近期台灣充滿著對未來的悲觀氣氛，日前中經院公布台灣全年經濟成長預測，竟大幅下修到1.36%；新閣揆以GDP「保1」為己任；還有國發會的景氣燈號連續10個月開出代表低迷的藍燈。
台股屬於強勢回檔
不過，股市是經濟的櫥窗，既然經濟數據屢創最差紀錄，理論上股市也早該跌到歷史低點才對，實則不然，儘管近期台股有回檔，但相對於2009年最低3955點，台股其實堪稱強勁，從技術分析來看，屬強勢回檔。而股市向來都是領先指標，台股能保持強勢，就是隱含著台灣未來經濟將有轉機，從近期產業大老的談話即可看出一些端倪。
像是封測大廠矽品（2325）董事長林文伯在4月的法說會時就表示：儘管上半年半導體景氣無可避免呈現成長停滯的情況，但半導體景氣逐漸見底，預期下半年能有較高的成長力道，年中就可望開始反彈，全年估可溫和成長，特別是封測業，將仍有7到8%成長率，表現比半導體平均值好。
當中值得留意的是，市場很多法人都覺得智慧型手機已經飽和，將面臨衰退，但林文伯卻強調，預估全年智慧型手機出貨量仍有15億支，較去年成長5到7%，這點與台積電（2330）預估的7%、高通預估的8%約略一致，3大龍頭廠商看法一致，參考性相當高。
說到台積電，董事長張忠謀在致股東報告書中指出，全球經濟的復甦將會在今年為半導體產業帶來成長動能，台積電對於專業積體電路製造服務商業模式的全力投入，今年及未來的成長都將大幅領先半導體產業，一如台積電過去持續締造的優異表現，並要求自己未來10年都要年成長5%以上。文中，不僅以自身的競爭優勢為傲，更直接認定了今年全球經濟將復甦，比林文伯更樂觀。
不過，雖然上述大老都講景氣下半年會好，但理由為何卻著墨不多，關於這一點，可以參照華亞科董事長暨南亞科（2408）總經理李培瑛的看法。李培瑛認為季節性需求將浮現，如歐洲盃、夏季奧運、各項運動會等陸續舉行，可替消費性DRAM注入不錯的需求；另外，雲端伺服器也依舊維持強勁成長，手機內建Mobile DRAM的裝載容量亦在提升中，都將帶來強勁的成長動能。這當中李培瑛雖然講的是DRAM，但言下之意其實就是看好下半年各項運動會對景氣的激勵。
金融業看法兩極化
對景氣最樂觀的應要算國泰金（2882），總經理李長庚直言：「景氣不會再壞了！」表示下半年會比上半年好，企業資金需求已浮現。並進一步解釋，近來銀行放審會案件增多，代表企業資金需求提高，其中不乏好企業，國泰世華銀已開始增加授信，希望將貸存比由現行62%左右往上提高，下半年淨利差可望增加。
而企業資金需求增加，除銀行放款機會提高，也代表投資機會浮現，國壽資金已積極規畫逢低進場布局，無論是台股、創投及新創產業、商用不動產開發、重大公共建設，都會考慮加碼投資。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/5/6 No.987】
2016/05/16 第146期 | 
