「在退休金理財的規畫中，ESG（環境、社會及公司治理）應被視為一項重要影響因素。」

「在退休金理財的規畫中，必須納入氣候變遷對投資環境影響的考量。」

「在退休金理財的規畫中，必須將減少碳排等相關法規納入重要風險考量。」

這三句話，是白紙黑字的法規條文，法規的名稱，是《雇員退休收入保障法》（ERISA），主管機關，是美國勞工部。

這套法規所管理的對象，是美國民間機構退休金，以美國401K退休儲蓄計畫為大宗。顧名思義，立法的目的，是為了確保每一位退休金管理者，都能用正確合理的投資邏輯，讓民眾的退休理財穩健增值。

上述新規，在今年10月14日被「加入」了這套法規之中。換句話說，美國勞工部所規範的「正確合理」退休金投資邏輯，自此，納入了「ESG永續投資」。

「美國一般民眾沒在理財，退休規畫的資金，多半都是交給401K計畫經理人。」美國退休協會（ARA）執行長格拉夫（Brian Graff）在接受《今周刊》專訪時如是表示。言下之意，只要美國勞工部的規則一經調整，「立刻」就會改變美國普羅大眾在退休理財上的資產配置。而根據美國投資公司協會（ICI）統計，此番「資產大挪移」影響的金額，高達12.5兆美元！

換句話說，一套法規的調整，正在揮動350兆新台幣的資金大軍，自此開始投入ESG的投資陣營；這數字，相當於目前全球ESG投資的規模，再往上疊加逾3成的資金。

退休金理財大發現！
跟著永續投資趨勢的贏家近六成

魁北克儲蓄投資集團（CDPQ）亞太區董事總經理梁煒寧向本刊解釋，過去10年，全球加入ESG投資架構的資金規模，約以每年15％的速度增長，「對任何機構法人來說，這就是一個重要的『投資機會』。」

根據《今周刊》與施羅德投信日前合作進行的「2021台灣退休暨永續調查」，近兩年退休理財規畫獲得較佳報酬率的投資者，無論是對永續投資的認知度或布局積極度，顯然都是更勝一籌。

在這份針對30到60歲族群的全台調查中，近兩年退休理財報酬率達到8％以上的受訪者約占58％，相對來說，他們堪稱過去兩年在退休金理財上的「贏家」；這群贏家憑什麼贏？關鍵的分水嶺之一，就是ESG。

分析調查結果，超過8成的「贏家一族」表示，退休理財配置與兩年前相比有所不同，進一步詢問調整配置的原因，雖然超過半數受訪者表示，會依據產業趨勢變化調動資產配置，但也有將近45％的「贏家」受訪者指出，調整配置的主要原因，即是跟隨「永續投資趨勢」。

當公債緩衝效果減弱……
提供通膨避險的股票 可長期布局

施羅德在分析2022年投資環境時表示，COP26（聯合國氣候峰會）所達成的減碳要求共識，恐將導致商品價格上漲壓力加大，全球經濟甚或出現停滯性通膨的風險。而在高盛證券（Goldman Sachs）的解讀中，大軍壓境的通膨，以及為了對抗通膨所引發的升息環境，恐將扭轉過去30年來關於長期投資與退休規畫的一項重要元素──債券的防禦效果。

怎麼辦？一個最簡單的解方，是在退休規畫中拉高股市投資配置比重。高盛指出，「在投資組合風險從通縮轉向通膨時，相對於債券，部分股票可提供通膨避險，成為追求優異實質報酬的另一選擇。」

另一個思考方向，則是在退休金規畫中納入更多元的資產類型。回到《今周刊》與施羅德合作的「2021台灣退休暨永續調查」，在基金類型的選擇上，近2年退休理財績效較佳者，在兩類商品中的占比明顯超過績效相對較差者，其一是股票型基金，其二，就是多元資產基金。

整個2021年，隨著ESG浪潮引動龐大長線資金調整陣地，碳中和趨勢影響產業長期競爭力，再加上「通膨+升息」的疊加影響，關於退休理財，你的策略與觀念必須重新調整再進化，納入ESG、重新思考股債比重，從現在開始，都是攸關你未來退休生活的重要問題。

(尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：今周刊 1304 期謝謝!)

國人愛買保險，但保單條款內容繁雜，如何讓保險在生病時發揮最大作用？

業者指出，投保時的項目額度、門診手術給付原則、保證續保等，都是要注意的細節。

台灣的保險滲透度（保費收入占GDP比率）高達16％、位居全球第2，保單的普及率為294.32％，換算下來，平均每人手上有將近3張保單。但是，保單期限都以「年」為單位，手上早年買的醫療保單如果不能跟上醫療科技發展，將難以在必要時候發揮功能。

根據金融消費評議中心今年第3季統計資料，人壽保險理賠申訴案件中，有3成爭議與必要性醫療、手術或理賠金額認定有關。壽險業者觀察，醫療科技日益進步，過去許多需要住院的手術，現在都可以透過微創等新型醫療技術處理掉。

例如，盲腸炎過去須透過腹腔手術開刀切除，且需住院3到5天，現在可以透過內視鏡微創手術處理，疝氣和大腸瘜肉也可使用微創手術；另外，白內障可以用雷射刀切除與進行人工水晶體置換手術，腎結石能用體外震波碎石術等，透過門診手術，即可取代過去需要住院的舊型手術。

金管會函釋護保戶權益
以「疾病」為給付認定

新醫療技術大幅降低民眾住院費及術後感染風險，但也衍生許多核保糾紛；錠嵂保險經紀人法務部經理李郁潔解釋，2000年以前的醫療險保單，多以「住院接受手術」作為理賠認定標準，民眾若接受上面提到的幾項新型態門診手術，可能面臨理賠無門。

金管會也觀察到醫療科技與保單理賠之間的落差，2010、2014、2017年3度發布函釋。2010年的函釋要求保險公司以「疾病」作為契約給付認定範圍，強調「病患施行的醫療行為在醫院與診所間具有高度替代性者」可協議或從寬認定。2014年，金管會又解釋，民眾若以新型態或替代性手術申請保險理賠時，保險公司可以個案徵詢專業意見，作為核保依據。2017年的函釋，則重申前兩次函釋內容。

李郁潔指出，遇到類似爭議，可向當初銷售的保險或保經公司爭取權益，或向金融消費評議中心提出申訴。不過，壽險業者指出，近年來考慮到保單與醫療科技落差，部分業者為維護保戶權益，已滾動式修正，採取「融通理賠」的模式，從寬認定理賠條件。

定期型醫療險可依需求調整
投保前應確認續保條件

除了舊型保單存在理賠爭議，新型態保單也藏著許多「眉角」。李郁潔指出，目前國內醫療險保單主要分為日額型及實支實付型，「日額型」理賠相對單純，以保戶住院天數，加上手術項目保額乘以表定倍數，以盲腸炎為例，如果保額為日額1千元，保戶住院3天，加上盲腸炎相關手術表定倍數約30倍，最終核保金額約為3萬3千元。

實支實付型則是「花多少賠多少」，依保戶投保金額訂出理賠上限。但值得注意的是，實支實付型有一欄住院醫療費用保險金「雜費」項目，李郁潔解釋，近來新型態的醫療手術，如雷射刀、震波碎石術、伽瑪刀、海扶刀等，被健保署認定為「處置」項目而非「手術」項目；再如最新型的微創手術「達文西手術」，動刀一次要價20萬至30萬元，且僅少數疾病有健保給付，民眾若要申請理賠，這些費用可能會算在「雜費」或「手術費」項目中，「如果雜費項目保額不夠，可能還是無法負擔整體醫療費用。」

李郁潔指出，日額型保單訴求讓保戶在住院期間仍有一筆收入，多為定額給付，投保時的保額可參考平均日薪，但因為是定額給付，手術選擇上可能較有限，理賠金或許無法負擔部分健保未給付、以及較高價或新型態的醫療技術。

考量醫療費用的不可預測性，全球人壽益盛通訊處區經理朱柏霖建議，民眾除投保主約（壽險、失能險）外，附約可優先以「定期型醫療險」為主，一方面比終身型醫療險的保費低，且定期換約時，民眾可以考量自身需求調整保單內容，如提高雜費項目等。

李郁潔指出，女性若要投保醫療險，必須考量婦科疾病，如子宮肌瘤、巧克力囊腫等可能衍生的醫療需求，其中子宮肌瘤手術選擇較多，但新型海扶刀技術目前健保不給付，因此建議女性若購買實支實付型醫療險，可提高雜費額度，必要時增加醫療選擇。

朱柏霖也提醒，民眾投保定期型醫療險，須留意契約是否有「保證續保」條件，避免保單期滿後，民眾因曾發生重大傷病、慢性病等，出現保險公司拒絕續保情況。

此外，業者提醒，不論日額型、實支實付型，投保時都要留意保單內容「是否賠門診手術」，市面上保單在「門診手術」理賠有許多差異，從理賠額度上限、項目都有落差，要避免理賠糾紛，投保時要留意相關問題。

(尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：今周刊 1304 期 謝謝!)