自國安基金宣布進場護盤以來，台股展開了今年以來最大的反彈走勢，然也因為指數的快速強彈，加上除權息高峰已過，近期可以看到個股融券的空單開始快速增加。
可以反映市場心態
所謂的融券是先借股票來賣、代表看壞後市的操作方法也就是放空，若放空後股價未崩跌反而轉為上漲，就會有軋空的狀況發生，尤其是高券資比的個股一旦出現軋空，走勢上將更勝一般的多頭股票。
以目前台股維持強勢的狀況下，可以預期高券資比的軋空行情將成為下一波市場關注的主流。
而要知道軋空行情如何操作，首先要知道什麼是券資比，所謂的券資比就是「融券張數／融資張數」的比率，舉例來說，若有股票現階段融資是1萬張、融券為4000張，券資比就是40%，而高券資比主要兩種狀況會影響到行情，依照現行主管機關的相關規定，融券的券源是來自融資買進的張數，即有資才有券。
一般來說，券資比在正常狀況下都會低於100%，但若出現融資大減或融券大增造成短線上融券＞融資，此時就須啟動標借，無形中加深融券回補買回的壓力，除此之外券資比也反映了市場的心態，在市場較為看空的狀況下若出現利空不跌，不論是融券的回補或是空手的搶短，亦將有利於股價出現走強。
操作掌握3大要點
要操作有幾個重點需要注意，第一：須注意融券是真空單還是套利空單。所謂的套利空單是指若公司有現金增資或是可轉債轉換時，因現在價格與增資價或轉換價存在價差，因此透過空單鎖住獲利。
舉例來說近期辦現增的華新（1605）在7月21日宣布調整現增價，從33元轉為30元，從那時開始融券就有開始逐步增加，一路到8月15日當增資股出籠，屆時認購的股東只要跟券商申請現券償還，就可以穩穩拿到其中的價差，這類空單除非出現標借的情形，否則並不具備有軋空的力道。
第二：實空單是否處於被軋空的狀態中？軋空走勢主要來自於空單被套牢後的恐懼回補買盤，因此重點在於空單是否被套牢，若空單建倉的成本在現在的股價之上，代表空單獲利的狀況下，即使券資比再高也很難出現軋空走勢，不過因交易所並未公布融券的成本。
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2022/08/19 第464期 | 
