過去20年來，台股歷經多次的循環與修正，每次的下跌段都有投資人進場撿便宜，如從長線角度來看，現在有哪些股票值得買進？本文專家將利用過去20年的資料來為您篩選長抱好股。

內文：過去20年來，台股歷經多次的循環與修正，每次的下跌段也都是讓市場的投資人感到措手不及，但也有投資人開始利用大跌進場撿便宜，現在哪些股票有便宜可撿？此時我們可先利用過去20年的資料來做篩選。

過去20年

177家企業年年配息

首先，我們找出過去20年來每年都能夠配發股利的企業，透過資料庫的篩選，一共選出177家過去20年來都能夠配發股利的企業。首先強調，這裡配發股利的計算是將現金股利與股票股利一起加總計算，因為，我們主要目的是要找過去20年來，每年都可以配發股利的企業，並觀察這177家企業有什麼異同之處。

會設定這樣的條件主要是因為，台股過去20年經歷過網路泡沫、美國次貸風暴等危機，且在危機發生當下，股市跌幅都非常的大，但這177家企業不畏懼股票市場的風雨，每年都能夠配發股利。

就投資角度來說，買入這些股票，投資人每年都有股利可以領，倘若平均每年領的股利除以投入本金的殖利率能夠達到5%以上，20年下來所累計的股利，就可以超過投入的本金，所以才會有人說，在股票市場比的不是一時，比的應該是一世，就是要看誰的氣夠長，誰能夠抱得最久，誰就有機會成為贏家。

雖說股票市場，比的是氣長，看誰能夠抱得久，但也不是隨便一檔股票都可以抱，有的股票抱著抱著就下市了，投資人反而是血本無歸。

因此，我們總結過去20年都能夠配發股利的177家企業來看，有下列3個共同性：（1）企業經營時間夠長。（2）具有產業領導地位。（3）營收穩定、營運穩健。

透過這些企業的共同性，我們可以了解如果要常抱一家企業的股票，最好是有一定經營時間的企業，這樣才能看出這些企業是否能夠承受景氣循環的洗禮，依然能夠屹立不搖。這些企業通常多是具有產業的領導地位，同時能夠長期保有穩定的營收與穩健的營運，這點非常重要，因為，企業能否每年配發股利給股東，重點還是要企業能夠有獲利，而且是不管景氣的好壞，企業都能夠有獲利，這才是最重要的。

用配發穩定度篩選

標準差愈小穩定度高

統計過去20年來，年年都能夠配發股利的177家企業，累計領回股利最多的是大立光（3008），每股累計領回468.88元，而累計領回股利最少的是信大（1109），每股累計領回8.36元。但因為每檔股票的股價不同，所以如果只是單純看累計領回股利，有時會有失偏頗。

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國際股市跌跌不休！武漢肺炎疫情尚未到頂，美股今年頻創紀錄，3月起至今已經出現4次以上的熔斷走勢，甚至道瓊電子盤動輒跌停，從美股短期大幅波動的態勢來看，代表市場持續擔憂疫情對後續經濟的衝擊，台股3月在美股大跌的影響下，指數月線大跌2402點、跌幅高達21.2%；外資3月累計到3月23日也賣超台股3503億元。

長線多頭瞬間轉空

可以說，在外資強大的賣壓下，台股短線的宿命就是大跌，而當指數短線跌幅已經高達2成後，原先台股的長線多頭走勢瞬間轉空，如果就過去的定理來看，股票跌深就是利多，尤其這一波的急殺已讓許多優質的成長股回到相對合理的本益比及價位，只是對於投資人來說，手上許多個股都已嚴重套牢，造成「腳麻」跑不動的狀況，或許當未來疫情降溫後這些個股會有所反彈，但是在反彈幅度不可能都強勢下，未來還是需要強而有力的短線及長線自救解套方法，因此，本篇專題將以4大換股自救術為主軸，從短、中長線以及其他面向，來提供投資人未來盤勢止穩後的換股自救方法。

中長線自救術：同產業轉進龍頭股

從近期的波段跌勢來看，大盤在初期3月6日∼3月13日仍有部分產業龍頭股相對抗跌，尤其3月13日在萬點以下拉出高達400多點的下影線，從當天收盤來看，其實許多個股已經初步具備止跌反彈要件，但當3月15日聯準會無預警宣布擴大QE後，盤勢就連續4天向下重挫1500點，也連帶讓許多個股幾乎出現3根∼4根的跌停走勢，不過隨著指數來到8800點∼8500點區間時，就明顯可以發現許多龍頭的大型股或產業龍頭股開始有逢低承接買盤進駐，甚至當大盤在3月20日大漲6.3%時，這些龍頭股早盤就一馬當先的攻上漲停。

以過去及近期大跌後的軌跡來看，在行情啟動波段跌勢的初期，都會有不分好壞一起跌的現象，但是到了末段跌勢時，強勢股也是會有明顯補跌走勢，反而龍頭股開始見到低檔多頭抵抗的現象，而等到行情回穩後，個股基本面的優勢就會開始顯現，不管是國安或政府基金，甚至壽險、投信等，都會優先從這些龍頭股來買進，所以假設投資人手中的持股是同族群中的2線股，那麼在經過波段大跌後，如果整個族群已經開始醞釀跌深反彈的契機，這時就該檢視同族群中的龍頭或前3名的股票是否已領先出現反彈訊號，這些醞釀反彈訊號可從3個面向來做觀察，包括籌碼面是否有外資、投信轉買、融資是否大減；技術面是否出現低檔中長紅或是完成底部型態，或是相對低檔爆出大量。

基本面是否有營運持續成長的現象，只要上述的訊號吻合的條件愈多，就可果決的將手中持股賣出，轉進同一族群的績優生，畢竟跌時重質，只要手中股票是有本質的，那麼未來的反彈就有機會藉由法人的力量達到事半功倍的效果。

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