閱讀幾米繪本,經歷心靈的旅行,再到生活的各種新嘗試,【幾米Spa電子報】將成為你最溫柔貼心的陪伴。 知音難尋?【古典音樂報】深度專業地介紹古典音樂樂曲與歐洲樂壇現況,讓你不再孤芳自賞!
★ 無法正常瀏覽內容,請按這裡線上閱讀
新聞  健康  u值媒  udn部落格  
2021/04/22  |  第849期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 
 編輯小語 萬七主角
 封面故事 蘋果新品題材熱 有助資金重返電子
 活動快遞 理周文化活動資訊
 
萬七主角
文.洪寶山

台積電第一季財報營收成長,但毛利率下滑拖累獲利較去年第四季衰退,在車用晶片插隊,這是可以預期到的,另外市場高度寄望的資本支出調高幅度,結果不如市場預期。因先前媒體探知公司給部分IC設計公司的一封信中表示「未來三年將支出千億美元」,市場用簡單平均的「333億美元/年」來作為假設的基礎,而實際數字是上調今年資本支出到三百億美元,市場以符合預期,解讀為利多不夠驚喜,當晚ADR下跌2%。

華爾街名言 五月賣股走人

事實上,台積電必然是將千億美元逐年分次遞增,其實不能算是利多出盡,而且二奈米進入研發階段,環繞閘極(GAA)技術不同於鰭式場效電晶體(FinFET)技術,是技術的分水嶺,如果能成功量產,將進一步擴大與三星差距的關鍵,所以嚴格來說,台積電只能算是利多疲乏,沒有新的題材之前,人氣退潮,進入籌碼沉澱階段。

華爾街知名諺語:「五月賣股走人」,傳統上五至七月是科技股的「五窮、六絕、七上吊」,雖然疫情打亂了供應鏈的正常淡旺季循環,可以推估第二季的訂單仍無慮,不過既然台積電跟宏硈證實有重複下單,那麼第二季就是最好的檢驗時機,等過了這關,到了下半年相信科技股又會重掌多頭大旗,正所謂「休息是為了走更長遠的路」。

碳中和概念 鋼鐵成本增

那麼處在歷史高點的萬七,誰能擔綱多頭總司令呢?四月十九日電子類股盤中資金比重降到45%,航運佔15%、鋼鐵佔10.5%、塑化佔6.15%、水泥佔1.12%、金融佔4.23%,原物料類股佔32.77%,可以說電子類股的資金流向原物料類股,光是中鋼單日成交量就佔了149億元,僅次於長榮的292億元,比台積電的145億元還高,高居台股成交值第二名。換言之,人氣在傳產,特別集中在航運、鋼鐵、塑化、造紙、水泥、紡織等原物料類股,先來聊聊碳中和概念的鋼鐵類股。

四月二十二日拜登跟習近平要碰頭了,估計是「檯面上互給面子、檯面下繼續秀肌肉」的過場戲,上周末美中達成了「美中應對氣候危機聯合聲明」,其實最近來自內蒙古的三次沙塵暴,北京也是深感危機,所以在這個議題上是有意願跟華盛頓合作的。

要解決溫室效應,首先要減碳,用煤煉鋼是產生二氧化碳的大戶,可預期「拜習會」後,電爐鋼的比重勢必提高,意味著生產鋼鐵的成本提高,而這種改變是結構性的,穿越景氣週期循環的影響,奠定鋼企提價的基礎,讓鋼鐵股從景氣循環股搖身一變,成為業績成長股。特別是在疫情物流不順暢,海運運費飆漲,部分企業寧願選擇比海運高十倍成本的空運,好過逾期的違約罰款。顯示疫情不結束,企業從「即時庫存模式」改變為「建立安全庫存」模式,需求大於供給。

搶安全庫存 助漲航運股

不單單鋼價,幾乎萬物都有漲價壓力,這也是為何年初華爾街多空就爭論過「通膨惡獸回歸」的議題,現在看來,不單單要顧忌通膨壓力上揚,甚至在如此脆弱的物流體制環境,已經禁不起再一次類似蘇伊士運河堵船事件的意外,再有個萬一,恐怕要討論的就是「停滯性通膨」會不會發生。

摩根大通終於忍不住將長榮的目標價從60元上調到101元,打破宏遠證的75元目標價。看多理由是後疫情時代,消費需求持續暢旺,包含美國經濟活動復甦以及庫存回補,都使貨櫃航運市場供不應求,塞港問題未解,使消費者願意接受更高的運費與更長的交期,全年漲幅可能達到20~25%。正好,目前五月面臨換長約的關鍵期,有機會大幅調高,這是四月底到五月初公布營收期間的潛在利多。

航運與鋼鐵 十年磨一劍

雖然貨櫃三雄看好,不過相信很多錯過的股民已經不敢追了,所幸BDI指數今年以來漲78%,拜登的二兆美元基建計畫提振了股民對散裝航運的投資熱情,新興、裕民、中航等開始補漲,觀察BDI指數自2008年大跌91.93%之後,已經有十年時間沒能突破2406點,這次很有機會底部起漲,就BDI指數的K線圖而言,2003年的4765前高點是較大的壓力區,上方潛在空間達96%。一般來說,BDI指數跟鐵礦砂的景氣有密切連動,2008年中國鐵礦砂報價的195.57高點,僅差8%就可以創十三年新高,估計BDI指數進入十年一次的大漲小回格局,航運與鋼鐵將是加權指數站穩萬七的多頭主力。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招,賺錢很容易《專業財經DVD函授教學

 
蘋果新品題材熱 有助資金重返電子
文.高適

受經濟復甦及通膨強烈的預期衝擊,美國公債第一季遭遇沉重賣壓,十年期公債殖利率一度飆上1.74%,進而引發金融資產價格的評價修正。但隨著全球投資人、資產管理公司及退休基金開始買進長天期債券,推升公債價格上漲,讓十年期公債殖利率壓回至1.6%以下,資金風險偏好再度提升,推升美股道瓊及標普五百指數領先持續創高,有望進一步吸引資金往股市轉進。

科技股為財報地雷的資金避風港

美股超級財報周進入重量級企業密集公佈期間,市場對財報及財測重視度提高,不僅牽動資金流向,也將主導未來行情走向。根據統一投信的整理資料,市場預估美股主要指數的第一季獲利成長年增率,以FANG+尖牙指數231.6%最高,其次為費城半導體指數的84.58%,第三名則是那斯達克一百指數的48.4%。

FANG+尖牙指數獲利增幅如此之大,主要歸功於成份股特斯拉的預估獲利年增幅達3486%,輝達、亞馬遜、網飛及阿里巴巴等年增幅也超過100%,推特獲利則是由負轉正。因此,可以發現近期美股創高拉回的過程中,FAANGM等科技巨頭指標股價表現相對抗跌,正是資金往此移動的證據。一旦那斯達克指數創高,可預期資金追買FAANGM意願將大幅提高,改變原先資金轉向景氣復甦股的風格。

傳產出現過熱訊號

回到台股也可看到類似的轉變,受電子股遭遇多重亂流影響,內資紛紛轉進傳產避險,四月十九日資金更全面轉向運輸及原物料股,相關個股呈現井噴式上漲,集中市場電子股成交比重降至45%的異常值,相較以往70%以上的成交比重(電子股占台股的獲利約60%,成交比重在60%以上才合理),少了逾30%。但在傳產短暫煙火後,4月20日資金再度回到跌深的電子股,與美股資金流向同步,電子股佔集中市場成交比重也回到55%。

近期能夠佔據媒體版面的電子股題材,莫過於4月21日登場的蘋果新品發表會,新產品、新功能及新供應鏈的從無到有新商機,往往能夠帶動供應鏈一波不小的作夢行情,也是每年第二季資金必玩的重要題材。此次新品主要亮點有首款搭載mini LED的iPad Pro及傳聞已久的首款藍牙物品追蹤器AirTags。

蘋果打造AirTags新生態系

由於採用UWB(Ultra Wideband,超寬頻)技術的AirTags有望朝向解鎖Apple Car領域發展,並幫助蘋果強化智慧家庭及AR領域,打造蘋果AirTags新生態系,更讓市場期待未來的潛在爆發商機。蘋果為首家將UWB技術應用於手機的公司,晶片為自行研發,可以直接被iPhone定位,裝在腳踏車、錢包、鑰匙等容易弄丟的東西上面,隨時定位並避免被偷或一時找不到。

通過搭載新的外部通訊硬體來打造服務生態,一直是蘋果構思獲利的新模式之一,例如從iPhone 6開始,蘋果就將NFC納入其中,進而推出Apple Pay服務。AirTags涉及到電子標籤的硬體身分,未來可達到的實際規模可能更大。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》962.963期。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;歡迎訂閱理財周刊電子雜誌。學對一招,賺錢很容易《專業財經DVD函授教學

 
理周文化活動資訊
理財周刊1078期更多精采文章:

◎發行人語>萬七主角
◎封面故事>蘋果新品題材熱 有助資金重返電子
◎理財我最大-寶山會客室>德明財經新任校長盧秋玲超前部署
◎全球理財觀>通膨指數上揚 鋼鐵、航運火熱
◎理財觀點>珍稀珠寶流傳性高 投資保值有訣竅
◎網路新聞>眼睛問題大 醣聯搶黃斑部病變商機
◎理善大家來>開心就是開運命理醫心的雨揚人生
◎理周幫幫忙>台股萬七後攻勢強勁想買的看這邊
◎理周幫幫忙>美元轉弱新商機此時適合投資這個
◎財經瞭望台>擁50兆資金 台灣已是全球重要資產管理中
◎房地產會客室>2021年房地產二十大發展趨勢(十三)
◎ETF資產增長術>美股價值型ETF看俏
◎AI嬉遊期海>交易決策的建立過程(一)
◎區塊鏈貨幣戰爭>比特幣進入區間整理
◎密碼貨幣通>比特幣假突破真拉回 短線宜謹慎
◎房市放大鏡>新北工業區∼林三淡+汐止黑馬潛力
◎健康你我他>不再失控 獨門踢腿功助消停

◎【挺農民,送鳳梨】理周報課送鳳梨,讓你股市操作財運旺

◎【謝佳穎視訊】新手如何快速判別空轉多? 4大指標實戰技巧一次全攻略!

◎【甘氏角度抓轉折】精準判斷支撐壓力,安心買低賣高、拉回加碼,並搭配實盤驗證!

◎【翻倍股操作】錢坤同學會6大進場點!來回操作2個月翻倍獲利!

◎【財經訂閱】每月訂閱不間斷,財經新知一手全掌握

◎【全新選擇權策略】首度公開!大盤高檔 穩定獲利套利策略!

◎【訂閱籌碼週報】每週10檔主力重點佈局股及主力成本,狠搭順風車!

◎【股市操盤手SOP】每年於股市提領百萬再升級,避開崩盤風險創造可觀報酬!

 
 
本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有,
禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權,請【
聯絡我們】。
  免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們