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2025/11/27 第6228期 | 訂閱／退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	總統：1.25兆打造「台灣之盾」…向美採購新型武器帶動產業升級外媒報導台灣投資美4千億美元楊珍妮指揣測路透報導我投資美國規模低於日韓總統宣布特別預算…國防供應鏈五大領域熱轉
國際財經要聞	Fed下任主席哈塞特呼聲高蘋果得益於新款iPhone系列的熱賣將重奪智慧機龍頭紐國降息1碼匯價意外走揚美債投資人押寶Fed降息 10年期殖利率一度跌破4% 英政府喊加稅以穩定財政撼動市場…導致債匯上沖下洗
其他財經要聞	先聲請暫時處分法界：台積主要目的避免重大損害 Gemini 3推理能力遠勝其他模型大陸開源AI 下載量首超車美國退撫基金將再提前四年破產試院：停砍公教年金衝擊大 2025創新論壇∕國發會主委葉俊顯：打造世界級 AI 生態系 2025創新論壇∕鴻海輪值 CEO 楊秋瑾：AI 是結構性產業革命金管會要求壽險實質管理風險省下避險成本強化資本明後年減稅大禮包來了壽險匯率會計調整大老支持羅唯仁跳槽挨告陳立武再回應：全力支持他回英特爾台積指控毫無根據

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總統：1.25兆打造「台灣之盾」…向美採購新型武器帶動產業升級
記者余弦妙∕台北報導經濟日報
賴清德總統昨（26）日宣布，政府近期將提出一項史無前例、總額達400億美元（約新台幣1.25兆元）的國防特別預算，用於提升非對稱戰力、向美採購新型武器，壯大國防產業並打造「台灣之盾」。賴總統昨日接連透過投書華盛頓郵報、召開國安高層會議後記者會，宣布這項空前計畫，是史上最大規模的軍事投資，也將全面帶動包括無人載具、航太、衛星等相關產業升級與發展。賴總統表示，北京當局以2027年完成「武統台灣」的準備為目標，國安團隊將全面應對，全力守護「民主台灣」。賴總統在國安高層會議中提出兩大「守護民主台灣行動方案」，其一為「維護主權、建構民主防禦機制」，政府將成立跨部會常設專案小組，以「民主台灣vs.中國台灣」為主軸，強化國內外戰略溝通。其次是「強化國防戰力與國防產業」部分，政府規劃三階段目標，2027年達成高戰備嚇阻、2033年建構全面防衛韌性，最終建立可長期捍衛民主的國防力。國防部已完成《強化防衛韌性與不對稱戰力計畫採購特別條例》，未來八年投入1.25兆元，打造「台灣之盾」，包括先進防空系統、AI精準決策作戰平台及國防自主能量。媒體提問，這筆特別預算牽涉高額預算，是否能在立法院闖關成功？賴總統強調，這筆國防特別預算是必要投資，且是投資在和平與台灣安全，希望在野黨能夠支持。媒體關注，高達1.25兆元的國防特別預算，背後是否有美國壓力？是否與台美關稅談判有關？賴總統回應，編列國防特別預算是為了保護國家安全、維護民主自由生活方式，主要壓力來自中國併吞，不論中國對台文攻武嚇與統戰滲透都有日益增強趨勢，在此情況下，為保護自身安全與維護台海和平穩定，不得不進行國安投資。國防特別預算與關稅談判沒有關係，這筆預算主要是展現台灣守護國家的決心，還有對印太區域和平穩定的承諾。華盛頓郵報刊出賴總統投書內容，總統指出，面對北京加大軍事壓迫，台灣國防預算2025年將達 GDP的3.3%，並且承諾於2030年前提升至GDP的5%。

外媒報導台灣投資美4千億美元楊珍妮指揣測
記者林海、編譯江昱蓁∕連線報導聯合報
台美關稅談判進入到最後階段，外媒報導台灣將投資美國四千億美元。行政院經貿辦總談判代表楊珍妮昨表示，這些是外面不斷揣測，「我們在做最後的努力」，目前正進行文書交換，爭取最好的待遇，最後有答案一定會公布。金融時報日前報導，美方重視台灣科學園區經驗，近期擬公布相關合作方案之協議，美國官員透露，該協議草案投資金額「介於南韓與日本」，台灣可能投資美國約四千億美元。行政院長卓榮泰、楊珍妮昨出席工商協進會工商早餐會，工商協進會理事長吳東亮也關切台美關稅談判進度。卓揆透露，目前各種技術性磋商已完成，在進行到總結會議之前還有一段文書交換的確認過程。路透廿六日引述五名知情人士透露，美國總統川普正與台灣進行貿易協議談判，該協議將促進台灣對美國半導體製造與其他先進產業新一波投資並培訓美國員工，包括台積電在內的台灣企業將注入新資金並派員擴大美國業務與培訓美國員工。報導指出，台北持續與華府磋商，期盼透過簽署全面協議降低關稅。由於半導體是各類高科技產品重要組成部分，故在美國提升國內產能期間，半導體產品可暫時豁免關稅。一名知情人士說，相較於區域其他經濟競爭對手，台灣允諾的對美投資總額較低，並將協助美國利用台灣技術建立科技園區基礎設施，但在定案前，任何協議條款都可能生變。南韓與日本分別允諾對美投資三千五百億美元與五千億美元，以換取美國對其大部分商品課徵的關稅稅率由百分之廿五降至百分之十五。

路透報導我投資美國規模低於日韓
編譯林文彬、記者謝柏宏、余弦妙∕經濟日報
路透引述知情人士說法報導，川普政府正與台灣協商的貿易協議，據傳可能包含台灣承諾協助培訓美國半導體製造和其他先進產業的勞工，但台灣承諾的美國投資規模將低於日本及南韓。行政院長卓榮泰、經貿辦總談判代表楊珍妮昨（26）日出席工商協進會工商早餐會，對於外媒先前報導台灣將投資美國4,000億美元，楊珍妮表示，這些是外面不斷揣測，「我們在做最後的努力」，目前正進行文書交換，爭取最好待遇，最後有答案一定會公布。工商協進會理事長吳東亮也關切台美關稅談判進度，卓榮泰表示，目前各種技術性磋商已完成，在進行到總結會議之前還有一段文書交換的確認過程。路透報導，台美協商中的貿易協議，台積電（2330）等台灣企業將挹注新資金及派遣員工，藉此拓展美國事業版圖及訓練當地勞工，台灣也將協助華府利用台灣技術知識，打造科技園區基礎設施。不過報導也指出，台灣與美國何時會敲定協議及最終協議細節，目前仍不得而知。南韓和日本已分別承諾總計投資美國3,500億及5,500億美元，以換取美國課徵的商品關稅從25%降至15%。目前台灣對美國出口關稅為20%，報導引述知情人士說法，台灣承諾的美國總投資額將低於區域主要經濟競爭對手。川普先前曾說，可能需要部份技術嫻熟的外國勞工來培訓美國最先進廠房的工人。□

總統宣布特別預算…國防供應鏈五大領域熱轉
記者余弦妙、邱馨儀、吳秉鍇、林政經濟日報
賴清德總統宣布，未來八年規劃1.25兆元國防特別預算，打造「台灣之盾」，經濟部昨（26）日表示，重點推動方向將聚焦無人機∕船、航太、船艦、機器狗及衛星五大領域。國防部估算，特別預算估可創造4,000億元產值、帶來逾9萬個工作機會。產業界分析，在「國防自主、排除紅鏈、台灣優先」原則下，本土供應鏈包括機械、工具機、鋼鐵、航太、機電、造船等族群，將獲政策重點支持。產業界指出，特別預算規模之大將全面扶植、建構國防產業鏈，政府將扮演國防產業大平台。賴總統昨日召開國安高層會議，政府規劃2026至2029年國防產業發展重點。在無人載具方面，四年間將投入132億元，籌組商機聯盟，爭取國際民主供應鏈非紅市場訂單；另外衛星與通訊則編列125億元，發展次世代地面設備與晶片，建立衛星驗測實驗室。在航太、船艦產業方面，未來將發展供應鏈體系，四年投入27億元；機器狗方面，國內目前暫無非紅整機機器狗，擬透過法人先期研究開發，目前已完成雛型機。賴總統宣示強力發展國防產業，機械與工具機業者率先呼應，機械包括和大（1536）、東台、上銀、百德等已積極投入國防領域。另外鋼鐵業者則早已在國防產業扮演特定角色，包括中鋼、榮剛、精剛；航太業者則已是當然成員，包括為升、漢翔、寶一、晟田等；機電包含富田、東元等；造船業者則以台船、龍德造船、中信造船等。和大表示，國防特別預算與AI趨勢同步升溫，是切入機器人與無人機的最佳時機。無人機部分，和大以推進系統切入，強調選擇具長期價值之規格。和大指出，國防部軍備局500億級無人機採購案已啟動，和大集團「一定不會缺席」。造船產業也將同步受惠。賴總統拍板追加預算後，台船、龍德造船、中信造船股價連日轉強，訂單能見度大幅拉長。航太方面，漢翔受惠於軍機維修與系統升級，且在無人機、反制系統等領域同步擴張。法人認為，航太產值與國防採購連動性高，在追加預算推動下，對漢翔與其供應鏈形成明確利多。航太領域方面，無人機市場亦迎來史上最大採購案。國防部規畫2026至2027年間採購五型、合計48,750架無人機，總額約500億元，和大、雷虎、漢翔等本土廠商將直接受惠；推進系統、複材、光電、化工材料、馬達、控制器等後段供應鏈也將全面得利。

Fed下任主席哈塞特呼聲高
編譯黃淑玲∕綜合外電經濟日報
聯準會（Fed）下任主席遴選進入倒數階段，最新傳出的人選是白宮國家經濟委員會（NEC）主任哈塞特（Kevin Hassett）。市場隨之提高對未來一年降息的押注，主要是普遍認定哈塞特上任後將貫徹美國總統川普的意志，執行激進降息政策。協助總統川普遴選新任Fed主席的財長貝森特25日也預告，川普很可能在12月25日耶誕節之前揭曉答案。彭博引述知情人士報導，川普的顧問與盟友認為，哈塞特在接替Fed主席鮑爾職位的競逐中領先。瑞穗銀行倫敦宏觀策略主管羅切斯特表示：「這代表美元將走弱、明年5月會議後前端利率下滑、殖利率曲線變得更陡峭。」他說，哈塞特「擁有可信的經濟學背景，曾任Fed高級經濟學家，但有人可能會認為他與川普的關係太密切，使他淪為傀儡。」

蘋果得益於新款iPhone系列的熱賣將重奪智慧機龍頭
編譯季晶晶∕綜合外電經濟日報
研究機構Counterpoint Research預測，得益於新款iPhone系列的熱賣，加上換機周期正接近轉捩點，蘋果公司將在十多年後重新奪回全球最大智慧手機製造商桂冠。 9月推出的iPhone 17系列，不論在美國本土或中國大陸市場都取得巨大的成功。研究人員表示，新機型吸引了更多人升級換代，在中美市場的銷售年增幅均達兩位數。此外，美中貿易緊張局勢緩和加上美元貶值，提振了新興市場的採購，也令蘋果受惠。 Counterpoint的數據顯示，這一成長將推動蘋果今年超越其長期競爭對手三星電子。2025年iPhone出貨量預計成長10%，三星手機出貨成長預計為4.6%。 2025年整體智慧手機市場預料擴大3.3%，其中蘋果市占率有望達到19.4%，將是該公司自2011年以來首次位居榜首。 Counterpoint分析師表示，除iPhone 17系列在市場上反響極佳外，推動上調出貨展望的關鍵因素在於換機周期正接近轉捩點，在新冠疫情購機潮期間購買智慧手機的消費者，現在逐漸進入更新換代階段。此外，2023年至2025年第2季間，二手iPhone的銷量達3.58億支。這些用戶未來幾年也可能升級到新款iPhone。

紐國降息1碼匯價意外走揚
編譯黃淑玲∕綜合外電經濟日報
紐西蘭央行26日宣布降息1碼，官方現金利率降至2.25%至三年新低，同時對進一步降息持開放態度，以支持剛開始的經濟復甦，但市場多認為寬鬆周期基本上已經結束，紐元匯率因而勁升。同日澳洲公布的通膨數據高於預期，則是強化了澳洲央行下個月對利率繼續按兵不動、不再降息的立場。紐元兌美元匯率一度大漲1.2%至1紐元兌0.5688美元；澳幣也升值0.39%至1澳幣兌0.6494美元。彭博資訊分析，交易人士現在押注紐國央行可能加入澳洲央行，以及有可能是歐洲央行（ECB）的行列，在未來一年暫時擱置降息工具。紐西蘭央行在會後聲明中表示：「委員會注意到官方現金利率的調降會協助支撐消費者和企業信心，並對抗經濟復甦速度慢於達成通膨目標所需速度的風險。」「利率未來走向，取決於中期通膨前景，以及經濟演變。」另外，澳洲統計局最新公布的數據顯示，10月去除波動較大項目的消費者物價指數（CPI）年增率為3.3%，高於澳洲央行的通膨目標區間上限，也高於先前預期的3%。總體CPI年增率3.8%，也比原本預測值高。澳洲央行下個月8日和9日將召開今年最後一次利率政策會議，貨幣市場現在的看法是，澳洲央行甚至到明年的降息機率都很小。經濟學家則是普遍預期明年年中才有可能降息。

美債投資人押寶Fed降息 10年期殖利率一度跌破4%
編譯葉亭均∕綜合外電經濟日報
美國10年期公債殖利率25日跌破4%，為近一個月來首見，公債價格反向上漲，主要反映出投資人押注聯準會（Fed）12月的降息機率大增，其次則是白宮國家經濟委員會主任哈塞特已成為聯準會（Fed）下一任主席的熱門人選。美國各天期公債的殖利率25日全面下滑，基準的10年期殖利率一度下探至3.986%，終場收在3.997%，是10月28日以來首見跌破4%整數大關。 26日開盤小幅反彈後，盤中又一度跌破4%，報3.994%之後回升到4.019%，仍徘徊在10月底Fed會議以來最低水準附近。投資人大舉押注Fed將在12月會議再度降息，一掃上周對降息概率的疑慮。彭博資訊根據利率交換市場的報價指出，目前市場認為Fed下月降息1碼的機率達到80%。過去三個交易日，聯邦資金期貨合約新建倉部位激增，1月合約上周連兩日創下單日成交量紀錄。國際金價也隨之上漲。現貨黃金26日一度漲逾1%，報每英兩4,173.4美元，觸及兩周高點，紐約期貨也同步上漲。瑞銀集團（UBS）分析師史陶諾沃表示，市場又開始認為聯準會下月會降息，而利率低通常對黃金是利多。德銀在對金價的最新預測中，上修明年展望，平均價格從先前預測的4,000美元提高到4,450美元，最高則可能漲到4,950美元。美國上周公布遲來的9月就業數據，結果顯示經濟呈現喜憂參半的局勢，利率預期於是開始轉變。隨後，重量級決策官員紐約聯準銀行總裁威廉斯又表示，由於就業市場走軟，他認為Fed近期內仍有再次降息的空間。這一番話進一步提升降息預期。 Brandywine Global投資管理公司經理人陳崔西（音譯）表示，「Fed意見分歧很大」，但看起來「鴿派超過了鷹派」。

英政府喊加稅以穩定財政撼動市場…導致債匯上沖下洗
編譯陳苓∕綜合外電經濟日報
英國財政大臣里夫斯26日公布年度預算，宣布增稅260億英鎊（340億美元），以穩定財政，估計財政緩衝高於預期，一度帶動債市和匯市走升，但投資人爬梳細節後，認為當局延後財政緊縮措施，質疑計畫可信度，導致市場上沖下洗。里夫斯宣布多項增稅措施，包括延長凍結個人所得稅的最低徵稅門檻、提高所得稅率，對價值200萬英鎊以上的房屋額外課稅、提高房產稅等。她說：「無疑地，我們將面臨再次反對，但我尚未看到對勞動人口來說，其他更可靠、更公平的替代方案。」英鎊在漲跌0.3%之間震盪，10年期英債殖利率則在4.42%與4.45%間浮動，債券殖利率和價格呈反向走勢。英國預算責任辦公室（OBR）的報告顯示，財政緩衝將增至220億英鎊（290億美元），遠高於OBR在3月預估的99億英鎊，也優於市場預估的150億英鎊。然而，這份報告同時調降英國明年成長預期，增幅從1.9%下修至1.4%；而且明年通膨展望從2.1%提高至2.6%。法國農業信貸銀行（Credit Agricole）的十國集團匯率策略主管馬瑞諾夫說，儘管當局宣布的財政撙節措施大致符合預期，但延後實施可能會削弱政府決心修復公共財政的可信度。英鎊和英債價格均接近低點，近期內大概會持續齊漲齊跌。這份報告意外提前發布，為OBR前所未有的失誤，搶盡財相里夫斯的鋒頭。OBR通常在財相結束預算演說後，才發布報告。 OBR警告，相較於展望中的不確定性、以及複雜稅制改變造成的風險，220億英鎊的緩衝空間仍然很小。OBR評估，里夫斯規劃的增稅措施，到2029-2039年時，每年可籌措261億英鎊。 Ninety One公司主管史塔福說，儘管主要數據較為正向，但達成細節和路徑看來較為缺乏說服力。

先聲請暫時處分法界：台積主要目的避免重大損害
記者蔣永佑∕新北報導聯合報
台積電對前資深副總羅唯仁提告，且先聲請暫時處分，法界人士研判，台積電主要目的，應是在於禁止羅與即將就職的英特爾間有任何進一步動作。律師徐仕瑋說，「定暫時狀態處分」是指在民事訴訟中，聲請人為防止狀態未明下，發生進一步重大損害、緊急危害或其他類似情況，向法院聲請判決確定前，對所爭執的法律關係，裁定暫時維持現狀或保持一定狀態以實現法律關係處分程序，用以避免訴訟確定前，因爭執的法律關係發生重大損害或緊急危害而無法救濟。換句話說，就是先預防羅唯仁到英特爾任職，提供競爭對手台積電內關鍵技術、協助英特爾在晶片製程上突破所產生的危害。台積電對離職高階主管提告，羅唯仁非首例，二○○九年韓國三星挖角台積電服務長達十七年的前研發資深處長梁孟松，協助三星研發十四奈米晶片，使三星一舉超越台積電，並搶下蘋果A9處理器訂單，造成台積電巨大損失。台積電二○一一年對梁孟松提告侵害營業秘密，主張梁以擔任三星集團旗下大學任教作掩護，實則進入三星研發部門協助研發先進製程，要求法院禁止他繼續為三星提供服務。一審時台積電部分敗訴，二審逆轉勝訴，最高法院二○一五年駁回梁孟松上訴定讞，合議庭並立下三大禁令，要求梁不得洩漏台積電營業祕密、不得洩漏台積電研發人員相關資訊給三星，及不得再以任職或其他方式為三星提供服務。判決對於產業界意義重大，首度確立在競業禁止期限結束後，法官仍可依據營業秘密法精神，限制員工前往競爭對手公司任職，以保護企業核心智慧財產權；該案也加速了營業秘密法、勞動基準法修法，強化對於侵害營業秘密和違反競業禁止的法律責任。

Gemini 3推理能力遠勝其他模型
記者馬瑞璿∕台北報導聯合報
谷歌上周一推出Gemini 3，引起矽谷科技人一陣驚呼，過往愛用CahtGPT的人們，反而慢慢靠向Gemini 3。為什麼Gemini 3這麼受歡迎？因為Gemini 3最大的突破在於「深度推理」能力提升，這意味著ＡＩ不僅能夠回答人類的提問，還能在「思考過後」，給予人們更深度的回應。舉一個例子，兩年前，當你請ＡＩ模型規畫一個五天的日本京都旅遊行程，無論是哪一個ＡＩ模型，都會在短短五分鐘之內，吐出一個看起來似模似樣的行程規畫表，但當你仔細去看這個行程表的時候，就可以發現，這個行程表根本無法執行，因為ＡＩ只是整理出京都最熱門的地點，並把這些地點都湊在一起，沒有考慮路途的長短、順不順路、旅客要更換多少個交通工具才能到達。兩年前，許多背包客都對ＡＩ規畫的行程表嗤之以鼻。這幾年，不管是ChatGPT或Gemini，都陸續在模型之中加入「推理」能力。現在，同樣的問題丟到ＡＩ模型之中，ＡＩ模型已經可以給旅人一份可行的行程表，不僅保證行程順暢，還能生成互動式行程表。而現在的Gemini 3推理能力更甚過往，舉例來說，在最具挑戰性的數學競賽MathArena Apex中，Gemini 3 Pro得分為百分之廿三點四，而GPT-5.1的分數低於百分之二；在視覺推理測試ARC-AGI-2上，Gemini 3 Pro拿下百分之卅一點一的得分，其他模型的得分大多落在百分之十三到十七。從這些得分數據來看，Gemini 3 Pro的能力，遠超過其他ＡＩ模型。谷歌執行長皮伽日前接受ＢＢＣ專訪時，提到ＡＩ需求真的很強，他更預期未來十二個月的變化：ＡＩ會從聊天進到「幫你做事」、下一步更進化到幫你買生日禮物、安排行程，甚至幫你診斷「要不要買這檔股票」。

大陸開源AI 下載量首超車美國
編譯劉忠勇∕綜合報導聯合報
中國大陸在全球「開放式」人工智慧（ＡＩ）模型市場上已超越美國，在這項關鍵技術應用方面搶得全球主導優勢。麻省理工學院（ＭＩＴ）和開源ＡＩ新創公司Hugging Face的研究顯示，中國大陸新開發的開放式模型下載量占比一年來攀升至百分之十七，如今已超越美國開發者合計的百分之十五點八，為中國大陸首度在這個領域勝過美國。數據顯示，中國大陸開源模型下載量主要由DeepSeek和阿里巴巴的通義千問（Qwen）包辦。所謂開放式模型，指的是供開發者免費下載、修改並整合的ＡＩ模型，能讓新創公司更容易打造產品、研究人員也能以此基礎改良，若能獲廣泛採用，未來對ＡＩ發展方向也能掌握更大的影響力。中國大陸在推動「開放式模型」的力道，和多數美國科技巨人採取的「封閉式」策略形成鮮明對比。美國OpenAI、谷歌及Anthropic等公司傾向完全掌控自家最先進的技術，透過訂閱或企業服務來獲利。中國大陸業者被切斷輝達的先進ＡＩ晶片供應後，在北京當局的鼓勵下，朝更廣泛開放模型的方向發展。墨卡托中國研究所（ＭＥＲＩＣＳ）分析師張文怡說：「在中國，開源某種程度上比在美國更主流。美國企業不願意這麼做，依靠高評價賺錢，不想把核心祕密拿去開源。」川普政府為贏得ＡＩ競賽，積極推動美國企業投入有具「美國價值觀」的開放式模型，並把這項方向寫進官方的「ＡＩ行動計畫」內。 OpenAI今年八月推出首批可免費使用的「開放權重」模型，但不像真正的「開源」模型一般提供完整程式碼和訓練資料，無法讓外界從零開始自行訓練模型。 Meta現在也調整策略，把更多資源轉往開發強大的封閉式模型。Meta正和OpenAI、Anthropic及谷歌等對手角逐「超級智慧」。

退撫基金將再提前四年破產試院：停砍公教年金衝擊大
記者江睿智∕台北報導經濟日報
在野陣營擬聯手停砍公教年金，將衝擊退撫基金財務。考試院院長周弘憲昨（26）日表示，對年金改革踩煞車，不但退撫基金挹注款、投資收益都會減少，基金用罄時間還會再提前四年，「洞會變得更大」，無論對退休或現職人員都不是好事。他並指出，國家各職類別退休制度潛藏債務仍高達20兆，財源從哪裡來，各界應嚴肅面對，避免債留後代。周弘憲上述提到停砍公教年金將使退撫基金「再」提前四年破產，是指在最新精算報告推估破產年限基礎上，再往前四年破產。換言之，停砍年金將使公務人員退撫基金估計提前至2041年、教育人員退撫基金提前至2038年破產。考試院昨日舉行媒體茶敘。銓敘部長施能傑說明，2023年7月新任公教人員已加入新制度、及過去以來不足額提撥，都已造成退撫基金提前破產。現在再加上停砍年金，財務的洞會更大。「如果沒有年改，退撫基金2031年就會歸零。」周弘憲表示，退撫新制從1995年起就沒有足額提撥，繳費和收益不足以支撐給付，至今基金已累積2.96兆元的潛藏債務，這是跨世代須共同承擔的歷史共業。近年退撫基金財務改善，是年改帶來的成果，將節省經費挹注回基金，擴大了本金，配合投資績效提升賺了更多的收益。周弘憲強調，即使推動年改，退撫基金仍會在20多年後用罄。若立法院的修法通過，讓年改踩剎車，基金用罄時間還會再提前四年。而擴大的資金缺口如果要求政府填補，因為缺乏預算法和財政紀律法規定的「彌補資金來源」，及財劃法規定的「相對收入來源」，又可能引發行政院提出違憲爭論。他提及，最近朝野政黨都在修改勞工保險條例，確立政府的最後支付責任，這就是一個嚴肅的議題，政府解決軍公教勞農和國民年金的潛藏債務，每年究竟要花多少錢才夠？在不排擠其他支出前提下，錢又該從哪裡來？如果沒有另覓財源，未來無論誰執政都會焦頭爛額，納稅人負擔也會非常沈重。他認為，政府每年撥補公保、軍公教退撫，同時也在撥補勞保，已經很吃力，但國家的潛藏債務仍高達20兆。在還沒提出財務改善方案前，實不宜修法擴大支出，讓問題更難解決。

2025創新論壇∕國發會主委葉俊顯：打造世界級 AI 生態系
記者余弦妙∕台北報導經濟日報
國發會主委葉俊顯昨（26）日表示，AI已成全球科技與產業競逐的核心驅動力，明年中央政府總預算已為「AI新十大建設」編列311億元，將從智慧應用、關鍵技術與數位基磐三大面向全面布局，加速推動「AI產業化、產業AI化」，打造世界級AI生態系。經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信（4904）主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。葉俊顯昨日出席2025創新論壇致詞指出，AI已是全球主要國家競相投入的核心戰略。美國2025年7月公布AI行動計畫，全力加速創新腳步，以鞏固科技領先位置。根據CB Insights統計，今年第3季為止，全球創投資金有51%投入AI領域，資金規模突破1,500億美元，顯示AI已躍升全球經濟最重要的成長引擎。在這股浪潮中，台灣硬體供應鏈扮演關鍵角色。葉俊顯指出，全球超過九成AI伺服器由台灣業者供應，使出口成績大幅提升。今年前三季整體出口總額達4,526億美元，創歷史新高；10月單月更達600億美元，AI設備需求是驅動外銷成長的主力。葉俊顯表示，未來台灣須思考如何將硬體優勢轉化為應用能量，推動從製造到服務全面提升。政府正積極推動AI新十大建設，目標2040年創造逾15兆元產值、50萬個高薪就業機會，並設立三座國際級AI研究實驗室，打造台灣成為智慧科技島。在明年度中央政府總預算中，AI新十大建設編列經費311億元，橫跨智慧應用、關鍵技術、數位基磐三大主軸，並聚焦軟體與應用服務能量，建立完整AI技術及產業布局，政府以AI技術為底層架構，從硬體製造延伸至醫療、教育、交通等多元應用，使AI更貼近民眾日常生活，形成「全民智慧生活圈」。

2025創新論壇∕鴻海輪值 CEO 楊秋瑾：AI 是結構性產業革命
記者蕭君暉∕台北報導經濟日報
鴻海（2317）輪值執行長楊秋瑾昨（26）日表示，AI不是泡沫，而是一場真正的、結構性的長期產業革命，將對人類產生根本性的長期影響，因此必須擁抱AI趨勢，預期工廠、電動車，以及企業治理將是未來AI應用三大戰場。經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。楊秋瑾是鴻海集團第一位女性輪值執行長，她昨天出席2025創新論壇，以「AI產業鏈新契機」為題發表演講。這是楊秋瑾上任以來，首度對外進行專題演說。針對台灣在AI浪潮中的機會與角色，她說，台灣具備強大的AI硬體優勢，台灣企業在全球AI伺服器代工市場中占據90%的份額，並在先進製程晶片製造方面擁有68%的市占率，證明台灣在科技製造整合實力上處於全球領先地位。台灣應憑藉其硬體優勢和製造實力，成為全球在AI領域最值得信賴的合作夥伴，這需要政府、企業和個人的共同努力。她強調，AI不只是產品或工具，也不是股市的短期題材，而是帶來科技文明的轉折點，未來包括生活與思維方式、工作與各個產業等所有層面，都將被AI重新定義，整個AI產業仍處於「山腳下」的起步階段，未來市場規模難以估量。楊秋瑾認為，許多人誤解AI僅是一個工具，但實際上AI正處於發展初期，未來將深入所有人的生活與產業。她說，以「錢往哪裡流」就可以佐證AI的長期趨勢。全球五大雲端服務供應商（CSP）包括星際之門、亞馬遜AWS、微軟、Google與Meta預計未來幾年將在AI領域投入超過6,000億美元，沒有企業會對一個泡沫投入如此龐大的資金，證明了AI是一場真正的、結構性的長期產業革命。她指出，AI對算力的巨大需求將不僅改變硬體設備，更會衝擊能源結構與商業模式。舉例而言，鴻海在台灣投資14億美元建立算力中心，OpenAI和特斯拉甚至考慮自建電廠以滿足需求，顯示AI的影響是全面性的，企業必須擁抱此趨勢。楊秋瑾引用Google母公司Alphabet產品長Hiroshi Lockheimer的觀點指出，AI將為人類生活帶來前所未有的改變，刺激全球產業的經濟創新與成長，看好AI是當前最令人振奮的科技變革，未來AI應用的三大戰場是工廠、電動車和企業治理。針對鴻海的AI戰略布局與具體實踐，她說，會與頂尖科技公司建立廣泛合作，例如攜手輝達展開許多合作，近期已宣布成立AI工廠，並與IBM攜手量子電腦研發。實體AI方面，楊秋瑾認為，這是最難的部分，因為目前的AI還在雲端上，鴻海已經宣布攜手輝達、Uber與Stellantis四方合作，開發機器人計程車，很快就可以在台灣上路，這是鴻海重要期許，先在台灣來做。同時，鴻海與三菱FUSO合作電動巴士，也將導入AI功能。

金管會要求壽險實質管理風險省下避險成本強化資本
記者廖珮君、黃于庭∕台北報導經濟日報
金管會保險局官員接受本報專訪時表示，要壽險業從「避財報波動」走向「實質管理風險」。金管會認為，比起會計論戰，更重要的是業者是否有真正管理匯率風險。制度調整目的是，少做過度避險，把省下的成本存成資本、當作「自我保險」，才能撐過長期匯率變化。保險局高層解釋，目前壽險業的匯率風險分為兩塊：一是針對真實現金流波動的合理避險；二是為了財報表現而做的過度避險。過去壽險業為降低財報波動，進行大規模「過度避險」。過去十年砸了逾2兆元避險成本，規模超過同期壽險整體獲利的1.68兆元。「若持續過度避險，只會造成資產流出，卻避不到真正的風險。」金管會官員強調，真正問題是，壽險業無法用市場工具規避的結構性匯率風險。目前壽險業避險的NDF、CS等工具多為短天期，無法覆蓋壽險業20至30年的負債存續期間，因此更需要靠強化資本的「自我保險」來吸收長期不確定性。金管會推動匯率制度調整，是要求壽險業把省下的過度避險成本用於增資、增提準備金或提列特別盈餘公積，提升清償能力，而非轉為短期獲利。金管會強調，財報應回到「公允表達」壽險業真實經營狀況的初衷。現行會計制度（IAS 21）是以期末匯率評價海外資產，使壽險獲利受短期匯率劇烈影響，但這些波動不等同真實風險。制度調整的目的，是避免壽險業為了帳面數字採取短期策略，讓實質資產不斷流失。官員說，壽險業匯率問題根源在於國內固定收益市場規模不足，導致業者長期依賴海外資產賺取利差，形成幣別錯配與資產負債錯配（ALM）。

明後年減稅大禮包來了
記者余弦妙∕台北報導經濟日報
減稅大禮包來了，財政部將於今（27）日行政院會報告「所得稅及貨物稅惠民措施」，明年、後年報稅都將享有減稅小確幸，以明年而言，包含調升基本生活費、提高長照扣除額，分別將有202萬戶、35萬戶納稅人受惠。財政部表示，2025年基本生活費，每人將從21萬元提高至21.3萬元，每人多3,000元不課稅，預估受益戶數為202萬戶，增加減稅利益12億元。另外在長照特別扣除額部分，則是從12萬提高到18萬元，增加6萬元，預估受益戶數35萬戶，增加減稅利益10億元，這部分仍待立法院通過，最快明年5月報稅適用。至於後年，因物價累計漲幅達標，後年申報明年綜所稅時，明年免稅額、標準扣除額、薪資及身障特別扣除額、課稅級距等四大額度都將調升。明年綜所稅免稅額將從現行9.7萬元，調升4,000元至10.1萬元；標準扣除額從13.1萬元調升5,000元至13.6萬元（有配偶者27.2萬元）；薪資及身障扣除額分別上調9,000元至22.7萬元；另加上稅率級距調高，共將有696萬戶受惠，共減稅144億元。除所得稅外，貨物稅方面，則涵蓋節能家電、車輛汰舊換新等多項惠民措施將延長或擴大適用，包括延長購買節能電器退還減徵貨物稅實施期限至2029年12月31日；明年1月1日起，無糖飲料、彩色電視機、錄影機、電唱機及錄音機等都將免徵貨物稅。

壽險匯率會計調整大老支持
記者戴玉翔∕台北報導經濟日報
前政大校長、會計研究發展基金會永續準則委員會主委鄭丁旺昨（26）日表示，有關壽險匯率避險會計制度調整，他傾向支持AC債券攤銷法，直言此方案是可以思考方向，但仍需要溝通。業者表示，要修改會計制度才能讓壽險業永續；未來壽險業債券匯率避險將有全新做法，可望大幅降低避險成本，未來透過自我保險方案，除可增加外匯價格變動準備金，也可提升淨值。金管會主委彭金隆指出，壽險業財務報告波動與經濟實質不一致，匯率會計處理若不符合壽險業長期經營特性，可能引發不必要避險行為，投入大量成本避險，但這些操作卻未產生避險效果，長此以往是否可能產生弱化產業體質的疑慮。「保險業匯率波動與公允表達研討會」昨日舉行，匯聚產、官、學、會計業精英，其中會計界大老鄭丁旺的專題演講詳細分析壽險公會提出的四大方案，對於官方、業界最支持的AC債券攤銷法，鄭丁旺認為，將匯率變動的未實現損益按攤銷後成本衡量金融資產（AC）的剩餘年限攤銷，是最能兼顧壽險業需求和外界意見的作法。鄭丁旺表示，在IAS 21會計準則中，必須認列當下匯率的原因，是認為「匯率是一去不復返的」，但時間拉長來看，匯率往往是箱型區間波動，也就是說未來損失有反轉可能，要將未來二、三十年才可能實現的匯兌損益，都反映在當期損益表，並不合理。針對壽險公會提交的四大方案，包含AC債券攤銷法、匯兌遞延資產法、匯兌覆蓋法及匯率均價法。鄭丁旺指出，AC債券攤銷法，是將個別金融資產投資未實現兌換損益按剩餘到期期間攤銷，也就是說當作遞延資產或遞延負債，以緩和各年兌換損益變動。此方案沒有理論基礎，兌換損益並非隨時間累積，所以分幾年攤銷並無意義。但他認為，這是一種不完全偏離會計準則，又能解決業界困難的方法。保發中心總經理詹芳書表示，一個平衡的方案對採用新清償能力制度，及透過會計制度調整底下建立自我保險機制，厚實資本，達成資產負債管理，應該是解決保險業困境的最佳解方。

羅唯仁跳槽挨告陳立武再回應：全力支持他回英特爾台積指控毫無根據
編譯葉亭均∕綜合外電經濟日報
針對台積電（2330）正式控告前資深副總經理羅唯仁一事，英特爾（Intel）已回應了，英特爾執行長陳立武表示，公司「全力支持」羅唯仁加入英特爾，否認羅唯仁的行動是與技術移轉有關。羅唯仁傳出從台積電退休前帶走2奈米等先進製程資料，接著投靠英特爾，引發半導體業界震撼。台積電25日宣布，已向智慧財產及商業法院對羅唯仁正式提出訴訟。對此，英特爾執行長陳立武回應了。他在給英特爾員工的內部備忘錄中明確表示，全力支持羅唯仁加入英特爾，並稱所有指控毫無根據。根據外國科技媒體報導，陳立武的備忘錄顯示：「根據我們目前掌握的一切資訊，我們認為有關羅唯仁的指控毫無根據，他依然獲得我們的全力支持。做為公司轉型的一環，英特爾歡迎羅唯仁回來。他在加入台積電之前，曾在英特爾任職18年，負責晶圓製程技術開發，接著到台積電持續從事他在晶圓製程技術開發的工作。」陳立武再次強調，「英特爾維持嚴格的政策與管控措施，嚴禁使用或轉移任何第三方的機密資訊或智慧財產權。」這或許是陳立武首次公開直接提及羅唯仁的名字，顯示羅唯仁的跳槽人事案應該已經底定。陳立武這段言論，是在台積電控告羅唯仁之後發出的。台積電在控訴中指控羅唯仁掌握的「機密資訊」，可能讓像是英特爾等競爭同業在先進製程競賽中受惠。不過陳立武再度否認，強調英特爾無意違反任何智慧財產權法律。外國科技媒體分析，英特爾的製程技術，像是18A以及更先進的節點，與台積電有多項差異，包括PowerVia、RibbonFET的導入。RibbonFET是英特爾為下一代晶片開發的環繞式閘極（GAA）技術，旨在取代現有的FinFET結構。此外，英特爾也是High-NA EUV（高數值孔徑極紫外光）技術的早期採用者，這是台積電目前尚未具備的能力。若說羅唯仁加入能帶給英特爾的唯一助益，可能在於他對供應鏈動態的理解，尤其是美國客戶尋求外部晶圓代工時的需求。

‧「It's my duty.」你以為很禮貌，老外聽起來卻很刺耳的英文
Maggie在商展上遇到的一家海外廠商向她要公司的產品項目。Maggie熱心、迅速地整理了資料給他。對方感激回應：“The information you sent was useful. Thank you for taking the time to organize it.＂ay用她一向的禮貌，謙虛地回答：＂Not at all, it's my duty. ＂不客氣，這是我的職責所在（本來就是我該做的）。不料這話一回答，氣氛卻有些僵。

‧科學家突破！老鼠注入年輕免疫細胞竟能回春又變聰明
Forever young有希望！美國西達斯西奈醫學中心（Cedars-Sinai）的研究團隊在最新研究中，成功讓老鼠「回春」！不僅大腦老化跡象逆轉，記憶力也明顯提升，這項成果已發表於國際期刊《尖端科學》（Advanced Science），被譽為抗老化與阿茲海默症治療的重大突破。

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