匯市交易商指出，由於泰國央行表示，正密切關注匯市情勢，將反制泰銖升勢，因此泰銖2日盤中突然重貶，可能是央行出手干預，但也可能是因為交易商賭泰銖升值賭過頭。央行副總裁阿容迪表示，泰銖匯率雖震盪，但市場情況依然正常；由於市場正在調整部位，匯率仍可能大幅波動。

2019年泰銖對美元共升值近9%，是最強勢的亞洲貨幣，主因經常帳順差吸引外資流入。主管機關為抑制泰銖升勢，曾降低利率及放鬆資金流出規定。

針對泰銖走勢超強，可能削弱製造業競爭力，泰國總理帕拉育2日表示，政府有必要考慮採取新的匯率措施；央行與財政部己組成聯合委員會，因應泰銖升值問題。

泰銖本周一度升破30關卡，促使央行發表聲明來壓抑升勢。新公布的央行12月18日會議紀錄也指出，央行仍關切泰銖升勢，並考慮採取更多因應措施。

泰國外匯存底雄厚，加上經常帳收支有龐大順差，是吸引外資買進泰銖的關鍵因素；泰國外匯存底達2,220億美元，且2019年11月經常帳有33.8億美元順差。

匯市專家指出，要抑制泰銖升勢，決策當局必須鼓勵本地投資人投入國外資產，以降低經常帳順差；但國內投資人一向偏愛國內資產，要改變投資人行為相當困難。

Markit與眾多機構共同發表的報告顯示，印度去年12月製造業採購經理人指數（PMI）升至52.7，為七個月來最高，也是連續第29個月高於象徵景氣榮枯線的50，為2013年7月來最長的擴張期，主要受惠於新訂單增加，整體需求次指標也觸及五個月高點，顯示需求回升正促使工廠擴大生產。

南韓上月製造業PMI從49.4升至50.1，景氣重返擴張，終止連七個月萎縮，主要因海外需求改善，新出口訂單指數也升至2018年6月來最高，反映對大陸、日本和越南等亞洲市場外銷增加。台灣的Markit製造業PMI也從49.8回升至50.8，為9月來工廠活動首度成長，主要因新工作、採購活動與雇員水準重新提升。泰國的PMI也回升至50.1。

中國大陸12月製造業景氣則持續擴張，反映經濟正在趨穩。財新／Markit製造業PMI雖略降至51.5，但景氣維持擴張，企業信心好轉，擴大生產與增加庫存的意願都增強，也對就業產生正面影響。大陸上月官方製造業PMI維持在50.2，新出口訂單指數恢復擴張為2018年5月來首見。

相較下，IHS Markit歐元區12月PMI最終值下滑至46.3，低於11月的46.9；該數據去年2月來就一直低於50，反映製造業景氣連11個月萎縮。除了訂單下滑外，就業機會流失幅度也創2013年來最大。

IHS Markit首席商業經濟學家威廉森說，歐元區製造業者回報2019年底情況很糟，產出降幅為2012年來最大。

雖然企業對未來一年較樂觀，但由於新訂單持續以七年來最快速度下滑，要恢復成長仍有很長的路要走。德國再度是表現最差的國家，荷蘭與義大利的景氣萎縮幅度為逾六年半來最大。

印尼蘇門答臘和西爪哇地區跨年夜下大雨，龐大雨量釀成近廿多年來最嚴重洪災，大水和土石流迄今至少造成廿六人死亡，八人失蹤。首都雅加達地區泡在水中，當局疏散超過三萬人至臨時庇護所安置。印尼政府表示，罹難人數恐再增加。

罹難民眾包括溺斃、被土石流活埋、觸電及泡在水中失溫等原因。

雅加達市郊的勿加泗市二日水勢已開始消退，街頭滿是泥濘及殘骸，被洪水沖毀的車輛堆疊在路邊，受災建築物留下大水曾淹至二樓高的痕跡。

雅加達東部地區一日測得三七七毫米降雨量，是一九九六年以來最高單日降雨量。印尼氣象局警告，二日晚間可能再有伴隨閃電和強風的降雨。

救難人員划著橡皮艇救出受困家中的民眾，以及行動不便的老人與兒童。一些小孩將淹水街道當成游泳池玩起水來，還有人帶釣竿來釣魚。一名男子說：「我看到有人在這裡釣魚，就跟著試試。之前這裡明明有很多魚，不知道現在為什麼都不見了。」

大雅加達地區是此次洪災重災區，至少有廿一人死亡。社會事務部長巴圖巴拉二日說：「希望死亡數字不會再增加。」不過雅加達南方的勒巴克警方說，他們仍在搜尋八名失蹤民眾。

住在雅加達市西郊的婦人慕娜西說：「這場洪水事前毫無預警，水很快地淹過來，水位上升得很快，我們來不及帶走家當，連車子也無法開走。」她和數十戶鄰居緊急撤離。

為防止觸電意外，雅加達許多地區一日停電，鐵路停駛，哈里姆柏達那庫蘇馬機場暫時關閉，部分飛機航班取消或改降蘇卡諾機場。

南韓去年12月出口12月出口年比萎縮5.2%，但降幅約是過去六個月平均降幅的一半，且為2019年4月滑落2.1%以來最小，也比市場預期小，加上對中國大陸出口恢復成長，以及晶片銷售減幅縮小，在在強化全球貿易復甦的展望。

分析師表示，最新數據支持他們對南韓出口將於2020年初恢復成長的看法。Hi投資證券公司首席經濟學家朴城玄（音譯）說：「最快2月出口就會恢復成長。不過，復甦力道有多強，要看中國對美國出口的增幅有多大而定。」南韓2019全年出口值為5,424億美元，較2018年的6,048億美元降低10.3%，主要受全球晶片市況下沉及美中貿易戰影響。

經濟學家也指出，南韓今年將舉行國會大選，對總統文在寅的政策推動進程至關緊要，當局預料將繼續擴張財政與貨幣政策，可望激勵景氣復甦。但嚴格的法規與勞動成本升高，可能抑制南韓未來一年的成長幅度。

另一個隱憂在於，中國大陸成長放緩的相關影響，可能蔓延到亞洲其他經濟體。華爾街日報指出，台灣和南韓已緊密嵌入中國大陸的進出口貿易供應鏈，大陸出國遊玩的旅客人數變化，也牽動兩地的經濟展望。

（James Stavridis）

2020年全球明顯的地緣政局憂患不少，包括阿富汗、香港、非洲之角、伊朗、伊拉克、利比亞、北韓及委內瑞拉等，都可能攪動市場，甚至引發地區或區域性的衝突，且美、中、俄間的超級強權角力也正方興未艾等，但也可能帶來一些好轉的契機。

先報憂。第一，全世界可能會發生一連串的聯合網路攻擊事件。例如飽受制裁的伊朗與北韓，都擁有強大的網攻能力；俄羅斯與中國大陸也能運用網路，削弱美國在各區域熱點的實力；而且隨著比特幣與其他加密貨幣的用途漸趨廣泛，個人駭客與網路犯罪者也機會製造重大的金融混亂。同時，由於「物聯網」（IOT）連結的設備不斷大量增加，也使網路更容易遭到攻擊。第二項憂慮則是環境。全球一年比一年熱，更多冰山融化，乾旱、颶風及野火頻仍。颶風肆虐引發中美洲與加勒比海區政局動盪與移民潮，從阿富汗到敘利亞整個黎凡特區域乾旱、糧食歉收及難民激增，冰山融化也導致北約與俄羅斯間在北極高緯區的競爭升高。

最後一項風險是巴基斯坦，目前正承受內、外的沉重壓力，恐攻問題嚴重，與鄰國印度的關係惡劣；而印度加重對喀什米爾施壓及國內印度教國家主義高漲，更令巴基斯坦備受威脅，使南亞兩大核武國家發生衝突的風險升高。

但也有可喜的發展。第一是全球女性勢力抬頭，愈來愈多女性獲得與男性相同薪資的職位，被選任為高級官員，性騷擾的威脅也持續下降。

第二，則是原本備受輕視的歐盟有機會翻身。英國「脫歐」成定局，雖使歐盟規模縮小，但卻可能強化歐洲整合計畫的動能。執委會新任主席范德萊恩女士既精明又專注，且正在建構良好的團隊。拖累歐盟多年的希臘，經濟正在好轉；德國總理梅克爾將卸任，將為德國政壇帶來新思維。儘管2020年歐洲仍有不少反動力量，但卻有機會走出多年來的陰霾。

不過，最大的「外卡」因素，還是美國總統川普的選情以及彈劾案的發展，也使2020年代的第一個年頭出現的衝擊，比剩下來的九年還大。

（作者James Stavridis是北約聯軍前指揮官、彭博資訊專欄作者）

2020年發新債、還舊債的總金額比五年前激增25%，也比去年的8.6兆美元略高。其中以美國最高，約4.87兆美元，其次是日本的1.92兆美元；中國大陸反而從去年的6,320億美元，減少到3,510億美元。

另一方面，政府將支付鉅額的公債利息及本金，使債券基金投資人現金滿滿，為美國公債市場創造出有利的技術面背景。

道明證券與牛津經濟學公司專家指出，儘管政府借新還舊的資金需求龐大，但投資人卻面臨「公債荒」。美國聯準會（Fed）與歐洲央行（ECB）都恢復購債行動，使全球公債淨供給量減少40%，留給民間投資人的公債淨額將減到2017年來最低水準。

專家預估，未來五年每年公債供不應求的金額約達4千億美元；預估各國央行每年至少將買進2,550億美元，而如果經濟嚴重衰退，央行購債額可能激增到1兆美元。

2019年年中時，全球債市規模擴大到115兆美元以上，遠高於10年前的87兆美元，其中公債約占47%；同期間公債平均殖利率反而下降1.5個百分點，凸顯公債需求強勁。

專家並指出，由於全球有超過11兆美元的債券都是負殖利率，因此美國公債的需求將持續強求勁。

法國東方匯理集團持家指出，全球經濟雖正走穩，但下坡的風險仍在，並預料今年10年期美債殖利率將在1.5-1.7%間波動，投資人對正殖利率的高品質公債根本不必擔心需求不足。

雖然巴拿馬政府自1999年底從美國手中接下運河管理權以來，在營運和業務擴張一直很順遂，但現在卻面臨了一項新挑戰：為運河船閘尋找新水源。

巴拿馬運河管理當局早在數月前就已實施水深限制，限制使用這條水路貨輪的載運量。

氣候變遷和近來為容納更大船隻通行所進行的擴建，可能使這座105年歷史的運河設計面臨嚴重考驗。為這座運河開鑿的人工湖「加通湖」，不只提供船隻運行的功能，也供應巴國約一半的飲用水。

發電水壩專家布蘭登表示：「這座運河水域上游的降雨不足以維持目前擴建後運河的繼續營運，更不用說再進一步擴建。」

英國每日電訊報報導，截自2日為止，澳洲已有約550萬公頃（1,350萬英畝）土地被燒燬，比丹麥或荷蘭的面積還大，光是新南威爾斯省被燒毀的土地面積就有約1,000萬英畝。新南威爾斯省消防局表示，過去幾年該省遭到野火燒毀的面積只有28萬公頃。去年亞馬遜雨林遭燒毀的面積只有約90萬公頃。

遭到野火祝融的房屋數量已逾1,300棟，確認死亡人數已攀至18人。但因為有些地區至今仍火勢猛烈，消防員難以進入救援，這些數字預料都將繼續升高。有些城鎮甚至已因為這場大火幾乎在地圖上消失。

SGS Economics & Planning分析師表示，今年澳洲野火所造成的經濟損失，光是雪梨每天就可能超過5,000萬美元。

這還不包含大火濃煙對當地居民健康造成的傷害，這將會對澳洲政府的財政支出造成巨大衝擊。雪梨目前已是全球空氣品質最糟的城市之一。

澳洲當局表示，大火濃煙已覆蓋包括雪梨、坎培拉等城市，製造出的汙染物濃度是對人體有害等級濃度的11倍。雪梨的空氣品質已有至少30天處於危險等級。

在去年10月到12月底間，澳洲申請保險理賠的總金額為2.4億美元，其中約有2,306件、價值約1.83億美元的申請案件，都是因為新南威爾斯省中北部海岸和昆士蘭省的野火。

德勤（Deloitte）2017年表示，澳洲天然災害所造成的損失愈來愈多，在2050年前每年損失將達到390億美元。

澳洲野火災情跨年後依舊未歇，本周已至少造成八人死亡，火勢威脅東岸度假勝地遊客安全，澳洲政府二日下令數千名觀光客立刻離開。隨著野火逼近東南部維多利亞省，澳洲國防部罕見出動軍方滅火，海軍二日派遣軍艦和直升機前往維多利亞省東吉普斯蘭（East Gippsland）地區，救援遭大火困住的數千名民眾。

新南威爾斯省宣布該省三日起進入七天緊急狀態，已是本季第三次宣布，北自諾拉（Nowra）鎮，南至鄰省維多利亞省為強制疏散區域，所有人必須立刻撤離。維多利亞省省長安德魯斯也宣布該省進入災難狀態，史上首次，並呼籲「能離開的民眾一定要離開」。

所幸澳洲氣溫於上月卅一日稍降，消防隊把握機會加強打火，民眾也出門採買日用品，加油站和超市大排長龍。不過新一波高溫將於四日來襲，屆時災情恐怕在強勁熱風助長下再度惡化。

澳洲總理莫里森指出，野火災情恐持續數月，「直到我們獲得降雨之前，火災仍將繼續，其中部分可能得燒上好幾個月。」

新南威爾斯省鄉村消防局副局長羅傑斯說：「四日的火勢很可能（比卅一日）一樣糟，甚至更糟。」該省交通局長康斯坦斯說：「這是我們見過的最大規模安置行動。」

根據新南威爾斯省當局，本周已有三百八十一戶住宅毀於祝融，逾兩百戶正遭火舌侵襲，當地及維省至少八人死亡。

兩艘澳洲海軍船隻已抵達維省的馬拉庫塔，運送食物、飲水、燃料和藥品至當地，並疏運民眾。維多利亞省長安德魯斯說：「我們認為這裡約有三千名旅客和一千名居民，雖然並非所有人都想離開，而且一艘船也無法同時載運所有人。」

澳洲每年夏季時有野火，但今年野火開始甚早，範圍更大，且災情更嚴重。迄今已有約五百萬公頃土地遭焚燒，逾一千三百棟住宅焚毀，至少十七人死亡。