美國總統川普23日宣布以色列和伊朗已同意完全停火，預計在停火24小時後宣告結束這場「12日戰爭」。伊朗和以色列24日相繼表明同意停火，雖然數小時後以色列就指控伊朗違反協議，出手還擊，但國際金融市場的避險氛圍完全消退。

全球股市24日一路從亞洲漲到歐美市場，油金同步暴跌，美元也下挫。美股早盤四大指數齊揚，科技股表現最亮眼，那斯達克綜合指數漲逾1%，費半更漲逾2%。歐洲股市漲勢到午盤左右仍維持1%的漲幅，亞洲股市多數收高，其中以泰國和南韓股市最強勁。

DXY美元指數一度跌0.5%，至97.933，兌日圓一度跌0.8%；布蘭特原油繼23日收跌7.2%後，24日一度再跌5.6%至每桶67.5美元，西德州油價也經歷類似情況。現貨金價同樣大跌，盤中曾跌2.2%至每英兩3,295.62美元。

以色列13日發動「崛起之獅行動」，以伊朗可能發展核武為由，率先空襲伊朗，引爆兩國衝突；美軍則在21日發動「午夜之錘」轟炸行動，動用B-2轟炸機奇襲伊朗福爾多等三座關鍵核子設施，聲稱已徹底破壞伊朗核子能力。

伊朗23日向卡達的美軍烏代德空軍基地發射飛彈，報復美國空襲伊朗核設施。川普說，伊朗在烏岱德基地發動「非常弱」的攻擊，指伊朗共發射14枚飛彈，其中13枚遭攔截，另有一枚不具威脅，並稱伊朗已發洩過了，不要再有任何憎恨。川普還「感謝」伊朗發射飛彈前提早警告美國，因此無人傷亡，認為伊朗現在可以走向地區和平與和諧，川普並鼓勵以色列也這樣做。

伊朗「象徵性」報復美國後，川普23日傍晚再度發文，指伊朗和以色列雙方已同意停火，結束各自尚在進行中的軍事任務。

川普表示，停火協議將自格林威治時間24日4時（台灣時間24日12時）起分階段生效，先由伊朗單方面停止所有行動，以色列在12小時後跟進。

伊朗外交部長阿拉奇表示，只要以色列在停火時間前停止非法侵略伊朗人民，「我們之後也無意繼續回應」。

以色列總理內唐亞胡隨後表示，以色列同意在川普的協調下與伊朗停火。以色列政府聲明說，「以色列感謝川普總統和美國國防支持及參與消除伊朗核子威脅」。

不過，停火24日生效後不久，以色列國防部長卡茲就指控伊朗發射飛彈，下令對德黑蘭目標發動襲擊。但伊朗否認發射飛彈，反控以色列在理應停火後仍繼續攻擊長達1.5小時。此事讓川普怒斥雙方違反停火。

金管會2025年3月全面刪除國銀承辦該業務的管理資產規模（AUM）門檻，讓中小型銀行有機會搶食富豪戶生意。據了解，金管會為採業務分級管理，未達AUM門檻者，首次僅能申辦高資產財管5項金融商品或服務。

金管會24日召開銀行總經理聯繫會議。會中除報告中小企業、六大核心戰略產業放款外，也聚焦亞資中心的進度報告。

金管會在會中揭示，全面開放銀行申請高資產業務，並採業務分級化管理，銀行管理資產規模達標者（如近半年全體理財戶可投資資產達逾3,000億元），原則可申請7項所有高資產財管業務；未達標者，首次申請僅能辦理5項。

據了解，AUM未達標的聯邦銀和高雄銀，可能首次僅能申辦5項高資產客戶財管業務或服務。

金管會會中也明確點出，推動「家族辦公室」是亞資中心下一階段的發展重點，尤其對中小企業主而言，銀行往往是企業主財富累積初期的合作對象，信任關係早已建立，先天資源已具備發展家辦的成功關鍵要素。

金管會認為，這時銀行如何對既有中小企業戶，進一步推動以企業家為主體，提供涵蓋個人、事業與家族的整合性服務，應是銀行當前關鍵的發展領域。

金管會昨邀集全體國銀總經理開會，針對如何降低民眾匯款轉帳錯誤引發紛爭的對策，金管會提出三大重點，作為中介平台的財金公司將更改系統程式和規格，未來民眾匯款時不只可看到帳號，也可看到匯款對象的姓名進行比對，一方面可減少匯錯款項的爭議，並可發揮阻詐效果。

舉例來說，若詐騙集團向匯款民眾聲稱要匯款的戶名是蔡某某，未來透過揭露戶名，民眾可發現匯款對象並非此人，甚至若出現的戶名是公司名稱，並非個人姓名，這時就能發揮阻詐效果。

金管會昨召開本國銀行總經理聯繫會議，會中除提出對警示戶的金檢報告要求全體國銀注意五大金檢缺失，並要求國銀在地緣政治動盪之際注意對海外曝險的控管和相關壓力測試；此外，針對降低民眾匯款轉帳錯誤所衍紛爭處理機制，金管會提出三大重點，包括第一，規畫網銀或行動銀行及ＡＴＭ轉帳交易時，可檢核「受款人戶名」；第二，提高受款人接到受款銀行通知或受款人願意協處機制，銀行必要時用其他方式通知受款人；第三，讓警察機關也加入款項匯錯協處。

金管會提醒，提供戶名仍須遵守銀行對客戶的個資保護告知義務；據了解，銀行屆時不會揭露全名，例如若受款人是王小明，只會揭露王○明。

金管會官員也說，若無法與受款人取得聯繫或被拒絕時，才請各銀行利用其他方式通知，幫匯款人把錢給要回來；金管會已請內政部警政署協助轉知各警察機關審慎查證，並向民眾宣導先洽請受款銀行提供協助。

美國聯準會（Fed）更多官員釋出鴿派訊號，負責金融監管的副主席鮑曼（Michelle Bowman）23日呼籲最快7月降息，加入理事沃勒行列，今年擁有決策投票權的芝加哥聯準銀行總裁古斯比說，關稅大幅調升迄今對經濟的影響，比原先預期還溫和。

鮑曼在布拉格發表演講時，支持最快在7月就降息，因為最近數據「尚未顯示關稅與其他政策造成重大影響的明確跡象」，且就業市場出現「脆弱跡象」。

她說現在沒那麼擔心高關稅會造成通膨長久居高不下的問題，反而更憂心勞動市場風險，「未來我們應該更重視推動就業目標面臨的下行風險」，「現在該是考慮調整政策利率的時刻了」。鮑曼去年Fed對抗通膨時，是立場最鷹派的決策官員之一，這番發言備受關注。

古斯比同日稍晚也呼應鮑曼的說法，表示儘管關稅帶來的風險相當大，但「有點令人意外的是，到目前為止，關稅的衝擊都還不像人們的憂慮」，「如果我們都沒看到這些關稅調升帶動通膨，那麼在我看來，我們從未脫離在4月2日（解放日關稅宣布）前我所形容的（美國經濟）黃金路徑」，暗示不排除恢復降息。

此前，Fed理事沃勒上周說，他會考慮在7月29-30日的決策會議支持降息。

芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期7月降息機率在23日為23.9%，遠高於一周前的14.4%。Nuveen固定收益策略部門主管羅德瑞葛茲認為，牽動市場預期的最大因素是Fed官員發言更鴿派。

根據交易員對擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨的押注，市場如今也不甩Fed最新利率點狀圖預測，認為明年會多次降息。在美國對伊朗發動攻擊給經濟增長構成又一威脅後，這種觀點又得到鞏固。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic，今年無決策投票權）24日在接受路透採訪時卻說，鑒於企業計劃今年稍晚以漲價應對進口關稅上調的影響，加上就業市場依然穩定，所以Fed目前無需降息。

他表示，「我認為我們還有一些空間和時間」來觀察關稅和其他政策辯論如何發展，他認為Fed只需在2025年底進行一次1碼的降息，他認為今年經濟增速將降至1.1%左右，通膨到年底將回升至近3%。

世界經濟論壇（WEF）主席表示，全球正面臨數十年來「最複雜」的地緣政治局勢，並警告這波動盪正在「衝擊全球成長」。

WEF第16屆新領軍者年會（又稱2025夏季達沃斯論壇）本周在天津召開，主席布倫德（Borge Brende）在會議開始前說：「這是數十年來我們所見過最複雜的地緣政治與地緣經濟背景。」他並警告：「如果我們無法再度提振經濟成長，不幸的是，未來十年將面臨較低的成長率。」

會議召開前，美國剛介入以伊衝突；在此之前，美國總統川普數月前發動的關稅戰，至今仍在翻攪市場。

布倫德表示，現在仍無法預測川普的關稅政策將造成什麼衝擊，「由於談判仍在進行中，要判斷這些關稅將帶來什麼結果，目前仍言之過早。」

他指出：「我認為目前尚無定論，但過去所見的傳統全球化，如今已變成另一種不同的體系」；「這是新的篇章…尤其是因為貿易曾是成長的引擎。」

布倫德也警告，日益升高的衝突可能會對全球成長造成「非常負面的衝擊」。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾面對外內夾攻，24日對國會提出的書面證詞中仍重申，Fed並不急於降息。

鮑爾24日在眾議院金融服務委員會做證。他在書面證詞中表示，「關稅的影響，將視最終的（稅率）水準而定。就目前而言，我們的形勢相當良好；在考慮對政策立場做出任何調整之前先行等待，以便更加了解經濟的可能途徑」。

鮑爾表示，「（對關稅的）預期水準，以及隨之而來對經濟相關的影響，於4月達到頂峰，之後已經下降。即使如此，今年提高關稅可能推升物價，並壓抑經濟活動」。

他表示，關稅對通膨的衝擊可能只是短期，或可能更為持久。為避免發生後一種影響，「將視關稅影響的規模，要花多久以充分轉嫁到物價上，以及最終使較長期通膨預期維持平穩而定」

鮑爾並形容整體經濟及勞動市場「堅實」。他指出，通膨已經從2022年中的高點大幅緩解，但仍比2%目標高出一些。在明年之後，大部分較長期通膨預期指標仍與Fed的通膨目標一致。

美國聯邦眾議院23日無異議通過跨黨派支持的「2025年不歧視台灣法案」（Taiwan Non-Discrimination Act of 2025），要求美國財政部支持台灣加入國際貨幣基金（IMF）；共和黨眾議員金映玉（Young Kim）表示，台灣若能加入IMF，將強化台灣金融韌性，同時嚇阻中國的經濟脅迫。

長期挺台的美國眾議員金映玉今年2月提出「2025年不歧視台灣法案」，法案內容要求IMF的美國理事支持台灣加入IMF、支持台灣參與IMF對台灣經濟和金融政策的監督、支持台灣人員獲得IMF的工作機會，同時讓台灣取得IMF的技術協助和訓練。

眾議院23日處理該法案，金映玉發言時表示，這個法案的目的非常簡單，就是要求財政部支持台灣加入IMF；金映玉表示，中國持續阻礙台灣參加國際組織，包括IMF在內，指中國之所以這樣做，是因為他們明白金融安全和軍事安全同等重要。

金映玉指出，國防專家已經點出，中國可能透過提高關稅、股票做空和冷凍銀行轉帳等手段來剝削台灣的金融系統；金映玉認為，台灣若能加入IMF，將得以取得資源來強化金融韌性和嚇阻中國的經濟脅迫。

金映玉表示，支持台灣參加無須獨立國家身份作為條件的國際組織，一直是美國的立場，並認為，讓台灣加入IMF，打開台灣加入世界銀行等國際金融機構的機會。

民主黨眾議員謝曼（Brad Sherman）表示，台灣是全球經濟良好的貢獻者，不應該缺席IMF等國際組織；謝曼也呼籲共和黨議員，不只要敦促美國總統川普通過這項法案，同時也要敦促川普支持台灣人民，以及IMF所扮演的角色。

謝曼指出，川普今年2月簽署行政命令，針對美國是否退出包括IMF在內等多個國際組織做檢討，預計在8月做出決定；謝曼呼籲川普，不該讓美國退出IMF，此舉不但會傷害到美國協助台灣加入IMF的能力，也會傷害到世界經濟。

眾院23日無異議通過「2025年不歧視台灣法案」，接下來法案將送進聯邦參議院。

美國總統川普（Donald Trump）譴責伊朗和以色列違反休戰協議後，以伊兩國似乎已停火，歐股3大指數今天收高。

倫敦FTSE 100指數小幅上揚0.95點或0.01%，收報8758.99點。

法蘭克福DAX指數大漲372.57點或1.60%，收在23641.58點。

巴黎CAC 40指數挺升78.42點或1.04%，收7615.99點。

訪調顯示，在全球貿易分裂與地緣政治動盪下，美元主導地位逐漸減弱，全球央行正考慮分散配置，黃金是這股風潮的最大贏家；歐元和人民幣也沾光，在全球外匯準備的比重可望攀揚。

據官方貨幣與金融機構論壇（OMFIF）24日的報告，掌管5兆美元的國際央行，三分之一打算在未來一到兩年加碼黃金，比率創至少五年新高。該報告在3-5月間訪調75家央行，讓外界一窺美國總統川普4月2日解放日關稅宣言的後果，相關措施引發市場動盪，並掀起美元和美債的跌勢。

黃金原本就獲各國央行以破紀錄的速度添購，看來受惠時間會更長。訪調顯示，淨40%央行擬於未來十年增持黃金。OMFIF說：「多年來空前的央行黃金採購潮後，儲備資產管理機構將加碼敲進。」

美元去年仍是訪調最熱門的準備貨幣，今年則一口氣跌落至第七。七成受訪者說，美國政治情勢讓他們對投資美元卻步，比率是一年前的兩倍以上。據OMFIF調查，受訪者估計，美元在2035年的全球外匯準備比重為52%，仍居榜首，但低於目前的58%。

從美元分散配置的風潮下，就各國貨幣而言，以歐元和人民幣最受益。訪調顯示，淨16%央行計劃在未來一到兩年提高歐元部位，比率高於一年前的7%，為最搶手的幣別。人民幣熱門程度雖然排第二，但未來十年將更受青睞，預料淨30%央行將加碼人民幣。人民幣占全球外匯準備比重，可望增加兩倍至6%。

路透報導指出，歐元有潛力在2030年前，奪回2011年歐債危機後喪失的外匯準備市占。這表示歐元的外匯準備比重，將從當前的約20%升至25%，象徵歐元區從債務危機浴火重生的關鍵時刻。OMFIF訪調也估計，歐元十年後的外匯準備比重將達約22%。

哈佛大學教授羅格夫在OMFIF報告發布前說，歐元的全球外匯準備占比，未來數年幾乎確定走升，這並非由於外界對歐洲大為改觀，而是美元地位減弱。□豐的阿爾修勒也說，此刻歐元是唯一能在外匯準備比重上，出現重大變化的替代貨幣。歐盟是世界最大的貿易區，經濟規模遠超美元的其他競爭對手。人民幣則因資本管制，削弱吸引力。

貝萊德亞太區主動投資策略部主管兼新興市場首席投資總監貝琳達（Belinda Boa）則認為，投資者分散美元資產投資仍處於非常早期的階段。美元計價資產在過去十年報酬率已相當可觀，所以分散投資並不適用，但隨著市場的不確定性及波動性提高，投資者愈益要求投資組合多元化，而亞太區及新興市場肯定能從中受益，預期日本、印度以致中國都能受惠於多元化的趨勢。

經濟部昨公布五月經濟數據，工業和製造業生產指數拜拉貨潮之賜，雙創歷年單月新高，然而，關稅戰影響股匯市造成民眾消費意願降低，零售業營業額連續兩個月負成長，經濟部預測六月零售業營業額恐續呈負成長，下半年民間消費恐難樂觀。

此外，台經院昨也發布五月景氣動向調查結果，雖然ＡＩ、高效能運算及雲端等產業需求穩健，但五月台幣匯率大幅升值，且美國對等關稅政策未來走向仍不明朗，廠商對未來半年景氣持觀望態度，三大產業營業氣候測驗點持續下滑，其中製造業持續大跌四點七四點，連續四個月下跌，且降至二○二二年以來最低點；服務業及營建業雖跌幅明顯收斂，仍是連續五月走弱，顯示各行各業都處於不確定性的保守氛圍。

針對服務業對於未來半年景氣看法，台經院指出，其中零售業受川普貿易政策反覆及國內房市低迷影響，民眾對非必需品消費趨於保守，加上民眾對物價上漲的預期仍在，零售業推動行銷活動愈發困難，需求預測不易，只能依賴特價促銷以維持客群，因此有六成零售業者對未來半年的景氣展望持中性看法。

今年以來內需表現疲弱，台經院景氣預測中心主任孫明德指出，中央銀行應關注消費者物價指數（ＣＰＩ）愈走愈低，期盼下半年在貨幣政策的調整應往降息的方向思考。

經濟部統計指出，五月批發業營業額一兆一四○九億元，創歷年同月新高，年增百分之五點八；零售業營業額三九四九億元，雖創歷年同月次高，但呈負成長；餐飲業營業額九百○二億元，創歷年同月新高，年增百分之六點五。

五月批發業及零售業營業額表現不如預期。經濟部統計處代理處長黃偉傑分析，因拉貨潮漸趨緩，批發業者反映廠商已動態調整存貨，加上五月台幣升值百分之七，導致批發業營業額未如預期。其中，汽機車批發業年減百分之十六點八，建材批發業年減百分之七點六。

黃偉傑指出，因經濟前景不確定性，最影響耐久財的消費，五月零售業營業額若不計列汽機車零售業，則仍呈年增百分之二點八。而汽機車零售業因部分車款逢新舊交替期，進口車到港數減少，加上基期較高，五月年減百分之十八，若排除春節因素，減幅創二○二一年七月以來最大減幅。

展望下半年零售業恐難樂觀。經濟部預估六月零售業營業額三八七六億至三九九七億元，預測負成長百分之三點四至負成長百分之○點四。黃偉傑表示，因經濟前景有各種變數，看起來「負成長機率高」，「但仍接近平盤」，或有機會再拚一拚。

國民黨團今天召開記者會再度關注台中電廠減煤時程，台電重申，台中電廠無煤供電一直是台電目標，並持續推動自主減煤減排，去年用煤量不僅創新低，8年來空污減量近80%，今年1月至今更較去年同期減煤近40萬噸，同樣寫下新低。

台電強調，台電員工將會付出更多汗水，繼續盡力推動台中電廠空污改善及減煤減排，加速無煤達標，盼外界以客觀事實給予理性公評。

針對立委關心今年5月17日至6月22日，比去年同期用煤增加680噸，台電透過新聞稿說明，680噸煤發電大約能供台中市使用不到半小時，該用量幾乎可視為與去年同期無變化；且若忽略機組故障及天氣因素等負載波動的影響，只截取短期數據恐有誤導之嫌。

台電指出，事實上，台中電廠今年上半年用煤量較去年同期減少近40萬噸創新低，顯見核三除役並不影響減煤目標。

台電已多次對外說明，自2019年起台中電廠即不再全廠10部機組全開，非空污季期間不超過9部機組、空污季不超過7部運轉。對比台中電廠2014年用煤歷史高點，至2024年已大減631萬公噸，空污排放減幅近80%。

台電進一步說，也因此，台中電廠發電量2019年起便無法滿足台中用電需求，需仰賴外縣市電廠支援，若無配套下逕自提前無煤，2028年電力缺口預估上看200億度。

台電表示，因應台中用電需求及減煤目標，現正推動台中電廠新燃氣機組更新計畫，一期2部新機組仍可於今明兩年陸續上線，後隨二期計畫如期推動，並從2032年起每年再減煤300萬噸以上，2034年底前達成台中電廠無煤供電。

過去中東戰事一起，必然導致油價暴漲，但這個鐵律正在改寫。根據彭博專欄作家布拉斯（Javier Blas）的分析，美國躍居全球最大產油國後，改變中東衝突的能源博弈格局。

伊朗周一向卡達美軍基地發射飛彈，報復核設施周末遇襲。市場原先擔心美以伊三方公開衝突導致油價突破三位數，但這種情況並未發生，國際油價不漲反跌，布蘭特原油周二（24日）甚至一度跌破每桶70美元大關，比年初還低。

布拉斯指出，關鍵在於美國產能暴增。20年前美國石油日產量僅750萬桶，但受惠頁岩油革命，如今日產量達2,100萬桶，占全球總量超過五分之一，比俄羅斯或沙烏地阿拉伯還多。這使美國對全球原油航運要道荷姆茲海峽依賴度大幅降低，市場恐慌情緒減弱。

值得玩味的是，當前中東危機爆發時，美國頁岩油產量正處高峰，沙國同步增產搶市，形成產油國罕見的「危機中增產」特殊現象。

白宮以往遇上中東危機，最頭痛的問題就是油價飆升，川普是首位不必過度擔憂此事的美國總統，儘管他喊話要所有人壓低油價。據估計，每桶75美元的油價既能維持美國頁岩油商利潤，又不致引發經濟衰退。

雖然伊朗有實力封鎖荷姆茲海峽，但市場共識是可能性低，畢竟這樣做的結果是伊朗自己也無法出口石油，等於搬石頭砸自己的腳；這也將損害伊朗一些盟友，例如中國大陸，伊朗現在應無法承受失去中國的外交支持。

布拉斯還說，當前美國頁岩油產業正面臨轉折點。由於先前油價跌至每桶60美元，美國原油產量出現下滑趨勢，但中東衝突推動油價回升至75美元，頁岩油商得以透過期貨合約鎖定未來利潤，這將促使2025下半年至2026年產量超出預期。

南韓晶片巨擘SK海力士（SK Hynix）市值在24日首度突破200兆韓元（1,465億美元），是繼三星後，南韓史上第二家突破此市值門檻的公司。另據業內消息，SK海力士計劃在南韓清州建立第七座封測廠，提升其後段製程實力。

SK海力市股價在24日大漲7.32%，收盤報278,500韓元，大幅超越Kospi大盤指數的2.96%漲幅，擠下三星的4.31%。SK海力士市值達到202.7兆韓元，緊追市值358.1兆韓元的三星之後。

今年迄今，SK海力士股價累計上漲63%，主要由其在高頻寬記憶體（HBM）市場的領先地位所推動。今年第1季，SK海力士在全球DRAM市場的市占首度超車三星，前者市占為36%，後者則是34%。

分析師預期，SK海力士的積極動能將會持續，主因是其在HBM領域的頂尖技術，及其與輝達或台積電（2330）等主要合作夥伴之間的緊密配合。

Daishin證券公司研究員柳炯根（音譯）說，「SK海力士已牢牢確立其在AI晶片領域的領導地位」，「歸功於其先進技術，還有與貿易夥伴的合作關係，SK海力士預計也將穩坐其在第六代HBM（HBM4）市占的主宰地位。」該公司計劃在今年第2季開始量產HBM4產品。

產業內部消息24日亦指出，SK海力士也正計劃在南韓忠清北道的清洲市，建造第七間半導體封測廠，以提升其封裝及測試能力。消息稱，公司近期以內部公告通知員工，將在9月前，拆除位於清州第二座工廠的舊廠房，以預備建造新的「7號P&T（封裝及測試）廠」。

新工廠將加入SK海力士現有位於仁川及清州的後段製程設施，進一步提升其封測製程的基礎設施。雖然精確時程及執行計畫尚未最終確認，各界廣泛預期該廠將成為測試廠。因HBM晶片內含多個DRAM層的堆疊，先進的封裝對於溫度管理及防止晶片彎曲至關重要。