美國聯準會（Ｆｅｄ）在9月17日沒有升息，然而，大家心知肚明，每隔一個半月聯準會就要開會，「猜升息」的遊戲一定持續玩到升息為止。事實上，從2013年中，當時聯準會主席柏南克拋出ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）退場，市場早已逐漸熟悉ＱＥ退場三部曲：減少買債券、不買債券、調高利率，目前只是等待最後一步罷了。

一三年，是美元價值抬頭的序曲，同時吹起新興市場舞會散場的號角。在○八年金融風暴後，資金大量逃離股市，根據統計機構ＥＰＦＲ資料，當年基金在新興市場賣超482億美元（相當於投資市值的15％），創下歷史新高。然而，今年1到8月，所有基金賣超新興市場510億美元（相當於投資市值5％），金額超過○八年，創下歷史新高，八月發生股災時，賣壓達到最高點。

殺盤並未停止，美銀美林在9月4日至10日的調查顯示，基金經理減持新興市場股票的規模持續擴大，減持的規模目前處於○五年以來最高，目前，基金經理最熱門的交易是作多美元、作空新興市場股票、大宗商品股票及新興市場貨幣。最擔心的問題是中國衰退、新興市場債務危機。

新興市場股匯大逃殺
基金減持規模創10年來新高

日前，信評機構標普鑑於財政惡化、經濟下滑，調降巴西的債信評等，維持了7年的投資級債信宣告失守，降至垃圾等級；ＯＥＣＤ（經濟合作與發展組織）也跟進，大降巴西的預測，經濟成長率由原先的2％降至衰退2.8％，陷入嚴重衰退。ＯＥＣＤ也調降中國的經濟成長預測，今年僅6.7％，明年為6.5％，印度相對有機會受惠油價下跌，被認為是相對穩定的金磚。…詳全文