【信用風險】
「信用風險」是指因交易對手沒有履行契約上的責任而產生的經濟損失。信用風險主要是衍生自以下資產類別:
1. 投資資產 (固定收益類債券)
2. 再保資產 (再保信用風險)
3. 應收帳款

就投資資產而言，不論是聯準會、歐洲央行都已推出史無前例的購債計劃，擔心債市出問題，企業跳票會產生連鎖骨牌反應。一旦景氣惡化，企業獲利、償債能力下滑，可能被調降評等，一旦被調降，許多壽險、退休基金依法不能再持有，將引發拋售潮。另外，許多能源公司信評是BBB，如今油價崩跌甚至石油期貨為負值，違約風險大幅升高，歐美央行鎖定搶救的就是投資等級公司債，多位專家認為，美國國債、投資等級公司債，都將是疫情控制後，首先佈局的優先投資標的。

不論是投資資產或再保資產，平常應選擇信評等級良好的公司，以免賠了夫人又折兵。另應收帳款，主管機關已要求保費可緩繳，但體質較弱的企業可能倒閉，造成呆帳增加，需要重新審視所提列的相關備抵呆帳及減損是否適當與充份。

【流動性風險】 (資產與負債配合)
「流動性風險」是指可能沒有足夠的流動性金融資源來履行其義務的風險。依據以下情境推演，保險公司可能會加劇現金不足風險：
1. 緩繳租金、保險費，或者降租、中斷保險，造成短期收入短缺。
2. 透過綠色理賠服務通道，加速理賠時效，造成短期支出增加。
3. 投資環境變動，可能造成無法變現、投資收入減少與資產減損。

因此，對保險公司而言，即使資產的存續期間與準備金存續期間無顯著差異，但因短期收入減少與資產減損，仍可能造成公司資產與負債無法相互配合，建議重新進行這極端情境的壓力測試來計算所需應變資金，同時減少非必要支出與投資，採行「現金為王」(Cash is King) 政策，以保留足夠現金周轉並等待合適時機再進場投資為宜。

【作業風險】
「作業風險」係指因流程、人員及系統之不當或失誤，或因外部事件造成之損失。需要關注並配合改變的重點盤點如下：
1. 流程
是否可增加遠距、異地服務？是否開始規劃流程改造以因應數位時代所需？
2. 人員
是否依據不同缺勤率 (Absenteeism) 假設，研擬「營運應變計畫」？是否已辨識關鍵流程的關鍵員工？是否已備妥在家上班、異地上班與工作移轉的人事物準備？是否提供員工遠距教學與數位轉型新技能訓練？是否能共體時艱，不輕易裁員，保持員工向心力與忠誠度？
3. 系統
系統是否能不中斷？是否能配合「營運持續計畫」提供所有相關服務？是否提供視訊會議設施？是否能確保資訊安全？是否能適時導入數位科技強化公司競爭力？
4. 外部事件
是否能事先沙盤推演可能發生情境，擬定危機管理與營運持續管理計畫？是否有定期演練？

陳素敏顧問簡介