從近四年走勢來看，除2023年外，其餘各年9月外幣放款皆呈縮減，有兩大主因，第一，7、8月多逢企業備貨旺季與股息發放，墊高基期；第二，9 月底企業普遍提前償還跨境貸款，以調節財務結構。

以9月底匯率30.469元換算，外幣放款折合198億美元，月減20.8億美元，寫27個月最大美元減額，並終結連續半年成長，顯示剔除匯率因素後，季底還款力道強勁。

展望第四季，銀行圈認為外幣放款仍有兩大支撐。一是 AI、網通、雲端資料中心需求持續擴張，帶動上中游零組件、通信設備及PCB企業的融資需求。二是台灣出口動能維持雙位數成長，使外幣授信有基本盤。

但9、10月美國降息後，市場對12月是否再降息分歧，使企業借款的利差判斷更保守，為外幣放款增幅增添變數。

回顧今年外幣放款表現，第1季受川普關稅政策干擾，新增放款僅259億元；第2季又遇美元大幅重貶，新增量縮至136億元。

直到7月AI需求量爆發、企業股息資金回流，單月新增飆到1,357億元創同期新高，8月續增 38.75億元，惟9月單月急減 551億元，使第3季新增放款縮減至845億元。

銀行圈強調，第4季向為傳統放款旺季，只要AI出口熱潮未降，供應鏈的融資需求仍將是維持外幣放款的重要動能。

環境部表示，碳費沒有所謂緩繳一事，收取碳費一定如期上路，雖預估2026年可收取碳費約新台幣45億，但實際收取金額還得看今年被徵收對象的碳排放量，並對應相關費率，以及配合企業所提的自主減量計畫等，約9成碳費收費對象都有提出自主減量計畫，而今年的排放量統計至12月底，明年4月才會完成盤查登錄，並於5月繳費。

我國碳費一般費率每噸300元，優惠費率A、B分別為100元及50元，若符合高碳洩漏風險行業，提出自主減量計畫並通過審查後，除享有優惠費率，碳費還可再適用高碳洩漏風險排放調整係數0.2，即可再打2折。至於高碳洩漏事業單位認定原則，將透過行業別認定、維護產業國際競爭力2個層次。

行業別認定上，依排放密集度、貿易密集度，由環境部、經濟部匡列事業單位，主要產業包含石化、水泥、鋼鐵等。經匡列的事業單位，提出申請即可適用至2030年。

維護產業國際競爭力上，如受到美國關稅等突發經貿事件影響，導致特定年度營業毛利為負值者、碳費徵收總額占營業毛利比例達一定程度以上者，或已面對國際商品傾銷風險者, 可透過申請取得高碳洩漏風折扣適用資格，而該層次的事業單位則需要每年申請、審查。

環境部表示，高碳洩漏事業單位認定產業還在和經濟部研商，是否本周就能出爐仍待討論情形而定。

碳費收費對象為年排放量2.5萬公噸以上的製造業及電力業，若以企業家數計算約252家，當中僅7家是中小企業，因此絕大多數中小型製造業並非碳費收費對象。

經濟日報主辦「2026經濟關鍵字大預測活動」，玉山金控董事長黃男州選「機」，兆豐金控董事長董瑞斌選「穩」。

黃男州表示，選「機」是因2025年很多時候只能處於觀望狀態，觀望關稅、國際局勢的不確定性，多數時間處於停看聽狀態，但除了觀望之外也是觀察，在不確定的年代中更要能夠洞察趨勢，2026年更要觀察情勢走向、觀察機會在哪裡，在不確定中找到方向、掌握機先，為下次躍升儲備更大能量。

董瑞斌說，選「穩」是希望告別2025國內外政治經濟的紛擾後，迎向2026全球政經情勢穩定發展的一年。

精選好禮 立即投票

十月底之前，市場原先預期十二月降息是板上釘釘，之後隨著鷹派官員相繼發聲，使降息機率一度降到僅百分之三十，但紐約聯邦準備銀行總裁、兼聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）副主席威廉斯廿一日暗示他支持十二月降息，使降息機率又急升到百分之七十一，將這齣「數人頭」戲碼帶入高潮。

十二位有投票權的ＦＯＭＣ官員中，傾向贊成降息者還有理事沃勒、鮑蔓吉米倫；米倫之前兩次會議時都主張一次降二碼，但這次他可能會贊成降一碼，為降息護盤。

美國聯準會（Fed）決策官員最近的發言顯示對12月決策立場嚴重分歧，促使Fed觀察家「數人頭」，計算12月會議的可能投票結果，發現鷹鴿兩陣營票數幾乎旗鼓相當，主席鮑爾「一錘定音」的角色將更吃重。經濟學家認為，Fed 12月應該還是會降息，以延續脆弱的經濟復甦。

在10月底之前，市場原先預期12月降息是板上釘釘，之後隨著鷹派官員相繼發聲，使降息機率一度降到僅30%，但紐約聯邦準備銀行總裁、兼聯邦公開市場委員會（FOMC）副主席威廉斯21日暗示他支持12月降息，使降息機率又急升到71%，將這齣「數人頭」的戲碼帶入高潮。

在12位投票權的FOMC有官員中，其他傾向贊成降息者還有理事沃勒、鮑蔓及米倫；米倫之前兩次會議時都提出「異議」，主張一次降2碼，但這次他可能會贊成降1碼，為降息護盤。

不過，五位官員已表示傾向12月暫停降息。理事巴爾主張「對貨幣政策須小心而謹慎」，芝加哥聯準銀行總裁古斯比表示必要時將提出異議，另外三票分別是波士頓聯準銀行總裁柯林絲、堪薩斯聯準銀行總裁施密德，及聖路易聯準銀行總裁穆薩林。

另外還有三票，包括迄今仍保持沈默的鮑爾、貨幣政策副主席傑佛遜及理事庫克。傑佛遜上周表示「降息必須緩慢進行」，但並未釋出對12月決策的態度，庫克也未明確地表示立場，而兩人都唯鮑爾馬首是瞻。

彭博經濟學家認為，勞動市場在聯邦政府關門後減弱，導致支出和企業聘僱出現疲態，因此Fed預料仍將在12月降息，以延續夏季開始的脆弱復甦。

本周將發布的9月零售銷售預估將年增0.4%，顯示消費者支出韌性，但用來計算國內生產毛額（GDP）的控制組零售銷售年增率將放緩到0.3%，凸顯消費者信心下滑帶來的風險，Fed本周發布的褐皮書也可能顯示就業與經濟活動減弱。

知名經濟學者薩姆則認為，「鮑爾還沒表態，讓每位決策官員都能各言爾志，聲音都能被聽到。鮑爾為這種歧異提供了空間，其實是件好事，因為決策相當艱難，理應出現爭辯」。

在加密貨幣市場賣壓罩頂下，比特幣21日一度跌到接近80,500美元的低點，之後緩步回升，23日盤中上漲2.6%，報86,505.26美元，本月來依然累計暴跌20.9%，可能為2022年6月以來最大單月跌幅。

這波加密貨幣跌勢雖未出現系統性壓力，跌幅與規模仍超乎市場預期，也是比特幣現貨指數股票型基金（ETF）把華爾街和散戶投資人引進市場以來，加密幣市場首次承壓。彭博的數據顯示，本月投資人已從12檔與比特幣掛鉤的基金撤出數十億美元資金。

目前比特幣的價位仍比美國總統川普當選前的低點高出50%，且這波跌幅仍遠低於2021-2022年熊市期間的75%，暗示比特幣還可能跌得更深，市場氛圍似乎正迅速走向谷底，CoinMarketCap數據顯示，評估加密貨幣市場信心的「恐懼與貪婪指數」已深處於「極度恐懼」區域。

而且，現在加密貨幣的投資人更多、市場也更大，賣壓也將在股市引發連鎖效應。人工智慧（AI）泡沫與經濟趨緩的憂慮突然同時大爆發，已致使美股陷入讓投資人大感恐慌的劇烈震盪，分析師預期股市動盪未止。

人工智慧（AI）快速發展，主要保險業者正尋求在企業保單中排除AI風險，以免日後面臨數十億美元的保險理賠。

英國金融時報（FT）報導，美國國際集團（AIG）、Great American和WR柏克萊（WR Berkley）等保險業者，近來向美國監管機關申請許可，擬推出保單，排除與企業使用AI聊天機器人與AI代理等的相關責任。

其中，WR柏克萊提出的排除條款之一，將禁止與「實際或據稱使用」AI的索賠，包括企業納入AI的所有產品或服務。

在企業爭相採用AI之際，保險業對全面承保有所保留。AIG在回覆伊利諾州保險監管機關的文件中表示，生成式AI是一項「廣泛的技術」，未來引發理賠事件的可能性「恐與日俱增」。就連勞合社（Lloyd's）旗下替部分AI增強軟體承保的特殊保險公司Mosaic，也拒絕承保ChatGPT等大型語言模型（LLM）的風險。

怡安保險（Aon）網路部門主管卡林尼區（Kevin Kalinich）指出，倘若一家公司因部署AI代理，導致錯誤定價或醫療診斷失準，保險業能承擔4億至5億美元的單件損失賠償，「他們無法承擔的是，某個AI供應商的錯誤，導致1千件或1萬件損失，即系統性、連動性、整體性風險」。

AI出錯案例日增，太陽能公司Wolf River □Electric宣稱，Google的AI摘要，不實指稱該公司遭明尼蘇達州檢察長起訴，控告Google毀謗，求償至少1.1億美元。另外，法院去年也裁定，加航應履行客服機器人虛構的折扣優惠。

美國27日將迎接一年一度的感恩節，隔天的黑色星期五將為年底購物旺季拉開序幕。儘管美國今年感恩節大餐可望變便宜，航空旅遊則可能寫下15年來最繁忙紀錄，但零售商最新財報所透露的消費者謹慎心態顯示，美國零售類股不太可能盼到扭轉今年低迷表現的年底假期銷售奇蹟。

今年感恩節落在27日，隔天的黑色星期五傳統上都為年底購物季拉開序幕，但在電商日益興盛之際，許多零售商的「黑五」折扣都已提前開跑。

美國農業事務聯合會（AFBF）估計，今年準備十人份感恩節大餐平均將花費55.18美元，比去年減少5%。火雞、餡料和蔓越莓等佳節必備美食今年價格都低於2024年，反映商家大打折扣等因素。番薯和新鮮水果等其他不可或缺的食物則變貴，凸顯關稅及高成本對農業的影響。

另一方面，聯邦航空總署（FAA）預測，美國25日至30日航空旅遊將創下15年來最繁忙紀錄，其中25日可能是旅遊高峰，航空業者當天規劃5.2萬個航班，30日以5.1萬個航班居次。不過，根據天氣預報，美國今年感恩節假期大部分地區可能碰上大雪等壞天氣，有意出遊民眾必須做好準備。

感恩節象徵年底假期購物季正式開跑，零售業者正期盼假期銷售能締造奇蹟，讓今年表現疲弱的股價獲得救贖。不過，從過去一周出爐的大型零售商財報來看，在就業市場持續走軟及通膨揮之不去的憂慮日益升高之際，美國消費者已步履蹣跚，意味抱持期待的零售商可能大失所望。

最新財報顯示目標百貨（Target）犧牲獲利降價，顧客也減少購買非必需品，手頭拮据屋主暫緩採購高價產品則促使家得寶（Home Depot）下修展望。就連零售業表現最出色的沃爾瑪（Walmart）也發出經濟警訊，該公司公布的業績成長主要來自雜貨和尋找便宜商品的中階顧客，顯示消費者持謹慎態度。

Girard投資長查布（Timothy Chubb）說：「負擔能力是關鍵假期購物季主要議題，這個購物季攸關業者獲利成長。我擔心隨著企業把物價上漲轉嫁給現金短缺的顧客，消費者信心將惡化，經濟與勞動市場也會進一步走軟，進而導致美國企業營收成長減速及利潤承壓。」

美國零售類股近幾年表現一直不如大盤，標普零售業精選行業指數今年來大致持平，落後標普500指數10多個百分點。目標百貨股價今年來跌35%，Bath & Body Works與CarMax分別跌62%及57%。

中信金控長期投入藝文公益近卅年，廿一日榮獲文化內容策進院主辦第一屆「ESG for Culture影響力獎」頒發「資源協助獎」、「多元合作獎」、「跨界共榮獎」及「文化投資獎」共囊括四項大獎，獲獎數金融業第一，推廣藝文、力挺臺灣文創產業備受肯定。

中信金控董事會副秘書長暨資深副總林永勝、中信創投副總邱明慧出席領獎。秉持金控創辦人辜□松的理念，將藝文公益視為無價的文化投資，除了挹注資源支持各類展演，亦於中信金融園區打造公共藝術空間，讓藝術走進員工和民眾的生活。

金控旗下中信銀勇奪三獎，包括助力文化產業創新，積極贊助藝文活動，使國人不出國也能看見世界級的藝術展演，獲頒「資源協助獎」。長期支持「無獨有偶工作室劇團」從劇場走進偏鄉，培育偏鄉種子教師，讓藝術教育在地扎根；與「何曉玫舞團」合作以科技結合當代舞蹈並躍上國際舞臺；贊助「台北雙年展」，鼓勵親近當代藝術，贏得「跨界共榮獎」殊榮。此外，中信銀透過線上圖文及影音等內容創作，以公益自媒體「Home Run Taiwan」關注環境、運動、公益、金融等主題，結合線下實體活動，榮獲「多元合作獎」。

金控旗下中信創投，自二○一二年起成為「加強投資文化創意產業方案」基金管理人，是唯一成立「文創投資中心」投資文化創意產業的金融業者，投資領域橫跨了電影、電視、音樂、舞台劇、電子書、策展、生活品牌、運動等，獲得「文化投資獎」。

業界人士表示，當前市場上的折疊機都有折痕問題，若蘋果真的能開發出零折痕的產品，用戶自然會掏錢埋單。目前不少非蘋折疊機都存在耐用度過低的問題，而蘋果過往在直立式iPhone一向以高耐用度著名，未來若折疊機也相當耐用且保值，消費者會有比較強的購機動力。

其次，蘋果長年耕耘軟硬體生態系統，擁有豐富的軟體應用資源，甚至可對折疊機開合的螢幕進行軟體客製化應用，例如多工視窗、折疊與展開的狀態切換，藉此讓用戶能有更便捷的使用方式，進而刺激買氣提升。

最後則是品牌影響力與市場號召力。業界人士指出，雖然蘋果推出折疊機的時程比其他品牌晚，但也因此能改進競爭對手曾犯過的錯誤，進而推出完成度更高的產品，降低消費者疑慮。

2025鴻海科技日（HHTD 2025）甫於上周落幕，日商三菱FUSO巴士事業本部長高羅克人特地出面站台，除介紹FUSO的歷史與發展，也公布與鴻海合作的細節，包括引進車款、生產製造與目標等。

高羅克人指出，雙方先選定大型市區客運電動車（Model T），以及輕型接駁巴士（Model U）。FUSO在日本市區客運市場中暫居第二，急需找一款能讓FUSO站上領先位置的產品。在目前領先的接駁巴士級距中，也需要一款產品讓FUSO持續站穩腳步，尤其疫情後巴士需求快速增長，加上各國對大眾運輸零排放的政策，與鴻海合作能快速達成目標；鴻海電動車策略長關潤也透露，將很快看到雙方合作的車款落地日本市場。

另外，鴻海與三菱汽車以Model B級距打造的乘用車，也規劃2026年在紐西蘭與澳洲市場推出。中東市場方面，鴻海是攜手沙烏地阿拉伯公共投資基金（RIF），生產沙烏地阿拉伯國家電動車品牌Ceer，瞄準沙國、中東與北非的消費者。鴻海旗下鴻騰更將與沙國合資的Smart Mobility，打造首座充電設備廠將在年底動工。

國際記憶體大廠全力衝刺生產AI用高頻寬記憶體（HBM），引爆DRAM產能排擠效應，使得DDR4等利基型DRAM，及用於行動裝置的低功耗LPDDR系列供應大吃緊，價格狂漲。因生產新規格DRAM的機台已無法回頭生產舊規格產品，這場結構性改變，讓DDR4價格持續看增，南亞科（2408）、華邦（2344）成為檯面上兩大贏家。

如今顯卡用GDDR記憶體又來搶產能，勢必使得DDR4與LPDDR系列產出更緊，南亞科、華邦等台廠主攻DDR4與LPDDR產品，在供給遠低於需求下，產品報價持續看增，搭上這波DRAM產能大排擠下的大商機。

美系外資最新報告直指，記憶體大廠產能排擠效應下，市場低估DDR4的市場需求，預期DDR4的漲價幅度在明年第1季可能會非常顯著。因此大幅調高南亞科、華邦等台灣DRAM廠目標價，調幅分別高達52%、22%至198元、88元。

南亞科看好本季毛利率有望續增，總經理李培瑛並預告：「明年將是不錯的一年」的樂觀展望，主要受惠AI應用帶動高階記憶體需求成長，以及原廠持續縮減傳統世代DRAM供給，使市場維持供不應求格局。

華邦指出，過去DDR3和DDR4標準制定時，並未要求內建ECC（糾錯碼）功能，然而，全球前三大DRAM供應商將製程推進到14奈米、13奈米甚至更精密的製程時，極小的位元單元容易產生壞軌（bad bits），必須依靠ECC來補償。由於JEDEC標準不支援DDR3／DDR4在這些先進製程上使用ECC，使得三大記憶體供應商的新工廠和先進製程無法再回頭生產DDR3或DDR4，導致DDR4供應出現結構性缺口，一路缺到2027年。

在財產部分，依《民法》第1004條，夫妻可選擇法定財產制、共同財產制或分別財產制。若採法定財產制，婚後財產原則上各自所有、管理與使用，債務也各自負擔。離婚時，雙方婚後財產扣除繼承、贈與等無償取得部分後比較，婚後財產剩餘較少的一方，可請求較多的一方分配一半差額（即剩餘財產差額分配請求權），這也是最常見的制度。

若選擇分別財產制，夫妻婚後財產仍各自保有所有權與處分權，離婚後互不分配，制度相對明確。而共同財產制則將多數財產合併為夫妻共有，由雙方共同管理，離婚時原則上平均分配。因現代人重視個人財產自主，實務上採共同財產制者已較少。

針對婚後購屋的分配問題，也可事先納入婚前協議。例如離婚時房屋應依市價或法定鑑價計算分配方式，都可預先約定，以避免未來爭議。

生活支出部分，民法第1003條之1允許夫妻約定如何分擔家庭費用，可設立共有帳戶並約定每月匯入金額。不論是單薪家庭由一方負擔大部分費用，或雙薪家庭共同分攤，都可依需求調整。

若未特別約定，則依各自經濟能力分擔。惟費用比例不得過度失衡，若使一方負擔過重，恐違反民法第72條關於公共秩序與善良風俗之規範，將被認定無效。

婚前協議也可約定婚後財產分配、懲罰性賠償等內容。例如若一方婚後外遇，須支付一定金額賠償。法院在實務上多認為此類約定僅屬財產負擔，不至於過度限制人格或經濟自由，通常會被認定有效。原則上，只要不違反公共秩序與善良風俗，婚前協議均具有效力。

但若協議內容過度嚴苛、涉及未審酌事實即預設結果，例如約定「若一方家暴即離婚，並須將全部財產與子女監護權讓與他方」，法院通常會認定該約定違反善良風俗、屬「跡近兒戲」，因此無效。

雖然婚前協議逐漸受到關注，但真正順利簽署者仍不多。主要原因是婚前協議需將財務、責任與風險公開談論，對準新人而言往往充滿敏感度，容易引發不安或壓力。

然而，實務上許多婚姻因生活方式與價值觀磨合不成而破裂，最終為財產與子女問題鬧上法院，甚至形同決裂。若希望避免此類情況，婚前協議確實是值得事先討論的工具，可為雙方在進入婚姻前建立更清楚的權利義務架構，保障彼此未來的生活與選擇。（本文由司宇律法諮詢事務所長林司涵口述，記者余弦妙採訪整理）

國稅局提醒，當民眾在短時間內連續繼承股票時，應留意遺產稅申報規定，有三大重點，包含遺產範圍認定、股利歸屬、證明文件等，納稅人應釐清報繳規定，以免漏報挨罰。

常有民眾疑惑，家中若短時間內連續發生繼承事件，前一位被繼承人（先去世者）遺留的股票在繼承後配發股利，是否要納入後一位被繼承人（後去世者）的遺產課稅，許多人誤以為這些股票已在前次繳過遺產稅，不必再報，導致實務上爭議頻傳。

台北國稅局強調，連續繼承案件應特別注意三大重點，第一，遺產稅以被繼承人死亡時遺留的財產為課稅基準，死亡後才產生的收入或股利，不屬於當次遺產範圍。

第二，已在前次繳納遺產稅的財產可排除重複課稅，但若該財產在之後又衍生新的收益，像是股票股利或現金股利，這些收益屬於新被繼承人的所得，仍須計入其遺產總額課稅。

第三，申報時應保存完整資料，包含配股、除權息紀錄與交易明細，以利釐清哪些屬已課稅遺產、哪些是新生所得，避免誤報或漏報。

國稅局說明，依《遺產及贈與稅法》規定，被繼承人死亡前五年內繼承的財產，若已繳納遺產稅，後續再繼承時可排除在遺產總額之外，避免重複課稅，不過若該財產在前一位被繼承人死亡後又產生新的股利收益，就不再屬於「已繳稅的遺產」，而是後一位被繼承人的新財產，仍應申報遺產稅。

舉例來說，老張2025年3月10日過世，遺有A公司股票250萬股，由配偶小美及子女共同繼承，並已繳納遺產稅，小美依應繼分取得125萬股，並於同年9月獲配股票股利2.5萬股。

沒想到，小美在同年12月10日過世，遺留原持有的125萬股與新獲得的2.5萬股，依規定，原先繼承的125萬股屬已納遺產稅財產，可排除課稅，但2.5萬股股利屬小美在世時的新所得，應納入遺產總額，由子女申報課稅。

海運業的紅海危機始於2023年10月，當時葉門的胡塞武裝組織因支持哈瑪斯對抗以色列，開始襲擊途經紅海與以色列有關的船隻。隨著衝突在當年度12月升級，主要航運公司紛紛暫停紅海航線，並改道繞行非洲好望角，導致航運時間增加和成本上升，也直接推升運價。以哈於今年10月簽署停火協議，近日雙方又爆發衝突，且有升溫情勢，並互控違反協議。

在營運動能方面，航運業指出，今年國際油價持續走低，加上美中貿易緊張減緩，本季又迎來航運的傳統旺季，亞洲貨量釋出，促使產業營運動能增溫。

國際投資機構高盛預期，供給持續過剩，油價可能一路跌到明年，使航運業者受惠於成本下降之利。另外，美中貿易張力減緩，上月雙方宣布暫停互徵港口費，也讓航運業者鬆一口氣。業內指出，國際地緣衝突稍歇，不確定因素減緩，加上第4季步入亞洲需求旺季，均使市場看見航運業回暖訊號。

油價為航運業主要成本之一，油價走弱有利營運。高盛集團日前預測，在供給激增下，油價將一路跌至2026年。OPEC+自今年4月起持續增產，美國、巴西等其他產油國亦提高供應，市場擔憂供給過剩，油價持續承壓。另外，美中貿易緊張減緩，美國總統川普先前宣布暫停對停靠美國港口的中國船隻徵收費用，對於航運業者也是正面消息。

據金管會統計，2025年9月底國銀外幣存款餘額14兆9,181億元，單月增加710億元是近三年同期最大增額，並推動年增率連兩個月走升到0.7%，第3季回補了8,699億元，銀行圈指出，出口強勁帶動企業貨款續流入，加上美國降息路徑不明，外幣存款具備維持高檔的條件。

金管會分析，9月外幣存款連三個月成長，背後主因包括企業法人貨款入帳，以及季底資金調度需求。但受9月美元對台幣貶值0.4%，抵銷部分帳面增額。

若以9月底匯率30.469元計算，外幣存款餘額折合4,896億美元，單月增加45億美元與上月相當，更已連續三個月上升，顯示剔除匯率因素後，企業出口接單暢旺，使貨款入帳湧入銀行體系。

大型行庫也觀察到，美國聯準會9、10月連續降息兩碼後，態度轉鷹，民眾趁機將資金轉進高息美元存款，或是伺機轉入如歐元、日圓等避險型貨幣，並納入澳、加幣以降低單一貨幣波動帶來的風險。

今年台灣出口動能明顯升溫，AI伺服器與半導體鏈需求強勁，推升企業應收帳款與貨運收入大幅匯入，10月美元反彈，加上美國降息節奏增添變數等三大利多，可望延續支撐外幣存款基礎動能。

金管會公布9月底國銀外幣存款數字（包括DBU、OBU與海外分行）。回顧今年走勢，首季僅小增510億元，第2季受美元暴跌衝擊，換算台幣計價的外幣存款一度蒸發1兆1,128億元寫史上最慘紀錄。

所幸7月起台幣持穩、企業發放股息調度資金，外幣存款月增3,260億元，8月再暴增4,729億元，9月續增加710億元，第3季回補了8,699億元。

累計前九月外幣存款縮減金額已收斂至1,918億元，年增率轉正到0.7%。外幣存款「兆元俱樂部」仍維持六強：中信銀、北富銀、兆豐銀、玉山銀、臺銀與第一銀行。

受9月美元貶值、企業貨款匯入等多空衝擊，前十大外存行增減各半。

壽險業今年4、5月歷經新台幣暴力升值之亂，但美國聯準會9月啟動新一波降息循環，新台幣回穩，各壽險亦動態調整避險部位，積極充實外匯價格變動準備金。根據壽險業第3季財報，整體外匯價格變動準備金第3季底餘額達3,418.8億元，創下史上次高，單季增加逾千億元。

以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額在770億元之上，而六大壽險餘額皆超過百億元，另外，資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽都有超過百億元。

新台幣意外強升，衍生出匯損受災產業，首當其衝為擁有龐大海外資產的壽險業，原先外匯準備金餘額從2024年底的2,195.8億元，到今年3月底累積餘額為2,836億元，但4、5月歷經新台幣暴力升值下，外價金急速掉落、一度掉到188億元，幾乎燒光。為幫助壽險業度過難關，金管會宣布暫行措施，放寬保單責任準備金計提基礎，也讓壽險外匯準備金水庫暴漲，6、7月回升到2,300億元以上的水位，而8月更增加至3,726億元，創史上最高水位。

根據壽險業第3季財報，整體外匯價格變動準備金第3季底餘額達3,418.8億元，僅次於今年8月，較第2季底的2,335億元增加1,083億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額達770.1億元，新光人壽則以740.8億元居次，其他國泰人壽558億元、凱基人壽295.7億元、南山人壽255.6億元、台灣人壽176.1億元，前六大壽險皆超過百億元。另外，資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽外價金餘額分別為241.5億元、148.4億元；中華郵政餘額為65.1億元。

有關匯率波動對於壽險業的影響，國泰人壽執行副總經理林昭廷表示，壽險業在5月過後陸續採用外匯準備金新制、增提準備金後，整體量能顯著提升，且年底還會再增提30%，新台幣升值風險均在可控範圍。

富邦人壽日前也表示，外價金達高水位，因而避險操作更具彈性，美國聯準會後續降息態度轉趨保守，10月美元兌台幣升值0.92%，有助壽險公司持續累積外價金，後續仍將動態調整避險部位。

台灣人壽表示，採外價金新制後，匯率變動造成損益數會從外價金吸收，後續會依據市場變動調整避險比重，預估新台幣變動在2元以內都不會對台壽損益產生影響。

貨櫃海運業進入「後紅海時代」，綠色供應鏈軍備競賽增溫。航商指出，未來誰擁有更新、更省油、更低碳的綠色船隊，誰才是贏家；貨櫃三雄今年宣布投資上看3,000億元擴大建構綠色低碳船隊，明年將持續推進。

歐盟碳排交易系統（EU ETS）去年起納管海運業，且徵稅範圍逐年擴大，業者碳排交易成本將一年比一年重。海運碳排新規FuelEU Maritime今年生效，相關減碳規範也日趨嚴謹。低碳綠色供應鏈的健全與否，成為影響航商中長線競爭力的核心因素。

業內認為，隨著紅海繞道干擾鈍化，未來真正拉開航商獲利差距的，是能否藉由新世代LNG、甲醇雙燃料船降低EU ETS成本，並取得全球品牌客戶的「綠色訂艙資格」。

Alphaliner指出，碳排成本將逐年墊高，老舊船舶因燃油效率落差，營運成本將被大幅侵蝕；大型貨主的綠色採購標準也同步提升。未能及時完成燃料換代者，將在未來將在競爭中落後。全球前五大航商早已加速換裝，從MSC的LNG超大船，到馬士基的綠色甲醇船、CMA CGM的替代燃料艦隊，全球航運正進入「綠色大航海時代」。

在此背景下，長榮（2603）過去五年積極投入，今年擴大部署，今年兩波LNG新船案合計逼近2,000億元。首案為今年2月敲定的11艘24,000 TEU LNG雙燃料超大型貨櫃輪，金額29.15億∼32.45億美元（約新台幣958∼1,066億元）。接著於今年11月再決議採購14艘14,000 TEU LNG雙燃料船，總價24.5億∼28.7億美元（約新台幣759億∼889億元）。兩波新船採購總額達1,717億∼1,956億元，交船期自2028年起展開，代表長榮正以LNG雙燃料做為主力船舶，部署低碳艦隊。

陽明今年積極「趕進度」，一口氣啟動13艘低碳新船投資，總投資達新台幣610億∼680億元。其中，陽明與韓華造船簽訂的七艘15,880 TEU LNG雙燃料大船，單艘成本約1.36億∼1.53億美元，將成為陽明新世代主力艦隊；另六艘8,000 TEU甲醇雙燃料預置型貨櫃輪，包括三艘向日本船東購買與三艘新建，總投資6.9億∼7.54億美元。13艘新船新增運力約15.3萬TEU，象徵陽明在大型低碳船型上的追趕動作正式到位。

萬海則於今年4月底宣布再採購四艘16,000 TEU甲醇雙燃料，交易金額7.5億∼8.16億美元（約新台幣240.6億∼265.3億元。這批新船鎖定2026∼2030年交付，外加先前未交付的8,000／8,700 TEU船型，萬海五年內預計接收34艘新造船、擴充38萬TEU運力，在亞洲區域線形成具規模的節能船隊。