戰後嬰兒潮退位

戰後嬰兒潮（二次大戰後的大量新生兒，台灣約在一九四五年左右）至今已紛紛進入退休年齡，回想戰後嬰兒潮的生長背景，多數人處於有一餐沒一餐，打拚為了滿足馬斯洛需求層次理論中的生理及安全需求，加上當時美國需求快速成長，中國、印度等有能力進行大量製造的國家鮮少，粥多僧少，肯努力工作打拚多半能獲得較佳回報。

經過多年的努力打拚，即使脫離經濟財務壓力，但由於年少時困苦回憶太強烈，財富存量大幅提升卻仍然省吃節用的人大有人在，讓台灣社會氛圍主流繚繞在各自努力爬山及安定生活上。

不過，戰後嬰兒潮的下一代卻面對截然不同的課題。ＸＹＺ世代（一九六五∼八○年出生為Ｘ世代，八一∼二○○○年出生為Ｙ世代，二○○○年後出生至今稱Ｚ世代）生長於台灣經濟（或是歐美已開發市場）最有希望的時刻，多數家庭下一代從出身就鮮少擔憂生理及安全需求問題，更在教育、醫療上獲得充分滿足的背景下，長大後追求的自然不再只是溫飽。

但是，現實大環境有違ＸＹＺ世代的內心需求。當開始走向社會時，卻發現原來社會規則大勢底定，不僅機會缺口隨著出生越晚而越小外，與同輩競爭的直接廝殺，更有大量中印勞工（戰後嬰兒潮女性就業比重較低）間接或直接的搶食飯碗，一直有打不完的生存戰。

此外，上一輩人不僅卡著位置、卡著社會資源（如勞退基金、老年化後續社會支出），就連最基本住房需求，亦在資本主義及華人愛炒房風氣下而卡住了青年人咽喉。政治人物高喊拚經濟，但年輕人對年年成長的ＧＤＰ完全無感，實質薪資持續倒退卻是不爭事實，最後，年輕世代乾脆直接「放棄治療」，或是轉向迷戀小確幸，至少在那一刻，還能感受到一絲幸福的光陰。

態度快速一致的世代

知名導演吳念真就在這次九合一大選前，在ＦＢ有感發文表示，「之前你們都活在我們所曾經營造的環境中，但是，之後我們要活在你們所決定的未來。」，更有網友在文章下頭推文「我們六○多歲的人，應該向所有的年輕人道歉，留給你們一個不理想的環境。」、「我們這些老人，憑什麼替你們年輕人決定未來！」，因此這次柯Ｐ的勝選，某種角度象徵台灣新世代人民力量已大到足已翻轉國家政經發展方向。

細究新世代人民對於柯Ｐ勝選貢獻程度，可以從選舉最後一次民調充分彰顯，柯Ｐ在二○∼二九歲年輕族群取得壓倒性的優勢，支持率高達七成，大勝對手六○％，三○∼三九歲同樣大勝三成，確實顯示年輕族群幾乎一面倒地支持柯Ｐ，顯然柯Ｐ與年輕選民並不存在年齡上的差距，反而是柯Ｐ在世代選民的爭取下確實有過人之處，在勝選感言中更直接稱讚最大功臣─鄉民的力量。

柯Ｐ口中鄉民的力量展現網路世代的強大，從線上捐款開始，看見螞蟻搬象的群策群力，加上網路世代讓生活理念、態度、看法迅速趨向一致的力量發酵，理念傳播與活動募集如同Ｘ光滲透力般，支持柯Ｐ的訊息在ＦＢ頁面上近二四小時轟炸，更引發平面、電視媒體的大量引用，進一步形成討論柯Ｐ正面形象的社會氛圍，最後，就連柯Ｐ在選後也承認已被媒體及網友「神化」。

當然，柯Ｐ能獲得如此大的支持力量，絕非只說出鄉民想聽的話，最大力量還是來自民間，柯Ｐ長期生活於民間，說話方法不同於矯情的政治人物，更像是老百姓心聲的發聲筒，柯Ｐ新政中，如公共住宅、道路統一挖補、公辦都更等，都提出較能被市民所接受的看法。

「質」能升級才是重點

更重要的是，柯Ｐ新政其實不談大建設，而是務實認為台北硬體已有水準之上，反而是在市民的生活「質」面上將進行大規模的布局及整頓，田園、節能及動物友善城市、公共保母、實驗教育等市政藍圖，試圖打造和諧永續共處共生環境前進；另外，更是全台第一個提出將Big data應用放進市政藍圖規模中，未來透過開放資料（Open data），增加軟體開發上的覆蓋層面，解決市民問題、改善市民生活。【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1807期；訂閱先探投資週刊電子版】

選後中小型股先上

面對這個慘烈的走勢，按照過去慣例，股市恐怕非崩盤不可。十二月一日台股一開盤即大跌一四八．七四，盤中一度大跌一八八．六，但是低檔買盤強勁，最後收盤小跌六九．四四，第二天，全球股市繼續大漲，台股仍下挫八二．九二，連續兩個交易日下跌，一些《先探》的讀者不安地詢問：「你不是說選後行情易漲難跌？」我說是！選後兩天的下跌，跌的是先前拉抬的台積電、鴻海等權值股，這是政府基金與外資護盤的傑作

選後國民黨大敗，財政部與金管會表明不護盤，選前先漲的權值股當然下跌，但是，我說的「易漲難跌」，重點在代表內資的ＯＴＣ指數，選後第一個交易日，加權指數開盤大跌，ＯＴＣ指數只是小跌，收盤上漲○．八八，很多成長型的中小型股股價逆勢上漲。次日，生技股帶動ＯＴＣ指數上揚一．○一，到了三日又大漲二．九九，這一周前三個交易日，ＯＴＣ指數每日都上漲，而加權指數也只小跌一一．八九，下跌的個股都是權值股，像台積電跌三．五元，選前表態過猛的鴻海下跌二．五元，聯發科下跌三元。

但是一些先前壓抑的中小型股，如霹靂大漲一六．六元，華研漲了六．八元，尚凡漲九．八元，上周我在《先探》提到的新股F-jpp上漲三．四元，另一家在越南生產機車零件的Ｆ─豐祥大漲六．七元。選前蟄伏很久的生技股，在柯文哲當選台北市長後，紛紛搖身變成「柯Ｐ概念股」。

這一周前三個交易日，基亞大漲一八元，美時漲了一一．一元，晟德漲八．四元，健亞大漲一○．四元，連續大漲的台微體大漲四二元，智擎大漲三三．五元，安成藥漲一四元，醫材的鐿鈦漲七元，醣聯漲一二．八元，這是醣聯從一五○．五元跌到五四．七元以來最長的一根紅棒。其他如杏國大漲八．二元，雃博大漲五．四元，Ｆ─麗豐大漲一三元。生技股成了最堅強的柯Ｐ鐵桿部隊。

這次選舉，國民黨慘敗，我形容這場選戰，大家對馬英九總統長期累積了不滿情緒，本來透過這次選舉，只想打兩個巴掌，讓他頭腦清醒一點，卻沒想到柯Ｐ效應太大，整個台灣全都翻轉，結果本來打巴掌的，卻因為用力過猛，把馬總統兩腿打斷了，假如目前頹勢沒有扭轉，下一次選舉，國民黨還會輸到脫褲子，像柯文哲這次颳起的旋風，下一次台北市立委選舉，本來台北市八席中國民黨有七席，情況若再惡化下去，下回選立委可能全軍覆沒，有不能再沈淪的壓力。

大戶條款落幕有望

另一方面，民進黨這次選舉已大獲全勝，如果沒有意外，二○一六年的總統大位，已成民進黨囊中物，經歷這次大選已具準執政黨的地位，必須更用心於台灣的未來。台灣是在巨變的轉捩點上，而這個變是好的，即使目前由毛治國出任閣揆，恐怕也不敢太過堅持執行馬總統過去錯誤的政策，因此像人人詬病的大戶條款，至少有解。

這次全民要給馬總統一點顏色看看，票投出來才發現全台灣對馬總統的恨意極深，這種情況很像紅衫軍時代的阿扁，馬執政失利的原因很多，像油電雙漲、十二年國教、公務人員年金制，大家最熟悉的是證所稅，大家如果不健忘，馬總統進入第二個任期開始，民調大約在四○∼五○％之間，強力推動證所稅，民調急降到一三％，且從此爬不上來，原因是證所稅惹毛了台灣的小股民。

大家都知道，八○年代台股一度漲到一二六八二，那個全民皆股的年代，台灣單是證券開戶人數就超過一二○○萬人以上，一九八八年郭婉容推動證所稅，搞得灰頭土臉。有了前車之鑑，馬仍然打著公平正義的旗幟，在馬家軍立委強力主導下通過證所稅。

大家要知道，台灣有二、三百萬的資深股民，他們跟阿土伯一樣，都是將股市作為退休「安身立命」的地方，大家九點鐘一到，就到號子上班，收盤了回家吃中飯、睡午覺，醒來到操場運動，晚上回家吃飯、看電視。如此周而復始，馬總統對股市不友善，也把股民對國民黨的情感撕裂了，國民黨悄悄失去地方樁腳而不自知。

馬總統在乎歷史定位，希望在歷史留名，但徒然無功，像他推動證所稅是為了「公平正義」四個字，但是，證所稅課不到幾億元，卻因為成交量流失，一年證交稅少了四、五百億。而且，也讓市場產生相對剝奪感，其一是本國人要課證所稅，外資不用課。後來又進行的富人稅，本國人稅率從四○％拉升到四五％，兩稅合一扣抵減半，再加上二代健保補充保費，而外國人不必多繳二％，還可以分離課稅，稅率只要二○％，全世界的政府都以照顧本國人優先。像你在新加坡置產，外國人必須多交八∼三○％的稅率。

從證所稅到富人稅，大家都發現，在資本市場，本國人永遠是二等公民，我們比外國人增加一倍多的稅負，這是相對剝奪感，更何況，為了公平正義四個字，政府實質稅負進帳不增反少，這是賠了夫人又折兵的政策，特別是這個政策落入酷吏型稅官張盛和之手，間接讓馬總統成為人民公敵，這次選民教訓馬總統幾乎讓國民黨政權一槍斃命。

肥了外資　苦了散戶

在十二月三日的財訊金融品牌大調查中，金管會主委曾銘宗來頒獎，我遞了一張小紙牌給他，我統計今年兩岸證券市場的變化，今年第一個交易日，台股成交九一二．○五億台幣，上海股市成交六一九．二一億人民幣，深圳股市成交九五九．九四億人民幣，兩市加總是一五七九．一五億人民幣，以那時的匯率來計算，大約是七六七四．六億台幣，約是台股的七．四一倍，但是到了九合一選前一天，台股交易量是七○六．○三億，上海是四○一九．五億人民幣，深圳是二九八二．六八億人民幣，兩市加總是七○○二．一二億，約三．五五七兆台幣，此時深滬兩市交易量是台股四九．三六倍，從七．四一倍拉高到四九．三六倍。

對台股來說是量價齊跌，深滬股市是量價齊漲。中國透過滬港通，救起了奄奄一息的股市，台灣卻用證所稅折騰自己的股民，今年深圳股市從一○五三．六七漲到一四五二．九六，全年漲幅三七．八九％，上海股市從二一一五．九八漲到二八二四．一八，漲幅達三三．四六％，深滬股市如地牛翻身。台灣上半年大漲，下半年卻因大戶條款、富人稅而陷入泥沼，馬政府為了公平正義的虛名，讓台灣陷入空轉，卻還自我感覺良好。如今選民教訓國民黨，沒想到出手太重把國民黨打到剩半條命。

執行馬總統意志的財長更是害他最深的元凶，選前，財經官員努力拉抬指數，他們把所有好的都給了外資，結果外資買了台積電、台達電、日月光等，外資持股皆逾七成，但是內資跑了，ＯＴＣ指數反向大跌。大家要知道，台灣的資深投資人要單獨到香港、大陸直接開戶並不困難，當政府對台灣的股市築起高牆，台灣的股民跑了，散戶也遭了殃，到了選舉，自然要給馬總統一點顏色看看。。【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1807期；訂閱先探投資週刊電子版】

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