許金濱當年接受專訪時，投資配息債券基金的時間約1年餘，3檔債券基金有9萬元的月配息收入；6年後的現在，他持有8∼9檔高收益債券配息基金，其中僅有1檔為定期定額投資，月配息收入共13萬多元。

2個有效方法 減輕面對波動的壓力

許金濱表示，不管是淨值波動、匯率波動，還是配息率的波動，都比年金改革、低薪更能被他接受，而且經過6年忐忑、憂慮的過程，他發現自己是「加操煩（白擔心）」。

許金濱解釋，匯率、淨值本來就會波動，對買進且長期持有的他而言，都是紙上富貴（損失），所以他從剛開始每天關心淨值、匯率，到現在一點都不關心，每月只在配息日這一天看資產現值表。能夠這麼安心，許金濱歸因於他的操作方式，能有效減輕波動帶來的壓力與不安全感，以下是他抗波動的2個方法。

方法1：分散投資 全球型債券比較穩

許金濱的分散投資包含3個層次，第1層是地域分散，許金濱表示，剛開始的基金組合中有1檔單一國家基金，雖然剛買時的配息不錯，但後來配息跌到原先的二分之一，他將該檔基金轉換為全球型債券基金，配息因此加倍。這個經驗讓他從此只買全球型、環球型的債券基金，避免單一國家型基金在短期間內的大起大落，「全球型比較穩定！」許金濱如此說道。

第2層是不重押單一基金，許金濱計算各檔債券基金的實際現值，將資金盡量平均分到8∼9支債券基金，如此做的好處是，能避免因單一基金的匯率、淨值、配息等波動而承受大風險，甚至影響整體收益。

第3層是幣別分散，許金濱採美元、澳幣各占二分之一的作法，認為幣別之間漲跌間具蹺蹺板作用，可達到平衡匯率風險的效果，減輕匯率漲跌的影響。

方法2：分批買進 分攤匯率和淨值波動

許金濱分批買進的方式有2種，首先，定期定額投資，這讓許金濱一點都不擔心澳幣從5年前的1澳幣兌台幣32元，貶值到目前的23∼24元，因為他唯一每月定期定額投資的基金，就是澳幣計價的全球債券基金，在澳幣貶值時透過持續的定期定額買進，就等於是逢低攤平，有分散匯率風險的效果。

況且好處不只是如此，許金濱表示，定期定額是長期儲蓄，隨著配息從零開始，一直往上增加至目前每月配息逾100澳幣，對他而言是無中生有，利滾利。因這檔定期定額基金，長期下來已有效地減輕整體投資組合面對的淨值與匯率波動、配息減少等壓力，挹注可能的減損，讓許金濱的心裡踏實不少。

其次，單筆逢低買進。只要符合「單位數×淨值×匯率」低於過去的經驗值，就是逢低單筆買進的時機，此時若許金濱手上有閒餘資金（會錢、人壽保單到期、基金配息等），他就會單筆資金再投入。

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今年開年只高興了1個月，2月起整個風雲變色，到2月10日止，美國S&P 500股價指數跌幅高達9%，並且拖累全球主要股價指數，上海、德國、韓國都屬於最主要的重災區，跌幅高居主要股市前10名，上漲的國家則都是很冷門的國家，如非洲迦納上漲7%，烏克蘭漲幅0.42%已經是前3名。

股災狂襲，到底發生了什麼事？事實上各路專家也找不到什麼利空，這一波的下跌，可以說是跌得毫無頭緒。於是，有些人聯想起1987年股災。

1987年10月19日，道瓊指數當天一口氣下滑20%，進而衝擊全球股市，當時大家也找不到原因（事實上到現在也還不確定）。最多人認同的理論是，程式交易出問題，只要有程式交易開始拋出股票，其他的程式交易就會跟進，多殺多的賣盤持續引起負向循環。

但也有經濟學家認為，這個理由並不充分，因為當年開始下殺的香港股市，程式交易並不普遍。另外，也有人認為是貨幣政策的關係，美國貨幣政策緊縮過度，導致與美國貨幣政策連動大的香港股市下跌。

來看看當年度美國經濟數據變化。當時，美國經濟其實不錯，製造業信心指數還在60附近，比50的景氣榮枯點高出許多，因此，美國貨幣政策持續緊縮，Fed利率水準從6%持續往上升至7.25%，而且剛好在9月升息幅度較大，一次升息0.5%。而公債利率受到利空衝擊影響，殖利率從9月的9.5%一路上升至10.23%，上升速度頗快。另外，通膨從年初的1%一路上升至4%，到了9月更上升到4.5%，使得市場開始擔心通膨的風險。

當時的經濟數據跟現在有些部分頗為類似；目前製造業指數也接近60左右，景氣狀況佳。但是其餘現象並不完全一致。公債利率的確有上揚，不過從1月初以來上揚0.3%，跟歷史比起來上揚幅度並不算大。而通膨則是持穩在2%附近，變化不大。

這次市場恐慌的原因也包括美國薪資成長幅度較大，來到2.9%，不過跟歷史紀錄比起來，這也不算太高。

以上次股災的經驗來看，整體跌勢下挫約3成，花了將近兩年的時間才回復前高，此次的幅度與現象並不完全相同，不過由於籌碼開始凌亂，波動度上升，建議投資人無需殺低，但要逢高調節，以策安全。

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