中國大陸受武漢肺炎疫情而延後開工，各行業原定今（10）日恢復正常上班，但疫情未減，是否要如期開工，已出現中央與地方不同調。所幸，台商聚集的江蘇省昆山市已有上百家通過核准復工。

為了保住全年經濟成長6%的目標，大陸交通運輸部、商務部、國家發改委等多個部門已發文要求，盡快安排具備條件的企業復工復產，推出因應疫情衝擊的政策措施，以「穩經濟、穩增長」。

儘管大陸中央希望企業早日復工降低對經濟面的衝擊，但各地方政府仍把防疫作為重點，多數省市實施返城人員居家隔離14天、企業錯峰開工、員工彈性上班等措施，而部分城市對外來人員仍實施嚴格管制措施。

目前仍有包括江蘇無錫、揚州等地方宣布，對來自湖北、廣東等七省人員一律「勸返」，與北京中央不同調。還有民企宣布延期復工，衝擊相關產業產能，全面復工仍有很大變數。

其中，上海台協常務副會長兼新聞發言人李崇章表示，受到員工從外地返回上海必須要隔離14天，部分企業會員可能無法在今天開工，估計至少得要兩周才能逐步恢復正常。

儘管昆山台辦透露，至少有上百家台商已通過核准復工，包括仁寶、緯創、世碩、友達、南亞都在列。

但昆山一家台資企業負責人表示，企業復工必須五天前就要提出申請，但申請之後也未必核准，即使核准後當地政府也會派員不定時查驗。

這名台資企業負責人坦言，現在中小型企業會員心情忐忑，能否復工都還未知數，連多少員工能如期返回昆山都還在統計中，接下來有多少返昆員工必須隔離，一連串的問題，都向昆山各分區會長求救。

澳門台協會長簡廷在也表示，大陸各省市執行交通控制，進而阻擋疫情擴散，但增加外地員工回珠海的困難度，若是從疫區回來珠海，還需要居家隔離14天。

簡廷在指出，即使有在地員工少數人可以復工，但工廠還需要配合政府準備防疫基本要求，例如員工一定要戴口罩，企業則要準備溫度計、耳溫槍，消毒劑防疫品等，這些都已經缺貨，相關防疫甪品配套無法解決，儘管是少數人復工也難上加難了。

據大陸官方通報，截至8日午夜，大陸境內武漢肺炎累計死亡已達811例，超越2003年SARS全球死亡人數；確診也高達33,738例。

主計總處十二日將公布最新國內經濟預測，受到武漢新冠肺炎影響，台商在大陸工廠延遲復工，對台灣較大的影響是恐造成供應鏈中斷，旅遊下降也影響內需市場，學者預估原本去年十一月預估的今年經濟成長率百分之二點七二將下修。

主計總處去年十一月二十九日上修今年國內經濟成長率預估，來到百分之二點七二，且高於其他機構的預測；ＩＨＳ今年一月十五日預測值為百分之二點三六，台經院今年一月二十二日預估為百分之二點六七，中經院去年十二月十九日也預估百分之二點四四，但這些預測皆是在武漢新冠肺炎大幅爆發前，如今疫情帶來新變數，各機構恐得重新評估。

中央大學台經執行長吳大任認為，武漢新冠肺炎的疫情勢必影響今年國內第一季與第二季的經濟表現，全年經濟表現也勢必會受到影響，預估主計總處這次會下修今年國內經濟成長率。

他指出，大陸作為全球重要的供應鏈，目前受疫情影響復工進度不確定，連帶影響著全世界的生產，台灣也會受影響，雖然大陸大多數省份預定今天開工，但能有部分城市封城或部分管制，人員移動受到限制，員工勢必會較晚才能全數返回工作崗位。

在我國內需部分，民眾為防疫，旅遊與消費都會減少，最直接將影響旅遊、餐飲、零售，但目前宅經濟興起，網購與外送平台等，內需衝擊不會如過去來的大。

中研院經濟研究所前所長簡錦漢也認為，估計每個機構都會下修國內經濟成長率，但隨著疫情受到逐漸受到控制，不確定性會慢慢消退，影響最嚴重是第一季，甚至第二季上半年，生產或消費的影響可能會延後到第三季或第四季，但這負面影響仍屬短期影響。

簡錦漢指出，武漢新冠肺炎對台灣較大的影響是供應鏈中斷，經歷過這次事件，廠商開始會思考供應鏈風險，不會把所有生產活動都集中在同一地方，將加速廠商離開大陸，有一些當然會到台灣，但也會分散到很多不同國家。

中國大陸多省市因武漢肺炎疫情封閉，衝擊各產業運作，經濟部工業局昨（9）日指出，已致電所有在陸投資台廠，調查衝擊程度與復工預備狀況，並透過國內公、協會，掌握大陸供應鏈對台灣產業影響，經統整後，儘速向部長沈榮津報告。

由於大陸封閉管理的城市太多，工業局初估，這次受衝擊產業範圍將擴及半導體、面板、資通訊、電子業、汽車零組件貨機械設備業上中下游供應鏈。

經濟部長沈榮津上周也已鬆口，將視疫情影響程度，比照SARS疫情研議紓困方案。

中國大陸武漢肺炎疫情持續升高，截至昨日，已有包江西省、遼寧省、湖北省與安徽省等四省、逾80城市進行封閉管理，讓原訂2月10日的開工日期增添變數，也連帶影響在陸台商的生產。

至於受衝擊最大的產業究竟有哪些？官員表示最主要調查對象是台資製造廠，官員舉例，先前調查在陸投資的半導體產業，這次調查將半導體產業相關的設備商、零組件商，也就是個別產業的上下游廠商也列入調查範圍。

工總秘書長蔡練生則指出，這次疫情衝擊的產業相當全面，無論是傳統產業或高科技產業都受影響，尤其中國大陸可說是全球最大製造基地，幾乎我國的各行各業都會受影響，其中當然是電子業、資通訊產業影響最大。

武漢肺炎疫情影響傳產業復工，其中，台廠西進投資的水泥、工具機等產業大多無法在今（10）日如期復工，僅民生相關的百貨、食品業有望開張做生意。此外，石化業中的台塑寧波廠「運轉沒停過」，沒有復工的問題。

武漢肺炎疫情持續延燒，水泥產業中，台泥、亞泥、信大均延後復工。信大昨日即宣布江蘇子公司復工時間將延後到2月20日。另，台泥上周四就宣布大陸廠最快2月17日開工，而亞泥湖北廠開工時間也不會早於2月16日。

工具機方面，業界指出，因武漢新冠肺炎疫情未明朗，許多城市封城、管制，台灣工具機業者在大陸的工廠幾乎全面停擺，短時間要復工恐有難度。

至於食品與百貨，由於屬於民生相關，所以受到關注。指標大廠統一集團的主要生產基地在鄭州與杭州，統一昨日僅保守的說「陸續復工」，並未點明何日。泰山目前在大陸只有漳州一個廠，主要生產仙草蜜、八寶粥，恐怕要延後開工。

武漢肺炎疫情衝擊我國產業，行政院研擬推出紓困振興方案，將由行政院秘書長李孟諺今（10）日舉行跨部會會議後，才會由行政院長蘇貞昌拍板定案，最快今天就會有結果。

至於工商團體及在野黨期盼能以降稅，以及訂特別條例的方式來救經濟。財政部高層表示，財政部態度不變，希望能比照SARS時期，以補助或現行稅制紓困為主，不要另提減稅方案。

此外，知情官員分析，考量到立法院要到2月21日才開議，但產業紓困已迫在眉睫，為讓產業立即受惠，若要等待訂特別條例，恐遠水救不了近火。

行政院發言人Kolas Yotaka也說，考量到現行法令，包括《災害防救法》、《傳染病防治法》等都較2003年的SARS期間更為完備，是否一定要訂特別法，近期會議中也有不同意見。不過，Kolas強調，行政院並無傾向哪一個方案，必須待部會盤點細節後決定。

據了解，今日會後可望定案的措施，乃聚焦短期的「紓困」面，其中受到最大影響的產業，便是因各國間以及與大陸斷航、陸客暫停出團、民眾減少出遊的觀光旅遊業。至於因疫情延後開工，對製造業造成的斷鏈衝擊，經濟部還在調查中。

據了解，行政院於上周五（7日）上、下午召開兩次跨部會會議後，初步評估在最極端條件，是假設中國大陸疫情至6月才獲得控制，且台灣出現群聚感染，觀光業產值受損最高達1,800億元，並將方案送給蘇揆評估。

而日前送給蘇揆評估的方案，其中交通部已先替短期的「紓困」籌編44億元，提出五大項目，包括補貼旅行社陸客團損失、補貼旅行業營運周轉融資利息、補助地價稅等、減免航班因退票展延產生的費用、無薪假員工培訓費用。

針對長期的「振興」措施，交通部擬訂包括提供優惠融資措施，提供旅遊業從事人員培訓與設施投資，並擬訂定特別條例、編列特別預算，盼和政府公共建設，投資、提升整體觀光環境，並協助業者因應「智慧觀光」時代。

本周全球聚焦武漢肺炎疫情將進入感染關鍵期，由於中國大陸當地醫療體系確診與實際感染數訊息未明朗，專業機構就近一個月來主要疫區感染率及都市人口推估疫情最高峰恐落在4月，未來三周全球防疫觀察重點為輕型症狀人傳人及各類群聚感染速度，各國以防堵社區感染為首要目標，預估2月底至3月初的控制情形是第一階段檢視時點。

本周大陸疫情觀察指標，第一，高度關注四大沿海經濟重鎮城市疫區溫州（輕工業、中小企業）、杭州（電商、汽車、飲料總部大廠）、廣州（外資汽車大廠）及深圳（通訊高科技大廠）感染速度變化。

第二，大批農工陸續復工運輸流動造成新一波疫情感染數變化及管制成效。

第三，企業復工後供應鏈產能、物流貨運恢復比例及企業市場訂單變化。

1月初人行率先全面降準及近期連續逆回購操作，加上春節提前至1月效應，本周預計公布1月社會融資及新增人民幣貸款均較上月大幅增加，目前市場流動性尚屬穩定，但疫情造成中小企業資金壓力高峰恐落在3月，預估人行第1季可能再實施定向降準注資。而新興市場國家則因疫情對出口至大陸市場衝擊極大，上半年恐再有一波預防性降息潮。

就外資觀點，武漢肺炎除重創民間消費及貿易，大陸防疫表現與房市、金融業衝擊程度，更將影響後續外資投資信心，預估首季GDP成長率影響程度恐達1%至1.5%。

由於大陸境內疫情資訊不甚透明，影響外資對後市研判，導致當地市場能見度低，製造業供應鏈出貨能力及時效受到考驗，相對來說，在台灣市場訂單能見度較高，預估上半年在台灣產製部分的訂單能見度及成長幅度，均優於大陸市場接單的考量之下，台商產能可望進一步回流，並促使國際大廠轉向對台供應鏈廠商下單，以及加速對國內投資案的進度並擴大投資金額。

上周美股多項利多加持，無畏疫情利空再創歷史新高後又拉回，顯示高檔投資人風險已增高，本周美中貿易協議生效等利多反應完畢後，美股短期震盪幅度恐加大。1月非農業就業人口表現佳但薪資增幅不如預期，本周公布1月核心零售銷售月增率恐不如上月表現，CPI、核心CPI通膨數據則預估仍維持穩定，1月工業生產主要受汽車業影響恐仍表現疲弱。

（作者是台灣金融研訓院金融研究所所長）

幾乎所有亞洲國家的中央銀行都表示武漢肺炎對經濟造成重大風險，然而各央行為何都不採取因應行動？

近幾周亞洲多國央行陸續召開決策會議，但官員多半只是紙上談兵。泰國央行出乎意料地降息，菲律賓央行也跟進，印度央行則按兵不動。澳洲央行承認武漢肺炎對經濟的危險，但顯然並不急於採取任何行動。中國人民銀行迅速對體系注入鉅額流動性，並降低貨幣市場政策利率。

各國央行未能一致行動，有可能錯失疫後經濟加速復甦的機會。大家都了解愈接近中國，以及愈依賴陸客、陸資及大陸供應鏈的國家，經濟可能受到的打擊愈重，但很難做到政策整合，畢竟亞洲不像歐元區一樣，有一致的貨幣政策。

然而在最極端的情況下，各國進行某種程度的政策協力仍相當管用，例如2008年金融海嘯爆發時，美國、歐洲及中國就曾同步降息，最後終於穩住金融市場，並使經濟恢復成長。

肺炎疫情與金融危機未必能畫上等號，但各國協力救火卻能增強信心。

一旦美國聯準會（Fed）有所因應，各國央行當會立即跟進。Fed既然2019年基於擔憂「全球情勢發展」而三度降息，現在就應該了解中國經濟普遍停擺的衝擊其實更大。

多國央行態度審慎的確是一大不幸，但也不難理解。許多央行2019年已大幅放鬆貨幣政策，因此認為現在最好不要倉卒反應；目前利率已經很低，因此應該保留一些彈藥，等最糟的情況真正來臨，例如發生經濟衰退或金融震撼時再用。但也可能正因為利率已經很低，所以更應該快速行動；如果現在坐視經濟減緩，未來將需要採取更激烈的寬鬆政策。菲律賓央行總裁狄克諾上周便表示，行動要「愈早愈好」。

澳洲央行去年三度降息，政策利率達到0.75%的歷史低點，總裁羅威現在則擔心如果再降息，將使資產泡沫死灰復燃，因此他上周多次暗示央行偏向於暫不行動。中國是澳洲最大的出口市場，且羅威也表示武漢肺炎比SARS更令人擔憂。2003年時澳洲經濟成長率曾因為SARS而減半，但他現在卻不願行動，當真令人遺憾。

再看印度，去年五度降息的印度央行，已明白表示由於通膨飆高，因此不放心再次降息，只降低銀行存款準備率，並對貨幣市場注資。但印度通膨升高應該只是暫時性；經濟成長一旦崩跌，威脅將更大。

好消息是一些央行顯然已學到教訓。泰國央行總裁維拉猜上周降息後明白表示，未來還可能再降。亞洲各國央行顯然並不是都在等Fed，但仍然可以加快腳步。基於中國經濟對亞洲影響之重，各國央行應果斷行事。（作者Daniel Moss是彭博資訊亞洲經濟專欄作家）

今年的新加坡航空展11日起如期舉行，但受新型冠狀病毒疫情影響，逾70家業者確定不參加，逼近整體參展業者的8%。此外，新加坡金融管理局（MAS，相當於央行）已建議各金融機構採取額外與預防措施，以因應疫情。

在建議措施中，金融管理局表示，金融機構「一旦實施分組管理，仍應持續維持有效內部管控。」金融管理局建議金融機構做好準備，以因應服務需求的增加，諸如現金提款或線上金融服務等。

新加坡總理李顯龍8日呼籲，新加坡有足夠的柴米油鹽、速食麵與罐裝食品，不需要囤積食物與日常用品，目前最大考驗不是病毒問題，而是如何維護社會凝聚力，做好心理防備。

新加坡也出現民眾湧入超市搶購民生用品的情況，部分諸如速食麵、衛生紙與白米等民生用品均遭搶購。

新加坡已提升「疾病爆發應對系統」（DORSCON）等級，從黃色調高到橘色警示，但在新加坡還沒有廣泛傳播或已受到控制。

李顯龍指出，最大的考驗不是病毒問題，而是要如何維護新加坡的社會凝聚力，做好心理防備，共同對抗武漢肺炎。他能夠理解大家對新病毒的惶恐，如果變成驚慌失措，也無濟於事。應以平常心對待，不用急著大量囤積生活必需品。

對於目前的橘色警示，李顯龍仍希望國家與人民的生活早日回到昔日的情形。不過，依照當前的疫情，這肯定仍需要一段時間。新加坡必須做好心理準備，隨時因應新的情況。

新加坡航空展11日起在樟宜展覽中心舉行六天，有超過45個國家與地區逾930家業者參展。該展從2008年起兩年舉行一次，被視為亞洲規模最大、最具影響力的航空界盛事，但今年已取消包括來自各國官員、民航局人員與航空業者約300人在內的航空領袖峰會，且有十家中國公司與來自加拿大、美國與德國的若干業者決定不參展。美國洛克希德馬丁公司（Lockheed Martin）也宣布退出展覽。

武漢肺炎疫情持續擴大，黃金多頭氣勢可期，多家外商機構持續看好今（2020）年金價表現；全球金融數據提供商Refinitiv GFMS貴金屬研究主管Cameron Alexander表示，去年金價來到近六年新高，今年一開春延續了這波漲勢，因全球央行貨幣政策、政治經濟等不確定性將使股票市場波動加劇，避險需求將持續支撐金價，預計年底前，金價將可望挑戰每盎司1,700美元價位。

國際避險情緒因武漢肺炎疫情擴散而大舉升溫，國際金價在1月底飆上每盎司1,590美元的近七年新高，上周五則因股匯市反彈，在1,570美元震盪整理。

展望後市，「武漢肺炎疫情還沒控制好前，國際股市還是可能會下跌修正，有些投資人轉買黃金，不僅可避險還有機會增值，堪稱一兼二顧」，銀行主管說。

台灣銀行引述Refinitiv GFMS貴金屬研究主管Cameron Alexander說法表示，因為全球央行貨幣政策，以及政治經濟等不確定性將使得股票市場波動加劇，避險需求將持續支撐金價，預計在年底前金價將可望往上挑戰每盎司1,700美元。

另外，Bloomberg調查美國19位黃金交易員與分析師對於近期金價看法，調查結果對於金價近期走勢抱持樂觀態度，其中11位預期國際金價可能上漲，二位預期金價可能下跌，六位預期金價持平，由於新型冠狀病毒持續蔓延，恐將重創中國大陸經濟成長，避險資金將持續進駐金市。

對金價後市同樣樂觀的瑞銀預期，美國聯準會將繼續維持利率在低位，今年黃金目標價維持在1,600美元。

富蘭克林證券投顧表示，全球央行將繼續維持低利率的寬鬆，有望提供金價支撐，近期菲律賓、泰國及巴西等央行再度降息，考量股市估值偏高、疫情發展及對經濟影響不確定性，建議可適度布局黃金相關標的，並以逢回加碼、分批方式布局。

2020年各國國內政局、地緣衝突與經濟情勢相互糾結之深，為數十年來僅見。多國經濟疲軟，且治理問題嚴重，可能引發一場惡性循環：經濟惡化，導致國內民粹主義高張，加上國外的國家主義激盪，引發保護主義升高，投資下降，消費滑落，使經濟雪上加霜。經濟一團糟，政治更混亂，導致經濟與政治都每下愈況。

2020年伊始，無論是好消息或是壞消息層面，都將凸顯全球政經情勢詭譎難測。全球經濟可能陷入衰退，發生重大政治、甚至軍事對抗的風險，都達到冷戰結束以來的最高點。從較樂觀的角度來看，由於各界期望很低，反而可望出現驚喜，從而帶來經濟好轉與政治消毒的良性循環。

先看經濟面。國際貨幣基金（IMF）在最新經濟預測中，已經提出「成長同步減緩」一詞：全球90%的經濟體都將成長減緩，且整體成長率將降到金融海嘯以來的最低點，委婉道出了「長期停滯」將益發成為全球經濟的特色。貧富差距擴大，以及如何吸納儲蓄，已成為重大的問題。

先進國家當前都無法在健全的財務與政策基礎上，維持健康的成長。市場預期，各大央行在未來十年都將達不到2%的通膨目標。全世界為了達成中產階級眼中的低度成長，必須發行超過10兆美元的負殖利率公債，讓預算赤字達到和平時期的空前高峰，並容許各種不當的財務操作橫行無阻。

儘管新興市場占全球經濟的比重達到空前水準，而且在度過金融海嘯時表現地意外強韌，但新興市場的成就仍依賴已開發國家。新興市場最成功的成長軌道，就是出口製造品到持續成長的已開發國家。然而，面對已開發國家成長減緩、製造業回流、及保護主義高漲的多重壓力齊至，未來幾年新興市場的成長之路將愈來愈難走。近年來各界對新興市場的成長預估一直都過於樂觀，我擔心未來仍將如此。尤其是中國，未來幾年更面臨嚴峻的結構性挑戰。

當前種種挑戰，可能因為幾乎所有國家都缺乏合理的因應工具，而使情況更加惡化。川普政府抱持著必須「永續鬥爭」的理念，使全球整合大步倒退。無論對自由貿易協定、協力阻止氣候變遷、或支持人權等議題，美國一概缺席。

川普從不放過犯錯的機會。不過，在川普決定美國退出跨太平洋夥伴協定（TPP）之前，反對TPP的民主黨人士比共和黨更多，而且2020年總統大選的民主黨候選人也可能抨擊川普的中國大陸政策太軟。二次大戰後全球對美國領導地位的共識，如今已經劃上了句點。

更根本的問題，在於美國轉向國家主義，只是全球趨勢的冰山一角，像英國「脫歐」，義大利、匈牙利、波蘭、墨西哥、巴西及菲律賓等都出現民粹政府，土耳其、印度與中國大陸則是民族國家主義當道，更別提普亭統治長達20年的俄羅斯。以理性、健全經濟及國際合作為基礎的決策，正在被一波波民眾憤怒與國家主義激情的浪潮壓倒。

抗拒全球市場整合的力道增強，將使外人投資銳減，國際合作下降，結果只會使經濟成長更慢，勞工的就業不安與挫折更深。結果他們更可能被一些簡單的說法與及浮華的承諾串連在一起，不願支持中道的合作政策，而這只會使經濟痛苦更加深重。

全世界2020年最重要的一項選擇，將是美國總統大選。當前撥亂反正的重要性，比美國歷史上任何時間都強。美國與全世界需要一位新的美國總統，他在追求國內、外更具包容性的繁榮之際，應該重視社會共容而非對抗。這意味著應聚焦於必要的基礎建設、教育與創新等公共投資；對於企業應聚焦於滿足社會需要，而非形成勞資大戰，或中產階級與富裕者對幹。

美國應結束對大部分國家的貿易戰，不再以反覆無常的戰術來累積籌碼。正確的作法是美國應聚焦於恢復同盟關係，抵制保護主義，並與其他國家聯手因應氣候變遷、逃稅避稅及制定新科技規範等挑戰。

美國改變作風，改變追求的政策，及影響世界其他國的方法，可能是避免發生政／經惡性循環的必要條件。歷史證明，美國的選舉對全球體系具有重大影響。登泰山，方能小天下；2020年的成敗利鈍，也需要高瞻遠矚。（作者Lawrence H. Summers是美國前財政部長，現為哈佛大學經濟學教授、Project Syndicate專欄作家）

台積電ADR上周五跌逾3%，較台北交易股價溢價縮減為3.2%。

台積電ADR跌3.1%，收在56.20美元。

道瓊工業指數上周五下跌277點，跌幅0.9%至29,102點。標普500指數和那斯達克綜合指數各跌0.5%，費城半導體指數跌2.4%，結束連四日漲勢。不過，道瓊和標普指數本周都締造去年6月來最大單周漲點，那斯達克一周下來漲幅逾4%，漲點和漲幅均是2018年11月來僅見。費指周線則漲4.2%。

台灣加權股價指數上周五跌136.87點收11,612.81點。台積電跌1.4%，收328.00元。

以下是台股ADR各股溢價率／折價率

個股 ADR代碼 ADR收盤（換算後） 漲跌幅（%） 台北上市股票收盤價 溢價率（%）

日月光 ASX 74.23 -2.76 74.80 -0.77

中華電 CHT 108.40 +0.14 109.00 -0.55

台積電 TSM 338.46 -3.14 328.00 3.19

聯電 UMC 16.20 -0.72 16.35 -0.92

*註：匯率依據紐約時間下午6:30的彭博報價

南韓經濟日報引述未具名的業界人士報導，三星、樂金（LG）等數家南韓在中國大陸的工廠今（10）日可望復工。不過因新型冠狀病毒疫情被迫延長農曆春節假期停工時間，員工較晚返回工作崗位，要全面恢復產能，還需要一些時間。

南韓經濟日報說，三星和樂金的家電製造廠、LG Display的液晶顯示模組工廠、LG Chem和SK Innovation的電池廠等，都將於今日復工。鋼鐵公司Posco武漢廠據報導，則是預期在14日復工。

二手車交易夯，兩大車廠「線上」爭鋒。和泰車與裕隆兩大集團積極介入二手車市場交易，各自旗下的線上交易平台成為二手車新戰場，戰火一觸即發，牽動一年70萬輛的二手車交易量、近2,000億元的市場。

看好二手車市，和泰車旗下線上二手車交易平台abc，從過去僅扮演線上平台角色，近期積極介入入二手車的交易，從刊登平台要擴展到交易領域。(提升透明度 吸引買家)

另外，裕隆方面，「Wow！好站」電商平台則是裕隆集團的橫向平台，要打的是一次購足，從旗下拍賣公司「行將」的SAVE拍賣與通路融資整合，搶的是年輕客層。

和泰車已經是新車銷售龍頭，還積極擴展二手車市場的影響力，先打造abc好車網擴展新戰場，再從網路平台交易切入，不只是要賣TOYOTA與LEXUS車，還要經手各品牌中古車交易。

去年，和泰汽車旗下abc好車網瀏覽量突破4,300萬。年刊登數也突破4.7萬輛，刊登總金額達373億元，創歷史新高。

介入的做法上，abc好車網打出只要在好車網找到想買的車並預付3%訂金，再到實體商店支付尾款，即可獲得一年免費道路救援和中古車保固以及七天不滿意可退貨的服務，其用意即是要掌握更多的成交資源。

台灣中古車市場過戶量2019年有約70萬輛，商機龐大，據abc好車網統計，不論是熱門搜尋車款還是電話詢問量前幾名車款皆由TOYOTA、LEXUS、雙B等知名車廠拿下，但中古車交易過程中資訊不夠透明，導致負面新聞頻傳。好車網挾集團品牌形象，以信賴度、知名度、使用率，介入交易，也要讓集團的影響力進一步展開。

至於裕隆的「Wow！好站」則是不同的模式，去年底成立時已有5萬多名會員，主要是發揮集團的橫向整合綜效外，提供多元服務。

台塑化與日商日機裝（Nikkiso）合資成立的創新事業「福機裝」（NKFG），邁入新里程碑。福機裝開發出獨門的UV-LED殺菌技術，可瞬間破壞包括新型冠狀病毒在內的各種細菌、病毒，消毒力達99.99%，其消毒、除菌棒一發售就熱賣，成為台塑化轉投資事業另一個明日之星。(王文潮扮超級推銷員)

福機裝旗下的關鍵技術來自與日本的諾貝爾物理獎得主天野浩教授，擁有UV-LED（深紫外光）殺菌技術，新推出一款除菌棒，號稱1秒鐘可以完成殺菌，讓口罩重覆使用，成功為台塑管理中心常委王文潮的新事業打響第一砲。

台塑化與Nikkiso於2018年合資成立福機裝，投資額約80億日圓，雙方借重台塑集團所擁有的半導體、照明用LED量產技術，並由台塑集團旗下福懋科負責封裝、測試等業務，陸續切入居家、工業消毒業務領域，應用領域極廣，潛力也相對大。

近期，武漢肺炎疫情擴散，口罩供給嚴重短缺，藥房門口大排長龍，網路上也傳授各種如何讓口罩能夠重覆使用的教戰守則。台塑化轉投資的福機裝新推出一款殺菌棒，雖未廣宣卻不脛而走，還被網友封為「攜帶式除菌神器」。據了解，最近不少台商為了復工準備，紛紛搶購。(應用廣泛 涵蓋各產業)

福機裝的殺菌棒，與日本的諾貝爾物理獎得主天野浩教授合作，開發出獨門的UV-LED殺菌技術，號稱可以瞬間破壞包括新型冠狀病毒在內的各種細菌病毒，除菌力高達99.99%。

王文潮得意的笑說，比起傳統的紫外線消毒，福機裝的UV-LED為深紫外光，殺菌效果非常好，幾乎可以把所有細菌病毒殺光光，已經通過日本認證；而且因為是LED，不需預熱，殺菌速度非常快，只要1秒鐘就可以完成。

王文潮指出，由於深紫外光的波長短、密度高，比較適合應用在小面積的殺菌，此次武漢肺炎使得國內口罩嚴重短缺，福機裝的殺菌棒剛好派上用場，號稱1秒鐘就可以完成殺菌，讓口罩重複使用。

福機裝的UV-LED技術不只應用在殺菌棒，公司正準備推出全球首款搭載除菌功能的掃地機器人，預計本月開始量產。為此，農曆年前的「台塑四寶」尾牙，王文潮特別場場必到，親自當起超級推銷員，帶著掃地機器人當做尾牙贈品，順便宣傳推銷。

債券ETF規模暴衝煞不住，金管會再出招，首度將投信公司發行債券ETF情況列入今年金檢重點，鎖定投信募集銷售、折溢價管理及追蹤指數情形等三大項，以了解投信操作能力及對買賣雙方公平性等。

根據金管會資料，到去年底，債券ETF發行規模持續擴大到1兆3,398億元，是前年同期的3.5倍；發行檔數突破百檔，有105檔，是一年前的二倍多。

在龐大壽險業資金追逐下，債券ETF翻倍成長，金管會去年已採取分散投資人、調整保險業投資規定、規範發行檔數等降溫措施，但債券ETF規模持續增長，對市場影響性日益重大，金管會今年決定再度出招，首度將投信發行債券ETF情況，列入金檢重點。

知情官員表示，檢查重點主要鎖定三大項，包括第一，債券型ETF募集銷售，了解是否符合確實執行投資人分散措施。

依規定，新募集的基金，單一投資人投資比率不得超過50%，滿半年不能超過30%。舊基金部分，單一投資人今年底須降至70%以下，明年底降至50%以下，長期要降到30%以下。

第二，投信對折溢價的管理。官員表示，基金每天公布結算淨值，次級市場交易價格可能低於淨值、高於淨值，而出現折溢情況，溢價太多，投資人會買貴了，折價太多對賣的人又不利。基於對買賣雙方公平性考量，主管機關希望市價與淨值能儘量貼近，若偏差太多，會請投信了解原因，是否屬非市場因素、造市商有無履行義務或有無人為介入等。

投信發行的債券ETF多是追蹤國外的指數，因國內外收盤時間不同，可能出現折溢價情況，若因時間差關係，市場價格隔天就會回到常軌，這種折溢價則屬正常。

官員說，折溢價幅度3%是交易所觀察是否異常的指標，對主管機關來說，則是1%左右就會請投信來說明，過去曾有0.9%被叫來問的。

第三，追蹤指數情形。主要是看淨值報酬率及追蹤指數報酬率表現的差異，通常扣除匯率因素後，要能接近，這部分主要是看投信的操作能力。

壽險資金需求強，加入債券ETF發行行列的投信愈來愈多，前年底才七家，去年底已有12家，今年1月又增加到13家，官員說，後進者一直來，但有無能力發債券ETF，是主管機關關注的。

債券ETF在壽險業資金追捧下，近二年來發行規模快速成長，2017年才763億元，到去年12月底已有1.3兆

金管會去年就開始要投信事業分散投資人，並且調整保險業投資債券ETF計提資本規定。

為改善保險業者包檔買投信債券ETF，金管會去年曾考慮改變保險業投資債券ETF風險係數計算方式，保險業者爭取「穿透式」方法，直接依投資標的信評計算，因債券ETF投資美國政府公債多，對投資的壽險業相對有利。

根據現行規定，保險業投資國內投信發的債券ETF，計算保險業資本適足率（RBC）的風險係數是8.1%；保險業若直接投資國外債券，則依債券的信評計算風險係數，目前約0到24.11%。

櫃買中心曾提出相關建議指出，保險業直接投資美國公債，風險係數是0，但投資完全由美國公債組成的債券ETF，風險係數卻是8.1%。反之，保險業投資高收益債券的風險係數是10.75%，但投資完全由高收益債券組成的債券ETF，風險係數卻是8.1%。

武漢肺炎疫情持續延燒，政府部門積極研擬該如何紓困企業，而公股銀行目前雖尚未收到指示，但都開始自發性協助企、個金客戶紓困，從延遲攤還本息、祭出優惠貸款專案等方向著手。

針對武漢肺炎，部分公股銀行也推出紓困貸款專案，作為企業抗疫衍生所需的營運周轉金。目前台銀與台灣企銀均有對小農與小漁提供優惠專案，若符合相關資額，台銀供其營運周轉需求，免提供擔保品，每戶額度最高50萬元，期間最長三年，總利費率僅1.98%。

台灣企銀則祭出「小微＋新創．活水倍增貸款」與「地方創生業者貸款」兩項簡便優惠專案，申貸金額100萬元以內者得免提供連保人，同時，該行高層主管表示，貸款方案搭配最高九成的信保基金，其利率費用不會超過3%，以協助受疫情影響之本國企業渡過困境。

至於企業調度問題，公股銀行均持續配合各級政府所訂定之產業紓困方案，以利受影響產業解決資金調度及營運周轉之問題，也將配合交通部觀光局「振興觀光旅館業及旅館業融資信用保證要點」，辦理相關融資，以協助業者順利取得資金。

公股銀行高層主管表示，銀行本身就有紓困機制，如：延長攤還本息的時程，因每個產業碰到情況不同，所以均以個案處理，若企業向銀行申辦，銀行會視情況給予緩衝期，由於疫情影響層面較廣，除了直接受到衝擊的產業外，供應鏈也都會受影響，加上若是以個案來處理，銀行有留存既有客戶的資料，提出申請時會再評估，避免發生道德風險。

多數公股銀行也開始對個金放款戶提出相關措施，若為這三種情況的客戶，包括：遭受疫情影響無法返回國內、自主健康管理居家隔離無法上班、第一線投入救護工作之醫療人員等，可以申請本金緩繳或展延借款期間之服務。

武漢肺炎影響民眾消費信心，恐重創觀光、交通運輸等相關產業。財政部官員表示，《所得稅法》第39條設有盈虧互抵規定，企業若產生虧損，可善用這項規定合法節稅，不過必須符合四大要件。其中，國稅局實務上最常發現企業因未如期申報所得稅，導致無法適用規定，提醒企業留意。

適用盈虧互抵的四大要件包括：「公司組織」、「會計帳冊簿據完備」、「虧損及申報年度均使用藍色申報書或經會計師查核簽證」及「如期申報營利事業所得稅」，可就經稽徵機關核定之前十年內各期虧損，自本年純益額中扣除後，再行核課營所稅。

其中企業最常被「打槍」的原因，多是因為不符合如期申報要件。官員提醒，不僅是申報扣除年度必須在法定期限內完成營所稅申報，虧損年度也必須如期申報，否則無法適用。

此外，若公司蓄意逃漏稅，或以詐術、其他不正當手法避稅，或短漏所得稅額過高，都將無法適用盈虧互抵，提醒企業誠實申報為上策。

何謂短漏稅額過高？官員表示，依據財政部函釋，稽徵機關查獲公司短漏所得稅額超過10萬元，或短漏報課稅所得額占全年所得額比率超過5%，短漏情形就不算輕微，此時就不能適用前十年盈虧互抵的優惠。

舉例來看，國稅局查核甲公司2016年營所稅結算申報案件，列報全年所得額750萬餘元，前十年核定虧損在該年度扣除300萬餘元，但國稅局發現，甲公司當年度營所稅有短漏報利息、虛列佣金支出等情形，短漏報所得高達500多萬元，等於漏報90多萬的所得稅。

依規定，短漏報稅額已超過10萬元，甲公司不僅無法列報前十年核定虧損扣除額，反而需要被國稅局補稅，得不償失。

財政部提醒，營利事業的會計事項應據實依規定記載，並在申報期限內，依法申報納稅，以免事後遭稽徵機關查獲短漏報，或其他不符要件情形，而喪失合法節稅的機會。