些國家的石油設施。布朗斯說，現在問題是伊朗若覺得其核心經濟利益，即該國能源系統受到攻擊，將如何應對？

中美上周在倫敦舉行新一輪貿易談判，路透昨引述兩位了解談判詳細結果的人士稱，軍用稀土問題仍未解決，北京尚未承諾為美國軍方供應用於戰鬥機和導彈系統等裝備的特種稀土磁鐵出口許可。同時，美國仍限制大陸採購先進人工智慧（AI）晶片，理由是這些晶片具備潛在的軍用價值。

此外，兩名知情人士還透露，美國官員正考慮將上月在日內瓦達成的關稅暫停期限從八月十日再延長九十天。這顯示兩國在此之前達成全面協議的可能性不高。

中美上周在倫敦進行為期兩天的談判後，針對貿易框架達成共識，但雙方都沒有說明何謂框架，也沒有透露框架具體內容。美國總統川普隨後稱，中國大陸將預先向美國供應磁鐵和「必要稀土」，美國則同意讓大陸學生使用美國大學資源。

路透昨報導，在倫敦達成的中美貿易休戰協議並未觸及與國家安全相關的關鍵出口限制領域，這一未解決的衝突對達成更全面的協議構成威脅。

報導稱，上周談判中，中方談判代表似乎將撤銷軍用稀土磁鐵出口管制的進展，與美國長期對大陸實施的最先進AI晶片出口限制掛鉤。這意味著貿易談判出現了新的轉折，焦點議題從最初圍繞芬太尼販運、貿易順差等轉移至出口管制。

知情人士說，中方在倫敦會談中承諾將加快審批「非軍用」美國企業的稀土出口申請，目前這類申請累計已達數萬份，相關出口許可證有效期為六個月。北京還提議為可信的美企設立綠色通道，以簡化審批流程。

目前，談判取得一定初步成果。大陸稀土磁鐵製造商金力永磁十一日宣布已獲得對美國的出口許可。大陸商務部也證實稱，已批准部分合規申請。但知情人士指出，對於包括釤在內的部分軍用特種稀土，中方依然未作讓步。汽車製造商及其他行業主要使用的稀土磁鐵類型則是鏑和鋱。

據報導，美國白宮、國務院和商務部，及大陸外交部和商務部均未回覆置評請求。美國財政部長貝森特曾強調，美國不會以放寬AI晶片出口限制，換取對大陸稀土的准入。

對於中美在八月十日日內瓦協議截止前達成更多突破，中國社科院美國研究所研究員劉衛東並不樂觀。他表示，雙方暫時妥協一些關切是可能的，但貿易不平衡的問題甚至可能無法在川普任內得到解決。

南韓對東南亞國協的出口攀升，有助抵銷對美國與中國大陸的出口萎靡。東協20多年來更首次超越中國，成為南韓最大出口地，反映了在地緣政治緊張和供應鏈變化的背景下，全球貿易格局的重大調整。

韓國貿易協會（KITA）數據顯示，今年1-5月對東協的出口額年增4.3％至478.8億美元。由於美國川普政府的貿易關稅影響開始浮現，同一時期南韓對中國大陸的出口年減5％、對美國年減4.3％。

值得注意的是，南韓2月對東協的單月出口額達到95.6億美元，超過對中國大陸的95億美元，為23年來首見。

3月仍是如此，南韓對東協的出口額102.6億美元，對中國為100.6億美元，凸顯東協對南韓貿易的重要性與日俱增。

另外，南韓5月對美出口減少8.4%至100.5億美元、對中萎縮8.1%至104億美元，但對東協出口僅降1.3%至100億美元。

全球降低對中國供應鏈的依賴，數位經濟快速成長、東協中產階級擴張，大韓貿易投資振興公社（KOTRA）將東協國家列為今年對該國有利的出口目的地，並表示對東南亞有潛力的出口項目包含半導體、電子產品、家用電器、機器人、電動車電池零組件、再生能源設施等。

知情人士透露，美方官員暗示正尋求進一步延長美中5月調降彼此關稅的日內瓦協議90天，延到11月，而且美國與中國大陸日前在倫敦達成的貿易協議，並未觸及有關國家安全的軍用稀土出口管制問題，可能成為雙方達成更全面協議的阻礙。

路透報導，美中在日內瓦敲定的貿易戰休兵90天協議，將在8月10日屆滿，但美國官員暗示，正尋求再延長90天，顯示美中不太可能在原本的8月期限前，敲定更長久的貿易協議。美國總統川普表示，目前美國對中國大陸課徵55%關稅，中國大陸則對美國課徵10%關稅。

中國大陸分析師都對美中在8月10日前達成進一步突破的可能性，抱持悲觀看法。中國社科院美國研究所研究員劉衛東認為，美中「有可能緩解彼此的某些憂慮，但貿易失衡的基本議題無法在這個期限、甚至可能沒辦法在川普剩餘任期內化解」。

若日內瓦協議延長90天，將給予川普政府更多時間，得以根據《1974年貿易法》第301條建立關稅措施的法律論據，從而在目前關稅政策遭上訴法院駁回時，推出類似的關稅行動。

知情人士也說，北京始終未承諾會針對供美國軍事供應商生產戰鬥機和飛彈系統的一些專用稀土磁鐵，發放出口許可。美國也繼續對中國採購先進人工智慧（AI）晶片實施出口管制，因華府擔心這些晶片也被用於軍事用途。

知情人士表示，在美中的倫敦談判中，中方承諾加快審批美國非軍事製造商的稀土出口申請，目前已有數萬件申請案正在等待批准，這些許可證將有六個月效期，北京也提出設立「綠色通道」，以加快審批速度。

不過中方並未對釤等特殊稀土磁鐵做出讓步，釤用於軍事用途，不在倫敦協議的快速審批範圍內。汽車和其他產品的製造商主要需要鏑和鋱等其他稀土磁鐵。

中方似乎把解除軍用稀土磁鐵出口管制，與美國管制最先進AI晶片出口的進展掛鉤，但美國財政部長貝森特已表示，不會以鬆綁對中國大陸的AI晶片出口管制，做為換取稀土資源的「交換條件」。大陸掌控武器系統所需的稀土磁鐵，可能埋下雙方未來衝突的導火線。

美中基本貿易議題一直難以解決，也凸顯在中方掌控稀土籌碼時，美方難以推動貿易議程。布魯金斯研究所約翰桑頓中國中心主任何瑞恩（Ryan Hass）表示，稀土議題已迫使川普政府認清，無法再獲得另一項不成比例嘉惠美國的貿易協議。

dn_editorrelated_story" target="_blank">Fed 本周可能放鷹

Fed預定美東時間18日下午2時公布利率決策、最新經濟預測及反映預估利率落點的利率點狀圖，預料將維持基準利率區間於4.25%-4.5%，但立場可能傾向顯示關稅將帶動通膨暴升的內部模型，不會過度關注最近四個月的通膨疲軟數據。

彭博經濟學家預期，Fed將釋出鷹派訊息，強調經濟減弱但依然穩健，並調高今年底的核心個人消費支出（PCE）物價指標預估到至少3.5%，遠高於3月預測的2.8%。官員也可能預估今年底前只會降息1碼，少於市場預期的2碼，甚至可能有一群官員預期不會降息。

Fed主席鮑爾預料將強調「觀望」模式，變數是最近爆發的以伊衝突帶動油價暴漲，對通膨與經濟的影響。

據悉，台積電2奈米主要客戶鎖定蘋果、輝達、超微、高通、聯發科及博通等一線大廠，其中，超微新一代EPYC處理器Venice為業界首款完成投片並採用台積電2奈米製程，蘋果後續iPhone 18系列機型的處理器預計以台積電2奈米生產。

供應鏈分析，中砂與昇陽半分別在2奈米扮演提供鑽石碟、乘載晶圓（Carrier wafer）角色，且由於台廠甚早即與龍頭業者合作於最先進製程，有機會取得較高的市占，下半年進入量產後，有助營收規模成長。

法人點出，中砂在台積電2奈米製程市占率達到80％以上，除台灣大客戶外，美系IDM客戶對數款鑽石碟產品進入驗證階段，為公司鑽石碟業務帶來潛在成長動能。

因應客戶2奈米需求，昇陽半將擴產計畫提前，預期2025年便將擴至月產能80萬片。法人說明，昇陽半在技術領先同業，預計在產能建置完成後將優先享有擴產紅利。

台積電靶材主要供應商光洋科營運同步看俏，法人正向看待隨著出貨規模放大，光洋科明年半導體靶材營收占比有機會翻倍增長，2027年相關占比再成長五成，後續有望成為台積電3奈米與2奈米獨家供應商，產品組合改善下，相關毛利率可達50%以上。

南科四期有譜，國科會南科管理局在台南市歸仁區台糖沙崙農場一帶籌設「生態科學園區」（即南科四期），力拚7月底前報行政院核定，面積約500公頃，鄰近高鐵及沙崙智慧綠能科學城，市場盛傳為台積電（2330）先進製程預定地。

因應廠商布局下世代技術發展，政府持續盤點產業所需用地。在美國對等關稅壓力下，台積電一方面加碼美國投資千億美元，另方面台積電董事長魏哲家已公開宣示在台灣要蓋11個生產線，他還請賴總統幫忙多找土地。民進黨立委林俊憲日前在立院質詢時更指南科四期是台積電1.2奈米製程預定地，國科會主委吳誠文僅回應，是規劃給國內產業使用。

不過，吳誠文接受本報採訪時表示，因應產業先進製程需求，南科四期500公頃仍不夠，未來還要繼續開發科學園區用地。

國科會在了解、調查目前廠商潛在需求後，亟需協助布局下世代技術發展所需用地，評估2050年前科學園區需再增加2,000公頃面積，包括產業用地、以及公用及服務設施，如環保、道路、防汛等必要之使用。

國科會拓建科學園區首案就是南科四期。南科四期現正在進行可行性評估，籌設計畫加速送行政院核定。行政院若核定沙崙生態科學園區的籌設計畫，後續將進行土地變更及二階環評，取得開發許可之後，再進行園區開發作業，預估整體期程大約需要二到三年，預期2027下半年可以取得開發許可。

南科四期園區規劃面積約500公頃，區位鄰近高鐵車站及沙崙智慧綠能科學城，交通方便、腹地面積廣大，包括中研院、工研院、國科會、陽明交通大學等學研單位已陸續進駐，周邊生活機能也愈來愈好，在目前科學園區一地難求下，南科四期對高科技廠有足夠吸引力。

國科會表示，地緣政治風險上升，美中貿易戰及美國關稅新制變化，產業發展與國家安全之間的關聯日益密切，盼中央與地方持續開發科學園區。

受關稅、地緣政治等不確定性風險衝擊，全球投資市場短線震盪不止，促使「聰明錢」轉向具長線發展的顛覆式創新產業。中國信託投信投資部協理唐祖蔭表示，受惠AI科技應用全面擴散，以及美國企業財報優於預期、金融監管鬆綁、降息循環延續、穩定幣法案過關等五利多，資金持續布局未來創新科技領域。

經濟日報將於18日舉辦「2025投資大趨勢論壇 解碼ETF致勝策略」，唐祖蔭將以「女股神的啟示 主動創新你的美股投資」為題，發表專題演講。唐祖蔭擔任即將掛牌的台灣首檔海外主動式ETF－中信ARK創新主動式（00983A）經理人，對顛覆式創新產業多所研究，建議投資人可趁當前美股動能升溫，搭配政策推力、基本面支撐與創新科技趨勢齊備之際，將顛覆式創新產業納入資產配置，把握下一波全球科技應用成長的黃金契機。

唐祖蔭分析，美國消費者信心指數也在5月觸底反彈，經驗顯示該指數與標普500指數具有一定正相關，有利美股短期走勢。

AI投資當中，過去幾年市場大多聚焦AI於科技領域的技術突破，不過，他強調，AI不再只是科技業專利，超過四成的標普500企業已連續五季在財報中提及AI，甚至連通訊服務、金融、非核心消費等多元產業，皆將AI視為發展重心，代表AI技術已深入各行各業，推動全產業價值鏈升級，相關概念股未來成長可期。

此外，他表示，政策面相關利多包括美國金融監管有望鬆綁、降息循環持續推進，並通過穩定幣相關法案，為數位資產與創新金融應用鋪路。卡位AI、區塊鏈、雲端運算、生技醫療等新興科技領域，挑選可布局全球顛覆式創新產業的主動式海外股票型ETF，可搭上長線投資順風車。

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美國近期先後與英國、中國大陸達成新一輪貿易協議。富邦投信投資策略師徐翊達指出，關稅衝擊正逐步和緩，在全球貿易基本面重回正軌的同時，股債配置迎來新篇章，未來市場焦點將轉向川普政府即將提出的2026財政年度預算案。

經濟日報將於18日在台北寒舍艾美酒店舉辦「2025投資大趨勢論壇 解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。徐翊達將以「市值型ETF的機會 大型股與動能的完美結合」為題進行專講。

徐翊達表示，預期川普政府仍將提出大幅削減財政支出的計畫，市場將密切關注其實際刪減幅度。同時，川普對烏克蘭重建計畫的推動，也可能連帶帶動歐洲地區基礎建設與產業需求回升，為全球循環性產業注入新動能。

展望下半年，企業獲利將成為觀察重點。由於上半年企業為規避關稅而提前備貨，帶動進出口營收成長，但這種提前需求將消退，下半年將考驗廠商是否能將增加的成本成功轉嫁至終端消費者，同時維持銷售量。

徐翊達指出，除非AI在消費端出現具顛覆性的殺手級應用，否則單一題材將難以主導市場，未來市場走勢將更多元。在此背景下，傳統市值型ETF仍具穩定性，但「動能＋市值」策略型ETF可望更靈活掌握趨勢，捕捉政策與產業變遷中的潛力股。

對於債券市場，徐達則持相對樂觀態度。他認為，當前美國10年期公債殖利率仍維持在4.5%左右，具有高度吸引力。隨著美國政府債務擴張壓力受到關稅收入與支出緊縮控制，美債體質正朝健康方向發展，無論是否降息，債券息收仍是穩健資金的首選。

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官員解釋，法規雖規定每三年要重評一次，但不一定每次不動產評價委員會都會認為需要調整標準單價，也有時候會調整地段率或是其他標準表，雖召開評價委員會，但不一定會有所調整。

官員舉例，有些縣市可能覺得前次重評調幅已經很高，或是今年已調整稅率，若又再調整標準單價，擔心明年民眾收到稅單時，稅率、稅基雙漲的加成效果會導致民怨，因此委員會開會時都會有多一些考量。

房屋稅是以稅基及稅率來計算。政府先前為了打擊囤房大戶，推出房屋稅2.0（囤房稅2.0），針對非自住住家稅率區間調升至2%至4.8%，改採全國歸戶、全數累進，並自2024年7月1日起上路，在稅率方面已經加重。

以色列與伊朗已相互攻擊，伊朗也取消上周末與美國的第六回合核子談判，中東情勢只會不斷升高。荷莫茲海峽寬55-95公里，連接波斯灣與阿拉伯海，平均每天約2,000萬桶石油及石油產品運出，占全球油輪量近20%，目前油輪仍正常通行。

MarineTraffic世界港口船隻即時動態機構指出，伊朗有理由可能不會封閉海峽。

不過，波羅的海國際航運公會（BIMCO）安全長拉森表示，一些船東已宣布正採取超審慎措施，讓船隻遠離紅海與波斯灣地區。BIMCO已建議船東考慮繞道，及維護船員安全。

南韓媒體報導，台積電（2330）和三星電子都將在今年下半年生產業界最先進的2奈米製程晶片，兩大半導體廠的搶單大戰預料將更加激烈，但三星的良率低於台積電，成為吸引訂單的挑戰。

韓國前鋒報報導，南韓產業人士指出，台積電已開始收到2奈米製程訂單，預料下半年將在新竹寶山和高雄廠生產。這是台積電首度採用環繞式閘極( GAA )架構技術生產2奈米晶片，效能預料將提高10%至15%，能耗將減少25%至30%，電晶體密度也比目前的3奈米製程提高15%。

據了解，台積電2奈米主要客戶主要延續3奈米相關客戶，包括蘋果、輝達、超微、高通、聯發科等，都可望是首批2奈米客戶。其中，聯發科執行長蔡力行已於5月台北國際電腦展預告，該公司將有2奈米製程晶片於今年9月設計定案，「大家可能猜得到是什麼產品」。

三星的目標也是在下半年開始生產2奈米晶片，雖未明確表示會生產哪一款產品，一般預料是用於旗下新款旗艦機Galaxy S26的自家Exynos 2600處理器。

三星積極揮軍2奈米之際，報導引述知情人士指出，台積電2奈米製程的良率已突破60%，跨越穩定量產的門檻。相較下，三星2奈米製程良率據傳約為40%，遠不及台積電。

三星雖是率先以GAA架構生產3奈米的晶片生產商，初期持續苦於低良率，該公司打算以先前採用GAA的經驗，提升2奈米良率。三星的挑戰在於吸引科技大廠訂單，以維持公司先進製程競爭力，之前也延攬曾在台積電效力的韓美玲（Margaret Han），率領晶圓代工部門。

蘋果強攻AI眼鏡商機，最新專利大秀未來產品設計朝模組化發展，透過模組拆卸方式，讓用戶可更換電池、支撐臂（鏡架）等元件，還有多種顏色、材質與風格訂製，讓用戶打造獨一無二的外觀。

業界傳出，蘋果AI眼鏡有望於2026年推出，鴻海（2317）、廣達（2382）奪下代工單機率高，台積電（2330）可望操刀關鍵晶片。隨著蘋果揮軍AI眼鏡，業界看好將掀起市場新一波熱潮，讓AI眼鏡成為市場新寵兒，推升各大品牌新品齊發，宏達電（2498）、達邁（3645）、玉晶光（3406）、揚明光（3504）等台股AI眼鏡概念股同步迎來新商機。

科技媒體PatentlyApple報導，蘋果已獲得批准一項專利，涉及未來智慧眼鏡模組化設計方案。

蘋果在專利中提到「支撐臂」（Securement Arms）設計，從鏡框延伸而出，不僅支撐眼鏡佩戴，還能透過施加頭部壓力、耳部支撐等方式，減輕鼻樑和臉頰的負擔。

部分支撐臂設計為可拆卸，用戶能根據需求更換不同部件，實現更好的貼合度、延長電池續航或提升個人化風格。這種設計靈活適應各種頭型和尺寸，且適用於休閒到運動等多種場景。

相關專利顯示，支撐臂內嵌處理器、揚聲器、電池、電路板等核心電子元件，專利還特別提到可更換電池（Swappable Battery）設計，用戶可隨時替換含電池的支撐臂部分，確保設備不間斷運行。

此外，支撐臂支持多種顏色、材質和風格定製，使用者能打造獨一無二的外觀。蘋果的專利圖進一步展示如何通過不同模組化框架和支撐臂，適配多樣化的頭部尺寸和形狀。

蘋果為打造AI眼鏡，已提前埋下伏筆。外媒TechCrunch報導，蘋果在2025年全球開發者大會（WWDC）宣布十多年來最重大的軟體設計變革：「液態玻璃」， 這一視覺上的革新，就是為了之後的AI眼鏡奠定基礎。

外電報導，蘋果計劃推出的AI眼鏡預計將配備攝像頭、麥克風和揚聲器，並內置Siri助理，支援接聽電話、播放音樂、即時翻譯和導航等功能。用戶可以在顯示幕上看到通知、圖片和其他疊加層。液態玻璃設計的半透明效果，有助於這些資訊自然融入用戶的視野，而不是突兀的遮擋視線。

液態玻璃設計理念源於蘋果Vision Pro VR耳機的用戶體驗。新設計引入一種半透明、動態的視覺效果，使螢幕上每個視窗都像一塊真實的玻璃，具有一定的反光和折射效果。

這種設計旨在讓數位內容與物理世界無縫融合，為用戶帶來更直觀和自然的交互體驗。

據金管會統計，截至四月底止，金融三業（銀行、證期投和保險業）大陸曝險金額分別為銀行業八一三二點○一億、證券業一一三點四九億、保險業五百二十四億，合計共八七六九點五億，較三月底曝險金額再減少一七六點二億元，其中以銀行減少金額規模最大，四月單月再減一二二點七九億元，較去年同期相比更減少逾千億元，銀行業的曝險占淨值比也從三月底百分之十七點六再降至百分之十七點二，保險的曝險金額則較去年同期的七百卅三億減少百分之廿九，減幅是三業中最大。

金管會銀行局指出，國銀對大陸曝險減少主要和大陸經濟成長趨緩、債務及不動產風險增加等三大原因有關。

統計顯示，銀行業四月底曝險金額八一三二億，和去年同期相比減少一四五二點六七億元，減幅百分之十五點一六，倘若和三月底相較，月減一二二點七九億元。不過，上述授信部位未包括「子行」的曝險，金融圈人士指出，實際的國銀大陸據點的放款統計，仍超過上述統計數據。

以銀行業的授信、投資、資金拆存等三大類的曝險觀察，以授信類減少最多，四月較二○二四年四月減少九九八點六九億，年減近千億元，減幅百分之十五點八；此外，資金拆存規模也減少二四五點七一億，減幅百分之廿八點二六為三大類曝險最高。

金融三業對陸曝險占淨值或可運用資金比率均處於歷史低檔：四月底保險業占可運用資金僅百分之○點一六、證券期貨投信為百分之一點三九、銀行占淨值比百分之十七點二，皆反映金融業對中國市場轉趨保守。

今年共有13縣市依規定應重評房屋標準價格（房屋稅稅基），截至目前已有五個地方政府公告評定結果，其中彰化縣、花蓮縣、屏東縣皆調升房屋標準價格，雲林縣、連江縣未調整。屬於都會區的台南市、新竹縣市則尚未公告結果。

依《房屋稅條例》規定，房屋標準價格每三年重行評定一次，並應依其耐用年數予以折舊，按年遞減其價格。調整範圍則視調整當年實際調查情形提報至不動產評價委員會討論決議而定。

今年輪到調整房屋標準價格的縣市共13個，包含台南市、新竹縣、新竹市、彰化縣、南投縣、雲林縣、嘉義縣、嘉義市、基隆市、花蓮縣、台東縣、屏東縣與連江縣，已有五縣市完成公告，其餘八縣市依規定須在6月底完成，7月實施。

已公告評定結果的縣市包括彰化縣、雲林縣、花蓮縣、屏東縣、連江縣。其中彰化縣政府修正房屋標準價格，地段率等級表也有修正。

過去彰化縣是財政部緊盯稅基對象之一，曾有40年來稅基文風不動的紀錄，但近年狀況改善，前次在2022年稅基調整年時，彰化縣一舉將房屋標準價格調升60％，三年後，經過不動產評價委員會討論，再次調升房屋標準價格，漲幅約在15％左右。

另外花蓮縣、屏東縣也都已拍板，調升房屋標準價格，花蓮縣2022年房屋稅基不動，今年重新評定後決定調升，且調升幅度不算小；屏東縣2022年已調升過一次，當時調幅約一成，今年再次決議調升。

雲林縣2022年已調升約12％，今年未調整房屋標準價格，不過有微調房屋地段率等級表；連江縣2022年未調整，今年經評定後，同樣維持不動。

財政部為督促地方政府合理評定房屋稅稅基，將近年各縣市稅基評定情形與基準年相比，區分紅燈、黃燈、淺綠燈、綠燈等四等級，愈接近綠燈，代表與基準年相比已達一定漲幅，反之則仍有調整空間。

據財政部公告，今年應調整的13縣市中，連江縣、澎湖縣、嘉義縣、雲林縣、新竹縣、新竹市列為「綠燈」；台東縣、屏東縣列為「淺綠燈」；嘉義市、南投縣、彰化縣列為「黃燈」；台南市、花蓮縣列為「紅燈」。

航商低價搶貨，美西線運價雪崩。美中關稅談判逐步向好、關稅休兵可能延長，美方貨主轉趨觀望，美西貨量急速下降，加上運力過剩，致美西線貨櫃海運運價暴跌五成，恐衝擊貨櫃三雄第3季營運。

貨量緊縮、運力大增情況下，引發包括長榮（2603）、萬海（2615）、中遠、韓新、ONE等多家國際航商，6月中旬起的美西線報價均大跌，每大櫃下探3,000美元、較上周腰斬。業內預期，6月中旬起運的訂單，將反映在航商7月以後的營運數字。

貨攬業者指出，美國線占亞洲貨櫃海運量的六成，其中，美西航線尤為大宗。此前，因美中關稅戰休兵引發的搶運大潮，多數航商將運力調往美西線，在貨量暴起暴落之下出現運力過剩問題，才導致這一波運價急速回落，且上周已經開始發酵。

現貨運價因部分航商提前下修運價，導致代表貨櫃海運現貨價格的上海航交所運價指數（SCFI）上周五的報價終止連五漲，因美國線走跌的拖累下，上周上海航交所SCFI指數翻黑，下跌152.11點至2,088.24點，跌幅6.79%，其中，美西線大跌逾兩成，周減幅超過26%。

根據航商最新報價，長榮海運自本月13日起到6月底報給客戶的運價大幅下修，美西線最低是每40呎櫃（FEU）3,500美元；萬海自13日起，遠東前往美西每大櫃報價2,480-3,100美元，視情況適用不同運價標準。

大陸指標航商中遠、東方海外都同步調降運價，中遠海運自17日調降美西運價，視大陸不同發貨港口而有差異，整體而言美西航線運價約當每大櫃2,900-3,200美元不等。另外，東方海外的美西線自17日起每大櫃收3,000美元。

其他亞系航商方面，韓系航商韓新（HMM）則是從14日起每大櫃報3,300美元；日系航商海洋網聯船務（ONE）14日起每大櫃報3,300-3,700美元。

值得注意的是，雖然上述報價不含相關附加費，但短線因運力過剩、貨量不足問題，附加費要漲也不容易。

業內指出，原本預料以伊衝突雖然讓歐線運價續漲，也可能牽動全球海運的附加費行情，主因是以色列與伊朗兩強衝突升高，原油價格恐飆升至每桶100美元以上，將大舉提升航運成本。

雖然油料成本高漲航商可能轉嫁貨主導致運價向上，但業內也認為，當前貨量不足情況下，要漲附加費也相對困難，貨櫃海運空方氣焰升高。