台電發電機組從南到北接連故障，在燃煤機組林口電廠一號機昨天傳出破管停機後，發電量再少八百MW（百萬瓦）、約百分之二的發電量，進入夜尖峰時段，備轉容量率一度低到百分之三點八，今年首度亮出代表「供電警戒」的橘燈，供電情況堪慮。

高雄興達電廠新二號機上周測試時發生爆炸意外，波及供電一千三百MW的興達電廠新一號機，占百分之三電力供給；豈料桃園林口二號機十五日也故障、林口一號機昨又破管，國內一口氣少了百分之七的電力供給。

台電曾打包票被打臉

台電近期電廠接連出現爆炸、故障，外界擔憂供應穩定，經濟部長龔明鑫日前才表示，只要台電維持夜間備轉容量率在百分之六以上，就完全相信台電公司；台電董事長曾文生也表示，預估至九月底，夜尖峰備轉容量率都能夠有百分之六，餘裕足以因應二點五部機組再發生故障。這些話言猶在耳，電力供應立刻拉警報。

台電表示，林口一號機因破管停機檢修，預計九月廿一日完成修復，廿二日重新併聯發電，日前因發電機勵磁設備故障的林口二號機則請原廠技師協助修復中，林口一號機、二號機故障停機，加上配合火災事故停機安檢的興達新一號機，總計影響供電能力兩千九百MW。

台電指出，北部連日高溫導致用電量高，南部午後短暫雷陣雨影響光電出力，又遭遇發電機組故障事故，昨晚夜尖峰備轉容量率要維持百分之六有一定挑戰與困難，台電已啟動備用機組，搭配抽蓄水力、輔助服務、需量反應等多元電力供需措施，持續努力維持供電。

除了既有發電機組不給力，在興達電廠燃氣機組試運轉引發火災後，因台中火力發電廠正在施作的燃氣機組與興達廠使用相同管材，中市環保局長陳宏益前天率隊現勘試車現場，發現中火並未設置完整的汙染偵測與天然氣外洩監控系統，稽查人員也發現施工人員邊趕工、邊試車。中市府指出，市府支持必要的能源建設，但不容許因趕工而降低標準，後續須經市府同意才可恢復試車。

電價審議會 明天受關注

而在台電電廠接連出包，引發外界關注電力供應之際，經濟部昨宣布電價審議會將於明天舉行，將決定十月起的電價是否調漲。台電累虧逾四千億元，爭取政府撥補未果，如今又頻頻出事，調漲電價的正當性將受質疑。

此外，由於關稅、匯率等因素疊加，產業界面臨極為艱困的挑戰，工商團體多次表達希望電價凍漲的態度，外界預期電價有再次凍漲的空間，但據了解，台電表態爭取民生電價第一段、第二段級距調漲，但調幅不大，至於最後是凍漲還是微調，端看近期供電吃緊的影響有多大。

台灣今年的人均ＧＤＰ（國內生產毛額）可望超車南韓近來引發熱議，新任國發會主委葉俊顯表示，主要歸功於台積電及人工智慧（ＡＩ）產業，而且這不是短期現象，趨勢可望持續下去。

葉俊顯昨舉行上任後首場媒體交流會，他說，政策有延續性，短期將會聚焦「ＡＩ新十大建設」、「六大區域產業及生活圈」、「地方創生」等三大方向，更強調「施政要更貼近老百姓體感」。

針對台灣人均ＧＤＰ超越南韓，葉俊顯表示，他在幾年前就已預見此結果，「我們是有那樣的潛力」。他說，先不談所得分配、不均等議題，單就人均ＧＤＰ而言，台灣在先進製程、ＡＩ、半導體領域有很強的議價能力，回顧二○二一年，台幣匯價衝到廿七元，當年經濟成長率依舊亮眼，由此可見，雖然價格與匯率都在國際貿易扮演要角，但議價能力更為關鍵，只要產品有獨特性，就算匯率升值也不影響談判、議價能力。

葉俊顯指出，台積電未來五至十年內仍具有優勢，仍會在半導體先進製程及先進封裝這塊仍會保持領先，他也認為台灣人均ＧＤＰ超越南韓會持續。他表示，台灣以中小企業為主，南韓財團較多，而且南韓對中國投資多且依賴中國市場，導致近年中國產能過剩衝擊到全世界，南韓受到比較大影響。相較之下，台灣當年產業大量赴中國投資時，保留台積電這一塊，要求必須符合在台先進製程至少領先一個世代才能放行登陸，這讓台灣保有台積電及半導體優勢。

而為避免國發基金投資踩雷，葉俊顯說，針對國發基金投前的洽談與審議、投後的管理都會加強。他說，洽談時要進行口碑調查，市場趨勢分析、增加公司治理評鑑，審議則要強化審議品質，增加諮詢委員、優化投資協議書；投後管理則要增加風險預警指標，每一季評估風險，並定期檢討轉投資事業獲利，沒獲利的要加強檢討營運狀況，未來國發基金也希望多鏈結新創產業。

至於主權基金規畫與推動，葉俊顯表示還在收集各界意見，須審慎評估規畫，目前是在建立社會信任及建立全民共識階段。他說，國發會將參照國際經驗，審慎考量主權基金的核心問題，包括專法擬定、資金來源及籌措、治理機制、專責管理機構以及問責機制與透明度。此外，主權基金規畫未有明確時程。

美國關稅衝擊擴大，無薪假人數飆升至7,334人，對此，三三會理事長林伯豐昨（17）日表示，建議政府對放無薪假的企業，提供減稅暨紓困計畫；另他也建言，政府應規劃擴大開放市場，放寬兩岸經貿限制。

林伯豐建議，官方應該提供「放無薪假」的企業所得稅的減免，或一定空間的紓困計畫，提供一年的支持，他相信屆時美國關稅政策將會改變，不要讓這些企業在這一年之間撐不下去。

對於減稅建議，財政部官員回應，營所稅已有相關調整機制，例如盈虧互抵制度，申報營所稅時可列報前十年虧損。

另外針對受美國關稅影響的企業，財政部已提出紓困措施，包含延分期繳稅，最常延期一年、分期三年，且免加計利息；發生營運困難的營業人，也可申請退還溢付營業稅，以穩住資金流。

三三會昨日舉行每月例會，林伯豐在會前受訪表示，中小企業放薪假是無可奈何的事，生產減少，員工上班仍要發薪水，造成企業資金短絀。

林伯豐重申針對稅、費、及銀行貸款三項目，政府要幫中小企業尋求適當的辦法， 幫他們一年，「一年過後，一定會有改善」。

至於為什麼一年會有改善？林伯豐說，美國明年期中選舉，現在美國的動亂也很明顯，不管川普能不能繼續，共和黨是不是還是一樣維持多數，就算繼續維持多數，權力的變化也不可預測，他相信「一定會有改變」。屆時相信美國關稅也會有所改變，中小企業只要撐到明年，能夠度過，很有機會再回到原來健康的狀況。

林伯豐表示，我國對美出口占比約16%，企業目前最擔心的是關稅疊加，究竟談判內容為何，希望能公開透明，讓廠商能夠提前因應。他表示，受到對等關稅衝擊，企業希望開發更廣大的市場，如東南亞與歐美市場，但實際上並不容易。業界都希望政府能放寬兩岸經貿，將出口至美國的16%占比，部分轉移到大陸與東南亞，但目前兩岸溝通遇到困難，廠商發展也受到限制，政府應重新權衡經濟和政治的考量。

當世界兩大強權在晶片、電動車與太空激烈競逐之後，「人形機器人」成為最新戰場。這場結合人工智慧（ＡＩ）與硬體製造的軍備競賽，不只是技術的較勁，更牽動產業版圖重塑與國際戰略。當美中兩國在人形機器人領域角力加劇，台灣能否再一次從夾縫中找到定位、抓住商機？

美國電動車大廠特斯拉執行長馬斯克大膽宣示，五年內Optimus機器人將力拚年產百萬台規模、明年就開始大規模生產；輝達創辦人黃仁勳將人形機器人喻為「未來經濟核心」，認為ＡＩ與機器人深度融合後，將重新定義全球經濟結構，台灣應把握機會。台積電董事長魏哲家更透露人形機器人，已經對台積營收帶來明顯貢獻。

「機器人和ＡＩ（人工智慧），會讓台灣再引領風騷廿年！」全球砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋董事長陳進財接受本報專訪時，信心十足地說。

外資摩根士丹利近日出具最新報告，預期到了二○五○年，全球人形機器人市場規模將突破五兆美元，數量達十億台、市場年收入可達四點七兆美元，超過全球汽車市場。因此，無論規模成長或應用場域，都為台灣代工廠和零組件廠帶來商機。

台廠動起來的同時，全球人形機器人主導權之爭，早已在美中之間戰得難分難捨：從技術專利到供應鏈主導權，正上演一場「大腦與身體」的對決。

美有「大腦」優勢 高階技術領先

據摩根士丹利統計，近五年來，中國在人形機器人領域共申請超過五千六百件專利，領先美國僅一千四百多件達四倍之譜。但若觀察專利品質與企業排名，則是另一個故事，摩根士丹利針對人形機器人前十名專利申請企業中，美國Boston Dynamics居首，其後依序為大陸優必選、加拿大Sanctuary AI、日本Sony。前十名中僅有一家大陸企業，顯示美國仍在高階技術與創新保持優勢。

這場競賽中，美中各有千秋。全球人形機器人技術分兩大面向：ＡＩ演算法與晶片構成的「大腦」，以及硬體、零組件與整合製造的「身體」。

美國占據「大腦」高地。除微軟、谷歌、特斯拉、輝達、OpenAI等科技巨擘態度積極，還有Figure AI、AgilityRobotics、Apptronik等新創企業，已與ＢＭＷ、Amazon、ＮＡＳＡ建立合作，搶進工廠與物流場域應用。

陸拚「身體」製造□低成本衝規模

大陸則是在「身體」製造上具優勢：在自動化零組件、馬達、感測器模組與電池製造上供應鏈完整，有具成本效益的零組件，採類似太陽能產業發展模式，讓人形機器人成本降低速度超越預期。

大陸宇樹科技G1、優必選Walker系列，以及小米、小鵬的家用與商業機器人，都已推出具商業潛力的機型，宇樹G1售價更只要一點六萬美元。

大陸供應鏈完整、零組件成本低且交期穩定，被認為是人形機器人商品化最大推手。儘管大陸在半導體、軟體、精密零件、靈巧手臂等領域遜於美國，但靠著「做出來、先量產、再疊代」的中國式創新，競爭力不容小覷。達明董事長何世池透露，陸製機械手臂價格是台廠一半，有些陸商甚至砍到只要三分之一。

我鴨子划水 專利申請全球第七

夾在中美間的台灣，多年扮演ＡＩ晶片、零組件與ＩＣＴ模組幕後推手，亦鴨子划水搶居要角。摩根士丹利統計，過去五年來，各國針對人形機器人專利申請，台灣申請數量一百九十二件，位居第七、擠進世界前十強，大摩更將台積、鴻海、上銀、和大四家公司選入人形機器人供應鏈百強名單。

「但是台廠應該多重布局，」資策會ＭＩＣ資深產業分析師盧冠芸說，台灣雖在ＡＩ晶片與資通訊供應鏈有優勢，但在軟體技術、模型與平台、系統整合必須更進步，應培養垂直整合能力。若能結合ＡＩ平台、場域應用與系統整合，才能跳脫代工廠、零件供應商角色，翻轉成為ＡＩ人形機器人新時代，與各國並駕齊驅的技術共同開發者。

長年隱於幕後的基礎零件，如今要支撐機器人行動、操作與感知的眼睛、手腕、關節與骨幹，台灣傳產業者磨練多年的製造力可望被重新看見。

——穩懋董事長陳進財

穩懋董事長陳進財坐在辦公桌前，左手厚厚一疊書橫跨人工智慧（ＡＩ）、傳產、經營管理等主題，右手邊螢幕則開著股市大盤，上頭是紅紅綠綠不斷變化閃爍的台股公司列表。接受專訪時，陳進財神情堅定，「台灣產業鏈完整，有矽半導體、ＩＣ設計、化合物半導體，也有機械、機電等傳統工藝可以整合，」他信心十足地說：台商有機會從「零組件隱形冠軍」，晉升為ＡＩ機器人各部位的核心供應國。

在陳進財眼中，人形機器人需要的不只ＡＩ晶片，更關鍵的是：大量靈敏精準的感測功能及傳輸系統，才能有視覺、感知、行動協調能力，這仰賴高速運算、資訊傳輸和大量數據三技術，「ＡＩ強弱取決於輸入資料多寡，透過智慧感測器，才能收集巨量數據，而3D感測及生物感測等功能，都要使用化合物半導體」。

陳進財一路帶領穩懋成為全球砷化鎵晶圓代工龍頭，熟稔矽半導體與化合物半導體技術，不只身兼工總副理事長，同時也是化合物半導體暨設備產學聯盟主委。近幾年來，他見證無數大中小型科技與傳產業者的轉型，如今，他則看見機器人可望為台商開啟另一波榮景。

「ＡＩ加機器人，是這一世代最重要的產業發展，」陳進財說，機器人不只能解決缺工問題，還將在智慧製造、交通、居家照護等領域帶來變革。但人形機器人與ＡＩ的崛起，並非ＡＩ單一應用技術的躍進，還將涵蓋感測、傳輸、運算、儲存的系統革命，亟需半導體與精密機械、機電工藝結合，才能讓ＡＩ機器人運作順暢。

在技術分工上，陳進財描述：以台積為首的矽半導體主攻運算與儲存，化合物半導體則負責傳輸與感測。兩者互補，就像人類要有大腦加神經。光通訊、高階微波、雷射二極體等相關元件應用量雖不如矽大，卻是機器人能否動得更接近真人、更靈巧、敏捷的關鍵。

人形機器人讓ＡＩ晶片、傳輸介面、感測元件必須匯聚整合，讓化合物半導體的角色從邊緣進入核心。但這波轉型，最重要的是，讓台灣長年深耕精密機械的「黑手」傳產有了全新科技舞台。

身為工總副理事長，陳進財近年更深刻感受ＡＩ變革的連鎖效應。他說，從齒輪、軸承、線性滑軌、滾珠螺桿、馬達、工控系統到鏡頭模組，長年隱於幕後的基礎零件，如今要支撐機器人行動、操作與感知的眼睛、手腕、關節與骨幹。隨著全球期待機器人帶來更多生產力，台灣傳產業者磨練多年的製造力可望被重新看見。許多中小型製造廠已不只是零件供應商，更積極開發軟硬整合方案，試圖跳脫被動加工格局，朝模組化、系統化、智能化邁進。

但無論是台灣要在國際貿易中夾縫求生，或台廠要抓住下一技術浪潮，「想維持長期競爭力，必須找到自己的利基」，陳進財指出，「無論台美、兩岸、台日、東南亞，都需要從全球觀點、區域合作的角度布局，如此才能在高度地緣政治中，走出一條成長的道路」。

美國聯準會（Fed）17日宣布降息1碼，並公布最新經濟預測與利率點狀圖。根據點狀圖，從官員預估中位數來看，2025年年底聯邦資金利率目標區間中值可能落在3.625%，低於6月預測的3.875%，代表今年底前將再降息2碼，全年總計降息3碼，比6月預估的2碼來得多。

根據點狀圖分布，一名官員認為Fed這次不應降息，而且年底前也不該這麼做，六人預期9月降息後年底前不會再降，兩人預估將再降息1碼，九人預期再降息2碼。值得注意的是，一名官員對今年底聯邦資金利率目標區間中值的預測落在2.875%，代表該名官員預估Fed今年將降息6碼。

展望未來，2026年年底聯邦資金利率目標區間中值預估將落在3.375%，低於6月預測的3.625%，暗示Fed明年將降息1碼，與6月預測一致。2027年年底聯邦資金利率目標區間中值可能為3.125%，也低於6月預估的3.375%，暗示Fed 2027年將降息1碼，也與6月預測相同。

Fed也首度提供2028年預測，點狀圖顯示2028年年底利率中值預料將落在3.125%，代表2028年不會降息，長期利率預估值維持在3%。

經濟預測方面，Fed將今年實質國內生產毛額（GDP）成長率預測從1.4%上修至1.6%，明年預估值從1.6%上修至1.8%，2027年成長展望也從1.8%調升至1.9%，2028年成長率估為1.8%。

通膨部分，2025年核心PCE通膨預估值為3.1%，與6月持平，2026年預估值從2.4%上修至2.6%，2027年預估值也維持在2.1%，2028年核心PCE通膨則估為2%。

美國今年失業率預估值維持在4.5%，2026年預估值從4.5%下修至4.4%，2027年預估值也下修0.1個百分點至4.3%，2028年失業率預估為4.2%。

1. Fed預料今年還會降息兩次

聯準會（Fed）決策官員調降基準利率1碼，至4%至4.25%，並預料今年還會再降兩次。到2026年再降1碼，幅度略高於6月的預測。

2. 新成員米倫主張降息2碼

本周才宣誓就職的理事米倫是獨持異議的官員，他主張降息幅度應為2碼。

3. 聲明下修對勞動市場的描述

Fed聲明指出「就業成長已經放緩，失業率略有上升但保持在低檔」，「就業走下坡的風險上升」；同時也提到通膨率「上揚，且仍然略高」。

4. 上修經濟成長預測值

最新經濟預測中，決策官員小幅調高今、明年經濟成長成長展望，預料到分別成長1.6%和1.8%，高於先前的1.4%和1.6%，但也預測明年通膨將略為升高。

5. 鮑爾說勞動市場是左右決策關鍵

鮑爾在記者會強調勞動市場轉弱是決策的關鍵，他說：「我不能再說勞動市場非常穩健。」

美國股市標普500指數小跌0.1%，在鮑爾談話過後，美元轉升，美元指數（DXY）上漲0.4%。公債殖利率上升，其中5年期公債殖利率勁升6個基點至3.65%。

雖然Fed一如預期地降息1碼，利率降至4%至4.25%的區間，而且預料今年還會有兩次同樣幅度的降息，但鮑爾表示，他並未放棄謹慎立場，依然留意通膨風險。決策官員也沒有屈服於美國總統川普要求更大幅度降息的壓力，唯一的異議、支持一口氣降息2碼者，是來自於才剛被川普任命為理事的白宮經濟顧問米倫。

債券交易人士認為，這樣的立場顯示，即使就業市場出現停滯跡象，貨幣政策路徑仍遠未確定。因此，Fed最初宣布利率決定後的美國公債短暫漲勢消退，在收盤時，10年期公債殖利率上揚6個基點，報4.09%，顯示公債價格下跌。

Brandywine全球投資管理公司投資組合經理Tracy Chen表示，「市場預期的大幅降息並非已成定局，這此次降息25個基點是一次保險式降息，一次風險管理式降息。」

自鮑爾上個月表示已準備再次降息以來，債市出現強勁反彈。一些交易人士甚至開始押注Fed年底前會恢復一口氣降息2碼的做法。

這也使得市場在會議召開前抱有高度期待，但同時埋下債市再度回檔的風險。自新冠疫情結束以來，債市已多次因Fed的舉動而措手不及。還有猜測認為，川普的施壓會導致Fed理事會出現分歧，促使部分成員主張更大幅度的降息。

鮑爾明確表示，他準備寬鬆政策以防範就業市場惡化。鮑爾雖然形容就業市場不再「非常穩固」，但也強調，Fed距離進入救火模式還很遠，仍須確保川普的關稅不會重新引發通膨，且決策官員依然處於「逐次會議評估」的狀態。

這些說法導致對Fed政策變化前景最為敏感的美國2年期公債殖利率上揚，勁升5個基點至3.55%，其他期限債券殖利率也出現類似漲勢。美元也走升。

凸顯19位官員利率預測落點的最新點狀圖預測中值顯示，今年還會降息兩次，明年降一次。相較下，6月的預測中值為今年全年降息2次、2026、2027年各降息1碼。

TCW Group全球利率共同主管貝克表示：「這算不上鷹派，但比市場預期的更為鷹派」，「Fed並沒有真正讓市場的定價合理化。關鍵在於，鮑爾仍把這次降息描述為風險管理式降息。他們並沒有暗示未來會採取一系列降息措施」。

美國總統川普十六日說，美國政府對半導體與藥品徵收的關稅稅率，可能高於對輸美汽車的百分之廿五稅率，指晶片製造商與藥商的「利潤空間更大」。

韓聯社十六日報導，川普赴英國國是訪問前接受媒體提問，有記者提到美方「妥協」，將南韓、日本和歐盟的汽車關稅稅率降至百分之十五，可能衝擊美國汽車製造商。川普回應說，他根本沒妥協，反問「我哪裡妥協？」

川普還說，日韓和歐盟原本沒付關稅，現在得付百分之十五，而且部分其他商品關稅稅率可能更高，「比如晶片可能要付更多，藥品可能要付更多」，因為兩者利潤空間較大。

川普並重申關稅重要性，表示若能在美國聯邦最高法院審理對等關稅合法性的案件勝出，就此敲定關稅，美國將遠比其他各國更富有，也將能在「我們想要時」提供他國更多幫助。

美國聯邦巡迴上訴法院在八月底，同意下級法院國際貿易法院五月裁定，認定川普引用「國際緊急經濟權力法」課徵對等關稅不合法；川普政府其後上訴最高法院。川普正援引一九六二年「貿易擴張法」第二三二條款，對半導體、藥品施加產業關稅。

Fed主席鮑爾指出，勞動市場出現更多轉弱跡象，是這次決策降息的主因。在12月以來按兵不動的期間，決策官員始終擔心關稅引發的通膨壓力。

鮑爾在記者會說：「就業需求已經轉弱，最近新增就業數也低於維持失業率不變所需的水準。」他說：「我不能再說勞動市場非常穩健。」

Fed會後聲明也呼應這項疑慮，表明這次降息是「考量到風險平衡的變化」所做的決定。聲明中也不再形容勞動市場「依然穩健」。

聯邦公開市場委員會（FOMC）周三以11票對1票通過，將聯邦基金利率目標區間調降至4%至4.25%。Fed 理事庫克和新上任的理事米倫都參與表決。米倫是唯一投下反對票的官員，他主張應降2碼。但對鮑爾而言，這是一場顯著勝利，因為先前經濟學家預期最多可能有四票反對。

理事沃勒和鮑蔓7月開會時主張降息，這次則和多數意見站在一起。

DWS集團美洲區投資長David Bianco說：「委員會展現團結一致，共同做出艱難的決定。」但他也說：「雖然整個FOMC看似聯手，但屋子裡還是有一位反對者。」

勉強過半的官員預料今年至少還會再降息兩次，這表示接下來10月和12月兩次會議都會降息。這些預測顯示，決策重心正逐漸轉向勞動市場的破口，而在重大政策轉折下，經濟前景更加難以判讀。

最新預測也顯示接下來的決策可能更具爭議：19位與會官員中，有7人預估今年不會再降息，另有2人僅預測還會降一次。多數官員也預期，依照目前對經濟成長仍算穩健、但稍微放緩的展望，明年恐怕不會再有太多降息空間。

展望未來利率走向，鮑爾態度謹慎，表示Fed現在處於「逐次會議決定」的情況。

鮑爾也持續表達對關稅帶來通膨壓力的憂心。他說：「我們的責任是確保一次性的物價上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」

Santander美國資本市場首席經濟學家 Stephen Stanley說：「這不像是步入衰退前所展現的大規模寬鬆周期。接下來的路徑，大半要看經濟表現如何發展。」

Fed在聲明中承認，通膨「上揚，且仍然略高」，但也強調對就業的疑慮，指出失業率「略有上升」，「就業走下坡的風險增加」。

鮑爾形容這次決策是一次「風險管理式的降息」。美元聞聲止跌反彈，公債殖利率走高，其中5年期公債殖利率上升6個基點至3.65%。

更新的經濟預測認為今年還會再降息2碼，比6月多出1碼。2026年和2027年則各降1碼。其中一位官員預測，到今年12月政策利率將再降1.25個百分點。

在經濟展望方面，決策官員小幅調高2026年的中位數成長預測，同時預測明年通膨將略為升高。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，新台幣本月已升值約1.8％，背後關鍵是市場擔憂聯準會即將展開更大幅度降息。台灣中央銀行短期內不太可能調整利率，反觀美國若在9月和10月持續降息，將進一步壓低美元走勢。

林啟超分析，市場目前預期今年聯準會可能降息二到三碼，明年再降三碼，使政策利率於2026年底降至3％。然而，川普希望降息幅度更大，其推動的人事布局使得聯準會更趨向鴿派，一旦FOMC新進成員影響點陣圖判斷，市場對降息幅度的預期可能加大，這也是近期非美貨幣齊漲的背景，18日清晨鮑爾的發言顯得格外關鍵，其論述將影響市場對後續政策路徑的解讀。

富邦金控（2881）首席經濟學家羅瑋則指出，目前市場普遍預期聯準會9月降息一碼，今年降息超過三碼的機率不高，否則反而可能讓市場解讀為美國經濟陷入更嚴重問題。至於非美貨幣近期強勢，亞洲貨幣都大幅升值，原因在於外資加碼資金湧入，加上出口商趕緊結匯，形成升勢加速。

展望外匯走勢，林啟超認為，目前美國勞動市場走弱，加上川普持續施壓希望更快降息，若降息步調加快，短期內非美貨幣可能延續升值趨勢，新台幣甚至有「坐三望二」的壓力。

羅瑋認為，日本央行預計最快10月或年底再升息，也讓美元短期走勢偏弱，預計9月降息後，美元指數可能再探96；中長期來看，到明年第1季末美元可能再度轉強，主因是屆時美國對等關稅的經濟影響將逐漸顯現，美國政府還可增加財政稅收，加上部分國家承諾增加對美採購與投資，甚至日本對美國提供5,500億美元的戰略產業投資資金，都可能推升美元再度走升，非美貨幣理論上也會偏弱，但不見得所有非美貨幣都會同步偏弱，還可能有其他美國政策因素干擾。

聯發科（2454）昨（17）日公布2024永續報告書，董事長蔡明介高分貝喊話，強調聯發科是半導體產業技術的領導廠商，要實現「AI無所不在」的願景，不論在邊緣AI或雲端AI市場，以堅實的關鍵技術緊抓市場機會， 並鞏固在這波AI普及化趨勢中的核心競爭力。

聯發科近年不僅躍升全球手機晶片市占王，並攜手輝達、Google等巨頭揮軍AI領域。法人指出，聯發科已具備AI運算晶片、Serdes、乙太網路、CPO等伺服器領域量能，並在終端握有手機、物聯網晶片等產品，通吃AI雲端到終端商機，成為推動後續營運再度攻高的關鍵。

談到聯發科的技術力，蔡明介表示，聯發科持續技術創新，今年在有「IC設計領域奧林匹克大會」之稱的頂尖學術會議 ISSCC上，有七篇論文入選，為全台獲選篇數最多的業者，也是唯一連續22年皆有論文入選的台廠，展示技術力的領先地位。

蔡明介強調，今年將繼續秉持「科技創新，永續發展」的理念，致打造更加智能、綠色和永續的未來。也將進一步完善公司治理結構，提升透明度和責任感，確保營運符合最高的道德準則。與員工、生態夥伴及各利益關係人攜手並進，共同迎接AI新時代。

蔡明介指出，聯發科也發揮產業影響力，帶動供應鏈共同邁向永續發展。過去一年聯發科「智在家鄉」活動首次邀請半導體ESG夥伴投入；首度舉辦「教學創新 AI DAY」，培育生成式AI應用先行者教師； 並以「Girls! TECH Action」計畫，鼓勵更多女性投身科技領域；透過與各大專院校產學合作，長期培育科技人才。

另外，報告書揭露，為達成2030年聯發科集團辦公室全面使用再生能源，以及2050年淨零排放目標，於2024年首度簽署再生能源購電合約，並透過產業影響力，與供應鏈夥伴們從邊緣到雲端的跨平台產品及服務，推進綠色能源採用。

聯發科執行長蔡力行指出，該公司以綠色營運為目標，攜手供應鏈夥伴共同建構綠色供應鏈，已完成內外部溫室氣體盤查系統的建構。

全球AI伺服器廠布局重鎮正隨關稅、地緣政治等外部因素發生變化，過去以墨西哥與台灣為主，現在布局重心在美國，尤其是德州；至於歐洲生產基地，包括鴻海（2317）、緯創與英業達都在捷克設立伺服器廠，廣達則是在德國。

業界分析，歐洲伺服器生產基地主要在東歐與中歐，英國位於西歐，產業發展向來以金融業為主，加上英國物價與薪資昂貴，不適合製造業。相形之下，東歐人力充沛、工資較合理，成為伺服器廠選擇捷克為歐洲主要生產基地的原因。

不過，過往英國屬於歐盟一員，伺服器若在捷克生產，也可以銷往英國，畢竟歐盟是單一市場，但自從英國在2020年退出歐盟後，這方面是否沿用歐盟原來體制，值得觀察，也更考驗供應鏈的全球調度。

央行召開第3季理監事會前夕，新台幣止不住升值態勢，昨（17）日開盤15分鐘即失守30元關卡，惟央行採取兩招阻升，包括「點狀調節」、要求外資保管銀行提醒外資匯入資金必須依照申報用途投資，否則視為炒匯，讓新台幣力守30元整數關卡，終場收30.065元，升值3.6分，成交量縮減至16.77億美元。

新台幣昨天再次閃見「2字頭」，11時前一度升抵29.984元，勁揚1.17角。但外資見29.984元匯價再往下賣有壓力，隨即由拋匯轉為買匯；下午盤外資酌量進出，而出口商則是例行性拋匯。

匯銀指出，央行昨天調控策略轉變，由過去集中在收盤前半小時出手，改為「點狀調節」，於每15分鐘的節點堅守報價，嚴防新台幣升破30元整數關卡。此舉等同向市場傳遞明確訊號，顯示央行持續監管，避免炒匯資金趁勢操作。

匯銀人士指出，在第3季理監事會召開前，央行加大守匯力道，採取「點狀調節」新作法，市場相當有感。過去央行多在收盤前半小時出手，如今改為全程嚴防，凸顯維持匯市穩定的決心。

除操作策略調整，央行近期也透過外資保管銀行發出提醒，要求外資匯入資金必須依照申報用途投資，若僅將資金停留帳戶、伺機炒作匯差套利，將被視為炒匯，並納入監管範圍。此舉被視為針對短線熱錢的防堵措施，避免資金過度推升新台幣升值。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為，目前美國勞動市場走弱，加上川普持續施壓希望更快降息，若步調加快，短期內非美貨幣可能延續升值趨勢，新台幣甚至有「坐三望二」的壓力。

富邦金控首席經濟學家羅瑋認為，日本央行預計最快10月或年底再升息，也讓美元短期走勢偏弱，預計9月降息後，美元指數可能再探96；中長期來看，到明年第1季末美元可能再度轉強。

據統計，昨日美元指數貶值0.3%，亞幣升值居多，日圓升值0.15%，新台幣匯價昨日小升0.12%，人民幣升值0.1%，星元升值0.05%，僅韓元貶值0.05%；歐元也強勁升值0.39%。

為推廣電動車及落實節能減碳，政府自2016年起提供電動車貨物稅與牌照稅優惠，實施期限都至2025年12月31日止。貨物稅部分，完稅價格在140萬元以下的新電動車可全額免徵；超過140萬元部分則減半課稅。使用牌照稅則是免徵。

財政部規劃修正牌照稅法、貨物稅條例，將直轄市與縣市政府對電動車租稅優惠期間延長五年至2030年底，期望推動民眾使用低汙染車輛，帶動電動車產業發展。據評估，貨物稅、牌照稅減免及帶來的經濟利益等綜合影響稅收每年平均約96億元。

財政部統計，近十年免徵貨物稅電動車數量呈爆發式成長，2019年前均不足千輛，2020年因國內引進平價車款，市場急速擴大，當年免稅車數達4,561輛，年增4.6倍。至2024年已突破35,406輛，占新車掛牌比率7.7％；今年上半年則達14,268輛，受美國對等關稅等因素影響，較去年同期小減0.7％。

《所得稅法》第25條規定，總機構設於境外的營利事業，在台經營國際運輸、承包營建工程、提供技術服務或出租機器設備等四種業務，經財政部核准後，可改按營收比例核計所得額，像是國際運輸業務以營收10%計算，其餘業務則按15%計算。

台北國稅局提醒，採這種方式計稅，須特別注意相關限制，依規定，其核計所得額不可再扣除在台分支機構的虧損，若企業誤將分支機構虧損納入抵減，可能面臨補稅。

舉例來說，美商A公司在台設有甲分公司，並於2023年直接對台灣乙公司提供技術服務，經核准適用第25條規定，以700萬元收入的15%計算，核列營利所得為105萬元。

然而甲分公司在同年度有70萬元營運虧損，卻誤將這筆虧損從A公司所得額中扣除，僅申報課稅所得額35萬元，並計算應納稅額7萬元，經查核後，國稅局依規定調增所得70萬元，補徵稅額14萬元，提醒企業不可將兩者相互抵減。

國稅局強調，重點在於「分開計算」，境外總機構依第25條核計所得額，是針對直接在台承接業務所產生的收入來課稅，並非整體分支機構的盈虧綜合結果，如果再將分公司虧損抵減，等於變相享受雙重優惠，違背法令設計原意。

國稅局建議，跨國企業應確實依規定辦理所得稅結算申報，避免因誤解而少報稅額，最後遭查核補稅並衍生加計利息負擔，若企業對相關法令仍有疑問，應主動向稅務機關洽詢。

經濟部長龔明鑫上任後，近期找太陽能業者交流，不僅允諾「能源轉型2.0」政策不變，積極推動無爭議屋頂型太陽能發電，並規劃提前「汰舊換新」光電板，發電量朝倍增目標邁進。

業界認為，「這是賴政府為台灣太陽能內需市場重新扭開水龍頭，且水流很大」，預料將引爆新一波拉貨潮，元晶（6443）、茂迪、聯合再生、安集等四大模組廠迎來大利多，泓德、雲豹、森崴等系統相關業者也跟著受惠。

據悉，蔡英文政府時代、前任經濟部長沈榮津任職時期，就積極推動台灣發展太陽能，三不五時就與業界溝通，瞭解產業需求。新任經長龔明鑫上任後，因肩負能源轉型任務，更重新開啟與太陽能業界交流，再次打通產官界溝通橋梁。

龔明鑫日前強調，政府推動能源轉型2.0政策從未改變，綠能仍為重中之重，今年預估綠電發電量將占整體發電量約15%，目標明年往20%邁進。

政府加速推動較無爭議的屋頂型太陽光電，未來也將要求新建築面積達1,000平方公尺（約300坪），每20平方公尺（約6坪）需設置1瓩（kW）光電。國土署表示，相關辦法近期就會送內政部法規會審查，上路時間待政院拍板。

經濟部也正規劃光電板提早汰舊換新，盼藉此提升發電效率。數十年前光電板發電效率約落在10幾%，隨著技術日益進步，光電板發電效率平均在23%以上，確實有汰舊換新必要，經濟部正研擬相關鼓勵政策，並將盡速對外公告實施辦法。

太陽能廠均樂觀其成。業者認為，汰舊換新不僅能創造新市場需求，且對提升發電量也有正面幫助，對模組廠是一大利多。

據悉，龔明鑫原為元晶大股東國發基金委派的法人董事代表，今年8月底才辭去元晶董事職務，並在9月出任經濟部長。業界指出，龔明鑫對台灣太陽能產業相當了解，相信他能協助產業共同完成能源轉型目標。

918台北國際航太暨國防工業展（TADTE）今（18）日登場，美國軍工巨擘洛克希德馬丁、雷神等大廠抵台，台美國防強韌合作計畫將啟動，預期台廠供應鏈業者包括漢翔（2634）、雷虎、中光電、佳世達、緯創、邦泰、台船、龍德、中信造船均有望入列。

台北國際航太暨國防工業展今年展覽已吸引來自超過60國專業買主預先登記參觀，顯示TADTE在全球產業鏈中被高度關注，據了解，不少大咖的軍工業者都已登記前來參訪，預計商機至少千億元起跳。

外貿協會主辦這場展覽，規模愈來愈大，已經是台灣唯一的國防航太產業專業平台，三大亮點展出成為展現台灣國防自主實力、串接全球韌性供應鏈的戰略焦點。

外貿協會指出，本屆展會不僅是台灣唯一的國防航太產業專業平台，成為展現台灣國防自主實力、串接全球韌性供應鏈的戰略焦點 ；今年共有14國逾464家廠商，較上屆成長169%，使用超過1,400個攤位。

根據外電報導，美國商務部警告，中國大陸設計無人機技術可能使其能夠遠程操縱，這可能對美國國家安全造成過度或不可接受的風險。本屆展會吸引來自美國、德國、法國、日本、韓國等15國參展商齊聚，展現國際航太與國防產業的高度參與。

外貿協會指出，美國館、捷克館、德國館與波蘭館將以國家館形式亮相，聚焦先進防衛系統、無人載具應用與航太關鍵技術；最令市場期待，美國館匯聚全球前四大軍事承包商洛克希德馬丁（Lockheed Martin）、雷神（RTX），並有GE Aerospace、Shield AI、DTC 等指標企業，展出航電設備、精密武器、AI無人載具與後勤裝備等，展現美國在國防航太的最新研發成果。

本屆展會不僅是台灣唯一的國防航太產業專業平台，更在日益緊張的國際局勢下，成為展現台灣國防自主實力、串接全球韌性供應鏈的戰略焦點；從國造艦艇、監偵無人機到衛星關鍵元件，展會完整呈現了「政策、產業及應用」三位一體的國防科技布局。

外貿協會進一步分析，展會已吸引來自超過60國專業買主預先登記參觀，顯示TADTE在全球產業鏈中的高度關注與商機潛力。

展期間將有逾13家企業發表最新研發成果，涵蓋無人載具系統解決方案、新世代通訊技術、高功率電池芯及 AI 模組應用等。透過現場發表與互動，參觀者將能第一時間掌握全球防航產業的技術脈動與應用前景。