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2024/10/09第898期
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習近平救市猛藥能撐多久?
一文拆解「中國救命術」
輪胎帝國為何布局國外?
正新董座:不出去沒法成長
 
   
封面故事
   
習近平救市猛藥能撐多久?
一文拆解「中國救命術」
今周刊•撰文:今周刊編輯團隊

「曾經有一段時間,外資不怎麼碰我們的資產,但過去這個星期,我們接到的全球投資者要求進行電話會議、視訊會議的數量,卻急劇上升。」現任野村證券中國首席經濟學家陸挺這樣說。

陸挺表示過去一個星期,明顯感覺到外資氛圍的變化,「有一種『久旱逢甘露』的感覺,反應非常熱烈。」在中國十一長假的前一周,疫情後一路委靡不振的中國股市,在一片市場驚詫聲中,迎來了罕見的活力。

10月8日,滬深兩市開盤短短30分鐘,成交額就突破了1.2兆人民幣(約5.5兆新台幣),再次創下歷史紀錄。當日收盤,滬深兩市成交額達3兆人民幣(約13.7兆新台幣);一樣,再度寫下歷史。

根據中國海通證券統計,和這波行情啟動前相比,海通新增開戶數成長超過3倍,設法找回證券戶密碼的諮詢需求,更比平常多6倍。

中國祭出16年來最華麗救市拳,出乎市場預料的強勁貨幣政策,與中央政治局的罕見表態,普遍獲得外資叫好。

「中國走的方向是正確的!」一名曾在上海從事製造業多年、現以財務諮詢業務為主的台商對本刊表示,這波政策轉向,似乎顯示中國對經濟問題的態度轉變,從國家主席習近平過去主張以「強本固源」為主、訴求讓經濟結構慢慢調整的「中醫療法」,轉換成由總理李強主導、傾向直搗黃龍的「西醫療法」;「當然,長期效益仍待觀察,但短期,對市場一定是利多!」他說。

但這是否也意味著中國經濟困境已到了超乎預期的慘烈境地?對此,曾在中國國土部門任職、擁有廣大粉絲的知名經濟觀察家「老蠻」發表評論,指出可從兩個面向分析此番救市背景,第一,是中央政府的財政收入;第二,是主要城市的消費。

財政收入月減3成、大城消費急凍,背後是房地產行業的委靡,以及中國政府對特定行業的「調控」所致。對於中國這次的救市組合拳,相較於投資機構在第一時間的叫好反應,愈是熟悉中國問題的專家,或是中國當地的產學人士,愈是語帶保留。

就以「重中之重」的房市來看,曾被稱為「華爾街中國通」的前摩根士丹利首席經濟學家羅奇(Stephen Roach)對本刊表示,中國最新的金融刺激措施固然令人印象深刻,但對於如何有效應對房地產市場進一步衰退的問題,目前相關的財政計畫,仍然缺乏明確的細節。

以中國房企巨擘碧桂園2023年的數據為例,「蓋完但沒有賣掉」的房子約為3.6萬戶,「正在蓋但還沒有賣掉」的房子約35萬戶,而「賣掉但還沒有蓋完」的房子,足足達到73萬戶,這個部分,才是問題核心,也是最險峻的「保交樓」戰場。據陸挺估算,要解決這波保交樓危機,大約需要3兆人民幣(約13.7兆新台幣)的財政挹注,才有可能完成。

一劑2008年來最強的救市猛藥,讓近年「健康狀況」頻頻惡化、近乎奄奄一息的中港資本市場,迎來罕見春燕。然而,這趟中國經濟的「復甦之旅」,能否走得既長且穩,仍有賴以習近平為首的中共中央領導人,深刻面對中國經濟的結構性問題,並積極尋求發展路線的「再平衡」。

否則,在羅奇的眼中,最壞的情況下,目前支撐中國經濟的春燕恐是曇花一現,而這趟資本市場的「回春之旅」,「最終,恐將被證實只是一場『虛假的黎明』。」他說。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1451 期謝謝!)

輪胎帝國為何布局國外?
正新董座:不出去沒法成長
今周刊•撰文:萬年生

4年前,營收近千億的輪胎帝國正新「家變」新聞,震撼各界。當時,創辦人羅結的二女婿陳榮華在董事會改選後,接掌正新董事長大位,原董事長、羅結次子羅才仁交出決策權杖,成了陽春董事。

「集團決策、三人共治」 加速第三代傳承

去年再次改選後,陳榮華續任董事長,羅才仁則獲推選擔任副董事長,重返決策圈,加上大女婿、原副董陳秀雄接任總裁,形成新的「集團決策、三人共治」經營模式,意味著家族重回和諧軌道,紛擾畫下句點。

於此同時,身為台灣少有的,能夠品牌、代工兼顧,並在全球市場打出一片天的企業,正新也開始加速第三代的傳承,成員們正式參與經營決策。

「傳承一定要做、狡兔有多窟??,」「家變」近1600天後,十分低調的陳榮華接受本刊獨家專訪,從印尼廠最新發展、雙印大戰略,談到品牌之路,以及傳承和地緣政治等議題。以下是專訪紀要:

《今周刊》問(以下簡稱):最早布局印尼,是著眼正新的雙印大戰略?

陳榮華答(以下簡稱):海外投資,對正新來講不得不去,以前說過企業「go global or go home」,不國際化就回家休息;台灣(機車)市場就這麼大,不出去就沒辦法成長。印度的人口和機車市場現在已是全球第一。譬如附近的魚都被你抓光,當然要走遠洋一點,遠洋就有氣候、文化風險,以及各方面不確定性比較大,說不定碰到海盜,但你還是要走。

印尼看產量有突破了,印度還在努力??,但也是一個好轉趨勢。

問:董事長很看好印尼市場?

答:當然看好,人口超過兩億,全球機車市場排第三位。目前第一位是印度、第二是中國、第三就是印尼。

市場還是最重要。現在(印尼機車胎專賣店)有7、80家我認為不夠,兩百家也不夠,要再一直上來。

印尼廠日產4萬條機車胎

問:現在印尼機車胎賣太好,已經供不應求?

答:那就要趕快,台灣因市場停滯而在餓肚子,印尼是天然資源豐富的國家,且盛產天然橡膠,氣候非常適宜騎機車作為交通工具,他們正處在經濟發展的階段,對輪胎廠商而言,可以說是爭取市場的黃金機會。

問:印尼廠從無到有,今年7月底每日產4萬條機車胎達到滿產能,且7月單月也獲利,終於符合期待?

答:一開始固定資產的投資比較大,利息負擔比較重,短期內沒有辦法改變。現在有看到一點曙光,如同走在隧道裡,亮光愈來愈亮。

問:印尼輪胎專賣店發展得很好,加盟主對自有品牌MAXXIS很有信心,董事長一路來都是品牌關鍵推手,怎麼看打品牌的成就或辛苦?

答:打品牌是很辛苦。但打起來的話,我曾講過,像海水,把海水煮熱很困難,不過當你有一天把海水煮熱,你隨便容器一舀,就有熱水可用。任何東西掛上知名品牌後,價格就可以提高,有強而有力的品牌,就擁有產品的pricing power(定價權),因品牌有排他性,競爭對手難以模仿。

今天MAXXIS能這麼快進到其他國家的市場,因為是MAXXIS Global brand(全球品牌)。一個品牌要有獨特的內涵、靈魂、意義,不是任何人說要做一個品牌,取個英文名字就是打品牌。關鍵是這個品牌有沒有人認同,消費者對你的品牌有沒有信賴,有沒有消費者願意付比較好的價錢。

問:台灣有走到國際的消費者品牌真的不多?

答:所以我們在走一條很孤獨的路。你說,台灣企業有幾家是真的打到消費者的品牌?我們都是一直做,印尼能成功,泰國也能成功,還有菲律賓也能成功;真正的國際化,國際品牌是必備的通行證。

訴求品質、服務、信賴百分百

問:正新三個100%的企業文化,也和品牌有關?

答:100%quality(品質)、100%service(服務)、100%trust(信賴),不是只有我們公司員工,我的客戶也是這樣做,供應給我原料的廠商也要這樣做,股東因為認同我們的文化而來投資我們,也希望我們相關的stakeholders(利益關係人)都要這麼做,形成一個MAXXIS Global Family,如同虛擬的家族。我們沒有血緣關係,但想法、行為、態度都是相同的。把整個家族的信念、力量都串聯起來,最後希望把MAXXIS變成大眾喜愛的品牌。

真正要落實,每一位員工做事都要100%quality、service、trust,即使我們沒有24個鐘頭監督員工生產輪胎,但他們還是根據這樣的原則來做;還有respect(尊重)、 care(互相關懷),最後,appreciation(感恩)。

(員工、客戶、公司)互相感恩並產生信賴,現在不是只有第一代互相感恩,他們也已經傳到第二、第三代。

問:董事長談到傳承,第三代也進入公司,能否談談第二代如何傳承到第三代?

答:我們也有自己的問題,每家公司都有(傳承)問題啦。我們現在也去找一些國際級顧問公司來看怎麼做比較適合。老實講,輪胎業不是這麼簡單,印尼只是生產其中的機車胎,其他還有轎車胎、卡車胎、自行車胎、卡丁賽車胎等不同領域。傳承一定要做,人都會老。

問:您接任董事長來有何體悟?

答:我再接時,得到一些客戶的認可,疫情期間業績沒有掉得很厲害,就是這些老客戶都還是很支持;關鍵在於,他們覺得你是可以100%trust。有中國輪胎廠也趁機來找我們的經銷商,說你來代理我一定會賺錢,但他們不幹,拒絕了,仍是繼續跟我們走,因為我們彼此有長久的信賴。

信賴是long-term(長期)要去earn(贏得),若沒經營好,一個謊言在一個晚上可能就完全幻滅破壞了。你要人家100%信賴,每一個接觸點你都要做好,信守承諾。

避地緣政治風險 全球11廠可移轉

問:各界關注地緣政治議題,正新如何因應?

答:當地生產,譬如你在印尼就當地生產、在泰國就當地生產,兩地也同時可以外銷。因為我們在全球共有11個廠,能規避掉一些風險。狡兔多窟,盡量能夠有第二、第三個選擇,譬如美國指控台灣傾銷,那我就轉到泰國,若再追到泰國,那我可能就到越南,有地方可以移轉。事實上,企業每天做的事都是在分散風險。

問:2014年是正新前波業績高峰,這幾年業績穩健成長,董事長有設定目標嗎?

答:我跟業務說,如果你做的是沒有賺錢的生意,不能產生附加價值就沒意義,不要做了。例如,你賣的東西太便宜不符成本、市場太競爭,寧願放棄沒關係。畢竟我們要選擇有利的市場,然後集中資源做有效應用,爭取附加價值,才是公司最佳的方向。

問:能否分享正新未來發展藍圖重心?

答:我們還是很focus(聚焦)在輪胎本業。專業的輪胎製造公司是跟全球所有輪胎廠來競爭。

在這個市場,人家如果專業,我們卻因多角化關係,而只有花一半時間在輪胎本業,那我們被淘汰的機會就很大。專注、深耕、國際化等基本功打好,且以文化為引導,培育人才、穩健財務來管理並積極地創新,擁抱挑戰,才有贏的機會。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1451 期 謝謝!)

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口腔異味也可能是食道憩室引起的?!
食道憩室的發生率低,且沒有特別的好發族群。它的形成主要是因為食道壁肌肉在吞嚥時受到食物外推的壓力,形成一個突出的空腔,按照發生位置的不同,可分為上段、中段及下段食道憩室,會出現吞嚥困難、嗆咳、胸痛、口腔異味等症狀,若遲遲未處理,憩室可能反覆發炎,或因嗆咳造成吸入性肺炎等併發症。
 
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