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2020/07/02 | 第490期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 
封面故事 下半場熱錢新獵物
 
老謝專欄 貴上極則賤,賤下極反貴
 
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封面故事
下半場熱錢新獵物
【文/黃俊超】
不平靜的庚子年,總體經濟面臨新型冠狀病毒重磅來襲,全球股市大幅度修正,而後在各國政府、央行積極救市下,尤其美國聯準會將利率降至歷史低檔,加上無限貨幣寬鬆政策,成為股市上半年由空翻多的關鍵,展望下半年,不確定因素仍存,好在股市已有抵抗力,除非有新的利空,否則資金行情仍利多頭表現。

新台幣強勢升值

近期第二波感染潮再起,控制疫情與完全解封仍待時間、藥物與疫苗化解,不過對股市影響已逐漸降低,然而,被戲稱為多頭總司令的美國總統川普,目前民調仍是落後於對手拜登,能否再度連任也將牽動全球政經局勢,包含美中貿易戰以及美中台三角關係未來發展,下半年股市能否延續多頭,仍有待觀察。

「行情總在絕望中誕生,半信半疑中成長,憧憬中成熟,希望中毀滅。」疫情爆發導致美股多次觸發熔斷,而後低點緊跟著出現,經濟似與股市不同步,也讓人半信半疑,不確定性卻也是迷人之處,然而天花板與地板、摸頭或猜底,基本上都是神的工作,投資採順勢操作且緊抱對的股票,仍是不二法門。

加權指數今年上半年共計下跌三七五.九點、負三.一三%,已是躋身全球重要指數前段班水準,難能可貴的是前五個月遭外資賣超逾六五○○億元,六月也僅回補八百餘億元的狀況下逆勢突圍,而更強大的是由內資主導的櫃買指數,不僅由黑翻紅上漲七.一六%,漲幅更只僅次於再創歷史新高的Nasdaq。

新台幣自去年八月的三一.七二元,升值至今年年初的二九.八四五兌一美元,歷經第一季的震盪過後,近日再度升值來到二九.四二兌一美元,在外資大幅賣超與匯出之下,卻依舊走升,顯示有更多的資金回流台灣,且也進入股市當中。新台幣匯率過去多在三○∼三五元,這次或將有機會進入新的區間。

上半年表現最驚豔的必屬生技股,從防疫概念延伸至新藥等次產業、從上市櫃擴散至興櫃市場,目前資金依舊持續堆積,從技術面角度而言,價量齊揚是強勢股表徵,短線或仍有利可圖,然而從市值角度來看,獲利與籌碼之間的拉扯,必定會有其極限,究竟是群魔亂舞還是真有所本,就讓我們繼續看下去。

科技股中高價股的比價效應,盤面不僅一度出現五千金,百元以上個股也已達到一八七家,占比超過一成,尤其是IC設計族群更是百花齊放、爭相比價,五千金除股王大立光之外,包含矽力KY、祥碩、信驊與譜瑞KY都是,一代拳王聯發科也逼近六○○元。

展望下半年,在全球疫情仍未見明顯緩解之前,生技股仍會是盤面人氣指標,自低檔漲幅超過十三倍的合一更具代表性,不過也必須提防可能出現的人氣退潮;而在科技股方面,蘋果無疑是重頭戲之一,不僅平價版iPhone SE2銷售優於預期,也傳出將會發表五款新產品,相關概念股可望成為盤面主流。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2098期;訂閱先探投資週刊電子版

 
老謝專欄
貴上極則賤,賤下極反貴
【文/謝金河】
二○二○年在不知不覺中,我們已經走過一半的路,這場源自中國武漢的肺炎疫情到六月三十日深夜為止,在全球出現一○四四萬確診病例,也造成五一萬人死亡,疫情衝擊最大的美國有二六八萬人確診,十二.九五萬人死亡,大約占全球四分之一,這場疫情影響美國經濟,也影響了川普總統連任之路。

另一個是中國人大以全票通過港版國安法,這個法案終結了一國兩制,香港的一國兩制只走了二十二年就走入歷史,從鴉片戰爭以來,香港的避風港角色在自由與法治大傘撐開下走了一百多年,如今面臨結構改變,沒有了法治與自由,香港味道全失,這個影響對台灣的未來也是滋事體大。

香港國際籌資地位動搖

回頭盤點一下,二○二○年上半年全球資本市場的變化,今年疫情一度讓道瓊重挫一萬一千多點,但Fed卯足全力救市,美股迅速收回失土,到六月三十日為止,道瓊指數半年下跌二七二六.○六,跌幅是九.五五%,S&P 500跌一三○.四七,跌幅四.○三%,不過美國科技領航,Nasdaq半年大漲一○八五.四,漲幅達十二.○九%,費城半導體指數也上漲七.九三%,在疫情肆虐下,美國生技分類指數大漲十三.四九%,美股成了全世界最亮麗的市場,這當中,Nasdaq、費城半導體指數及生技分類指數都創下歷史新高。

歐洲股市由德國來代表,在上半年下跌九三八.○八,跌幅是七.○八%,回頭看看亞洲股市的表現,今年深滬股市不同調。以科技股為主的深圳股市半年上漲十四.六五%,表現比美國科技股還好,但上證指數半年下跌二.四六%,正是因為上證以金融、傳統產業為主;而受到港版國安法影響,香港股市半年大跌三七六二.六五,跌幅達十三.三四%,港股在亞洲算是末段班。

港版國安法通過,香港國際籌資地位會動搖,美國對香港態度也會改變,未來香港會成為中國其中一個城市,香港股市也會快速中國化,中資股會成為香港股市主力,未來撐起香港股市的是騰訊、阿里巴巴、京東、網易、美團、小米等新經濟企業,到上半年為止,騰訊市值以四.七六八兆港元居首,阿里以四.四九八兆港元居次,美團市值也上兆港元,回港掛牌的京東市值七二○八億港元,網易是四六一六億港元,這些有中國特色的新經濟企業將主導香港的未來。

大家熟悉的亞洲各國股市,今年新加坡股市表現最弱勢,半年下跌十九.六%,最近連阿里影業也決定從新加坡下市,轉到香港。日韓兩地股市今年上半年表現都不佳,其中日本股市半年下跌一三六八.四八,跌幅是五.七八%,南韓下跌八八.四四,跌幅是四.○二%,其他東協市場今年也都是跌勢。

台幣再度進入強勢時代

台股今年表現可說是可圈可點,加權指數在外資大力賣超下僅跌三.一三%,摩台指數下跌三.八九%,但是櫃買指數上漲七.一六%,這是因為疫情生技股大漲,加上中小型IC設計股表現突出,台股在亞洲股市領先其他四小龍國家及日本,除了股市表現亮眼,台灣今年GDP也相對亮眼,全球今年經濟幾乎都是負成長,台灣今年應該可以維持一%以上的正成長,而且,在美元逐漸走弱中,在二○二○年六月三十日新台幣創下二九.四五五的新高,再度進入強勢的時代,台股似乎又重回一九八五到一九九○年的台灣錢淹腳目時代。

走過了大半年,台股乍看加權指數小跌三.一三%,櫃買指數上漲七.一六%,但是很多個股漲幅都超過十倍,這其中生技股在疫情中展現亮麗風華,像口罩的恆大從十五.四漲到二一六元,康那香從九.九九漲到五一元,南六漲到三○一元,敏成從十三.三四漲到三三六元,可用驚嘆來形容,還有額溫槍的熱映、豪展、泰博,這是生技的硬體製造。*第二篇文章才要加入本文未完及延伸閱讀如下*

◎封面故事:第三季投信強攻的私房股
◎特別企劃:利基型個股 可望明日之星
◎焦點議題:兩檔資安股值得超前部署
◎國際趨勢:那指完勝道瓊 特斯拉居首功
◎產業脈動:筆電旺季延續到下半年
◎重要資訊:上市櫃除權息一覽表

 
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