今年對全球股市而言是大多頭，歐美股市輪番創高、台股重返9字頭大關，甚至連中國大陸也從底部翻揚，重新站回多頭排列，但這甲午年對全球各大區域的影響，可顯得相當不平靜！不僅僅公安事件頻傳，天災人禍肆虐，連伊波拉病毒也來勢洶洶，這「號稱」目前無藥可治的人畜共通病毒，並非真的那麼可怕，主要在於目前大流行區域都屬於第3世界國家，歐美日等先進國家藥廠對於疫苗研發顯得興趣缺缺，不過光是這個高度傳染等級的概念，對於台灣的防疫概念股，在近期生技族群一片哀鴻遍野當中，最有機會搭上題材一飛沖天。 雖然台灣與亞洲大部分區域都還沒有正式出現伊波拉的蹤跡，然光是預期心理，可望帶動口罩、防護衣、清潔劑等廠商出貨量出現明顯加溫！相關概念如附表，過去我們傳統概念中，好像每次要有重大疫情發生，這類股票才開始大發「災難財」，但是我們仔細檢核每個次族群當中的財報，卻有重大發現，原來，很多獲利資優生也悄悄羅列其中！
進可攻退可守
像是清潔用品的花仙子（1730），翻開財報來檢視，很明顯的就是1檔冷門的資優生，不僅毛利率每1季都維持40％以上，從98年以來，連續5年每年股東權益報酬率都超過10％以上，基本上本益比都落在9∼13倍，今年上半年也繳出EPS0.87元的成績單，主要來自於公司除了自有品牌之外，在歐洲、日本與東南亞國家擁有OEM訂單，甚至公司把握多角化經營，與大陸淘寶網合作，網購市場年增率都有1倍以上的成長幅度，下半年衝刺旺季，全年EPS可望挑戰1.8∼2元，目前技術面的除權息跳空缺口，依照過去每年公司填權息的好習慣！搭配好的基本面加持，未來也可望順利填補，再加上防疫概念，可望成為進可攻退可守的優質標的！
以同樣邏輯，我們在口罩族群當中，從財報的觀點，也可挑出恆大（1325）這位資優生，雖然以獲利層面來觀察，近2年獲利有下滑跡象，不過每年至少有EPS 0.7∼0.8元的基本數字在，最重要的是股價淨值比落在1倍附近，顯示股價還是相當低估，從技術面觀察，股價剛從底部翻揚，準備要形成多頭排列走勢，尤其7月31日的量能，可望成為正式突破的吃貨量，搭配著題材發酵，未來股價爆發力絕對不容小覷！
第2季虧轉盈
以上防疫概念都是有機會直接在短線營收上看到真實獲利的績優公司，但是對於真正解決伊波拉病毒肆虐的關鍵，還是在於疫苗或是特效藥的研發，台灣廠商當中，最具有疫苗研發實力的公司來自於國光生（4142），目前美國國家過敏及傳染病研究院（NIAID）與嬌生旗下Crucell合作生產伊波拉疫苗，近期進入臨床階段，而國光生正是與Crucell合作、代工生產疫苗原液的主要廠商，甚至過去為人詬病的獲利能力，第2季也順利虧轉盈，雖然EPS僅僅只有0.09元，不過象徵著跨入獲利列車的生技股，市場該給與掌聲，甚至疫苗廠商過去的經營型態，總是在緊急時刻臨危受命，但是疫情高峰一過，產品需求馬上降溫，這段時間生產的成本都還沒有回收，就得乖乖吃閉門羹。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/8/15 No.897】
2014/08/18 第57期 | 
