摩根大通於3月9日出具的報告,標題直接寫出「A sluggish year in iPhone EMS, other catalysts still distant」(iPhone專業電子代工服務低迷的1年,其他催化劑仍然遙遠),明確點出母公司鴻海當前看不到營收新動能的困境。
跟iPhone高度連動 外資停看聽
摩根大通認為,從過去的紀錄看,鴻海過去幾年有夏普等子公司股價翻倍成長,但是這些公司股價成長,卻沒有帶動鴻海跟著上漲,鴻海營收是與iPhone供應週期高度連動。所以,如果蘋果持續下修2018年上半年的iPhone X訂單,必然會拖累鴻海今年的收益和股價。
摩根大通預估,2018年第1季與第2季的iPhone X專業電子代工數量,將分別從原先估算的2千萬支、1千8百萬支,大幅調降至1千5百萬支、1千萬支。
更壞的消息是,蘋果持續執行分散供應鏈的計畫,將為鴻海帶來進一步的衝擊。由於今年蘋果預備於下半年推出的3款新機:搭載6.05吋液晶螢幕、5.8五吋OLED(有機發光二極體)螢幕及6.46吋OLED螢幕的iPhone機型,設計變化有限,因此iPhone需求今年也難大成長。
鴻海仍是5.8五吋OLED螢幕機種的獨家專業電子代工廠,同時將會取得絕大多數的6.46吋OLED螢幕機型代工訂單,但和碩將會是搭載6.05吋液晶螢幕機種的主要專業電子代工廠,其次是緯創。如此一來,勢必分食鴻海2018、2019年的利潤,連帶也會影響股價的表現。...詳全文 |