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| 川普對等關稅彈性說 台股拚短線反彈…若站穩年線有利多頭 |
| 記者張□文／台北報導/經濟日報 |
美國總統川普釋出對等關稅將有彈性說法，激勵股市多頭勢力反攻，美股三大指數上周五（21日）止跌回穩，台指期夜盤上下震盪近200點，多頭略占上風，有利台股短線反彈。法人認為，台股短期若站穩年線，有利多頭攻勢。
集中市場加權指數上周雖然仍守在22,000點之上，卻無法成功攻克年線。法人指出，年線、現約22,304點，仍
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| 就市論勢／鋼鐵、塑化、軍工 搶鏡 |
| 曾炎裕（群益投顧副總裁）/經濟日報 |
盤勢分析
聯準會（Fed）宣布基準利率4.25%至4.5%不變，預估今年降息二次，與去年底預期相同，聲明增添「經濟前景的不確定性增加」，最大利多應該是宣布4月開始減緩縮表速度，公債每月贖回上限從250億美元降至50億美元，雖然因關稅憂慮不能持續降息，但聯準會藉此向市場釋出維持寬鬆鴿派政策立場。
經濟成長放緩和通膨上升預測一定程度相互抵消，今年降
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| 留政鈺專欄／DRAM、能源、金融 有機可乘 |
| 留政鈺/經濟日報 |
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上周全球關注兩件重點大事，首先是輝達GTC大會吸引2.5萬人到矽谷，期間超過1,000場演講、400多場現場展示，線上參展人數達30萬人。2025年GTC大會從去年的「AI界的胡士托音樂節（Woodstock of AI）」變成「AI界超級盃（Super Bowl）」。
黃仁勳這次演講如預期在下半年推出Blackwell Ultra，算力達30 PFLOPS（每秒浮點運算次數），較前一代Blackwel
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| 一周盤前解析／高股息殖利率族 可留意 |
| 記者 周克威/經濟日報 |
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台股上周五（21日）在買盤承接無力下，終場下跌168點、以22,209點作收，再度跌破年線支撐區，市場人觀望心態濃厚。投顧法人建議，短期操作不宜躁進，可伺機布局高股息殖利率、績優AI概念股。
台新投顧協理范婉瑜表示，隨著4月的逼近，美國總統川普關稅調整受矚目，全球尚處於關稅戰陰霾，後勢市場氣氛仍保守，建議短期操作不宜躁進，逢反彈續汰弱留強，可著眼軍工、光通訊、成衣製鞋、高
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| 大摩：面板價Q2看漲 友達評等「中立」 |
| 記者徐牧民／台北報導/經濟日報 |
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摩根士丹利（大摩）表示，面板產業受產能管控、中國以舊換新政策，及季節性備貨需求等多項利多帶動，將持續支撐電視與IT面板價格在第2季上漲。
大摩在台灣面板廠中主要較看好群創（3481），維持「買進」評級，目標價19元，而友達則給予「中立」，目標價15元。
大摩指出，主流32吋、43吋、55吋、65吋與75吋電視面板價格在3月整體平均月增1%。其中主要是由於面板廠商的供應端管控、中國以
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| 華凌衝刺工控應用市場 |
| 記者李珣瑛／新竹報導/經濟日報 |
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中小尺寸顯示方案供應商華凌（6916）2024年營運受國際經濟復甦緩慢導致客戶拉貨趨於保守影響，全年獲利銳減逾六成，每股純益降至0.47元。公司表示，今年積極衝刺工控應用，聚焦中大尺寸、超高解析度、強固型、耐候型等TFT顯示器產品，期能開闢新藍海。
華凌的核心產品為工控顯示器模組，深耕產業20餘年，提供完整且高品質的各式工控顯示器產品
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| 日股ETF 四強 賺贏大盤 |
| 記者王奐敏／台北報導/經濟日報 |
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近期日股逢低買盤湧入，較全球股市抗跌，近三個月日本東証指數逆勢上漲3.4%，帶動日股ETF上攻，績效前四強漲幅皆逾5%，大勝東証指數的漲幅。
台新投信指出，日本經濟逐步轉成內需驅動，穩健的薪資成長進一步促使消費力道提升，使日本經濟形成良性內生性增長循環；另一方面，日本政府積極推動半導體產業發展，強化國內晶圓製造並引導產業向高增值領域轉型，提升未來增值潛力，助推日本經濟
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| 全球市場觀測站／美股疲弱 錢進中歐日 |
| 記者王奐敏／台北報導/經濟日報 |
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上周聯準會利率會議釋出今年仍有兩次降息機會，帶動美股自谷底反彈，債市同樣受惠於美債殖利率走低，企業債、新興債、邊境債同步走高。不過，投信法人仍建議，在降息循環下，債券可望受惠，投資級公司債因利率敏感度較高，表現將較突出。
野村投信指出，市場對美股信心疲弱，政策面訊息仍將持續干擾美股，除美國於3月12日生效對所有進口鋼鋁產品徵25%稅率，總統川普表示4月初起將開徵對等
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| 全民權證／聖暉 二檔活跳跳 |
| 記者蔡靜紋整理/經濟日報 |
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聖暉* （5536）受惠於客戶先進製程晶圓廠及先進封裝建廠規劃，無塵室及機電工程需求提升；另外全球供應鏈重組趨勢，推動企業生產基地分散，帶動海外布局業務成長引擎。
法人分析，聖暉目前在手訂單380億元，預期1至1.5年內認列入帳。台積電加大投資1,000億美元，聖暉集團將與旗下朋億、銳澤一同赴美提供台積電廠務建置，並於2025年完成美國政策布局，
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| 凌陽三引擎 催動營運 |
| 記者李孟珊／台北報導/經濟日報 |
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IC設計廠凌陽（2401）去年營收64.3億元，年增16.2%，展望2025年，公司預期本季營收將較去年第4季成長，動能來自車用產品、Soundbar業務及Plus 1平台應用，全年營運策略力拚持續接觸新客戶，以擴大市占率。
凌陽為台灣老牌IC設計廠，近年專注車用晶片、音訊晶片和AIoT晶片設計與開發，並積極跨入AI晶片發展，提供多樣化的解決方案平台，透過C+P架構，結合先進製程和成熟製程，打造高效能且
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| 盟立奪先進封裝設備大單 |
| 記者李珣瑛／新竹報導/經濟日報 |
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自動化系統整合大廠盟立（2464）在扇出型面板級封裝（FOPLP）及CoWoS先進封裝市場大有斬獲，市場傳出，盟立取得矽品中科新廠自動化設備訂單，近百台數量今年將陸續交機，將顯著貢獻業績。
盟立不評論單一客戶訂單，不過，該公司先前已於法說中揭露，在手訂單逾60億元，其中半導體設備系統貢獻48%，占比最高，其次是智能自動化系統占18%。展望2025年，營
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| 第2季基金投資趨勢／台股、美股、科技型 重押六成資金 |
| 記者張□文／台北報導/經濟日報 |
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復華投信表示，人工智慧（AI）需求暢旺持續看多科技成長題材表現，連動性高的美、台股及科技主題基金與ETF仍將是第2季投資主軸，惟因應川普貿易戰等不確性因素干擾，建議納入投資等級短期債券或透過定時定額等投資方法，來降低震盪風險。
復華投信建議，在第2季，60%資金可配置於主動式操作的台灣科技高股息、美國新星及全球物聯網科技基金；因應DeepSeek
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| 日本主動型基金聚光 投信：雙利多加可定期定額布局 |
| 記者王奐敏／台北報導/經濟日報 |
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日經指數今年來走跌，不過，主動型基金逆勢上漲，最強一檔漲幅甚至超過一成。投信法人表示，川普2.0大關稅時代，日本相對受益，加上國防支出成長有望帶動化學與工業類股、日本觀光動能也將有助消費成長，建議投資人可定期定額布局日股基金。
儘管日經指數今年以來下跌雙位數，仍有一檔主動基金績效達10%以上。根據理柏統計，截至20日，瀚亞投資-日本動
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| 美債投資術 學股神操作 |
| 記者蔡靜紋／台北報導/經濟日報 |
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儘管美國總統川普上周釋出關稅彈性說法，但市場仍擔憂4月將來臨的對等關稅，投資人急欲尋求資金避風港。投信法人建議，不妨參考「股神」巴菲特旗下公司波克夏的操作，透過短債ETF避險，同時趁降息循環尚未中止前，逢低布局長債部位，藉由長短債靈活操作，讓美債成為避險與收益兼顧的工具。
根據波克夏最新財報與年度致股東信內容顯示，波克夏的現金儲備創下歷史新高的3,342億美元，約新台
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| 最牛一輪／華邦電有戲 統一53俏 |
| 記者 徐牧民/經濟日報 |
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華邦電（2344）編碼型快閃記憶體（NOR Flash）、DRAM及邏輯產品都受惠景氣周期觸底反彈，且搶攻邊緣人工智慧商機，3D記憶體CUBEx在DeepSeek出現後，未來算力不需像雲端伺服器這麼高，因此CUBEx將展現優勢，相關產品明年起對營收可望有明顯貢獻。
看好華邦電後市的投資人，可留意連結權證華邦電統一53購02（073326），目前處價外14.1%，剩餘天數349天。
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| 瑞昱、智原 押逾三個月 |
| 記者徐牧民／台北報導/經濟日報 |
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台股上周五（21日）IC設計族群表現相對強勢撐盤，其中瑞昱（2379）、智原（3035）股價表現亮眼，發行券商建議，對於IC設計族群偏多投資人可買進相關權證，透過槓桿效果擴大獲利空間。
瑞昱受惠於客戶端出現短期庫存回補需求，同時因應關稅提高議題而有提前拉貨現象，本季營運將優於過往同期。展望2025年全年，法人表示，瑞昱主要動能來自網通規格／基
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| 全民權證／智邦 選價內外15% |
| 記者徐牧民整理/經濟日報 |
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智邦（2345）受惠AI加速器與高階網路交換器需求成長，去年第4季營運創新高，法人表示，今年首季在AI相關產品續拉貨與800G網路交換器量產出貨，有望再創新高。
法人指出，資料中心高階產品規格升級趨勢，800G網路交換器需求成長，AI應用增加美系客戶布建更多高階運算加速器，且網路交換器升級加快，有利智邦今年營運。
預期智邦2026年因加速器持續升級
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| 太景流感新藥 將在陸臨床 |
| 記者侯思蘋／台北報導/經濟日報 |
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新藥研發公司太景*-KY（4157）開發的流感抗病毒新藥Pixavir marboxil（瑪帕西沙韋），近日已由合作夥伴向中國大陸國家藥品監督管理局（NMPA）申請小兒劑型臨床試驗許可（IND），試驗最快下半年啟動。
太景董事長暨執行長黃國龍指出，「包括台灣、中國大陸在內的藥品市場，都面臨小兒專用藥品短缺的問題，相較於成人藥品，中國大陸的小兒專用藥品項僅約2%，顯見對小兒劑型藥品的迫切需求。
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| 橙的衝刺 AM 業務 鎖定歐美 |
| 記者黃淑惠／台北報導/經濟日報 |
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胎壓偵測器（TPMS）大廠橙的，今年將持續擴大歐美市場版圖，不僅將提升胎壓偵測器產品的出貨量能，也將擴大相關服務配套，擴充營運綜效。
今年首季營運，橙的持審慎樂觀看法，表示隨著全球車市保有量與平均車齡攀升，美洲、歐洲及日本市場客戶需求穩定提升，持續看好未來接單表現隨著客戶需求高漲而保持良好水準。
策略方面，橙的戮力擴大AM業務歐洲地區客戶數基礎，完善布建當地自有業
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| 櫃買揪安侯 辦創新企業小聚 |
| 記者王奐敏／台北報導/經濟日報 |
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櫃買中心（Taipei Exchange）為扶植創新、新創、青年創業等創業團隊進入創櫃板，近日與安侯建業聯合會計師事務所合作舉辦首場「創新企業小聚」，邀請四家AI科技相關創新企業參與。
活動中，各家企業就其營運模式及創新技術進行介紹，並與櫃買中心進行一對一交流溝通，藉以更加了解創櫃板plus新制內容及相關輔導資源。
櫃買中心本次邀請的四家創新企業
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| 嘉威越南廠Q2試產 |
| 記者嚴雅芳／台北報導/經濟日報 |
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嘉威（3557）表示，全球市場正面臨關稅政策變動與地緣政治風險，企業供應鏈布局重組。面對供應鏈調整的複雜性與成本上升，公司以分散生產基地的策略因應。
嘉威表示，越南廠3月底完工後，將於第2季試產，將成為嘉威另一個重要生產基地。
同時，嘉威今年除了北美主力客戶之外，海外市場將向日韓及歐洲等地拓展，盼在今年多變的國際局勢穩定成長。
嘉威主要客戶Walmart先前公布去年第4季
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| 中鋼、中鴻 業績將季季高 |
| 記者林政鋒／高雄報導/經濟日報 |
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美國政府對進口鋼鐵課徵25%關稅，引發一連串效應，今年以來不到三個月，美國鋼價已經連漲八次，累計每公噸跳漲175美元（約新台幣5,800元），台灣鋼鐵廠積極布局美國市場，採購再增量，中鋼（2002）、中鴻產銷營運績效第2季將比第1季突出。
一家下游單軋廠證實，原本向上游廠訂2萬公噸熱軋底材，隨著接單量持續湧進，特別再追加4,000公噸、增幅達20%，「已經好久沒有追加採購了」，期待市
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| 開展5月台中開新店 |
| 記者宋健生/台中報導/經濟日報 |
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開展餐飲集團（7789）宣布，將在台中市崇德路再開新店，預計5月與消費者見面，配合新店挺進崇德商圈，開展表示，4月1日起每周末將推出多重優惠搶客，為擴大中部市場做準備。
西式餐飲領導品牌開展餐飲集團，剛於去年底登錄興櫃，目前旗下共有七大品牌，包括美式餐飲龍頭TGI FRIDAYS星期五餐廳、德州鮮切牛排Texas Roadhouse等，目前在台灣、上海及香港有30家分店，預計2025年總店數將達到3
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