除了指數型基金，主動式基金（排除貨幣型）規模破百億台幣者也有11檔（見P111 表格），包括3檔全球平衡、3檔全球高收債及中國股票2檔、全球股票、全球債券組合、亞洲高收益各1檔。

比較特別的是柏瑞特別股息收益基金，該基金是國內發行第1檔特別股基金，熱銷主因是2017年美國進入升息循環，債券投資人擔心收益率越來越低，但股市波動越來越劇烈，因此具有價格波動不如股票劇烈，又類似債券能夠提供固定收益的特別股，受到投資人青睞。

除了2檔中國股票型基金，百億規模的主動式基金都具配息特性，不管是投資人耳熟能詳的全球高收益，或近年流行兼具股息、債息、REITs等的多重收益基金，也都設有配息機制，顯示配息商品熱度不減。但從績效來看，國泰全球多重收益平衡除股票之外，基金去年表現最佳，1年有11%報酬。

除了配息債之外，跟ETF指數基金相同，也有2檔中國A股基金入榜。由於中國經濟改革成效顯現、持續開放外資進入，以及股市表現相對全球股市落後，因而成為今年最被看好的市場之一。

摩根中國A股基金經理人魏伯宇表示，中國股市上漲有2大主因，分別是中國新經濟領域與消費升級；再者，隨著中國資本開放政策持續放寬，大幅提高外資對A股的布局機會，吸引國際長線資金進駐。

他認為，即使A股已經上漲，目前水位相較2007年前波高點基期仍低，配合外部全球股市自去年以來輪番改寫新高，預期今年A股補漲續強潛力可期。

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這項法案最快今年可望完成修法上路。究竟什麼是台灣個人儲蓄投資帳戶（TISA）？對於改善台灣資本市場有什麼效益？《Money錢》社長李美虹與張錫針推動對TISA制度與規畫，進行針深入訪談。

TISA個人儲蓄投資帳戶 每年可享2.4萬元免稅優惠

張錫認為，人口老化是擋不住的趨勢，全球有英國、加拿大、日本、韓國和泰國，已實施個人儲蓄帳戶機制或類似投資免稅制度，鼓勵國民長期儲蓄，政府透過稅賦優惠，不僅可以活絡台灣資本市場，還能提高政府稅收及國民財富，是一項只有贏家、沒有輸家的3贏政策，以下是社長李美虹對張錫的專訪記要。

李美虹：去年初你就推動TISA制度，我看過英國、美國、日本、韓國及泰國這些已經推動個人儲蓄帳戶制度國家的比較，各國推行該制度的動機不盡相同，其中最早推展的英國，初期是為了增加國民的儲蓄率。現在公會要推動TISA法案，你可以說明一下此時推動的主因？

張錫：如果大家都還有印象，去年12月外資「放寒假」，台股成交量萎縮至8、900億元，造成「最長的萬點、股民卻無感」的感嘆，公會推出的TISA法案能改善台灣資本市場結構問題。

簡單說，TISA就是政府提供一個免稅（利息、資本利得）的存款投資帳戶。目前個人綜合所得稅中，每人每年有2.4萬元的保費支出可以列舉扣除，未來TISA計畫比照辦理，透過保險列舉扣除的簡單概念，不僅讓人民容易理解，也降低修法的難度，提供每人每年2.4萬元投資台股基金免納入綜合所得稅的課徵優惠。

英國推展TISA的初期是為了增加國民的儲蓄率，但台灣則是因為投資不活絡，根據統計，台灣的儲蓄率高達34%，超額儲蓄約8.5兆新台幣，人民不願意投資，使得資金無法通過資本市場進入企業。

透過稅賦優惠，鼓勵民眾願意把部份的錢從銀行定存轉到TISA這個投資儲蓄帳戶，民眾自己選擇台股基金投資標的，如此國內資產管理及券商都能賺到錢，同時因為獲得市場資金活水，也能鼓勵好企業留在台灣掛牌，扶植更多台灣企業的發展，形成「政府稅收增加、百姓投資賺錢，以及活絡產業」的3方面良性發展。

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