為鼓勵民眾體驗TWQR支付服務，台灣銀行特別推出馬祖地區專屬消費回饋活動，自9月1日起至12月31日止，民眾於連江縣指定合作TWQR特約商店，使用台灣Pay或支援TWQR之電子支付錢包，以連結金融卡或銀行帳戶方式完成付款，不限消費金額，每筆交易即可享10%現金或點數回饋，每卡最高回饋500元現金或等值點數，回饋總金額有限，額滿為止。

此外，台銀指出，本活動還可與「台銀支付消費最高享台灣Pay 2.5%紅利回饋」優惠併計，民眾若使用「台銀支付」完成消費，最高可享12.5%等值回饋。旅客無論品嚐馬祖特色美食，選購在地伴手禮，或走訪各大熱門景點，皆可享受消費回饋。若再搭配9月啟動的國旅補助措施，更可疊加多重優惠。

TWQR串聯起各金融機構與電支機構，提供「一碼整合、多元支付」的便利服務，商家透過單一QR Code即可受理多種支付工具，提升收款與對帳之效率、降低現金收付風險，隨著數位券整合應用及Inbound跨境消費扣款等新服務上線，亦進一步提升觀光消費便利性。

台灣銀行將持續深耕數位支付向下扎根，並歡迎有意導入TWQR收款服務之在地商家及業者洽詢鄰近分行辦理，共同打造更智慧、便利及友善的數位支付生活圈。

這樣的市場變化，也直接反映在遠東商銀Bankee社群銀行最新推出的「Bankee 靈活存」上。產品9月初上市後首週，即有逾六成Bankee定存用戶選擇開立靈活存。Bankee表示，推出靈活存正是觀察到存款行為正在改變，許多人並非不想定存，而是不希望資金都被鎖住，流動和收益都想要，因此把這個需求直接做進產品裡。

Bankee指出，這套設計背後的概念其實很簡單，就是「先把底打穩，再保留下一步選擇」。以2元定存建立穩定資產底座，再讓1元維持可隨時運用的狀態。也就是說，每1元可以靈活運用的資金，背後先有2元穩定資產作為支撐，存戶不必為了保留彈性，完全犧牲收益。

從上市首週的實際使用情況來看，Bankee也觀察到三種特別典型的資金安排方式。Bankee觀察到，一部分客戶原本就習慣將資金拆成兩部分，一筆放進定存累積較穩定的利息，另一筆則留在活存可隨時運用。因此直接選擇靈活存不用改變原本的資金安排，反而更讓活存的那筆錢提高收益效率。

例如手上有150萬元資金，原本規劃100萬元定存、50萬元留作機動使用，若以100萬元開立Bankee靈活存，一年期定存享固定年利率1.78%，同時可取得最高50萬元（目前優惠年利率2.435%的高利活存額度），若相關資金全年皆符合活動條件並維持滿額，一年稅前利息合計約2萬9,975元。資金分配方式幾乎沒變，差別在於原本為了保留彈性而放在活存的資金，也開始有效生息。

另一個明顯需求出現在高額資金客戶。市場上的高利活存產品不少，但對持有數百萬元資金的人而言，真正的難題往往是優惠額度有限，即使牌告利率很吸睛，真正能享有高利的可能只是整體資金中的一小部分，對大筆資金而言，看的已不只是「最高利率」，而是「有多高的資金真正適用」。以450萬元資金為例，若其中300萬元開立Bankee靈活存，同時可取得最高150萬元、2.435%的高利活存額度，全年皆符合活動條件並維持滿額者，一年稅前利息合計約8萬9,925元。

Bankee也發現，另一類需求來自每月有固定支出的客戶，例如房貸、信貸、保費或家庭開銷都需要一定的資金緩衝，因此即使手上有閒置資金，也不可能全部拿去定存，帳戶裡必須長期保留一筆隨時可以動用的還款或周轉準備金。這筆錢原本就不能被鎖住，但在支出之前可透過靈活存多增加利息收入，也等於是幫忙抵銷一些既有的貸款利息或固定支出成本。

Bankee表示，從上市首週的申請狀況可以觀察到，存款人的資金配置思維正在改變。過去多半是先預留日常周轉所需，剩餘資金再拿去定存增加收益，現在透過靈活存的設計，定存與活存不再各自獨立，反而能讓穩定存下來的資金，進一步帶動機動資金的收益效率，把「穩定」與「靈活」兩種原本分開處理的需求，整合進同一套資金配置中。

此新聞一曝光之後，就引起投資理財界的高度震憾與討論。不過，在其高負債引發外界關注之餘。他的前妻兼商業夥伴金·清崎（Kim Kiyosaki）在接受媒體採訪時則澄清，這筆巨額債務並非由清崎個人承擔，而是來自與合夥人共同持有的房地產投資（https://tw.stock.yahoo.com/news/富爸爸-作者背12億美元債務-前妻揭真相-專家示警-槓桿投資不慎恐變-094400619.html）。且也有專家不忘對一般大眾示警：「若過度仿效這類操作，可能從所謂的『富爸爸債務』變成『窮爸爸破產』」。

以上報導，也讓筆者想起之前，華爾街有一位財經作家—喬納森．克雷蒙，就曾在《會想的人先有錢》中，直接揭露20個沒有廢話的投資建議。他毫不客氣指出：市場策略師、愛吹牛的親友、電視名嘴與抽佣業務，很多時候講的不是投資真相，而是他們想賺你的錢。

喬納森此番所言，真的是把時下非常多的「不負責任投資網紅」的行徑，刻劃的活靈活現。筆者認為，不值得相信的「假投資理財專家」，具有以下的特徵或特性：

首先，極力推崇「槓桿投資」，是每個人都應該奉行的真王道。這些所謂的「假專家」，常常會極力慫恿民眾，透過「借錢投資」的方式，才能讓財富的增速「極大化」。

甚至，他們還會勸說民眾，儘量將槓桿「開到極大」。不但建議民眾將所能借到的錢「借好借滿」之外，還更優先推薦槓桿效果的標的，例如期貨、選擇權，或是倍數做多或做空的 ETF。甚至，還向投資理財大眾們，保證這些高槓桿的標的「適合長期投資」。

其次，只談投資獲利，而從不談其所附帶的風險。在這些「偽專家」的建議中，幾乎只會出現非常驚人的投報率，但卻從來不提「凡是投資，總有風險」這回事。

然而投資理財大眾必須了解：天下要是有如此毫無風險，且能獲大利潤的事，每一個人早就可以藉由此一方式，達到「富可敵國」的境界了。如此一來，這世上哪還需要這些「偽專家」的存在？媒體上，又怎麼還會不時出現投資巨額虧損的新聞，以及眾多汲汲營營、一心只想賺大錢的普羅大眾？

再者，極力吹捧「一夜暴富」是人生勝利組的特徵，卻不談「財富細水長流地增長」才是真正的常態。在這些假專家眼中，從沒有「慢慢累積財富」這回事。因為他們清楚知道：只有一夜暴富的訴求，才能吸引一般大眾的目光，並且讓他們產生心生崇拜及追隨之心。

第四，只談投資（賺錢），不談理財（資產配置）。簡單來說，這些「假專家」都只會談個別標的的轉換及操作，以及短線（通常不會超過一年）的績效好壞，卻從來不談做好理財規劃的核心，應該是與個人風險屬性相關的「資產配置」。

要知道，投資僅僅是理財行為當中的一小部分。就算有 天生好運，每 一筆的投資都能夠賺到大錢。但只要不懂得正確的資產配置及理財方法，最終恐怕也是財來財去的過路財神而已。

最後，也是最值得一般投資理財大眾警惕的是：這些假專家所談的經驗， 幾乎都是單一個案，並無法適用每一個人。亦即這些單一的成功案例，就算 一般投資理財大眾 100%完全複製，也是很難達到一定成功的結果。

簡單來說，想要圓滿達成各項人生目標的民眾，唯一值得採用的方法， 不是某一個人也許是真憑本事，但最有可能只是因為一時好運，所創造出的獨家竅門，而是至少是非常多人採用，都能成功的方法，值得所有投資理財 大眾警惕及慎選！

《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。

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美國聯準會（Fed）三年來首度升息，且最新點陣圖顯示年底前仍有1碼升息空間，股、債、匯市也面臨重新定價。國銀分析，美股企業獲利與科技股基本面仍有支撐，但Fed鷹派論調、美國期中選舉、高油價及地緣政治等因素，將使短期市場波動較大；債市則須留意美債殖利率維持高檔，現階段仍以短天期布局為主；匯市方面，升息預期可望支撐美元，緩和美元下半年偏弱走勢。

台新銀行表示，歷史經驗來看，Fed首次升息後，美股約三個月表現疲弱，後續則開始反彈走向多頭；美股企業獲利仍保持雙位數，預計仍將支撐美股表現，惟短期波動較大。滿水位者可趁財報行情擇機調節漲多部位，保留資金待期中選舉與年底升息落地後再行布局。

類股方面，台新建議優先布局存款體質佳、資產重新定價能力強的大型金融股，並搭配高股東回報類股；隨10至11月大型雲端業者公布財報，若上調2027年資本支出，已展現AI變現能力的科技龍頭與軟體應用股可逢回布局，半導體相關AI基礎設施則著眼中長線、逢回加碼。

債市方面，台新認為短存續期間的防禦性繼續守住，仍以1至3年期公債為主，搭配現金流穩健、存續期間較短、發債供給較少的投資級公司債，「重票息、不追存續期間」。何時拉長存續期間，取決於油價明顯回落，以及通膨年增率高於3%的細項逐步減少；若兩項條件在12月升息落地前後浮現，可開始隨利率反彈分批把公債存續期間拉長。

國泰世華銀行指出，股市方面，科技股獲利優於預期，且明年營收動能持續，可望提供下檔支撐。不過，今年底前美債利率偏高壓抑股市評價，加上美國期中選舉在即，以及相關業者提及審慎推進AI發展，且明年資本支出增幅較今年趨緩，將導致股市容易震盪。

利率及匯市方面，國泰世華表示，9月升息1碼後，市場定價年底高機率仍有1碼升息空間，伴隨公債、信用債發債量持續上升，須留意美債殖利率仍維持高檔震盪。升息預期同樣支撐美元指數，將緩和下半年美元偏弱態勢；惟全球主要央行同步升息，預期短線美元指數於100附近震盪。

中國信託銀行指出，第4季在鷹派論調、期中選舉及高油價影響下，研判美國10年期公債殖利率將維持偏高水位。不過，本次FOMC會後短率大幅上揚、長率尚稱穩定，顯示市場主要重新定價近期政策變動，而非同步大幅上修長期通膨或長期利率風險；若地緣衝突沒有進一步惡化，2027年上半年有望看到長率適度回落。

股市方面，中信統計1988年以來七次升息周期，美股通常會在升息初期承壓，前三個月平均下跌2%，但壓力不會持續太久，接下來12個月平均上漲9%。最大例外為2022年，關鍵在於後續升息是否不斷超過市場預期。中信目前定調此次為「風險管理式升息」，認為美股走勢不致出現如2022年的持續性傷害，投資上仍建議降低單一主題集中度、適度提高部位彈性，利用市場震盪時布局。

兆豐美國黃金礦業ETF（009832）經理人吳朋鴻表示，一般工業礦業（如銅、鋰、鐵等）往往受全球製造業與景氣擴張速度驅動。當聯準會為抑制通膨而採取升息措施時，這意味著柴油、人力、採礦設備等營運成本仍具備黏性，相對容易直接侵蝕工業金屬礦商的實際淨利。

相比之下，黃金礦業卻能展現出獨特的財務槓桿與營運彈性。根據世界黃金協會統計至2025年第4季，全球黃金礦商的總維持成本中位數為1,709美元/盎司；其中位居成本控管優勢的前四分之一，其總維持成本更低於1,413美元/盎司。當黃金價格反映貨幣實質價值，在固定營運成本相對受控，金礦企業的潛在利潤增幅有機會高於商品價格本身。

除此之外，黃金礦業與工業金屬礦業供給剛性大不同。工業金屬礦商若面對短期價格高漲，通常能在較短時間內，藉由提高既有礦場的開採稼動率或重啟舊礦來增加供給，反而容易引發供給過剩。然而，黃金則具備較高的供給剛性。根據Statista統計結果，黃金新礦區從早期的地質探勘、環境評估到最終正式投產，通常需要10到20年時間，意味著短期難有大量新產能湧入市場，這種獨特的產業屏障，為金礦商營運提供基本面支撐。

在投資角色定位，工業金屬礦業與經濟循環週期高度連動，而黃金礦業則被市場視為黃金現貨的「高敏銳度替代工具」。投資人若單純選擇佈局黃金現貨或黃金ETF，其潛在表現與商品價格呈現1:1連動。但面對市場進行重新定價時，配置黃金礦業，除了能透過企業營運參與金價波動帶來的彈性空間，亦能同步參與金礦企業的股利政策，為投資組合增添更靈活配置效益。